Tailandia da un paso clave en la regulación de activos criptográficos. El gabinete tailandés ha aprobado enmiendas importantes a la Ley de Derivados, incorporando oficialmente las criptomonedas dentro del alcance de los activos subyacentes regulados para derivados. Esto significa que los activos criptográficos serán reconocidos dentro del marco del mercado de capitales de Tailandia como instrumentos financieros conformes para cobertura, valoración y transacciones estructuradas.
El secretario de la Comisión de Valores de Tailandia (SEC), Pornanong Budsaratragoon, afirmó que esta medida ampliará las opciones de inversión, fortalecerá los mecanismos de gestión de riesgos y promoverá un mercado con mayor transparencia y diversificación. Las autoridades regulatorias también indicaron que se redactarán reglas complementarias para ajustar el sistema de licencias de derivados, permitiendo que las instituciones relacionadas con activos digitales ofrezcan productos de contrato vinculados a criptomonedas, además de revisar simultáneamente los estándares de negociación, compensación y control de riesgos.
Según el plan, la SEC coordinará con la Bolsa de Futuros de Tailandia (TFEX) para desarrollar reglas de contrato que se ajusten mejor a la volatilidad de los activos digitales, evitando que los marcos tradicionales de gestión de riesgos de derivados no coincidan con los riesgos de los activos criptográficos. Se considera que esto abrirá espacio para un “mercado de derivados criptográficos conformes” y “herramientas de cobertura criptográfica a nivel institucional”.
La estratega política y fundadora de Gather Beyond, Pichapen Prateepavanich, señaló que esta reforma legal en esencia “alineará la regulación con la realidad del mercado”. Ella cree que, si el diseño estructural es adecuado, los derivados criptográficos pueden mejorar la liquidez, apoyar la cobertura y atraer fondos institucionales; de lo contrario, el mercado seguirá con baja profundidad y alta volatilidad. Sin embargo, también enfatizó que si la divulgación de información y los estándares de capitalización no son adecuados, el riesgo sistémico podría amplificarse.
Haciendo un repaso histórico, Tailandia ha establecido desde 2018, con la promulgación de la Ley de Emergencia para Negocios de Activos Digitales, un sistema regulatorio centrado en licencias, cumplimiento y protección del inversor. En años recientes, también ha ampliado su alcance a monedas estables, fondos de inversión en activos digitales, activos tokenizados y planes para ETFs criptográficos. La actualización legislativa en derivados se considera un punto clave para que Tailandia integre completamente los activos criptográficos en su sistema financiero formal.
En un contexto global donde muchos países mantienen una postura cautelosa respecto a los derivados criptográficos, esta medida podría elevar la posición estratégica de Tailandia en la regulación de finanzas digitales en Asia.
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