Actualización muy importante para los titulares de acciones $NVO

¿Qué está pasando con la acción de Novo Nordisk?
¿Y qué espera la acción en 2026?
¿Y por qué sigo apostando fuerte por Novo Nordisk a pesar de todos los números negativos?

El mercado de medicamentos para la pérdida de peso en Estados Unidos está creciendo de manera muy significativa, pero en los últimos dos años, Eli Lilly logró superar a Novo Nordisk con fuerza y captar una gran cuota de mercado, debido a problemas enormes que enfrentó Novo en las cadenas de suministro y la escasez de fabricación.

Incluso la FDA permitió temporalmente la entrada de medicamentos compuestos que imitan los de Novo debido a la escasez de oferta, lo que llevó a que Novo perdiera una gran cantidad de recetas médicas.

En resumen: el mercado estadounidense está creciendo mucho, pero Novo no se benefició del crecimiento debido a la escasez de fabricación, y Eli Lilly pudo satisfacer la demanda y captar todo el crecimiento del mercado.

■septiembre 2025
▪︎Número de recetas médicas semanales para medicamentos para perder peso en EE. UU.: 2.1 millones de recetas semanales
▪︎ Eli Lilly: 1.2 millones de recetas semanales
▪︎ Novo Nordisk: 876 mil recetas semanales

Participación de mercado en septiembre 2025
Eli Lilly: 58%
Novo Nordisk: 42%

■septiembre 2024
▪︎Número de recetas semanales para medicamentos para perder peso en EE. UU.: 1.6 millones de recetas semanales
▪︎ Eli Lilly: 830 mil recetas semanales
▪︎ Novo Nordisk: 800 mil recetas semanales

Participación de mercado en septiembre 2024
Eli Lilly: 50%
Novo Nordisk: 50%

El resultado es que el mercado estadounidense está creciendo, pero Eli Lilly está ganando terreno a Novo Nordisk, capturando parte de su cuota de mercado y todo el crecimiento que ocurre en el mercado.

Por eso, la acción de Novo Nordisk cotiza a una valoración muy baja, y el mercado ve que Novo está perdiendo la guerra en el mercado estadounidense para siempre.

( Hablo del mercado estadounidense porque representa el 57% de los ingresos de Novo, el mercado global es diferente )

Incluso después del anuncio de la FDA sobre el medicamento oral de Novo Nordisk para perder peso, el mercado no reaccionó con fuerza, ya que se espera que el medicamento oral para perder peso abra un mercado muy grande para Novo, especialmente porque Eli Lilly aún no tiene un medicamento oral aprobado por la FDA.

¿La razón?

Se espera que el medicamento oral de Eli Lilly reciba la aprobación de la FDA a principios de 2026,
¡Exactamente en marzo!

Novo solo tiene 4 meses para dominar el mercado antes de que entre el medicamento de Eli Lilly, y el mercado considera que esto es solo una ventaja temporal para Novo.

¿Y por qué apuesto por Novo Nordisk?

Primero: la acción está muy barata y valorada como si Novo fuera a perder la guerra para siempre, aunque Eli Lilly logró captar una gran parte del mercado debido a problemas en las cadenas de suministro y mala gestión previa, no por la eficacia de sus medicamentos.

Segundo: el medicamento oral de Novo mostró una clara superioridad
Pérdida del 16% de peso en 64 semanas, frente a la pérdida del 12% de peso en 72 semanas con Eli Lilly.

Tercero: el medicamento oral de Novo estará disponible en el mercado en enero de 2026 y no tendrá competencia hasta marzo, por lo que creo que los resultados del primer trimestre serán buenos, y cualquier noticia sobre retrasos en la aprobación de Eli Lilly por la FDA para su tratamiento oral beneficiará a Novo.

Cuarto: el tratamiento tradicional de Wegovy con inyecciones mostró un crecimiento del 81% respecto al año anterior en el mercado global fuera de EE. UU.

Quinto: te sorprenderá la valoración actual.

Eli Lilly:
Valor de mercado: 1 billón de dólares
Beneficio neto: 18.4 mil millones de dólares
Múltiplo de beneficios: 53×
Múltiplo de ventas: 16×
Tasa de crecimiento anual de los últimos cinco años: 20%
Margen de beneficio neto: 31%

Novo Nordisk:
Valor de mercado: 215 mil millones de dólares
Beneficio neto: 16.3 mil millones de dólares
Múltiplo de beneficios: 13×
Múltiplo de ventas: 4.3×
Tasa de crecimiento anual de los últimos cinco años: 19.9%
Margen de beneficio neto: 33%

Hubiera dudado en invertir si la acción de Novo Nordisk estuviera en niveles de 70 dólares, pero a 45 dólares está muy barata en todos los sentidos, una buena acción para mantener durante 2026.

Una gran empresa que apunta a un mercado muy grande, con balances sólidos y dividendos estables, pero enfrenta problemas que considero temporales.

Lo considero una inversión segura y buena en niveles de 45 dólares.