La estrategia sugiere pausar la acumulación de Bitcoin, ¿se avecina un punto de inflexión en el mercado?
Recientemente, el CEO de la empresa Strategy hizo una declaración reflexiva en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener." Esta declaración fue interpretada por el mercado como una señal de que la empresa podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa que posee la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha mantenido la filosofía de inversión "Bitcoin primero". Los inversores ya se han acostumbrado a que la compañía tome "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy pausa sus compras, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber aumentado sus tenencias de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que incluso es 2.3 veces la cantidad que poseen las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy).
Según los documentos presentados por la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de Strategy era de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin aumentó en 14 mil millones de dólares.
Strategy no solo es un participante importante en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor clave que influye en el sentimiento del mercado. Según los datos desde 2025, las acciones de la empresa de suspender la compra de Bitcoin han presagiado posibles correcciones en el corto plazo. Entonces, ¿será esta vez diferente?
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran apoyo financiero. La empresa ha decidido recaudar fondos emitiendo acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes: STRF, STRK y STRD, que tienen diferentes mecanismos de rendimiento y prioridades de riesgo.
El núcleo del diseño de esta estructura de financiamiento es permitir que la Strategy atraiga continuamente nuevo capital sin diluir en exceso los derechos de los accionistas ordinarios, proporcionando apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emisión de acciones - compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan claramente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones cripto en EE.UU.". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, emitida más tarde, muestra igualmente un notable potencial.
Es importante señalar que los altos ejecutivos internos de Strategy también participaron en la compra de acciones preferentes. Según los documentos de divulgación de la Comisión de Valores de EE. UU., varios ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, compraron las nuevas acciones preferentes emitidas por la empresa. Este comportamiento de "autocompra" es tanto una señal como un reflejo de la fuerte confianza de la empresa en los retornos futuros.
El 5 de junio, Strategy anunció la emisión pública de 11,764,700 acciones preferentes perpetuas de la serie A Stride con un 10.00% de interés, a un precio de emisión de 85 dólares por acción, y se espera que la liquidación se complete el 10 de junio, recaudando aproximadamente 980 millones de dólares. Recientemente, Strategy también anunció la firma de un nuevo acuerdo de venta, con la intención de emitir acciones STRD para recaudar 4.2 mil millones de dólares, y se prevé que se utilizará un enfoque "a demanda y por etapas" para financiar continuamente.
Sin embargo, aunque esta operación de alto apalancamiento amplifica las ganancias en papel de la subida de Bitcoin, también aumenta la presión sobre el flujo de efectivo, especialmente el gasto en intereses anualizados del 8% al 10% que proviene de las acciones preferentes. Hasta ahora, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 112,900 millones de dólares, y la valoración de la empresa es de alrededor de 120,000 millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de patrimonio neto de 1.7. Aunque aún se encuentra dentro de un rango razonable, la sostenibilidad de esta valoración depende en gran medida de la fortaleza continua del precio de Bitcoin y de la estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa ha disminuido. En 2024, los ingresos por software de la empresa fueron de solo 463 millones de dólares, alcanzando el nivel más bajo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación interanual. Sin embargo, los ingresos por servicios de suscripción alcanzaron los 37.1 millones de dólares, un aumento del 61.6% en comparación interanual, lo que muestra que la empresa ha logrado ciertos resultados en su transición hacia los servicios en la nube y el modelo de suscripción.
Es importante destacar que Strategy enfrenta una demanda colectiva debido a la adopción de nuevas normas contables. Según las nuevas regulaciones, la empresa debe medir los activos criptográficos a su valor razonable, lo que resultó en la divulgación de una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025, lo que provocó que el precio de las acciones de MSTR cayera un 8% en ese trimestre.
Actualmente, Strategy está desarrollando un modelo de crédito de Bitcoin que considera múltiples factores para generar estadísticas sobre el riesgo de Bitcoin y el diferencial de crédito. Esto indica que la estrategia de la empresa ya no se limita solo a comprar Bitcoin, sino que está construyendo un sistema cerrado en torno a la capitalización y financiación de Bitcoin.
A pesar de los riesgos, algunas agencias de análisis siguen siendo optimistas sobre Strategy. TD Cowen reafirmó en su último informe de investigación la calificación de "comprar" para Strategy y mantuvo un precio objetivo de 590 dólares por acción. Creen que el modelo de "ciclo de acciones-Bitcoin" de Strategy le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa un mayor precio de las acciones y más compras de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
Sin embargo, la prosperidad de Strategy se basa en gran medida en la suposición de que el precio de Bitcoin se mantenga estable o aumente. En cierto sentido, Strategy ya no es una empresa tecnológica en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alta palanca de Bitcoin" envuelta en un software. En el futuro, el mercado estará atento a cada movimiento de Strategy y al impacto de la tendencia del precio de Bitcoin sobre ella.
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DefiOldTrickster
· hace17h
introducir una posición es actuar, pausa un der
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AirdropSweaterFan
· 08-02 14:27
Otra vez ha subido, ¿verdad?
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AltcoinMarathoner
· 08-02 14:24
solo otro hito en el maratón de btc... hodl n chill familia
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GateUser-e51e87c7
· 08-02 14:24
No te unas a la multitud, no puedes permitirte una posición corta.
¿La estrategia de detener la acumulación de Bitcoin ha llegado a un punto de inflexión en el mercado?
La estrategia sugiere pausar la acumulación de Bitcoin, ¿se avecina un punto de inflexión en el mercado?
Recientemente, el CEO de la empresa Strategy hizo una declaración reflexiva en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener." Esta declaración fue interpretada por el mercado como una señal de que la empresa podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa que posee la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha mantenido la filosofía de inversión "Bitcoin primero". Los inversores ya se han acostumbrado a que la compañía tome "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy pausa sus compras, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber aumentado sus tenencias de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que incluso es 2.3 veces la cantidad que poseen las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy).
Según los documentos presentados por la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de Strategy era de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin aumentó en 14 mil millones de dólares.
Strategy no solo es un participante importante en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor clave que influye en el sentimiento del mercado. Según los datos desde 2025, las acciones de la empresa de suspender la compra de Bitcoin han presagiado posibles correcciones en el corto plazo. Entonces, ¿será esta vez diferente?
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran apoyo financiero. La empresa ha decidido recaudar fondos emitiendo acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes: STRF, STRK y STRD, que tienen diferentes mecanismos de rendimiento y prioridades de riesgo.
El núcleo del diseño de esta estructura de financiamiento es permitir que la Strategy atraiga continuamente nuevo capital sin diluir en exceso los derechos de los accionistas ordinarios, proporcionando apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emisión de acciones - compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan claramente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones cripto en EE.UU.". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, emitida más tarde, muestra igualmente un notable potencial.
Es importante señalar que los altos ejecutivos internos de Strategy también participaron en la compra de acciones preferentes. Según los documentos de divulgación de la Comisión de Valores de EE. UU., varios ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, compraron las nuevas acciones preferentes emitidas por la empresa. Este comportamiento de "autocompra" es tanto una señal como un reflejo de la fuerte confianza de la empresa en los retornos futuros.
El 5 de junio, Strategy anunció la emisión pública de 11,764,700 acciones preferentes perpetuas de la serie A Stride con un 10.00% de interés, a un precio de emisión de 85 dólares por acción, y se espera que la liquidación se complete el 10 de junio, recaudando aproximadamente 980 millones de dólares. Recientemente, Strategy también anunció la firma de un nuevo acuerdo de venta, con la intención de emitir acciones STRD para recaudar 4.2 mil millones de dólares, y se prevé que se utilizará un enfoque "a demanda y por etapas" para financiar continuamente.
Sin embargo, aunque esta operación de alto apalancamiento amplifica las ganancias en papel de la subida de Bitcoin, también aumenta la presión sobre el flujo de efectivo, especialmente el gasto en intereses anualizados del 8% al 10% que proviene de las acciones preferentes. Hasta ahora, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 112,900 millones de dólares, y la valoración de la empresa es de alrededor de 120,000 millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de patrimonio neto de 1.7. Aunque aún se encuentra dentro de un rango razonable, la sostenibilidad de esta valoración depende en gran medida de la fortaleza continua del precio de Bitcoin y de la estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa ha disminuido. En 2024, los ingresos por software de la empresa fueron de solo 463 millones de dólares, alcanzando el nivel más bajo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación interanual. Sin embargo, los ingresos por servicios de suscripción alcanzaron los 37.1 millones de dólares, un aumento del 61.6% en comparación interanual, lo que muestra que la empresa ha logrado ciertos resultados en su transición hacia los servicios en la nube y el modelo de suscripción.
Es importante destacar que Strategy enfrenta una demanda colectiva debido a la adopción de nuevas normas contables. Según las nuevas regulaciones, la empresa debe medir los activos criptográficos a su valor razonable, lo que resultó en la divulgación de una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025, lo que provocó que el precio de las acciones de MSTR cayera un 8% en ese trimestre.
Actualmente, Strategy está desarrollando un modelo de crédito de Bitcoin que considera múltiples factores para generar estadísticas sobre el riesgo de Bitcoin y el diferencial de crédito. Esto indica que la estrategia de la empresa ya no se limita solo a comprar Bitcoin, sino que está construyendo un sistema cerrado en torno a la capitalización y financiación de Bitcoin.
A pesar de los riesgos, algunas agencias de análisis siguen siendo optimistas sobre Strategy. TD Cowen reafirmó en su último informe de investigación la calificación de "comprar" para Strategy y mantuvo un precio objetivo de 590 dólares por acción. Creen que el modelo de "ciclo de acciones-Bitcoin" de Strategy le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa un mayor precio de las acciones y más compras de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
Sin embargo, la prosperidad de Strategy se basa en gran medida en la suposición de que el precio de Bitcoin se mantenga estable o aumente. En cierto sentido, Strategy ya no es una empresa tecnológica en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alta palanca de Bitcoin" envuelta en un software. En el futuro, el mercado estará atento a cada movimiento de Strategy y al impacto de la tendencia del precio de Bitcoin sobre ella.