Análisis comparativo de los marcos regulatorios de monedas estables en las principales regiones del mundo
Este artículo realizará un análisis y comparación detallada del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur desde las perspectivas del proceso regulatorio, documentos normativos, organismos reguladores y el contenido central del marco regulatorio.
1. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación de los Mercados de Criptoactivos" (Ley MiCA) en junio de 2023, con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas relacionadas con la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen parte de la autoridad regulatoria.
3. Contenido principal del marco regulador
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia a una moneda oficial.
Activo de referencia de moneda (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor en función de una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
La ley MiCA no incluye las monedas estables algorítmicas en su marco regulatorio.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART son de dos tipos:
obtener la autorización de la entidad legal o empresa por parte de la autoridad competente del país miembro
instituciones de crédito que cumplen con ciertas condiciones
La legislación MiCA adopta un modelo de "regulación en capas" para ART, estableciendo diferentes requisitos regulatorios según el valor promedio de circulación.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva para cubrir riesgos y satisfacer las necesidades de liquidez.
Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y ser custodiados de forma independiente por un tercero.
La inversión en activos de reserva está limitada, solo se pueden invertir en instrumentos financieros de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Los titulares de ART tienen derecho de redención permanente.
Establecer un límite en la circulación máxima de ART
ART importante debe asumir obligaciones adicionales, como la gestión de la liquidez y las pruebas de estrés
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que establece la definición y el marco regulatorio de los "tokens de pago" ( moneda estable ).
2. Autoridades regulatorias
Emiratos Árabes Unidos adopta un sistema de regulación paralelo "federal-emirato". El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal, pero no incluye a las dos zonas económicas libres DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El reglamento define la moneda estable como "un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe ser una entidad legal registrada en los Emiratos Árabes Unidos y haber obtenido la licencia o registro del Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
El emisor debe establecer un sistema efectivo para proteger y gestionar los activos de reserva.
Los activos de reserva deben mantenerse en forma de efectivo en cuentas de custodia independientes.
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda fiduciaria de las monedas estables en circulación.
Se requiere auditoría externa mensual
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
No se permiten monedas estables que generen intereses
Los poseedores pueden canjear moneda estable en cualquier momento sin restricciones.
El emisor debe cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero/financiación del terrorismo
Hay requisitos específicos para la protección de los datos personales del usuario
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En diciembre de 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
Publicación del "Marco Regulador de las Monedas Estables" en agosto de 2023
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión, emisión de licencias y regulación de cumplimiento.
3. Contenido principal del marco regulador
a. Definición de moneda estable
El "Marco de Regulación de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Requisitos de capital básico: no menos del 50% de los costos operativos anuales o 1 millón de dólares de Singapur
Requisitos de restricciones comerciales: no se permite participar en transacciones, gestión de activos u otros negocios
Requisitos de solvencia: satisfacer la demanda de retiro normal de activos o superior al 50% de los costos operativos anuales.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos específicos de bajo riesgo y alta liquidez.
Se requiere establecer un fondo y abrir una cuenta de aislamiento, separando los fondos propios y los activos de reserva.
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior a la escala de circulación de la moneda estable diariamente.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe redimir la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de cinco días hábiles.
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Token_Sherpa
· hace9h
la misma mentalidad de tradfi de siempre... todavía no entienden que la descentralización es el objetivo principal, para ser honesto, smh
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LiquidationWizard
· hace9h
La regulación no ha traído nada bueno.
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DaoDeveloper
· hace9h
mica es solo v1.0... la verdadera innovación ocurre en el espacio sin permisos, para ser honesto
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P2ENotWorking
· hace9h
Esta regulación ya está siendo cada vez más restrictiva, es difícil de soportar.
Comparación de los marcos regulatorios de moneda estable de la UE, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur: definición, acceso, reservas y Cumplimiento
Análisis comparativo de los marcos regulatorios de monedas estables en las principales regiones del mundo
Este artículo realizará un análisis y comparación detallada del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur desde las perspectivas del proceso regulatorio, documentos normativos, organismos reguladores y el contenido central del marco regulatorio.
1. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación de los Mercados de Criptoactivos" (Ley MiCA) en junio de 2023, con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas relacionadas con la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen parte de la autoridad regulatoria.
3. Contenido principal del marco regulador
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
La ley MiCA no incluye las monedas estables algorítmicas en su marco regulatorio.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART son de dos tipos:
La legislación MiCA adopta un modelo de "regulación en capas" para ART, estableciendo diferentes requisitos regulatorios según el valor promedio de circulación.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que establece la definición y el marco regulatorio de los "tokens de pago" ( moneda estable ).
2. Autoridades regulatorias
Emiratos Árabes Unidos adopta un sistema de regulación paralelo "federal-emirato". El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal, pero no incluye a las dos zonas económicas libres DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El reglamento define la moneda estable como "un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe ser una entidad legal registrada en los Emiratos Árabes Unidos y haber obtenido la licencia o registro del Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión, emisión de licencias y regulación de cumplimiento.
3. Contenido principal del marco regulador
a. Definición de moneda estable
El "Marco de Regulación de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe redimir la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de cinco días hábiles.