Al mirar el último día de 2025, el bitcoin prueba repetidamente cerca de 88, y en un mercado con baja liquidez, mantenerse en esa posición no está nada mal.

La minuta de la reunión de la Reserva Federal de esta mañana envió una señal: la guerra comercial en la primera mitad del próximo año seguirá elevando los precios, y no es realista esperar volver rápidamente al objetivo de inflación del 2%. Esto significa que el ritmo de recortes de tasas podría ser más lento de lo que el mercado anticipaba con optimismo.

Lo que mejor ilustra el problema es el debilitamiento del mercado laboral. La desaceleración en las contrataciones y el aumento en la tasa de desempleo reflejan que el impulso del crecimiento económico no es tan fuerte como parece en la superficie. Esto difiere un poco de la narrativa previa del mercado sobre un «aterrizaje suave perfecto».

Estas variables macroeconómicas seguirán influyendo en el ritmo del mercado a corto plazo.