La asociación política de las monedas Meme provoca fluctuaciones heterogéneas en el mercado de criptomonedas. La investigación revela la influencia de las señales políticas.
Estudio sobre el impacto de los tokens asociados a la política en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme Tokens en el mercado de Activos Cripto". Este estudio analiza el evento de emisión de un Meme Token por parte de un político, revelando el efecto de desbordamiento de la volatilidad impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos, donde las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La dinámica política influye cada vez más en los mercados financieros, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un destacado campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones estadounidenses de 2024 han puesto aún más de relieve esta relación, ya que un candidato republicano se ha vuelto sin precedentes en su apoyo a los activos digitales. Él afirma que hará de Estados Unidos la "capital de la encriptación del mundo" y colocará la encriptación en el centro de su agenda económica, lo que lleva al mercado a anticipar una postura política más amigable durante su mandato.
Se espera que esto se realice el 18 de enero de 2025, cuando el candidato emita su oficial moneda Meme en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de la moneda se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18,000 millones de dólares, superando la capitalización de mercado de la mayor moneda Meme de ese momento en más de 4,000 millones de dólares.
Al día siguiente, la emisión de monedas Meme asociadas a su cónyuge impulsó aún más la especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que también constituyen un impacto exógeno significativo, cuyo efecto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales de una agenda regulatoria y política más amplia.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. Se centra en tres cuestiones clave:
¿Cómo afecta el lanzamiento de esta moneda Meme a los ingresos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en que diferentes Activos Cripto responden de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante(MGARCH), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
Este artículo seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un estudio empírico, y encontró que después del lanzamiento de este Token, existe un efecto significativo de derrame de volatilidad entre los activos encriptados, lo que indica la existencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Por otro lado, Activos Cripto principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulativos (CARs) y la varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior al evento. En contraste, otros Token como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es probable que los fondos se hayan trasladado a nuevos Token emitidos.
Ciertamente, la emisión de esta moneda Meme ocurrió en un entorno de fuerte polarización política en los Estados Unidos, y la marca asociada está íntimamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, este respaldo simboliza una oportunidad especulativa única, lo que genera un fuerte "efecto de imitación"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, se dan cuenta de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones del mercado diferenciales—desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto contagio en el mercado de activos cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una gran importancia para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Las investigaciones existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre los activos cripto, o entre los activos cripto y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se han centrado en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los tokens asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens relacionados con la política en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que los choques positivos tienen un impacto en la volatilidad de Activos Cripto que incluso supera al de los choques negativos. En última instancia, este estudio proporciona una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la reacción del mercado ante los tokens relacionados con la política y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos exclusivos del precio medio de cierre por minuto (close mid-price), que cubre las 10 monedas más representativas entre las 20 criptomonedas con mayor capitalización: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de una base de datos.
Este conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando el periodo simétrico antes y después de la publicación del Token Meme ( el 18 de enero de 2025 ), facilitando así el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto:
Tasa de rendimiento = ln(Pt ∕ Pt−1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC(, este punto en el tiempo marca el anuncio oficial del lanzamiento del nuevo presidente de EE. UU. y la publicación de la moneda Meme. Se calcularán los rendimientos anormales acumulados para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de cada Activos Cripto del 1 de enero de 2025 al 10 de enero de 2025 para representar una muestra relativamente estable en el período previo. Luego, se resta esta base del rendimiento real dentro del período de muestra, obteniendo así el rendimiento excesivo sobre la base del mercado, y se obtiene CARs a través de la acumulación.
) 2.2 método
Utilizar el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento de esta moneda Meme en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la configuración del modelo es la siguiente:
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entre,
!7384156
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. Luego, se realiza la prueba de efecto de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema de error de tipo I al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultados
3.1 Efecto de desbordamiento de volatilidad
Este gráfico proporciona los resultados de un análisis preliminar, utilizado para revelar las interrelaciones entre los activos cripto, que se estimaron a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza mostrada en la figura 1###b(, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en la fase posterior al evento. Este hallazgo respalda la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". De manera similar, la figura 1)a( muestra que la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumentó durante el mismo período, reflejando un aumento en la inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste. Todos los paneles del lado derecho de las imágenes muestran que los rendimientos de cada token experimentaron una fuerte volatilidad durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este acontecimiento.
!7384157
La Tabla 1 muestra la covarianza condicional dinámica estimada a través del modelo BEKK-MGARCH, junto con las estadísticas t correspondientes para verificar si existe un efecto de contagio. Los resultados indican que el evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en el período posterior a los eventos son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, cuyos coeficientes de covarianza aumentan significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración en el mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Además, algunos activos como LTC y XRP experimentaron una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye de manera uniforme entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de monedas Meme en todo el mercado de Activos Cripto.
!7384158
) 3.2 efecto de cascada de información
Basado en la existencia de efectos de heterogeneidad entre los activos cripto confirmados, esta sección revela, a través del análisis de los rendimientos anómalos acumulados ###CARs(, los efectos de cascada informativa provocados por la emisión de esta moneda Meme. Los resultados indican que el evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose como rutas de reacción específicas de los activos y una volatilidad exacerbada.
La Figura 2 muestra los CARs de los activos cripto analizados durante el período de muestra. En la fase anterior al evento, la mayoría de las monedas experimentaron rendimientos positivos, posiblemente impulsados por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado respecto a la posible elección de este político como el 47º presidente de los Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, fenómeno que se alinea con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de activos cripto.
En la etapa posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha destacado, superando a todos los demás activos, lo cual probablemente está relacionado con su tecnología directa como la cadena de bloques que soporta esa moneda Meme.
LINK también ha mostrado un rendimiento fuerte, lo que podría estar relacionado con su conexión con las grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros han experimentado un aumento moderado y se han estabilizado gradualmente, reflejando su resistencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente frágiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han trasladado de las antiguas monedas Meme a las nuevas monedas Meme emitidas. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, tampoco han podido escapar a esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
!7384159
La figura 3 muestra con mayor claridad cómo el choque exógeno de la emisión de esta moneda Meme rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento. Antes del evento, los activos presentaban una alta volatilidad conjunta; mientras que después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una drástica diferenciación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
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Los resultados de esta sección revelan que la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en las reacciones de rendimiento entre los activos cuando ocurren impactos informativos significativos.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con personajes políticos en el mercado de Activos Cripto, centrándose en el análisis del efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que hay una heterogeneidad significativa en la reacción del mercado ante este evento. Por ejemplo, SOL se beneficia notablemente debido a su relación técnica directa con esta moneda meme. Los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se benefician al aprovechar el "viento a favor" de este evento.
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SnapshotDayLaborer
· hace7h
¡Los políticos han tenido un papel fundamental en el éxito de los memes!
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LiquidityWitch
· 08-02 10:55
La cuchilla de los políticos, la sangre de los tontos.
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ImaginaryWhale
· 08-02 10:47
Otra ola de tontos en camino.
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ShibaMillionairen't
· 08-02 10:45
La moneda política es una trampa, quien la toca es un tonto.
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LiquidationKing
· 08-02 10:33
Esta vez hemos abierto un nuevo agujero para los hermanos.
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WalletDoomsDay
· 08-02 10:30
Negociar moneda política es igual a regalar dinero para que otros jueguen.
La asociación política de las monedas Meme provoca fluctuaciones heterogéneas en el mercado de criptomonedas. La investigación revela la influencia de las señales políticas.
Estudio sobre el impacto de los tokens asociados a la política en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme Tokens en el mercado de Activos Cripto". Este estudio analiza el evento de emisión de un Meme Token por parte de un político, revelando el efecto de desbordamiento de la volatilidad impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos, donde las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La dinámica política influye cada vez más en los mercados financieros, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un destacado campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones estadounidenses de 2024 han puesto aún más de relieve esta relación, ya que un candidato republicano se ha vuelto sin precedentes en su apoyo a los activos digitales. Él afirma que hará de Estados Unidos la "capital de la encriptación del mundo" y colocará la encriptación en el centro de su agenda económica, lo que lleva al mercado a anticipar una postura política más amigable durante su mandato.
Se espera que esto se realice el 18 de enero de 2025, cuando el candidato emita su oficial moneda Meme en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de la moneda se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18,000 millones de dólares, superando la capitalización de mercado de la mayor moneda Meme de ese momento en más de 4,000 millones de dólares.
Al día siguiente, la emisión de monedas Meme asociadas a su cónyuge impulsó aún más la especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que también constituyen un impacto exógeno significativo, cuyo efecto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales de una agenda regulatoria y política más amplia.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. Se centra en tres cuestiones clave:
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante(MGARCH), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
Este artículo seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un estudio empírico, y encontró que después del lanzamiento de este Token, existe un efecto significativo de derrame de volatilidad entre los activos encriptados, lo que indica la existencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Por otro lado, Activos Cripto principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulativos (CARs) y la varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior al evento. En contraste, otros Token como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es probable que los fondos se hayan trasladado a nuevos Token emitidos.
Ciertamente, la emisión de esta moneda Meme ocurrió en un entorno de fuerte polarización política en los Estados Unidos, y la marca asociada está íntimamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, este respaldo simboliza una oportunidad especulativa única, lo que genera un fuerte "efecto de imitación"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, se dan cuenta de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones del mercado diferenciales—desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto contagio en el mercado de activos cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una gran importancia para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Las investigaciones existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre los activos cripto, o entre los activos cripto y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se han centrado en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los tokens asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens relacionados con la política en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que los choques positivos tienen un impacto en la volatilidad de Activos Cripto que incluso supera al de los choques negativos. En última instancia, este estudio proporciona una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la reacción del mercado ante los tokens relacionados con la política y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos exclusivos del precio medio de cierre por minuto (close mid-price), que cubre las 10 monedas más representativas entre las 20 criptomonedas con mayor capitalización: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de una base de datos.
Este conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando el periodo simétrico antes y después de la publicación del Token Meme ( el 18 de enero de 2025 ), facilitando así el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto:
Tasa de rendimiento = ln(Pt ∕ Pt−1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC(, este punto en el tiempo marca el anuncio oficial del lanzamiento del nuevo presidente de EE. UU. y la publicación de la moneda Meme. Se calcularán los rendimientos anormales acumulados para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de cada Activos Cripto del 1 de enero de 2025 al 10 de enero de 2025 para representar una muestra relativamente estable en el período previo. Luego, se resta esta base del rendimiento real dentro del período de muestra, obteniendo así el rendimiento excesivo sobre la base del mercado, y se obtiene CARs a través de la acumulación.
) 2.2 método
Utilizar el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento de esta moneda Meme en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la configuración del modelo es la siguiente:
!7384155
entre,
!7384156
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. Luego, se realiza la prueba de efecto de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema de error de tipo I al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultados
3.1 Efecto de desbordamiento de volatilidad
Este gráfico proporciona los resultados de un análisis preliminar, utilizado para revelar las interrelaciones entre los activos cripto, que se estimaron a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza mostrada en la figura 1###b(, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en la fase posterior al evento. Este hallazgo respalda la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". De manera similar, la figura 1)a( muestra que la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumentó durante el mismo período, reflejando un aumento en la inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste. Todos los paneles del lado derecho de las imágenes muestran que los rendimientos de cada token experimentaron una fuerte volatilidad durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este acontecimiento.
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La Tabla 1 muestra la covarianza condicional dinámica estimada a través del modelo BEKK-MGARCH, junto con las estadísticas t correspondientes para verificar si existe un efecto de contagio. Los resultados indican que el evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en el período posterior a los eventos son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, cuyos coeficientes de covarianza aumentan significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración en el mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Además, algunos activos como LTC y XRP experimentaron una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye de manera uniforme entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de monedas Meme en todo el mercado de Activos Cripto.
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) 3.2 efecto de cascada de información
Basado en la existencia de efectos de heterogeneidad entre los activos cripto confirmados, esta sección revela, a través del análisis de los rendimientos anómalos acumulados ###CARs(, los efectos de cascada informativa provocados por la emisión de esta moneda Meme. Los resultados indican que el evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose como rutas de reacción específicas de los activos y una volatilidad exacerbada.
La Figura 2 muestra los CARs de los activos cripto analizados durante el período de muestra. En la fase anterior al evento, la mayoría de las monedas experimentaron rendimientos positivos, posiblemente impulsados por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado respecto a la posible elección de este político como el 47º presidente de los Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, fenómeno que se alinea con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de activos cripto.
En la etapa posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha destacado, superando a todos los demás activos, lo cual probablemente está relacionado con su tecnología directa como la cadena de bloques que soporta esa moneda Meme.
LINK también ha mostrado un rendimiento fuerte, lo que podría estar relacionado con su conexión con las grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros han experimentado un aumento moderado y se han estabilizado gradualmente, reflejando su resistencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente frágiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han trasladado de las antiguas monedas Meme a las nuevas monedas Meme emitidas. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, tampoco han podido escapar a esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
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La figura 3 muestra con mayor claridad cómo el choque exógeno de la emisión de esta moneda Meme rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento. Antes del evento, los activos presentaban una alta volatilidad conjunta; mientras que después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una drástica diferenciación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
!7384160
Los resultados de esta sección revelan que la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en las reacciones de rendimiento entre los activos cuando ocurren impactos informativos significativos.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con personajes políticos en el mercado de Activos Cripto, centrándose en el análisis del efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que hay una heterogeneidad significativa en la reacción del mercado ante este evento. Por ejemplo, SOL se beneficia notablemente debido a su relación técnica directa con esta moneda meme. Los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se benefician al aprovechar el "viento a favor" de este evento.