La medida favorita de inflación de la Fed fue más alta de lo esperado a finales de 2025

Puntos clave

• El índice de precios de Gasto en Consumo Personal (PCE) aumentó un 2,9% en diciembre en comparación con el año anterior, superando las expectativas de los pronosticadores y alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2024.
• El PCE básico, que excluye los costos volátiles de alimentos y energía, subió un 3%, el nivel más alto desde febrero pasado.
• El informe es otra señal de que los esfuerzos de la Reserva Federal para reducir la inflación a una tasa anual del 2% aún tienen mucho camino por recorrer y podrían presionar a la Fed para mantener las tasas de interés altas.

Después de un año turbulento, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal terminó 2025 por encima del nivel inicial.

Los precios al consumidor, medidos por el Gasto en Consumo Personal, aumentaron un 2,9% en 12 meses en diciembre, frente a un aumento anual del 2,8% en noviembre y alcanzando el nivel más alto desde marzo de 2024, informó el viernes la Oficina de Análisis Económico. Esto fue superior al 2,8% de inflación anual que esperaban los pronosticadores según una encuesta de economistas de Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal. Los precios “básicos”, que excluyen las categorías volátiles de alimentos y energía, subieron un 3% en 12 meses, el aumento anual más alto desde febrero y en línea con las expectativas.

Qué significa esto para la economía

Una inflación persistentemente alta aprieta los presupuestos familiares y hace que la Reserva Federal sea más reacia a reducir los costos de endeudamiento para estimular la economía.

El aumento de los precios básicos es especialmente notable porque es el indicador que utilizan los funcionarios de la Reserva Federal para determinar si la inflación está en línea con el objetivo del 2% anual del banco central. Esto no ha sido así desde 2021, cuando la pandemia interrumpió las cadenas de suministro y provocó una ola de aumentos de precios.

A principios de 2025, la inflación estaba en descenso, pero comenzó a subir nuevamente en abril tras el anuncio del “Día de la Liberación” del presidente Donald Trump, que impuso aranceles amplios a los socios comerciales de EE. UU. Los comerciantes han trasladado estos aranceles a los clientes, elevando los precios de muchos productos. Sin embargo, la inflación general no ha aumentado severamente en parte porque los costos de vivienda se han estabilizado.

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¿Cuál es la relación entre inflación y tasas de interés?

La inflación persistentemente alta tiene implicaciones para la tasa de interés clave de la Fed, ya que el banco central intenta equilibrar su doble mandato de mantener la inflación bajo control y mantener el empleo alto. Si la inflación no desacelera en los próximos meses, podría llevar a la Fed a mantener la tasa de fondos federales más alta por más tiempo, manteniendo la presión al alza sobre los costos de endeudamiento para los préstamos con la esperanza de desalentar el endeudamiento y permitir que la oferta y la demanda se reequilibren.

La tasa de fondos federales influye en los costos de endeudamiento para todo tipo de préstamos. Los funcionarios de la Fed mantuvieron la tasa estable en enero después de reducirla en un cuarto de punto en cada una de sus tres reuniones anteriores para impulsar un mercado laboral que se encontraba en dificultades.

“Esto generará más preocupación dentro de la Fed de que la inflación necesita una revisión más cercana nuevamente,” escribió Heather Long, economista en jefe de Navy Federal Credit Union, en un comentario.

El informe debía publicarse en enero, pero se retrasó debido al cierre del gobierno en octubre y noviembre.

Los números del PCE se dieron a conocer el mismo día en que el gobierno publicó los datos del PIB del cuarto trimestre, que mostraron que el crecimiento económico fue más débil de lo esperado en ese período.

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