#Gate广场创作者计划# La "tokenización" de acciones es un cambio superficial o realmente va a provocar un terremoto en el mundo financiero?

El 3 de septiembre, Ondo Finance lanzó oficialmente una plataforma de acciones tokenizadas llamada "Ondo Global Markets", introduciendo más de cien acciones token y afirmando que planea expandirse a mil antes de fin de año. Acciones en la cadena, esta vez están jugando en grande.
Las viejas reglas de Wall Street han estado en funcionamiento durante más de cien años, y es en este momento que ondo se presenta para mostrar al mundo que pueden lograr "más rápido, más transparente y más global" a través de la tecnología blockchain.
Actualmente, la capitalización total de todas las acciones tokenizadas es de menos de 400 millones de dólares, mientras que solo las acciones de Nvidia valen 4 billones de dólares... La gran diferencia ilustra dos cosas: este mercado aún está en una fase muy temprana, pero también significa que, si la dirección es correcta, el espacio es inimaginable.
🗞️ ¿Por qué ondo necesita promover la "tokenización de acciones"?
Primero, tiene que resolver un problema que ha atormentado al mercado tradicional durante mucho tiempo: la liquidación lenta. Ahora, cuando compramos acciones, no las tenemos de inmediato, tenemos que esperar uno o dos días (esto se llama T+2). El dinero está congelado, los procesos son complicados, y pueden surgir problemas en el medio. Sin embargo, después de la tokenización, al usar el "liquidación atómica" de la cadena de bloques, se transfiere la propiedad y el dinero al mismo tiempo, completándose instantáneamente. No solo es rápido, también libera una gran cantidad de fondos que estaban atrapados en el proceso.
Además, la inversión transfronteriza se volverá mucho más sencilla. Antes, al comprar acciones extranjeras, había que pasar por una serie de intermediarios: bancos custodios, corredores, entidades de liquidación... Cada etapa cobraba comisiones y consumía tiempo. Pero ahora, al incorporar las verificaciones de cumplimiento (como KYC, anti lavado de dinero) directamente en el protocolo del Token, los activos "traen atributos de cumplimiento" por sí mismos. En este momento, no es necesario demostrar repetidamente quién eres, el sistema verifica automáticamente.
Lo más importante es que se está convirtiendo en ese puente entre el mundo financiero tradicional y el Crypto. La tokenización de acciones permite que las finanzas tradicionales comiencen a experimentar la "eficiencia en cadena" a partir de los activos con los que están familiarizados, como las acciones de Apple y Tesla.
🧩 Este tipo de juego tiene actualmente tres modos principales:
La primera opción es confiar en un custodio de terceros. Por ejemplo, Backed Finance, que establece una entidad especial (SPV) para poseer acciones reales, luego busca una institución de custodia para la auditoría, y finalmente emite un Token en la bolsa. Lo que se compra son los derechos económicos correspondientes, pero no son accionistas en el sentido legal.
La segunda opción es que las instituciones autorizadas lo hagan por su cuenta. Jugadores como Robinhood, Ondo o Dinari, que tienen licencias de valores, emiten, custodian y liquidan por su cuenta. Este camino es el más regulado, con la mayor protección legal, pero también tiene un umbral muy alto.
El tercer tipo de riesgo es el más grande: los activos sintéticos. Por ejemplo, lo que hizo anteriormente Mirror Protocol, no emitió un Token respaldado por acciones reales, sino un tipo de derivado que sigue las fluctuaciones del precio de las acciones. No hay derechos de accionista, es puramente una apuesta sobre el aumento o la disminución del precio; este tipo de proyectos puede desvincularse fácilmente y es el más difícil de cumplir con las regulaciones.
Las fronteras en la realidad no son tan claras. Muchas instituciones con licencia también accederán a la liquidez de terceros, mientras que las que no tienen licencia están luchando por obtenerla. De esta manera, todos entenderán: sin cumplimiento, no se avanza.
🃏 La carta maestra de Ondo: la licencia es el muro de contención.
En el camino de la conformidad, Ondo está claramente a la vanguardia. A diferencia de algunos proyectos que eligen regiones regulatorias más flexibles, ellos enfrentan directamente las normas de valores más estrictas de EE. UU. — actualmente tienen en sus manos tres licencias clave:
Un agente de transferencia (Transfer Agent), encargado de registrar quién posee las acciones, es la piedra angular de la representación de acciones;
Segundo, la licencia de intermediario (Broker-Dealer), sin esta no se puede completar legalmente el intercambio de moneda fiduciaria-Token.
La licencia de sistema de negociación alternativo (ATS) es la más difícil de obtener, ya que permite el comercio directo entre usuarios de Token de punto a punto; sin esta, la liquidez del mercado secundario no puede activarse.
Las tres cartas deben reunirse para que Ondo pueda completar legalmente en EE. UU. todo el proceso de "emisión - transacción - liquidación". Esto no solo es una ventaja técnica, sino también una muralla defensiva amplia y profunda.
💬 Entonces... ¿es una revolución o solo vino viejo en botellas nuevas?
La tokenización de acciones se refiere a un cambio más profundo: podría redefinir el concepto de "mercado global" - comercio las 24 horas, liquidación instantánea y circulación sin fronteras. Una vez que se materialice, entraremos en una era de eficiencia extrema en el flujo de capital.
¿Podrá tener éxito? Nadie puede garantizarlo. El choque entre lo tradicional y lo emergente no es solo un problema técnico, también involucra leyes, costumbres y confianza. La entrada de Ondo esta vez parece ser un experimento audaz. Si podrá realmente atraer capital tradicional y un gran número de nuevos usuarios, dependerá de cómo se implemente y opere en el futuro. Quizás, estamos siendo testigos del comienzo de la próxima revolución financiera.