福利中心

小红花-Learn & Explore-博客

小红花-Learn & Explore-快讯

币圈-币圈-未来事件

小红花-Learn & Explore-聊天室

小红花-Learn & Explore-直播

小红花-Learn & Explore-动态

币圈

芝麻金融-更多-ETH2.0挖矿

芝麻金融-更多-法币理财

芝麻金融-更多-抵押借币

链上赚币

芝麻金融-理财-双币宝

芝麻金融-理财-定期理财(屯币)

芝麻金融-理财-结构性理财

芝麻金融-理财-理财宝

芝麻金融-更多-财富管理

芝麻金融-理财-余币宝

量化基金

GT挖矿

芝麻金融-更多（理财产品）

芝麻金融-理财（打新）

launchpool

launchpad

赚币-HODLer Airdrop

candy_drop

web3 Airdrop

BTC挖矿

VIP专享

大客户借贷

GUSD挖矿

借贷中心

赚币

模拟交易

衍生品-期权

衍生品-交割合约

衍生品-永续合约

合约入门

合约活动

衍生品-统一账户

衍生品

交易-杠杆ETF

交易-杠杆交易

交易-闪兑

交易-现货交易

交易-创新交易

交易-交易工具

交易-交易类型

交易-合约跟单

交易-机器人广场

交易-盘前交易

Alpha

交易

行情

买币-gateCard

卖币

买币-快捷交易

买币

买币-paywith

法币定投

买币-buy_coins_head

小红花-推广

新手指南

活动中心

小红花-Learn & Explore-学院

小红花-Exchange-最新公告

小红花-Exchange-帮助中心

gate商店

小红花-Promotions-邀请计划

小红花-promotions-代理商

储备金

vip服务

合作伙伴

小红花-Promotions-机构和VIP服务

Gate OTC

cextg小程序

机构-经纪商项目

资管业务

做市商计划

web3

交易机器人(账户)

En el contexto de que Bitcoin y los activos digitales están siendo cada vez más aceptados, una nueva tendencia está surgiendo: las empresas que listan Bitcoin y otros tokens en su balance como parte de una estrategia financiera a largo plazo. Sin embargo, este fenómeno está siendo comparado con las actividades

Criptomonedas

Activo digital

Volatilidad

Liquidez

Moneda

Altcoin

Dogecoin

En el contexto de que Bitcoin y otros activos digitales son cada vez más reconocidos, una nueva tendencia se está expandiendo: las empresas listas están incorporando Bitcoin y otros tokens en su balance como parte de una estrategia financiera a largo plazo. Sin embargo, este fenómeno se está comparando con actividades financieras arriesgadas antes de la crisis de 2008, lo que plantea la pregunta de si esto es una innovación audaz o la semilla de futuros choques.

## Riesgos potenciales en el “tesoro de criptomonedas”

Josip Rupena – CEO de Milo y exanalista de Goldman Sachs – ha emitido advertencias cautelosas sobre la tendencia de las empresas a incorporar Bitcoin y activos digitales en sus balances. Señaló que, aunque Bitcoin es esencialmente un activo "limpio", no dependiente de ningún intermediario, cuando se integra en la estructura financiera de una empresa, aparecerá una nueva capa de riesgo que muchos inversores pueden tener dificultades para identificar desde el principio.

En concreto, Rupena clasifica estos riesgos en cuatro grupos principales:

1. Gobernanza interna: Bitcoin en manos de una empresa no solo es un activo digital; se convierte en parte de un sistema financiero estructurado. Si la capacidad de gestión es débil o hay falta de transparencia en los informes financieros, la supervisión y el uso del activo digital pueden enfrentar riesgos graves. Esto incluye la capacidad de tomar decisiones de inversión, controlar costos y reaccionar de manera oportuna ante las fluctuaciones del mercado.
2. Obligaciones de deuda y apalancamiento: Cuando una empresa posee Bitcoin en su balance, el valor de este activo digital puede ser utilizado como base para préstamos o apalancamiento financiero. Si el mercado experimenta una fuerte volatilidad y el precio de Bitcoin disminuye, la empresa puede enfrentarse a presiones de liquidez o al riesgo de tener que liquidar activos para cumplir con sus obligaciones de deuda. Esto crea un efecto dominó, donde el riesgo de Bitcoin y el riesgo financiero empresarial se entrelazan, aumentando el nivel de pérdidas potenciales.
3. Seguridad cibernética: Bitcoin y otros activos digitales requieren una infraestructura digital robusta y completamente segura. La mala seguridad o las vulnerabilidades en el almacenamiento, las billeteras electrónicas o las plataformas de gestión pueden llevar a la pérdida inmediata de activos. En el contexto empresarial de combinar Bitcoin con actividades financieras tradicionales, un incidente de seguridad cibernética no solo afecta el valor de la moneda digital, sino que también impacta la reputación y las finanzas de toda la empresa.
4. Ingresos sostenibles: El valor de Bitcoin fluctúa constantemente, pero los ingresos de la empresa deben basarse en un modelo de negocio estable. Rupena advierte que si las empresas utilizan Bitcoin como parte de su estrategia financiera sin un mecanismo que garantice ingresos sostenibles, el valor de las acciones y la efectividad operativa pueden verse fuertemente afectados, especialmente en períodos de volatilidad del mercado o recesión.

Rupena destaca que muchos inversores pueden confundirse al pensar que están invirtiendo directamente en Bitcoin, mientras que en realidad, están expuestos a todo el ecosistema financiero de la empresa, que incluye la gobernanza, el apalancamiento, la ciberseguridad y la capacidad de generar ingresos. Esta interconexión hace que la evaluación de riesgos sea mucho más compleja que la posesión de Bitcoin de forma individual.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1e099d7a565e3a224f2d525732934926)Josip Rupena – CEO Milo## ¿Los bonos del Tesoro exacerbarán el mercado bajista?

Aunque Rupena no predice que los bonos del tesoro de criptomonedas serán la causa directa del próximo colapso del mercado, advierte que en un contexto de recesión económica o de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, las empresas que utilizan un alto apalancamiento financiero podrían verse obligadas a liquidar activos digitales en su cartera. Esta acción no solo dañaría a la empresa que liquida, sino que también podría amplificar el impacto contagioso en todo el mercado.

Actualmente, hay aproximadamente 178 empresas que cotizan en bolsa que poseen Bitcoin, creando una red compleja de activos que están "interconectados" entre sí. Si se produce una ola de ventas masivas, el efecto dominó podría ser similar a los eventos de crisis financiera en el pasado, cuando el riesgo de un grupo de empresas se propagó rápidamente y afectó a múltiples niveles del mercado. Esto plantea una pregunta importante para los inversores: ¿son los bonos del tesoro de criptomonedas realmente una herramienta estable o son el catalizador oculto para una crisis doble?

En un escenario de fuerte caída de Bitcoin, la liquidez en el mercado puede verse abrumada cuando muchas empresas se ven obligadas a vender al mismo tiempo. En ese momento, el precio del activo ya no refleja el equilibrio natural entre la oferta y la demanda, sino que se ve arrastrado a niveles significativamente más bajos, aumentando el riesgo de pérdidas para todos los inversores, desde individuos hasta organizaciones.

En general, la tendencia de acumular Bitcoin en el balance de las empresas no solo crea oportunidades de lucro, sino que también conlleva una capa de riesgo sistémico, especialmente cuando el mercado entra en una fase de volatilidad o recesión.

## De Bitcoin a Altcoin: Tendencia de expansión de la cartera

Comenzando con la estrategia de "tesorería Bitcoin" de Strategy, liderada por Michael Saylor, la tendencia de acumular criptomonedas en el balance de las empresas públicas está comenzando a expandirse más allá de Bitcoin. Actualmente, muchas empresas han comenzado a diversificar su cartera de bonos del tesoro hacia altcoins como Solana, XRP, Dogecoin, Toncoin, abriendo una nueva etapa en la forma en que las empresas abordan los activos digitales.

Los resultados iniciales muestran una fuerte diferenciación entre las empresas:

* Algunas empresas han aprovechado el efecto de "hype" a corto plazo del mercado, atrayendo la atención de los inversores y aumentando temporalmente el precio de sus acciones.
* Por el contrario, muchas empresas están siendo castigadas por el mercado, ya que la estrategia de acumular altcoins no aporta un valor sostenible o enfrenta reacciones negativas por parte de los inversores.

Un ejemplo notable es Safety Shot, un productor de bebidas, que al anunciar su plan de mantener BONK como su principal activo de reserva, vio caer sus acciones hasta un 50%. Incluso, incluso los fondos que gestionan Bitcoin desde hace años han registrado una disminución en sus acciones en los últimos meses. Esto refleja el escepticismo que aún persiste en el mundo de la inversión sobre la estabilidad y sostenibilidad de la estrategia de tesorería de criptomonedas, especialmente cuando los altcoins son altamente volátiles y carecen de una base empresarial sólida para garantizar beneficios a largo plazo.

Claramente, expandir el portafolio de Bitcoin a altcoins no solo aumenta el potencial de ganancias, sino que también conlleva riesgos complejos, lo que requiere que las empresas tengan una estrategia de gobernanza, gestión de riesgos y transparencia de información de manera sistemática para evitar crear un efecto negativo en el mercado.

## ¿Se está formando una "burbuja de bonos del Tesoro"?

Muchos expertos financieros actualmente advierten que una burbuja paralela podría estar formándose en el mercado, no solo en torno al valor intrínseco de Bitcoin, sino también relacionado directamente con la velocidad y el nivel de adopción de la estrategia de tesorería de activos digitales por parte de las empresas.

Cuando muchas empresas emiten simultáneamente bonos del tesoro en criptomonedas y anuncian sus carteras de activos digitales, la competencia por atraer la atención de los inversores puede crear un fenómeno de sobrevaloración. Muchas empresas pueden estar valoradas por encima de su valor real, aunque el valor fundamental y la eficiencia comercial no necesariamente correspondan.

En un escenario donde Bitcoin continúa su fuerte tendencia alcista, estas empresas podrían duplicar sus ganancias, al mismo tiempo que atraen a una gran cantidad de nuevos inversores, creando un efecto de "efecto de propagación positiva" en el mercado. Sin embargo, si el mercado cambia de dirección o experimenta fuertes fluctuaciones, el riesgo aumentará exponencialmente. Una ola de ventas podría llevar a un efecto doble:

1. Reducción del valor de las criptomonedas – cuando una empresa se ve obligada a liquidar activos para satisfacer la demanda de liquidez o las obligaciones financieras.
2. Arrastra el precio de las acciones de la empresa - reduce el valor de capitalización de mercado y ejerce presión financiera directa sobre el balance.

Este fenómeno puede generar una crisis financiera "dual", donde el riesgo de criptomonedas y el riesgo empresarial se entrelazan, se propagan rápidamente y tienen un impacto más amplio en comparación con las fluctuaciones normales.

En resumen, además de la oportunidad de beneficio, la estrategia de tesorería de criptoactivos conlleva riesgos sistémicos, lo que requiere que los inversores y las empresas sean cautelosos y consideren cuidadosamente antes de participar o expandir su cartera.

Actualmente, la psicología del mercado se encuentra en un estado de clara lucha entre la excitación y la preocupación. Por un lado está la euforia, ya que el modelo de “tesorería de criptomonedas” se está volviendo cada vez más popular, atrayendo la atención de los inversores y abriendo oportunidades de ganancias sin precedentes. La tenencia de Bitcoin y altcoins en el balance de las empresas se ve como un signo de innovación financiera, lo que hace que muchos inversores esperen ganancias rápidas y un efecto de difusión positivo.

Al otro lado está la preocupación por los riesgos ocultos, cuando las estructuras financieras complejas ocultan peligros que solo se revelan cuando el mercado experimenta grandes fluctuaciones. Esta preocupación recuerda los errores del pasado, especialmente antes de la crisis financiera de 2008, cuando los productos derivados y el apalancamiento financiero crearon un efecto dominó difícil de controlar. Es evidente que el hecho de que las empresas acumulen Bitcoin y altcoin en su balance abre un nuevo capítulo en la relación entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.

Sin embargo, la gran pregunta ya no es si existen riesgos, sino cuándo se manifestarán y se extenderán hasta qué punto, y cómo afectarán tanto al mercado de criptomonedas como al valor de las acciones de las empresas. Todo esto plantea un gran desafío tanto para los inversores como para los gestores, ya que deben sopesar cuidadosamente entre la oportunidad de ganancias y la capacidad de prevenir riesgos sistémicos.

Emma

Trong bối cảnh Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số ngày càng được thừa nhận rộng rãi, một xu hướng mới đang lan rộng: các công ty niêm yết đưa Bitcoin và những token khác vào bảng cân đối kế toán như một phần chiến lược tài chính dài hạn. Tuy nhiên, hiện tượng này đang được so sánh với các hoạt động

Trong bối cảnh Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số ngày càng được thừa nhận rộng rãi, một xu hướng mới đang lan rộng: các công ty niêm yết đưa Bitcoin và những token khác vào bảng cân đối kế toán như một phần chiến lược tài chính dài hạn. Tuy nhiên, hiện tượng này đang được so sánh với các hoạt động tài chính rủi ro trước cuộc khủng hoảng năm 2008, đặt ra câu hỏi liệu đây là sự đổi mới táo bạo hay là mầm mống cho những cú sốc trong tương lai.

## Rủi ro tiềm ẩn trong “kho bạc tiền điện tử”

Josip Rupena – CEO Milo và cựu chuyên gia phân tích tại Goldman Sachs – đã đưa ra những cảnh báo thận trọng về xu hướng các công ty đưa Bitcoin và tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối kế toán. Ông nhấn mạnh rằng, mặc dù Bitcoin bản chất là một tài sản “sạch”, không phụ thuộc vào bất kỳ đối tác trung gian nào, khi nó được tích hợp vào cơ cấu tài chính của doanh nghiệp, một lớp rủi ro hoàn toàn mới sẽ xuất hiện, mà nhiều nhà đầu tư khó nhận diện ngay từ đầu.

Cụ thể, Rupena phân loại những rủi ro này thành bốn nhóm chính:

1. Quản trị nội bộ: Bitcoin trong tay một doanh nghiệp không chỉ là một tài sản số; nó trở thành một phần của hệ thống tài chính có cấu trúc. Nếu năng lực quản lý yếu kém hoặc thiếu minh bạch trong báo cáo tài chính, việc giám sát và sử dụng tài sản số có thể gặp rủi ro nghiêm trọng. Điều này bao gồm cả khả năng ra quyết định đầu tư, kiểm soát chi phí và phản ứng kịp thời trước biến động thị trường.
2. Nghĩa vụ nợ và đòn bẩy: Khi doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối, giá trị tài sản này có thể được sử dụng làm cơ sở cho các khoản vay hoặc đòn bẩy tài chính. Nếu thị trường biến động mạnh và giá Bitcoin sụt giảm, công ty có thể đối mặt với áp lực thanh khoản hoặc nguy cơ phải bán tháo tài sản để đáp ứng nghĩa vụ nợ. Điều này tạo ra một vòng phản ứng dây chuyền, nơi rủi ro Bitcoin và rủi ro tài chính doanh nghiệp đan xen, làm tăng mức tổn thất tiềm ẩn.
3. An ninh mạng: Bitcoin và các tài sản số khác đòi hỏi hạ tầng kỹ thuật số mạnh mẽ và an toàn tuyệt đối. Việc bảo mật kém hoặc các lỗ hổng trong lưu trữ, ví điện tử hay nền tảng quản lý có thể dẫn đến mất mát tài sản ngay lập tức. Trong bối cảnh doanh nghiệp kết hợp Bitcoin với các hoạt động tài chính truyền thống, một sự cố an ninh mạng không chỉ ảnh hưởng đến giá trị tiền số mà còn tác động đến uy tín và tài chính toàn công ty.
4. Doanh thu bền vững: Giá trị Bitcoin dao động liên tục, nhưng doanh thu doanh nghiệp phải dựa trên mô hình kinh doanh ổn định. Rupena cảnh báo rằng nếu các công ty sử dụng Bitcoin như một phần chiến lược tài chính mà không có cơ chế đảm bảo doanh thu bền vững, giá trị cổ phiếu và hiệu quả hoạt động có thể bị ảnh hưởng mạnh, đặc biệt trong thời kỳ thị trường biến động hoặc suy thoái.

Rupena nêu bật rằng nhiều nhà đầu tư có thể nhầm lẫn khi nghĩ rằng họ đang trực tiếp đầu tư vào Bitcoin, trong khi thực tế, họ đang tiếp xúc với toàn bộ hệ sinh thái tài chính của công ty – bao gồm quản trị, đòn bẩy, an ninh mạng và khả năng tạo ra doanh thu. Chính sự đan xen này khiến việc đánh giá rủi ro trở nên phức tạp hơn rất nhiều so với việc sở hữu Bitcoin cá nhân.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1e099d7a565e3a224f2d525732934926)Josip Rupena – CEO Milo## Liệu trái phiếu kho bạc có làm trầm trọng thêm thị trường gấu?

Mặc dù Rupena không dự đoán rằng trái phiếu kho bạc tiền điện tử sẽ là nguyên nhân trực tiếp gây ra cú sụp đổ thị trường tiếp theo, ông cảnh báo rằng trong bối cảnh suy thoái kinh tế hoặc thị trường tiền điện tử biến động mạnh, các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính cao có thể buộc phải bán tháo tài sản kỹ thuật số trong danh mục. Hành động này không chỉ gây thiệt hại cho công ty bán tháo mà còn có thể khuếch đại tác động lan truyền trên toàn thị trường.

Hiện tại, có khoảng 178 công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin, tạo nên một mạng lưới phức tạp của các tài sản được “liên kết” với nhau. Nếu một làn sóng bán tháo đồng loạt xảy ra, hiệu ứng domino có thể giống như các sự kiện khủng hoảng tài chính trong quá khứ, khi rủi ro từ một nhóm doanh nghiệp lan truyền nhanh chóng và ảnh hưởng đến nhiều tầng lớp thị trường. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho nhà đầu tư: trái phiếu kho bạc tiền điện tử thực sự là công cụ ổn định hay chính là chất xúc tác tiềm ẩn cho một cuộc khủng hoảng kép?

Trong kịch bản Bitcoin giảm mạnh, thanh khoản trên thị trường có thể bị áp đảo khi nhiều công ty buộc phải bán ra cùng lúc. Khi đó, giá tài sản không còn phản ánh cân bằng tự nhiên giữa cung và cầu, mà bị kéo xuống mức thấp hơn đáng kể, làm tăng rủi ro tổn thất cho tất cả các nhà đầu tư, từ cá nhân đến tổ chức.

Nhìn chung, xu hướng tích trữ Bitcoin trong bảng cân đối doanh nghiệp không chỉ tạo ra cơ hội lợi nhuận mà còn tiềm ẩn một lớp rủi ro hệ thống, đặc biệt khi thị trường bước vào giai đoạn biến động hoặc suy thoái.

## Từ Bitcoin đến Altcoin: Xu hướng mở rộng danh mục

Khởi đầu từ chiến lược “kho bạc Bitcoin” của Strategy, do Michael Saylor dẫn dắt, xu hướng tích trữ tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán của các công ty đại chúng đang dần mở rộng vượt ra ngoài Bitcoin. Hiện nay, nhiều doanh nghiệp đã bắt đầu đa dạng hóa danh mục trái phiếu kho bạc sang altcoin như Solana, XRP, Dogecoin, Toncoin, mở ra một giai đoạn mới trong cách thức doanh nghiệp tiếp cận tài sản kỹ thuật số.

Kết quả ban đầu cho thấy sự phân hóa mạnh mẽ giữa các công ty:

* Một số doanh nghiệp tận dụng được hiệu ứng “cường điệu” ngắn hạn của thị trường, thu hút sự chú ý của nhà đầu tư và tăng giá cổ phiếu tạm thời.
* Ngược lại, nhiều công ty lại bị thị trường trừng phạt, khi chiến lược tích trữ altcoin không mang lại giá trị bền vững hoặc gặp phản ứng tiêu cực từ nhà đầu tư.

Ví dụ điển hình là Safety Shot, một nhà sản xuất đồ uống, khi công bố kế hoạch nắm giữ BONK làm tài sản dự trữ chính, đã chứng kiến cổ phiếu giảm tới 50%. Thậm chí, ngay cả các quỹ quản lý Bitcoin lâu năm cũng ghi nhận sự sụt giảm cổ phiếu trong những tháng gần đây. Điều này phản ánh sự hoài nghi vẫn tồn tại trong giới đầu tư về tính ổn định và bền vững của chiến lược kho bạc tiền điện tử, đặc biệt khi altcoin có độ biến động cao và thiếu cơ sở kinh doanh chắc chắn để đảm bảo lợi nhuận dài hạn.

Rõ ràng, việc mở rộng danh mục từ Bitcoin sang altcoin không chỉ gia tăng tiềm năng lợi nhuận, mà đồng thời cũng kéo theo rủi ro phức hợp, đòi hỏi các công ty phải có chiến lược quản trị, quản lý rủi ro và minh bạch thông tin một cách bài bản để tránh tạo ra hiệu ứng tiêu cực trên thị trường.

## “Bong bóng trái phiếu kho bạc” đang hình thành?

Nhiều chuyên gia tài chính hiện cảnh báo rằng một bong bóng song song có thể đang hình thành trên thị trường – không chỉ xoay quanh giá trị nội tại của Bitcoin, mà còn liên quan trực tiếp đến tốc độ và mức độ áp dụng chiến lược kho bạc tiền điện tử của các doanh nghiệp.

Khi nhiều công ty đồng loạt phát hành trái phiếu kho bạc tiền điện tử và công bố danh mục nắm giữ tài sản kỹ thuật số, sự cạnh tranh thu hút sự chú ý của nhà đầu tư có thể tạo ra hiện tượng thổi phồng định giá. Nhiều doanh nghiệp có thể được định giá cao hơn mức thực tế, mặc dù giá trị nền tảng và hiệu quả kinh doanh chưa chắc đã tương xứng.

Trong kịch bản Bitcoin tiếp tục xu hướng tăng mạnh, các công ty này có thể nhân đôi lợi nhuận, đồng thời thu hút thêm lượng lớn nhà đầu tư mới, tạo ra hiệu ứng “hiệu ứng lan tỏa tích cực” trên thị trường. Tuy nhiên, nếu thị trường đảo chiều hoặc biến động mạnh, rủi ro sẽ tăng theo cấp số nhân. Một làn sóng bán tháo có thể dẫn tới ảnh hưởng kép:

1. Giảm giá trị tiền điện tử – khi doanh nghiệp buộc phải thanh lý tài sản để đáp ứng nhu cầu thanh khoản hoặc nghĩa vụ tài chính.
2. Kéo theo giá cổ phiếu doanh nghiệp – làm giảm giá trị vốn hóa thị trường và tạo áp lực tài chính trực tiếp lên bảng cân đối kế toán.

Hiện tượng này có thể tạo ra một cuộc khủng hoảng tài chính “hai mặt”, nơi rủi ro tiền điện tử và rủi ro doanh nghiệp đan xen, lan truyền nhanh chóng và tác động rộng khắp hơn so với các biến động thông thường.

Tóm lại, bên cạnh cơ hội lợi nhuận, chiến lược kho bạc tiền điện tử tiềm ẩn nguy cơ hệ thống, đòi hỏi nhà đầu tư và doanh nghiệp phải thận trọng, cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia hoặc mở rộng danh mục.

Hiện tại, tâm lý thị trường đang trong trạng thái giằng co rõ rệt giữa sự phấn khích và nỗi lo. Một bên là sự hưng phấn, khi mô hình “kho bạc tiền điện tử” ngày càng phổ biến, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư và mở ra những cơ hội lợi nhuận chưa từng có. Việc doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin và altcoin trên bảng cân đối kế toán được nhìn nhận như một dấu hiệu của sự đổi mới tài chính, khiến nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào lợi nhuận nhanh và hiệu ứng lan tỏa tích cực.

Bên kia là nỗi lo về rủi ro tiềm ẩn, khi các cấu trúc tài chính phức tạp che giấu những nguy cơ chỉ bộc lộ khi thị trường biến động mạnh. Nỗi lo này gợi nhớ tới những sai lầm trong quá khứ, đặc biệt là trước khủng hoảng tài chính năm 2008, khi các sản phẩm phái sinh và đòn bẩy tài chính đã tạo ra hiệu ứng domino khó kiểm soát. Rõ ràng, việc các công ty tích trữ Bitcoin và altcoin trên bảng cân đối mở ra một chương mới trong mối quan hệ giữa tài chính truyền thống và tài sản số.

Tuy nhiên, câu hỏi lớn không còn là liệu rủi ro có tồn tại hay không, mà là khi nào chúng sẽ bộc phát và lan rộng đến mức nào, tác động ra sao đến cả thị trường tiền điện tử lẫn giá trị cổ phiếu doanh nghiệp. Tất cả điều này đặt ra một thử thách lớn cho cả nhà đầu tư lẫn nhà quản lý, khi phải cân nhắc kỹ lưỡng giữa cơ hội lợi nhuận và khả năng phòng ngừa rủi ro hệ thống.

Emma

Bong bóng tiền điện tử tiếp theo đang hình thành?

¿Se está formando la próxima burbuja de criptomonedas?

666