La competencia en el mercado de LSD detrás de la caída del TVL de frxETH
Como el derivado de staking líquido de ETH con mayor rendimiento (LSD), el frxETH lanzado por Frax Finance ha experimentado recientemente una caída significativa en su TVL. Este artículo explorará las razones detrás de este fenómeno y su significado profundo en el competitivo mercado de staking de ETH.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum generada mediante el staking directo de ETH. Utiliza un diseño de doble token (frxETH y sfrxETH), lo que la convierte en uno de los productos LSD de ETH con mayor rendimiento actual. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, el rendimiento de sfrxETH ha sido significativamente superior al de productos similares, siendo un 24% más alto que stETH y un 40% más alto que rETH.
Sin embargo, a pesar de la clara ventaja en rendimiento, el TVL de frxETH ha caído drásticamente en 100,000 ETH en los últimos 3 meses. La principal razón de este fenómeno es la nueva ola de re-staking, especialmente con el lanzamiento de Eigenlayer.
El impacto de la ola de re-staking
Eigenlayer ofrece recompensas en puntos a los usuarios que bloquean ETH, lo que ha atraído una gran cantidad de TVL. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando Eigenlayer abrió los depósitos, fue también el momento en que el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo. Esto indica que muchos usuarios, para obtener recompensas en puntos, trasladaron fondos de frxETH a Eigenlayer.
Equilibrio de ingresos del ecosistema frxETH
Frax Finance ofrece a los usuarios de frxETH dos principales vías de rendimiento:
Depositar frxETH en el fondo de liquidez frxETH/ETH de Curve para obtener beneficios de LP.
Volver a poner en staking frxETH como sfrxETH para obtener ingresos adicionales por staking.
Estas dos opciones, en teoría, formarán un equilibrio de arbitraje dinámico debido a la diferencia en las tasas de rendimiento, manteniendo las tasas de rendimiento de ambos métodos en niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez Curve (frxETH) es del 2.72%, mientras que la tasa de rendimiento del staking secundario (sfrxETH) es del 3.42%, y ambas proporciones son bastante cercanas.
Consideraciones profundas sobre la competencia en el mercado de LSD
En el panorama competitivo de LSD, las recompensas por puntos son una medida de incentivo temporal, utilizada para atraer a los inversores a participar en el proyecto. Sin embargo, esta estrategia no tiene sostenibilidad a largo plazo. Todos los participantes son conscientes de que el modelo de puntos eventualmente terminará, y los usuarios atraídos por las altas recompensas finalmente se dirigirán a otros proyectos.
La tecnología de re-staking en sí misma es una narrativa efectiva que puede proporcionar ingresos adicionales a los usuarios. Frax Finance planea ofrecer servicios nativos de re-staking directamente en frxETH v2. La capacidad de diseñar un mecanismo de incentivos a largo plazo adecuado determinará si este servicio puede continuar funcionando.
Estrategia de Frax Finance
Para hacer frente a los cambios del mercado, Frax Finance está desarrollando una nueva red L2 llamada Fraxtal y lanzando el programa de incentivos Flox. Flox, como un programa de incentivos para el espacio de bloques de Fraxtal, se distribuirá junto con el token FXTL. Los usuarios solo necesitan mantener frxETH en Fraxtal para ganar FXTL.
Fraxtal es una blockchain Rollup modular que tiene las siguientes características:
Compatibilidad con EVM
Arquitectura de Rollup modular
Incentivos de espacio en bloque(Flox)
Usar frxETH como token de pago de Gas
frxETH v2 también introducirá nuevas funciones como validadores descentralizados, mejorará la eficiencia del capital de los nodos y los incentivos de rendimiento para los operadores de nodos. Lo más importante es que Fraxtal utiliza frxETH como tarifa de Gas, y quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
Conclusión
A pesar de los desafíos actuales, frxETH aún tiene el potencial de destacar en el mercado de staking líquido de Ethereum. Frax Finance está respondiendo activamente a los cambios del mercado, lanzando nuevas funciones e incentivos. Vale la pena que los participantes del mercado sigan de cerca si frxETH puede convertirse en un competidor destacado en la pista de LSD.
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NestedFox
· hace21h
¿Es difícil retener a las personas incluso con altos rendimientos? El mercado realmente no está comprando eso.
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OffchainOracle
· 08-05 20:11
¿TVL no puede sostenerse? ¿Todos están tan involucrados?
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SchroedingerAirdrop
· 08-05 20:10
¿El TVL volvió a caer? No se escapó, están tomando a la gente por tonta.
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GasGuru
· 08-05 20:08
¡El consultor de costos finalmente tiene la oportunidad de expresar su opinión! Los beneficios pueden ser atractivos, pero todo depende de si el fondo es confiable.
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DaoGovernanceOfficer
· 08-05 20:05
*suspiro* hablando empíricamente, la superioridad de rendimiento de frxETH no significa nada sin métricas de salud del protocolo robustas...
La caída del TVL de frxETH y el nuevo patrón del mercado de LSD.
La competencia en el mercado de LSD detrás de la caída del TVL de frxETH
Como el derivado de staking líquido de ETH con mayor rendimiento (LSD), el frxETH lanzado por Frax Finance ha experimentado recientemente una caída significativa en su TVL. Este artículo explorará las razones detrás de este fenómeno y su significado profundo en el competitivo mercado de staking de ETH.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum generada mediante el staking directo de ETH. Utiliza un diseño de doble token (frxETH y sfrxETH), lo que la convierte en uno de los productos LSD de ETH con mayor rendimiento actual. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, el rendimiento de sfrxETH ha sido significativamente superior al de productos similares, siendo un 24% más alto que stETH y un 40% más alto que rETH.
Sin embargo, a pesar de la clara ventaja en rendimiento, el TVL de frxETH ha caído drásticamente en 100,000 ETH en los últimos 3 meses. La principal razón de este fenómeno es la nueva ola de re-staking, especialmente con el lanzamiento de Eigenlayer.
El impacto de la ola de re-staking
Eigenlayer ofrece recompensas en puntos a los usuarios que bloquean ETH, lo que ha atraído una gran cantidad de TVL. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando Eigenlayer abrió los depósitos, fue también el momento en que el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo. Esto indica que muchos usuarios, para obtener recompensas en puntos, trasladaron fondos de frxETH a Eigenlayer.
Equilibrio de ingresos del ecosistema frxETH
Frax Finance ofrece a los usuarios de frxETH dos principales vías de rendimiento:
Estas dos opciones, en teoría, formarán un equilibrio de arbitraje dinámico debido a la diferencia en las tasas de rendimiento, manteniendo las tasas de rendimiento de ambos métodos en niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez Curve (frxETH) es del 2.72%, mientras que la tasa de rendimiento del staking secundario (sfrxETH) es del 3.42%, y ambas proporciones son bastante cercanas.
Consideraciones profundas sobre la competencia en el mercado de LSD
En el panorama competitivo de LSD, las recompensas por puntos son una medida de incentivo temporal, utilizada para atraer a los inversores a participar en el proyecto. Sin embargo, esta estrategia no tiene sostenibilidad a largo plazo. Todos los participantes son conscientes de que el modelo de puntos eventualmente terminará, y los usuarios atraídos por las altas recompensas finalmente se dirigirán a otros proyectos.
La tecnología de re-staking en sí misma es una narrativa efectiva que puede proporcionar ingresos adicionales a los usuarios. Frax Finance planea ofrecer servicios nativos de re-staking directamente en frxETH v2. La capacidad de diseñar un mecanismo de incentivos a largo plazo adecuado determinará si este servicio puede continuar funcionando.
Estrategia de Frax Finance
Para hacer frente a los cambios del mercado, Frax Finance está desarrollando una nueva red L2 llamada Fraxtal y lanzando el programa de incentivos Flox. Flox, como un programa de incentivos para el espacio de bloques de Fraxtal, se distribuirá junto con el token FXTL. Los usuarios solo necesitan mantener frxETH en Fraxtal para ganar FXTL.
Fraxtal es una blockchain Rollup modular que tiene las siguientes características:
frxETH v2 también introducirá nuevas funciones como validadores descentralizados, mejorará la eficiencia del capital de los nodos y los incentivos de rendimiento para los operadores de nodos. Lo más importante es que Fraxtal utiliza frxETH como tarifa de Gas, y quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
Conclusión
A pesar de los desafíos actuales, frxETH aún tiene el potencial de destacar en el mercado de staking líquido de Ethereum. Frax Finance está respondiendo activamente a los cambios del mercado, lanzando nuevas funciones e incentivos. Vale la pena que los participantes del mercado sigan de cerca si frxETH puede convertirse en un competidor destacado en la pista de LSD.