Estado actual del mercado de Token de bonos del gobierno RWA y la solución innovadora de TProtocol
Los productos de tokens de deuda soberana (RWA) en el mercado actual tienen sus pros y sus contras. Aunque MakerDAO ofrece tasas de interés más altas, su estrategia de inversión es bastante compleja, ya que no solo implica la compra de deuda soberana, sino también negocios de microcréditos. Por otro lado, aunque Ondo se centra en la inversión en deuda soberana pura, presenta problemas como un KYC engorroso, altos umbrales y falta de liquidez. El mercado aún carece de un producto de token de deuda soberana que sea puro en activos y amigable para los usuarios comunes.
TProtocol V2 ha surgido para abordar este dolor del mercado. A simple vista, TProtocol es un producto de préstamo. Tomando como ejemplo el pool de Matrixdock que soporta, este pool permite utilizar el Token de deuda pública STBT emitido por Matrixdock como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositan USDC recibirán rUSDP, que es un Token de rendimiento similar al aUSDC de AAVE.
Una de las características destacadas de TProtocol es que el LTV del préstamo STBT alcanza el 100.5%, lo que teóricamente puede lograr una tasa de utilización extrema del 99.5%, es decir, trasladar el 99.5% del rendimiento de los bonos del gobierno a los tenedores de rUSDP. Para hacer frente a posibles retiros masivos, TProtocol ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios, dando a Matrixdock un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y saldar deudas. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros regulares o vendiendo USDP en un intercambio descentralizado.
A diferencia de productos como Ondo-OUSG y Matrixdock-STBT, que solo están abiertos a inversores calificados, TProtocol maximiza los intereses de los tokens de deuda pública a través de un modelo de préstamo y endeudamiento institucional, transmitiendo estos beneficios a los usuarios de depósitos en USDC, permitiendo así que los usuarios comunes también disfruten de los rendimientos de la deuda pública. Este modelo es diferente de los préstamos de crédito institucional que han tenido problemas frecuentes en el pasado, ya que TProtocol se centra en productos destinados a un uso específico. Por ejemplo, los términos de inversión de STBT limitan explícitamente los activos a bonos del gobierno a corto plazo y operaciones inversas de recompra de bonos del gobierno, y se compromete a publicar informes de activos periódicamente, mientras colabora con una plataforma de datos para proporcionar pruebas de reservas.
A pesar de ello, el modelo aún depende en cierta medida de la confianza en las instituciones de custodia de los activos subyacentes de deuda soberana. Con este fin, TProtocol planea lanzar fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos. Por ejemplo, en el futuro, si se colabora con alguna plataforma de intercambio, se establecerá un fondo especializado, donde al depositar USDC se obtendrá un Token específico para lograr el aislamiento de riesgos.
El diseño de TProtocol en otros aspectos también es bastante radical. El diseño de su Token de gobernanza TPS/esTPS es similar al de un proyecto conocido, donde cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, también ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de un Token de staking de Ethereum. iUSDP es la versión de rUSDP que acumula automáticamente los ingresos, mientras que USDP no contiene ingresos, y se utiliza para proporcionar liquidez en plataformas como intercambios descentralizados.
Este modelo permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital y aumente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, lo que le da el potencial de superar los rendimientos de los bonos del gobierno convencionales, adoptando una estrategia de mejora de rendimiento similar a la de ciertos Token de staking de Ethereum.
Actualmente, la competencia en el campo de RWA es intensa, y un conocido proyecto de stablecoin ha adquirido una posición dominante. Sin embargo, como un stablecoin sobregarantizado, la proporción de activos subyacentes utilizables para comprar bonos del gobierno es limitada. Este proyecto ha estado utilizando USDC en su módulo de intercambio de stablecoin para retirar y comprar bonos del gobierno, pero este espacio ha tendido a saturarse. Si hay demasiados usuarios depositando esta stablecoin para recibir intereses, su interés incluso podría ser inferior a la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En general, TProtocol transmite los rendimientos de los tokens de bonos del gobierno puros a los usuarios ordinarios sin necesidad de KYC a través de un modelo de préstamo de activos RWA garantizados por instituciones. Al mismo tiempo, tomando como referencia el diseño de ciertos tokens de staking de Ethereum, se espera que los rendimientos de TProtocol superen los rendimientos básicos de los bonos del gobierno.
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VitaliksTwin
· hace19h
Baja barrera de entrada no significa que sea fácil de usar... mejor mirar marcas consolidadas y confiables.
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CodeZeroBasis
· 08-02 03:13
precio bajo门槛不
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LiquidationAlert
· 08-02 03:13
La verificación KYC es un problema diario, finalmente hay algo que simplifica el proceso.
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SatoshiNotNakamoto
· 08-02 02:59
¿No es demasiado complicado el trampa de MakerDAO?
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mev_me_maybe
· 08-02 02:48
Qué qué qué, otra vez con la vieja trampa que se disfraza de innovación para atraer a la gente.
TProtocol V2: Solución innovadora que revoluciona el mercado de Token de bonos del gobierno RWA
Estado actual del mercado de Token de bonos del gobierno RWA y la solución innovadora de TProtocol
Los productos de tokens de deuda soberana (RWA) en el mercado actual tienen sus pros y sus contras. Aunque MakerDAO ofrece tasas de interés más altas, su estrategia de inversión es bastante compleja, ya que no solo implica la compra de deuda soberana, sino también negocios de microcréditos. Por otro lado, aunque Ondo se centra en la inversión en deuda soberana pura, presenta problemas como un KYC engorroso, altos umbrales y falta de liquidez. El mercado aún carece de un producto de token de deuda soberana que sea puro en activos y amigable para los usuarios comunes.
TProtocol V2 ha surgido para abordar este dolor del mercado. A simple vista, TProtocol es un producto de préstamo. Tomando como ejemplo el pool de Matrixdock que soporta, este pool permite utilizar el Token de deuda pública STBT emitido por Matrixdock como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositan USDC recibirán rUSDP, que es un Token de rendimiento similar al aUSDC de AAVE.
Una de las características destacadas de TProtocol es que el LTV del préstamo STBT alcanza el 100.5%, lo que teóricamente puede lograr una tasa de utilización extrema del 99.5%, es decir, trasladar el 99.5% del rendimiento de los bonos del gobierno a los tenedores de rUSDP. Para hacer frente a posibles retiros masivos, TProtocol ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios, dando a Matrixdock un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y saldar deudas. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros regulares o vendiendo USDP en un intercambio descentralizado.
A diferencia de productos como Ondo-OUSG y Matrixdock-STBT, que solo están abiertos a inversores calificados, TProtocol maximiza los intereses de los tokens de deuda pública a través de un modelo de préstamo y endeudamiento institucional, transmitiendo estos beneficios a los usuarios de depósitos en USDC, permitiendo así que los usuarios comunes también disfruten de los rendimientos de la deuda pública. Este modelo es diferente de los préstamos de crédito institucional que han tenido problemas frecuentes en el pasado, ya que TProtocol se centra en productos destinados a un uso específico. Por ejemplo, los términos de inversión de STBT limitan explícitamente los activos a bonos del gobierno a corto plazo y operaciones inversas de recompra de bonos del gobierno, y se compromete a publicar informes de activos periódicamente, mientras colabora con una plataforma de datos para proporcionar pruebas de reservas.
A pesar de ello, el modelo aún depende en cierta medida de la confianza en las instituciones de custodia de los activos subyacentes de deuda soberana. Con este fin, TProtocol planea lanzar fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos. Por ejemplo, en el futuro, si se colabora con alguna plataforma de intercambio, se establecerá un fondo especializado, donde al depositar USDC se obtendrá un Token específico para lograr el aislamiento de riesgos.
El diseño de TProtocol en otros aspectos también es bastante radical. El diseño de su Token de gobernanza TPS/esTPS es similar al de un proyecto conocido, donde cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, también ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de un Token de staking de Ethereum. iUSDP es la versión de rUSDP que acumula automáticamente los ingresos, mientras que USDP no contiene ingresos, y se utiliza para proporcionar liquidez en plataformas como intercambios descentralizados.
Este modelo permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital y aumente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, lo que le da el potencial de superar los rendimientos de los bonos del gobierno convencionales, adoptando una estrategia de mejora de rendimiento similar a la de ciertos Token de staking de Ethereum.
Actualmente, la competencia en el campo de RWA es intensa, y un conocido proyecto de stablecoin ha adquirido una posición dominante. Sin embargo, como un stablecoin sobregarantizado, la proporción de activos subyacentes utilizables para comprar bonos del gobierno es limitada. Este proyecto ha estado utilizando USDC en su módulo de intercambio de stablecoin para retirar y comprar bonos del gobierno, pero este espacio ha tendido a saturarse. Si hay demasiados usuarios depositando esta stablecoin para recibir intereses, su interés incluso podría ser inferior a la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En general, TProtocol transmite los rendimientos de los tokens de bonos del gobierno puros a los usuarios ordinarios sin necesidad de KYC a través de un modelo de préstamo de activos RWA garantizados por instituciones. Al mismo tiempo, tomando como referencia el diseño de ciertos tokens de staking de Ethereum, se espera que los rendimientos de TProtocol superen los rendimientos básicos de los bonos del gobierno.