Análisis de negocio de Bitdeer: impulso dual de chips desarrollados internamente y disposición de potencia computacional de IA
Bitdeer recientemente publicó los datos operativos de noviembre, donde destaca que la máquina minera A2 ha comenzado su producción en serie, con las primeras 30,000 unidades vendidas. Esto marca un importante avance de la compañía en el campo de la fabricación de máquinas mineras.
En los últimos seis meses, Xiao Lu ha completado con éxito la primera producción en masa de los chips para las máquinas mineras A2 y A3. La capacidad de investigación y desarrollo de chips es la competencia central de los fabricantes de máquinas mineras. Según información pública, los parámetros de operación de la máquina minera A2 están en una posición de liderazgo en el mercado actual. Mientras que la A3, que aún no se ha lanzado oficialmente, se espera que se convierta en el producto de máquina minera con la mayor potencia computacional y la mejor eficiencia energética del mundo, y en el corto plazo podría ser utilizada principalmente para el despliegue de potencia computacional de la empresa.
En cuanto a los recursos eléctricos, hasta finales de noviembre, la empresa ha desplegado 895 MW de electricidad en Estados Unidos, Noruega y Bután. Además, hay 1645 MW de proyectos en construcción, de los cuales se espera que 1415 MW se completen a mediados o finales de 2025. La empresa también ha establecido un departamento dedicado a la adquisición de proyectos de parques eléctricos, y se espera que en 2026 se añadan más de 1 GW de recursos eléctricos. Cabe destacar que el precio medio de electricidad de los parques eléctricos de la empresa es de menos de 0.04 dólares/kWh, lo que representa una ventaja significativa en la industria.
Basado en los datos operativos actuales, el modelo de análisis muestra que el precio de cierre del campo minero autogestionado de Bit小鹿 es de aproximadamente 35,000 dólares por Bit. Cuando el precio de Bit supera los 150,000 dólares, la tasa de crecimiento de las ganancias antes de impuestos del campo minero autogestionado superará el aumento del Bit. Si el Bit alcanza los 200,000 dólares, la tasa de ganancias antes de impuestos del campo minero autogestionado podría acercarse al 80%.
El mercado aún tiene dos grandes preguntas sobre la primera curva de crecimiento de Little Deer: una es el problema de la proporción entre las ventas de mineros y su uso propio; la otra es la relación competitiva con otros principales fabricantes de mineros. En cuanto a la primera, Little Deer espera que la reserva de campo eléctrico alcance 2.3GW a mediados de 2025. Si se equipan completamente con mineros A3, la potencia computacional propia podría alcanzar alrededor de 220EH/s, lo que representa aproximadamente el 20% de la potencia computacional total de la red en ese momento. Teniendo en cuenta la necesidad de flujo de efectivo, la empresa puede necesitar equilibrar las ventas de mineros y la expansión de la potencia computacional propia.
Además del negocio tradicional de máquinas mineras, Deer ha comenzado a incursionar en el mercado de Potencia computacional de IA. La empresa está desplegando chips NVIDIA H200 en el centro de datos TIER3 de servicios en la nube inteligente. A corto plazo, Deer planea invertir al menos 200MW de electricidad para desplegar chips de IA de alta gama y comenzar a ofrecer servicios a clientes como MEGA 7.
Desde el punto de vista de la inversión, Bitdeer se encuentra actualmente en un buen período de oportunidades de desarrollo, y se espera que las curvas de crecimiento primera y segunda suban simultáneamente. Según el estándar de valoración de las principales empresas mineras de América del Norte de 170 millones de dólares/EH/s, suponiendo que en los próximos dos años Bitdeer logre alcanzar una capacidad de minería propia de 120-220 EH/s, su capitalización de mercado podría oscilar entre 20.4 mil millones y 37.4 mil millones de dólares, lo que representa un potencial de aumento de 4.8 a 9.7 veces respecto al precio de las acciones actual.
Sin embargo, los inversores también deben prestar atención a los riesgos potenciales, incluidos los riesgos de fluctuación del precio de Bit, así como los riesgos de sanciones que pueden afectar a los chips en producción de TSMC.
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Bit小鹿双轮驱动：Auto-desarrollo de chips en producción masiva y disposición de potencia computacional AI liderando la industria
Análisis de negocio de Bitdeer: impulso dual de chips desarrollados internamente y disposición de potencia computacional de IA
Bitdeer recientemente publicó los datos operativos de noviembre, donde destaca que la máquina minera A2 ha comenzado su producción en serie, con las primeras 30,000 unidades vendidas. Esto marca un importante avance de la compañía en el campo de la fabricación de máquinas mineras.
En los últimos seis meses, Xiao Lu ha completado con éxito la primera producción en masa de los chips para las máquinas mineras A2 y A3. La capacidad de investigación y desarrollo de chips es la competencia central de los fabricantes de máquinas mineras. Según información pública, los parámetros de operación de la máquina minera A2 están en una posición de liderazgo en el mercado actual. Mientras que la A3, que aún no se ha lanzado oficialmente, se espera que se convierta en el producto de máquina minera con la mayor potencia computacional y la mejor eficiencia energética del mundo, y en el corto plazo podría ser utilizada principalmente para el despliegue de potencia computacional de la empresa.
En cuanto a los recursos eléctricos, hasta finales de noviembre, la empresa ha desplegado 895 MW de electricidad en Estados Unidos, Noruega y Bután. Además, hay 1645 MW de proyectos en construcción, de los cuales se espera que 1415 MW se completen a mediados o finales de 2025. La empresa también ha establecido un departamento dedicado a la adquisición de proyectos de parques eléctricos, y se espera que en 2026 se añadan más de 1 GW de recursos eléctricos. Cabe destacar que el precio medio de electricidad de los parques eléctricos de la empresa es de menos de 0.04 dólares/kWh, lo que representa una ventaja significativa en la industria.
Basado en los datos operativos actuales, el modelo de análisis muestra que el precio de cierre del campo minero autogestionado de Bit小鹿 es de aproximadamente 35,000 dólares por Bit. Cuando el precio de Bit supera los 150,000 dólares, la tasa de crecimiento de las ganancias antes de impuestos del campo minero autogestionado superará el aumento del Bit. Si el Bit alcanza los 200,000 dólares, la tasa de ganancias antes de impuestos del campo minero autogestionado podría acercarse al 80%.
El mercado aún tiene dos grandes preguntas sobre la primera curva de crecimiento de Little Deer: una es el problema de la proporción entre las ventas de mineros y su uso propio; la otra es la relación competitiva con otros principales fabricantes de mineros. En cuanto a la primera, Little Deer espera que la reserva de campo eléctrico alcance 2.3GW a mediados de 2025. Si se equipan completamente con mineros A3, la potencia computacional propia podría alcanzar alrededor de 220EH/s, lo que representa aproximadamente el 20% de la potencia computacional total de la red en ese momento. Teniendo en cuenta la necesidad de flujo de efectivo, la empresa puede necesitar equilibrar las ventas de mineros y la expansión de la potencia computacional propia.
Además del negocio tradicional de máquinas mineras, Deer ha comenzado a incursionar en el mercado de Potencia computacional de IA. La empresa está desplegando chips NVIDIA H200 en el centro de datos TIER3 de servicios en la nube inteligente. A corto plazo, Deer planea invertir al menos 200MW de electricidad para desplegar chips de IA de alta gama y comenzar a ofrecer servicios a clientes como MEGA 7.
Desde el punto de vista de la inversión, Bitdeer se encuentra actualmente en un buen período de oportunidades de desarrollo, y se espera que las curvas de crecimiento primera y segunda suban simultáneamente. Según el estándar de valoración de las principales empresas mineras de América del Norte de 170 millones de dólares/EH/s, suponiendo que en los próximos dos años Bitdeer logre alcanzar una capacidad de minería propia de 120-220 EH/s, su capitalización de mercado podría oscilar entre 20.4 mil millones y 37.4 mil millones de dólares, lo que representa un potencial de aumento de 4.8 a 9.7 veces respecto al precio de las acciones actual.
Sin embargo, los inversores también deben prestar atención a los riesgos potenciales, incluidos los riesgos de fluctuación del precio de Bit, así como los riesgos de sanciones que pueden afectar a los chips en producción de TSMC.