Nuevas tendencias del mercado de criptomonedas 2025: el ascenso de Avalanche y Morpho, la inversión institucional se dirige hacia aplicaciones impulsadas.
Nuevas tendencias del mercado de criptomonedas desde la perspectiva institucional
En un mundo de encriptación que cambia rápidamente, los movimientos del capital institucional suelen ser pistas clave para vislumbrar el futuro. Como pionero en el campo de la gestión de activos encriptados, una conocida institución de inversión actualiza cada trimestre su lista de los 20 principales activos, que se asemeja a un "mapa del tesoro" del mercado de encriptación desde la perspectiva institucional, delineando una profunda previsión de la "tendencia de adopción fáctica" para la próxima etapa del mercado.
En el tercer trimestre de 2025, este "mapa del tesoro" se ajustó silenciosamente: la nueva estrella Avalanche (AVAX) y Morpho (MORPHO) saltaron a la lista, mientras que los antiguos gigantes Lido DAO (LDO) y la esperanza de Layer 2 Optimism (OP) lamentablemente se retiraron. Entre la entrada y la salida, ¿qué cambios en el viento del mercado de criptomonedas se ocultan realmente? Profundicemos en el análisis y desvelemos la nueva narrativa de inversión en criptomonedas de 2025 detrás de esta aparentemente común rotación de nombres.
Señales de reformas estructurales
Avalanche (AVAX): El fuerte latido del "pulso" en la cadena
Avalanche describe un futuro de blockchain escalable y personalizable. Su "mecanismo de consenso de avalancha" logra un alto rendimiento, baja latencia y descentralización, mientras que la arquitectura de tres cadenas asegura la finalización de transacciones en menos de un segundo, sentando las bases para aplicaciones a gran escala.
En 2025, el volumen de transacciones de la C-Chain de Avalanche se disparó de 250,000 a cerca de 1,200,000, gracias a la actualización de Etna que redujo las tarifas de transacción promedio en más del 90%, lo que estimuló enormemente la vitalidad en la cadena.
Avalanche captura con precisión la demanda de GameFi y aplicaciones empresariales, con varios juegos lanzando en subredes. También abraza activamente el mundo tradicional, colaborando con varios gigantes de Web2 para impulsar la tokenización de activos del mundo real, lo cual es un paso clave para la penetración de la economía Web3 en el mainstream.
Las instituciones ven con buenos ojos a Avalanche debido a su avance técnico, la expansión de su ecosistema estratégico y la fusión con Web2, formando un "volante de crecimiento multidimensional". Esto presagia que la competencia de Layer 1 se está trasladando a una nueva pista más amplia, con actividades económicas reales y potencial de fusión entre Web2 y Web3.
Morpho (MORPHO): "Transformers" de préstamos descentralizados
Morpho está trazando un nuevo camino institucional para el préstamo descentralizado. Es un protocolo de préstamo DeFi basado en Ethereum y la cadena Base, que optimiza los rendimientos y asegura la seguridad a través de "Morpho Vaults" y mercados aislados. El diseño de su protocolo se centra en tarifas de transacción bajas y ha sido auditado en varias ocasiones.
Morpho ha tenido un rendimiento excepcional: los ingresos por comisiones anuales alcanzan los 100 millones de dólares, y el valor total bloqueado (TVL) se ha duplicado a más de 4 mil millones de dólares, ocupando firmemente el segundo lugar en préstamos DeFi. En la cadena Base, es el protocolo con el mayor TVL y volumen de préstamos activos. Varios fondos de inversión de primer nivel han invertido más de 69 millones de dólares.
Lo que es aún más significativo es que una gran plataforma de intercambio ha integrado Morpho en su aplicación principal, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC utilizando Bitcoin como garantía, lo que representa uno de los mayores casos de adopción institucional de DeFi hasta la fecha. El lanzamiento de Morpho V2 también demuestra la determinación de llevar DeFi a las instituciones financieras tradicionales.
El ascenso de Morpho valida su potencial como "motor de institucionalización DeFi". Comprende profundamente las exigencias de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones, y a través de un diseño de mercado refinado y el apoyo a mercados autorizados, aborda los puntos críticos de la entrada de las finanzas tradicionales en DeFi. Las instituciones lo prefieren porque confían en su capacidad para aumentar la eficiencia de DeFi, reducir riesgos y conectarse de manera efectiva con las finanzas tradicionales.
Adiós a los viejos generales: la despedida de Lido y Optimism
Lido DAO (LDO): El "imperio" de la apuesta líquida enfrenta vientos en contra
Lido DAO fue el indiscutible "imperio" en el campo de la participación líquida de Ethereum, gestionando aproximadamente el 33% del ETH en stake. Sin embargo, detrás del éxito se encuentran las preocupaciones sobre los riesgos de centralización: la colección de validadores "con licencia", el control del token LDO sobre los permisos centrales y el incidente de mayo de 2025 en el que se comprometió la billetera caliente de un nodo de validación, han hecho sonar la alarma.
La actualización de Ethereum Shanghai en abril de 2023 permitió la extracción de ETH, debilitando la "ventaja competitiva" de Lido en términos de liquidez. Los usuarios tienen más opciones y se están trasladando a plataformas centralizadas o a nuevos competidores no custodiales. La innovación en la re-staking también ha intensificado la competencia.
Lido ha sido eliminado, lo que refleja una reevaluación por parte de las instituciones del "riesgo de centralización". Después de la actualización de Shanghai, la característica de "centralización" de Lido se destaca aún más en un contexto de creciente competencia y claridad regulatoria. Las instituciones pueden considerar que su relación riesgo-recompensa ya no es atractiva. La salida de Lido marca un aumento en los estándares de evaluación de los inversores institucionales sobre el staking líquido, valorando más la descentralización, la transparencia en la gobernanza y los riesgos regulatorios potenciales.
Optimism (OP): La gran visión de Layer 2, atrapada en el "mito" de la captura de valor
Optimism, como líder en soluciones de escalado Layer 2 de Ethereum, tiene la responsabilidad de mejorar la capacidad de transacción, reducir las tarifas de Gas y mejorar la experiencia del usuario. Su visión de "Supercadena" (Superchain), a través de OP Stack, ha atraído a varios proyectos destacados. Sin embargo, en términos de TVL y actividad, aún se queda un poco atrás respecto a sus principales competidores.
El token OP es el núcleo de la estructura de gobernanza descentralizada de Optimism Collective. Sin embargo, su modelo de distribución de ingresos presenta un "mito": en la actualidad, los ingresos de los ordenadores pertenecen a la Fundación Optimism, que se utilizan para financiar bienes públicos, en lugar de distribuirse directamente a los poseedores de tokens OP. A pesar de que se espera compartir en el futuro, esta incertidumbre afecta la captura de valor directo del token, lo que genera dudas entre los inversores institucionales.
Además, la gobernanza de Optimism no ha sido un camino de rosas. La baja participación en las votaciones y el gran control que tienen los contribuidores clave y los primeros inversores sobre el proceso de votación dejan margen para mejorar el compromiso de "descentralización" en la práctica.
La salida de Optimism refleja una profunda duda por parte de las instituciones sobre el "mecanismo de captura de valor" de su token OP. Una gran visión ecológica no se traduce directamente en un valor claro para el token. Los inversores institucionales tienden a preferir rutas de captura de valor del token que sean claras y directas. La baja participación en la gobernanza y la concentración del poder de voto en el equipo central también aumentan la complejidad y el riesgo de la inversión institucional. Ante la feroz competencia en la pista de Layer 2, las instituciones pueden considerar que OP tiene dificultades para ofrecer "retornos ajustados al riesgo más atractivos" a corto plazo. La salida de Optimism refleja una profundización en la evaluación de la economía de tokens de Layer 2 por parte de las instituciones: la simple ventaja tecnológica no es suficiente para sostener un valor a largo plazo; el token debe tener un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como una verdadera gobernanza descentralizada.
El "termómetro" de la inversión en encriptación en 2025 y el "cambio estructural"
"Marea" de fondos institucionales: del Bitcoin a las amplias profundidades de aplicaciones diversificadas
En el primer trimestre de 2025, el interés de las instituciones por los activos digitales sigue en aumento. Las encuestas muestran que hasta el 86% de los inversores institucionales encuestados ya poseen o planean asignar activos digitales, y casi el 60% (59%) planea invertir más del 5% de sus AUM en criptomonedas. La aprobación sucesiva de ETFs de Bitcoin y Ethereum es como si el mundo financiero tradicional abriera sus puertas a las criptomonedas, y el ETF de Bitcoin de una gran compañía de gestión de activos incluso estableció el récord de crecimiento más rápido de la historia.
Esta marea ya ha superado las "islas" de Bitcoin y Ethereum. Los datos muestran que el 73% de los inversionistas ya poseen criptomonedas alternativas, y se espera que la participación en DeFi se triplique en dos años. La tokenización de activos del mundo real (RWA) y la adopción de stablecoins se están acelerando, alcanzando un valor total de mercado de 234 mil millones de dólares, con múltiples protocolos que conectan DeFi con las finanzas tradicionales.
La inversión institucional está avanzando de la simple "creencia en Bitcoin" hacia una "diversificación de activos" y la "implementación de escenarios de aplicación" en un vasto océano. La inclusión de Avalanche y Morpho en la lista es un reflejo profundo de la tendencia de la inversión institucional "de un punto a una superficie" y "de la especulación a la aplicación".
La "teoría de la evolución" de DeFi: de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada"
En 2024, el valor total bloqueado (TVL) en DeFi se disparó un 129%, y el volumen de operaciones de intercambios descentralizados (DEXs) de derivados aumentó un 872%. DeFi está desarrollando stablecoins de rendimiento, atrayendo a las finanzas tradicionales. Las tendencias como las finanzas integradas, la automatización y la inteligencia artificial/aprendizaje automático (IA/ML) están remodelando el panorama. El éxito de Morpho es un reflejo de la innovación en préstamos de DeFi.
DeFi está experimentando una "evolución" de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada". Las aplicaciones de Layer 2 y AI/ML están destinadas a abordar puntos críticos y mejorar la eficiencia. Las stablecoins de rendimiento y las finanzas integradas han enriquecido las formas de productos y se conectan sin problemas con las finanzas tradicionales. El crecimiento explosivo de los DEX de derivados y la trayectoria institucional de Morpho indican que DeFi está satisfaciendo las necesidades complejas de transacciones e gestión de riesgos de las instituciones. La preferencia de las instituciones por Morpho es un reconocimiento de la tendencia de "auto-evolución y fusión externa" de DeFi, mostrando confianza en protocolos que pueden mejorar la eficiencia, reducir riesgos y conectar las finanzas tradicionales.
La "carrera" de Layer 2: una competencia integral entre ecología, tecnología y captura de valor
Las soluciones de Capa 2, como la "autopista" de Ethereum, mejoran significativamente su escalabilidad y reducen los costos para los usuarios. Optimistic Rollups y ZK-Rollups son tecnologías principales. El mercado de Capa 2 es muy competitivo, un proyecto líder aún mantiene su ventaja en TVL y número de protocolos. Optimism, a través de la visión de "supercadena" y OP Stack, se dedica a construir un ecosistema interoperable, atrayendo a varios proyectos de gran envergadura.
La competencia de Layer 2 se ha trasladado a una lucha integral entre la "capacidad de construcción de ecosistemas" y el "modelo de captura de valor del token". La eliminación de Optimism demuestra que, incluso con una gran visión ecológica, si el mecanismo de captura de valor del token no es lo suficientemente claro o presenta riesgos de centralización, será difícil ganar la preferencia a largo plazo de las instituciones. La evaluación de Layer 2 por parte de las instituciones ha ido más allá de los indicadores superficiales, profundizando en la creación y distribución de valor sostenible a largo plazo.
Filtro de regulación: cumplimiento, "boleto de entrada" para fondos institucionales
En 2025, el entorno regulatorio de criptomonedas en Estados Unidos se vuelve cada vez más claro, como si se levantara un "filtro" para la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Las autoridades pertinentes publican nuevas directrices, aclarando que el "staking de protocolos" no se considera emisión de valores. El Congreso de Estados Unidos aprueba una ley que elimina ciertas obligaciones de informes para las plataformas DeFi (de entrada y salida de fondos no tradicionales).
La clarificación de la regulación es el "catalizador" clave para la entrada masiva de instituciones en el mercado de criptomonedas, y también actúa como un "filtro" preciso. Reduce los riesgos legales y operativos para las instituciones, alentando a más entidades reguladas a entrar en el ecosistema PoS y DeFi. Sin embargo, la claridad regulatoria también significa que los requisitos de cumplimiento son más estrictos. La eliminación de Lido puede deberse en parte a sus preocupaciones sobre el "sistema de licencias" y la centralización de la gobernanza. Las compañías de gestión de activos sometidas a estricta regulación valoran mucho el cumplimiento en las decisiones de inversión. Esto indica que, a partir de 2025 y en adelante, el cumplimiento se ha convertido en el "boleto de entrada" para atraer capital institucional.
Conclusión
El ajuste de la lista traza claramente la evolución de la inversión institucional en el mercado de criptomonedas para 2025. Se centra en la innovación técnica de los proyectos, escenarios de aplicación reales, modelos de captura de valor sostenibles y prácticas de gobernanza descentralizada. La inclusión de Avalanche y Morpho representa el reconocimiento del mercado del potencial explosivo de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones de GameFi/aplicaciones empresariales, así como las expectativas de desarrollo institucional y cumplimiento del préstamo DeFi. La exclusión de Lido DAO y Optimism advierte sobre los riesgos de centralización en el staking líquido, así como el impacto de la incertidumbre en la captura de valor en el modelo económico de los tokens de Layer 2 sobre la atractivo institucional.
La lógica de inversión clave para el mercado de criptomonedas en 2025 se puede resumir de la siguiente manera:
Capa 1/Capa 2 impulsada por aplicaciones: el futuro pertenece a las cadenas de bloques públicas y soluciones de escalado que pueden atraer a usuarios masivos y aplicaciones empresariales a través de la innovación tecnológica.
Infraestructura DeFi de nivel institucional: El mercado prefiere los protocolos DeFi que pueden resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales y conectar el mundo en línea y fuera de línea.
Captura de valor clara y gobernanza descentralizada: los tokens deben tener mecanismos de captura de valor claros y sostenibles, así como una gobernanza descentralizada efectiva.
Prioridad a la conformidad: Los proyectos que abrazan activamente la conformidad y reducen los riesgos legales serán favorecidos por las instituciones.
Para los participantes del mundo de la encriptación, esta lista ofrece una valiosa estrategia
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PerennialLeek
· hace1h
¡Avax va de nuevo! Los que entienden ya han construido una posición en secreto.
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PaperHandSister
· hace5h
No entiendes, pregunta. Siempre llegan tarde los tontos. Menos mal que yo corro rápido.
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All-InQueen
· hace21h
¡Quién compra avax, quien gana a lo grande!
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ShibaSunglasses
· hace21h
Otra vez las instituciones persiguiendo nuevos proyectos.
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FUDwatcher
· hace21h
avax ha llegado a su máximo, ahora introducir una posición y jugar.
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WinterWarmthCat
· hace21h
¿Es esto realmente una predicción de una institución de confianza... el nuevo truco para que los tontos sean engañados?
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DeFiChef
· hace21h
El próximo año seguiré moviendo monedas, solo hay que seguir a los grandes capitales y listo.
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SchrodingersPaper
· hace21h
Compra en la cima, vende en el fondo, conductor experimentado. Ten cuidado con el capital, pequeño cuchillo, explora con precaución.
Nuevas tendencias del mercado de criptomonedas 2025: el ascenso de Avalanche y Morpho, la inversión institucional se dirige hacia aplicaciones impulsadas.
Nuevas tendencias del mercado de criptomonedas desde la perspectiva institucional
En un mundo de encriptación que cambia rápidamente, los movimientos del capital institucional suelen ser pistas clave para vislumbrar el futuro. Como pionero en el campo de la gestión de activos encriptados, una conocida institución de inversión actualiza cada trimestre su lista de los 20 principales activos, que se asemeja a un "mapa del tesoro" del mercado de encriptación desde la perspectiva institucional, delineando una profunda previsión de la "tendencia de adopción fáctica" para la próxima etapa del mercado.
En el tercer trimestre de 2025, este "mapa del tesoro" se ajustó silenciosamente: la nueva estrella Avalanche (AVAX) y Morpho (MORPHO) saltaron a la lista, mientras que los antiguos gigantes Lido DAO (LDO) y la esperanza de Layer 2 Optimism (OP) lamentablemente se retiraron. Entre la entrada y la salida, ¿qué cambios en el viento del mercado de criptomonedas se ocultan realmente? Profundicemos en el análisis y desvelemos la nueva narrativa de inversión en criptomonedas de 2025 detrás de esta aparentemente común rotación de nombres.
Señales de reformas estructurales
Avalanche (AVAX): El fuerte latido del "pulso" en la cadena
Avalanche describe un futuro de blockchain escalable y personalizable. Su "mecanismo de consenso de avalancha" logra un alto rendimiento, baja latencia y descentralización, mientras que la arquitectura de tres cadenas asegura la finalización de transacciones en menos de un segundo, sentando las bases para aplicaciones a gran escala.
En 2025, el volumen de transacciones de la C-Chain de Avalanche se disparó de 250,000 a cerca de 1,200,000, gracias a la actualización de Etna que redujo las tarifas de transacción promedio en más del 90%, lo que estimuló enormemente la vitalidad en la cadena.
Avalanche captura con precisión la demanda de GameFi y aplicaciones empresariales, con varios juegos lanzando en subredes. También abraza activamente el mundo tradicional, colaborando con varios gigantes de Web2 para impulsar la tokenización de activos del mundo real, lo cual es un paso clave para la penetración de la economía Web3 en el mainstream.
Las instituciones ven con buenos ojos a Avalanche debido a su avance técnico, la expansión de su ecosistema estratégico y la fusión con Web2, formando un "volante de crecimiento multidimensional". Esto presagia que la competencia de Layer 1 se está trasladando a una nueva pista más amplia, con actividades económicas reales y potencial de fusión entre Web2 y Web3.
Morpho (MORPHO): "Transformers" de préstamos descentralizados
Morpho está trazando un nuevo camino institucional para el préstamo descentralizado. Es un protocolo de préstamo DeFi basado en Ethereum y la cadena Base, que optimiza los rendimientos y asegura la seguridad a través de "Morpho Vaults" y mercados aislados. El diseño de su protocolo se centra en tarifas de transacción bajas y ha sido auditado en varias ocasiones.
Morpho ha tenido un rendimiento excepcional: los ingresos por comisiones anuales alcanzan los 100 millones de dólares, y el valor total bloqueado (TVL) se ha duplicado a más de 4 mil millones de dólares, ocupando firmemente el segundo lugar en préstamos DeFi. En la cadena Base, es el protocolo con el mayor TVL y volumen de préstamos activos. Varios fondos de inversión de primer nivel han invertido más de 69 millones de dólares.
Lo que es aún más significativo es que una gran plataforma de intercambio ha integrado Morpho en su aplicación principal, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC utilizando Bitcoin como garantía, lo que representa uno de los mayores casos de adopción institucional de DeFi hasta la fecha. El lanzamiento de Morpho V2 también demuestra la determinación de llevar DeFi a las instituciones financieras tradicionales.
El ascenso de Morpho valida su potencial como "motor de institucionalización DeFi". Comprende profundamente las exigencias de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones, y a través de un diseño de mercado refinado y el apoyo a mercados autorizados, aborda los puntos críticos de la entrada de las finanzas tradicionales en DeFi. Las instituciones lo prefieren porque confían en su capacidad para aumentar la eficiencia de DeFi, reducir riesgos y conectarse de manera efectiva con las finanzas tradicionales.
Adiós a los viejos generales: la despedida de Lido y Optimism
Lido DAO (LDO): El "imperio" de la apuesta líquida enfrenta vientos en contra
Lido DAO fue el indiscutible "imperio" en el campo de la participación líquida de Ethereum, gestionando aproximadamente el 33% del ETH en stake. Sin embargo, detrás del éxito se encuentran las preocupaciones sobre los riesgos de centralización: la colección de validadores "con licencia", el control del token LDO sobre los permisos centrales y el incidente de mayo de 2025 en el que se comprometió la billetera caliente de un nodo de validación, han hecho sonar la alarma.
La actualización de Ethereum Shanghai en abril de 2023 permitió la extracción de ETH, debilitando la "ventaja competitiva" de Lido en términos de liquidez. Los usuarios tienen más opciones y se están trasladando a plataformas centralizadas o a nuevos competidores no custodiales. La innovación en la re-staking también ha intensificado la competencia.
Lido ha sido eliminado, lo que refleja una reevaluación por parte de las instituciones del "riesgo de centralización". Después de la actualización de Shanghai, la característica de "centralización" de Lido se destaca aún más en un contexto de creciente competencia y claridad regulatoria. Las instituciones pueden considerar que su relación riesgo-recompensa ya no es atractiva. La salida de Lido marca un aumento en los estándares de evaluación de los inversores institucionales sobre el staking líquido, valorando más la descentralización, la transparencia en la gobernanza y los riesgos regulatorios potenciales.
Optimism (OP): La gran visión de Layer 2, atrapada en el "mito" de la captura de valor
Optimism, como líder en soluciones de escalado Layer 2 de Ethereum, tiene la responsabilidad de mejorar la capacidad de transacción, reducir las tarifas de Gas y mejorar la experiencia del usuario. Su visión de "Supercadena" (Superchain), a través de OP Stack, ha atraído a varios proyectos destacados. Sin embargo, en términos de TVL y actividad, aún se queda un poco atrás respecto a sus principales competidores.
El token OP es el núcleo de la estructura de gobernanza descentralizada de Optimism Collective. Sin embargo, su modelo de distribución de ingresos presenta un "mito": en la actualidad, los ingresos de los ordenadores pertenecen a la Fundación Optimism, que se utilizan para financiar bienes públicos, en lugar de distribuirse directamente a los poseedores de tokens OP. A pesar de que se espera compartir en el futuro, esta incertidumbre afecta la captura de valor directo del token, lo que genera dudas entre los inversores institucionales.
Además, la gobernanza de Optimism no ha sido un camino de rosas. La baja participación en las votaciones y el gran control que tienen los contribuidores clave y los primeros inversores sobre el proceso de votación dejan margen para mejorar el compromiso de "descentralización" en la práctica.
La salida de Optimism refleja una profunda duda por parte de las instituciones sobre el "mecanismo de captura de valor" de su token OP. Una gran visión ecológica no se traduce directamente en un valor claro para el token. Los inversores institucionales tienden a preferir rutas de captura de valor del token que sean claras y directas. La baja participación en la gobernanza y la concentración del poder de voto en el equipo central también aumentan la complejidad y el riesgo de la inversión institucional. Ante la feroz competencia en la pista de Layer 2, las instituciones pueden considerar que OP tiene dificultades para ofrecer "retornos ajustados al riesgo más atractivos" a corto plazo. La salida de Optimism refleja una profundización en la evaluación de la economía de tokens de Layer 2 por parte de las instituciones: la simple ventaja tecnológica no es suficiente para sostener un valor a largo plazo; el token debe tener un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como una verdadera gobernanza descentralizada.
El "termómetro" de la inversión en encriptación en 2025 y el "cambio estructural"
"Marea" de fondos institucionales: del Bitcoin a las amplias profundidades de aplicaciones diversificadas
En el primer trimestre de 2025, el interés de las instituciones por los activos digitales sigue en aumento. Las encuestas muestran que hasta el 86% de los inversores institucionales encuestados ya poseen o planean asignar activos digitales, y casi el 60% (59%) planea invertir más del 5% de sus AUM en criptomonedas. La aprobación sucesiva de ETFs de Bitcoin y Ethereum es como si el mundo financiero tradicional abriera sus puertas a las criptomonedas, y el ETF de Bitcoin de una gran compañía de gestión de activos incluso estableció el récord de crecimiento más rápido de la historia.
Esta marea ya ha superado las "islas" de Bitcoin y Ethereum. Los datos muestran que el 73% de los inversionistas ya poseen criptomonedas alternativas, y se espera que la participación en DeFi se triplique en dos años. La tokenización de activos del mundo real (RWA) y la adopción de stablecoins se están acelerando, alcanzando un valor total de mercado de 234 mil millones de dólares, con múltiples protocolos que conectan DeFi con las finanzas tradicionales.
La inversión institucional está avanzando de la simple "creencia en Bitcoin" hacia una "diversificación de activos" y la "implementación de escenarios de aplicación" en un vasto océano. La inclusión de Avalanche y Morpho en la lista es un reflejo profundo de la tendencia de la inversión institucional "de un punto a una superficie" y "de la especulación a la aplicación".
La "teoría de la evolución" de DeFi: de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada"
En 2024, el valor total bloqueado (TVL) en DeFi se disparó un 129%, y el volumen de operaciones de intercambios descentralizados (DEXs) de derivados aumentó un 872%. DeFi está desarrollando stablecoins de rendimiento, atrayendo a las finanzas tradicionales. Las tendencias como las finanzas integradas, la automatización y la inteligencia artificial/aprendizaje automático (IA/ML) están remodelando el panorama. El éxito de Morpho es un reflejo de la innovación en préstamos de DeFi.
DeFi está experimentando una "evolución" de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada". Las aplicaciones de Layer 2 y AI/ML están destinadas a abordar puntos críticos y mejorar la eficiencia. Las stablecoins de rendimiento y las finanzas integradas han enriquecido las formas de productos y se conectan sin problemas con las finanzas tradicionales. El crecimiento explosivo de los DEX de derivados y la trayectoria institucional de Morpho indican que DeFi está satisfaciendo las necesidades complejas de transacciones e gestión de riesgos de las instituciones. La preferencia de las instituciones por Morpho es un reconocimiento de la tendencia de "auto-evolución y fusión externa" de DeFi, mostrando confianza en protocolos que pueden mejorar la eficiencia, reducir riesgos y conectar las finanzas tradicionales.
La "carrera" de Layer 2: una competencia integral entre ecología, tecnología y captura de valor
Las soluciones de Capa 2, como la "autopista" de Ethereum, mejoran significativamente su escalabilidad y reducen los costos para los usuarios. Optimistic Rollups y ZK-Rollups son tecnologías principales. El mercado de Capa 2 es muy competitivo, un proyecto líder aún mantiene su ventaja en TVL y número de protocolos. Optimism, a través de la visión de "supercadena" y OP Stack, se dedica a construir un ecosistema interoperable, atrayendo a varios proyectos de gran envergadura.
La competencia de Layer 2 se ha trasladado a una lucha integral entre la "capacidad de construcción de ecosistemas" y el "modelo de captura de valor del token". La eliminación de Optimism demuestra que, incluso con una gran visión ecológica, si el mecanismo de captura de valor del token no es lo suficientemente claro o presenta riesgos de centralización, será difícil ganar la preferencia a largo plazo de las instituciones. La evaluación de Layer 2 por parte de las instituciones ha ido más allá de los indicadores superficiales, profundizando en la creación y distribución de valor sostenible a largo plazo.
Filtro de regulación: cumplimiento, "boleto de entrada" para fondos institucionales
En 2025, el entorno regulatorio de criptomonedas en Estados Unidos se vuelve cada vez más claro, como si se levantara un "filtro" para la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Las autoridades pertinentes publican nuevas directrices, aclarando que el "staking de protocolos" no se considera emisión de valores. El Congreso de Estados Unidos aprueba una ley que elimina ciertas obligaciones de informes para las plataformas DeFi (de entrada y salida de fondos no tradicionales).
La clarificación de la regulación es el "catalizador" clave para la entrada masiva de instituciones en el mercado de criptomonedas, y también actúa como un "filtro" preciso. Reduce los riesgos legales y operativos para las instituciones, alentando a más entidades reguladas a entrar en el ecosistema PoS y DeFi. Sin embargo, la claridad regulatoria también significa que los requisitos de cumplimiento son más estrictos. La eliminación de Lido puede deberse en parte a sus preocupaciones sobre el "sistema de licencias" y la centralización de la gobernanza. Las compañías de gestión de activos sometidas a estricta regulación valoran mucho el cumplimiento en las decisiones de inversión. Esto indica que, a partir de 2025 y en adelante, el cumplimiento se ha convertido en el "boleto de entrada" para atraer capital institucional.
Conclusión
El ajuste de la lista traza claramente la evolución de la inversión institucional en el mercado de criptomonedas para 2025. Se centra en la innovación técnica de los proyectos, escenarios de aplicación reales, modelos de captura de valor sostenibles y prácticas de gobernanza descentralizada. La inclusión de Avalanche y Morpho representa el reconocimiento del mercado del potencial explosivo de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones de GameFi/aplicaciones empresariales, así como las expectativas de desarrollo institucional y cumplimiento del préstamo DeFi. La exclusión de Lido DAO y Optimism advierte sobre los riesgos de centralización en el staking líquido, así como el impacto de la incertidumbre en la captura de valor en el modelo económico de los tokens de Layer 2 sobre la atractivo institucional.
La lógica de inversión clave para el mercado de criptomonedas en 2025 se puede resumir de la siguiente manera:
Capa 1/Capa 2 impulsada por aplicaciones: el futuro pertenece a las cadenas de bloques públicas y soluciones de escalado que pueden atraer a usuarios masivos y aplicaciones empresariales a través de la innovación tecnológica.
Infraestructura DeFi de nivel institucional: El mercado prefiere los protocolos DeFi que pueden resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales y conectar el mundo en línea y fuera de línea.
Captura de valor clara y gobernanza descentralizada: los tokens deben tener mecanismos de captura de valor claros y sostenibles, así como una gobernanza descentralizada efectiva.
Prioridad a la conformidad: Los proyectos que abrazan activamente la conformidad y reducen los riesgos legales serán favorecidos por las instituciones.
Para los participantes del mundo de la encriptación, esta lista ofrece una valiosa estrategia