Comprendiendo los Rendimientos Promedio de los Fondos Mutuos: Una Guía Integral para Inversores

Los fondos mutuos han sido durante mucho tiempo un pilar de la inversión minorista, ofreciendo un enfoque pasivo para construir riqueza. Pero una pregunta mantiene despiertos a muchos inversores por la noche: ¿cuál es el rendimiento promedio de un fondo mutuo? La respuesta no es tan sencilla como podrías esperar, pero entender las diferencias puede ayudarte a tomar decisiones de inversión más inteligentes.

Cómo funcionan los fondos mutuos y por qué importan los rendimientos promedio

Un fondo mutuo agrupa dinero de varios inversores para comprar una cartera diversificada de acciones, bonos u otros valores. Los gestores profesionales de fondos se encargan de las decisiones diarias, permitiéndote obtener exposición a los mercados de capital sin convertirte en un trader a tiempo completo. Esta conveniencia tiene sus desventajas: normalmente pagarás tarifas de gestión (conocidas como ratio de gastos) y renuncias a derechos de voto directos sobre los valores subyacentes.

El rendimiento promedio de un fondo mutuo varía significativamente dependiendo de la estrategia del fondo y las condiciones del mercado. Para fondos enfocados en acciones, el índice de referencia a superar es el S&P 500, que ha generado históricamente rendimientos anuales promedio de alrededor del 10,70% en sus 65 años de historia. Suena razonable, ¿verdad? Aquí está el truco: aproximadamente el 79% de los fondos mutuos no logran superar este índice en un período de 10 años. Esto significa que la mayoría de los fondos gestionados profesionalmente rinden por debajo en comparación con simplemente invertir en un fondo indexado que sigue al S&P 500.

Lo que revelan los datos históricos sobre el rendimiento de los fondos mutuos

Los diferentes tipos de fondos mutuos persiguen objetivos distintos. Los fondos del mercado monetario priorizan la preservación del capital y la estabilidad, mientras que los fondos de acciones orientados al crecimiento buscan mayores rendimientos a pesar de una mayor volatilidad. Los fondos de bonos ofrecen un punto medio, y los fondos de fecha objetivo cambian automáticamente de una estrategia agresiva a una conservadora a medida que te acercas a la jubilación.

Los fondos de acciones de gran capitalización con mejor rendimiento han logrado rendimientos de hasta el 17% en la última década, aunque estos resultados excepcionales fueron impulsados por un mercado alcista prolongado. Los rendimientos anuales más típicos durante este período rondaron el 14,70%. A 20 años vista, los fondos de gran capitalización de mejor rendimiento alcanzaron aproximadamente un 12,86% de rendimiento anualizado, mientras que el propio S&P 500 devolvió alrededor del 8,13% desde 2002—lo que demuestra que algunos gestores hábiles pueden superar, incluso si la mayoría no lo hace.

La amplia brecha de rendimiento entre los mejores fondos y los fondos promedio existe por varias razones. Los sectores del mercado rotan en favor o en contra—las acciones energéticas, por ejemplo, tuvieron un auge en 2022. Un fondo con una gran exposición a energía superaría ampliamente a un fondo sin exposición a ese sector, incluso si ambos contienen empresas de calidad similar. La habilidad de los gestores, la estructura de costos y la filosofía de inversión contribuyen a estas variaciones en los rendimientos.

Evaluando los riesgos y recompensas de invertir en fondos mutuos

Antes de comprometer tu dinero, entiende que los rendimientos de los fondos mutuos nunca están garantizados. Puedes perder parte o la totalidad de tu inversión. Tus rendimientos reales dependen de cuándo compras y vendes, de las tarifas continuas y de si la estrategia elegida por tu fondo se alinea con las tendencias generales del mercado.

La diversificación es la mayor ventaja de los fondos mutuos—no estás apostando todo a una sola empresa o sector. Sin embargo, esto también limita el potencial de ganancias si buscas retornos extraordinarios. La gestión profesional aporta experiencia, pero también implica gastos que reducen tus rendimientos con el tiempo.

Comparando los fondos mutuos con otras alternativas de inversión

Fondos mutuos vs. fondos cotizados (ETFs)

Los ETFs se negocian como acciones en las bolsas, ofreciendo mayor liquidez y flexibilidad que los fondos mutuos. Puedes comprar, vender o incluso vender en corto ETFs durante el día de negociación. Generalmente tienen tarifas más bajas, ya que muchos son fondos indexados gestionados pasivamente. Si priorizas bajos costos y flexibilidad en las operaciones, los ETFs suelen ser la mejor opción.

Fondos mutuos vs. fondos de cobertura (hedge funds)

Los fondos de cobertura operan en una liga completamente diferente—están restringidos a inversores acreditados (normalmente con alto patrimonio neto) y emplean estrategias agresivas, incluyendo ventas en corto y derivados. Aunque pueden generar rendimientos excepcionales, también conllevan riesgos mucho mayores y no están regulados de la misma forma que los fondos mutuos. Son un animal distinto, adecuado para un pequeño porcentaje del universo de inversión.

Tomando tu decisión final sobre la inversión en fondos mutuos

Los fondos mutuos siguen siendo una opción viable para inversores que buscan exposición diversificada sin monitorear constantemente el mercado. Funcionan mejor para quienes tienen un horizonte de inversión a mediano o largo plazo, tolerancia razonable al riesgo y disciplina para mantenerse invertidos durante los ciclos del mercado.

Antes de invertir, evalúa honestamente tres factores: tu plazo de inversión, tu tolerancia al riesgo y tu disposición a pagar tarifas continuas. Compara el historial del fondo con su índice de referencia y con fondos similares. Entiende exactamente qué estás pagando en gastos anuales, ya que estas tarifas reducen directamente tus rendimientos promedio con el tiempo.

Para inversores pasivos que están contentos con igualar los rendimientos del mercado a bajo costo, los fondos indexados o ETFs pueden ser suficientes. Para quienes buscan gestión activa y están dispuestos a pagar por ella, enfócate en fondos con historial de rendimiento superior a largo plazo y equipos experimentados. El rendimiento promedio de los fondos mutuos puede decepcionar, pero el fondo adecuado para tus circunstancias específicas aún puede jugar un papel importante en tu cartera de inversión.