El mercado de valores está enviando una advertencia clara a los inversores: esto es lo que dice la historia que podría suceder en 2026 y más allá

Los inversores no tienen quejas sobre el rendimiento del S&P 500 (^GSPC +0.64%). En los últimos 10 años, el índice de referencia ampliamente seguido ha generado un rendimiento total del 351% (a partir del 12 de febrero). Esto se traduce en una ganancia anualizada espectacular del 16%, que es significativamente superior a la media a largo plazo del 10%.

Sin embargo, el mercado de valores hoy en día está lanzando una advertencia clara a los inversores. Esto es lo que la historia dice que podría suceder a continuación.

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Los inversores alertan sobre la valoración

El ratio de precio a ganancias ajustado cíclicamente, conocido como ratio CAPE, es una herramienta utilizada para evaluar la valoración del mercado. Examina el precio del S&P 500 en relación con el promedio de los ingresos netos ajustados por inflación durante el período de los últimos 10 años. Esta métrica puede ayudar a los inversores a evaluar mejor si el mercado de acciones en general está barato o caro.

En este momento, parece ser lo segundo. El ratio CAPE, que es 40.4, está en su nivel más alto desde la burbuja punto-com a principios de siglo.

Invesco, una gran firma de gestión de activos, ha realizado investigaciones sobre datos de correlación que muestran lo que podría suceder en el futuro. Según el análisis, cuando el ratio CAPE está por encima de 40, como en la actualidad, los rendimientos anuales promedio en la próxima década serán planos o ligeramente negativos. Si esto termina ocurriendo, sería una caída importante respecto a lo que hemos visto en los últimos 10 años.

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ÍNDICE SNP: ^GSPC

Índice S&P 500

Cambio de hoy

(0.64%) $43.64

Precio actual

$6905.53

Datos clave

Rango del día

$6836.33 - $6909.87

Rango de 52 semanas

$4835.04 - $7002.28

Volumen

919M

¿Deberían los inversores poner dinero a trabajar?

Los inversores más inteligentes usarán estos datos para ayudar a decidir cómo o cuándo asignar capital. Quizá lo mejor sea esperar en la línea de banda hasta que el ratio CAPE disminuya, ¿verdad?

Esa línea de pensamiento tiene sentido, pero creo que los inversores aún deberían poner dinero a trabajar. El mercado de valores en 2026 es estructuralmente diferente al de décadas pasadas.

Hemos visto el auge de empresas tecnológicas dominantes que representan una parte mayor del valor del mercado. Estas empresas poseen amplios fosos económicos, tienen productos y servicios populares, generan flujos de caja libres sólidos y todavía están creciendo.

Además, la inversión pasiva superó a las estrategias activas en términos de activos en 2023. Esto introduce un poder de compra tremendo en los mercados de acciones.

También hay que considerar la política fiscal y monetaria. La expansión de los niveles de deuda federal y el crecimiento continuo en la oferta monetaria inyectan más liquidez en el sistema, lo que beneficia a los activos financieros.

Estas tres tendencias poderosas no parecen estar disminuyendo.

Los inversores que decidan comprar un fondo cotizado del S&P 500 hoy están tomando la decisión correcta. Y si puedes agregar ahorros de manera regular, conocido como promediar el costo en dólares, hay beneficios financieros significativos a largo plazo.