Consideraciones de cumplimiento para proyectos de tokenización de activos
Recientemente, nuestro equipo ha recibido una gran cantidad de consultas sobre proyectos de tokenización de activos. Los activos subyacentes involucrados en estos proyectos son variados, desde productos agrícolas hasta bienes raíces, desde metales preciosos hasta algunos proyectos puramente conceptuales.
Es importante señalar que, bajo la actual política regulatoria, además de los proyectos que se emiten a través de un estricto examen en el sandbox regulatorio de Hong Kong y bajo regulación, otros tipos de proyectos de tokenización de activos presentan un alto riesgo, especialmente aquellos emitidos para residentes de la parte continental de China.
Para ayudar a los profesionales de la industria a comprender mejor este campo, detallaremos qué activos continentales se pueden utilizar en el sandbox de Hong Kong y cuáles no son adecuados para su uso. Esto no solo ayuda a llevar a cabo negocios de manera más eficiente, sino que también puede ahorrar costos de consultoría innecesarios.
Comprensión básica y criterios de juicio sobre la tokenización de activos en el continente
Primero, es necesario aclarar que los activos ubicados en la China continental y que operan principalmente para residentes de la continental pueden ser objeto de tokenización, lo cual ya ha sido confirmado por casos exitosos anteriores.
Sin embargo, la emisión de activos continentales en el sandbox de Hong Kong presenta ciertas limitaciones. Según la experiencia práctica, las siguientes tres categorías de activos no son adecuadas para la tokenización:
Activos que no cumplen con las regulaciones legales de la región de Hong Kong
Activos que no cumplen con la legislación de la China continental
En la etapa actual, no es adecuado emitir activos en Hong Kong.
Los activos del continente que se emitan en Hong Kong deben cumplir con el "principio de doble cumplimiento"
Considerando que los activos están en el continente, pero los activos tokenizados se venden y operan en Hong Kong, toda la cadena de financiamiento abarca dos lugares, por lo que es necesario seguir el "principio de doble cumplimiento"; los activos subyacentes deben cumplir tanto en el continente como en Hong Kong.
Cumplimiento en Hong Kong
Hong Kong, como una de las principales regiones para la tokenización de activos y la operación financiera, necesitamos prestar especial atención a los requisitos de los activos subyacentes en la emisión de productos financieros establecidos por las leyes y regulaciones relacionadas con la supervisión financiera, como la "Ordenanza de Valores y Futuros", la "Ordenanza Bancaria", la "Ordenanza de Seguros" y la "Ordenanza de Lucha contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo".
Aunque Hong Kong aún no ha emitido documentos legales normativos claros en relación con la emisión y regulación de la tokenización de activos, y todavía se encuentra en una etapa de exploración, comprender bien los principios de regulación financiera de Hong Kong y referirse a las reglas de emisión específicas de productos financieros similares puede aumentar significativamente la tasa de éxito del proyecto.
Hong Kong adopta el "principio de regulación sustantiva" para los activos financieros, lo que significa que el cumplimiento se juzga según la sustancia del activo y no su apariencia. Las normas específicas deben determinarse según las reglas de regulación aplicables a los activos físicos correspondientes a la tokenización.
Cumplimiento en el continente
Debido a que los activos subyacentes se encuentran en el continente, es necesario prestar especial atención a la legalidad de los activos en sí y a la legalidad de la forma en que se operan.
La legalidad del activo en sí puede juzgarse por su circulabilidad, que se divide en bienes circulantes, bienes de circulación restringida y bienes prohibidos de circulación. Los bienes adecuados para la tokenización deben ser "bienes circulantes" o "bienes de circulación restringida" con permiso.
En términos de operaciones, dado que Hong Kong tiene requisitos de flujo de efectivo para los proyectos de tokenización, la operación de los activos subyacentes también debe cumplir con las regulaciones legales chinas, mantenerse alejada de las líneas rojas regulatorias y obtener los permisos de operación necesarios.
La etapa actual no es adecuada para emitir activos en Hong Kong.
Aunque ciertos activos pueden cumplir con el "principio de doble cumplimiento", en esta etapa actual pueden no ser adecuados para su emisión en Hong Kong. Los tipos de activos subyacentes recomendados actualmente en Hong Kong son principalmente aquellos con atributos de "alta tecnología" o "limpios y verdes".
Además, algunos activos que son difíciles de generar un buen flujo de caja, como los bienes raíces de bajo valor económico, incluso con el nuevo concepto de "capacitación", es difícil cambiar la realidad de que su valor de mercado está disminuyendo gradualmente. La tokenización de este tipo de activos tiene muy poca probabilidad.
Tipos específicos de activos en el continente que no son adecuados para la tokenización
Joyería y artículos de colección
La categoría de joyería y objetos de arte es una de las que recibe más consultas, pero también es la más difícil de proporcionar opiniones legales claras. Esto se debe principalmente a la diversidad de tipos de joyería y objetos de arte, así como a que las regulaciones relacionadas están dispersas en varias leyes y normativas. En términos generales, actualmente no se recomienda utilizar la joyería y objetos de arte como activos subyacentes para la tokenización.
Los activos en las siguientes situaciones no son adecuados para la tokenización:
Productos de joyería con naturaleza de juego
Joyas y piedras preciosas tratadas
Productos biológicos prohibidos por el país
Jade de baja calidad o tratado o imitaciones
Metales preciosos como el oro puro, la plata pura y otros metales cuya circulación está restringida o prohibida por el país.
propiedad intelectual
Aunque actualmente no hay casos exitosos de tokenización de propiedad intelectual en Hong Kong, creemos que esta no es una dirección inexplorada. Si una propiedad intelectual tiene un valor comercial considerable, se puede intentar solicitar una vez que se aclaren las regulaciones.
Agricultura y productos agrícolas
Para los proyectos agrícolas y de productos agrícolas, si cumplen con los estándares de revisión de ética científica, tienen un alto contenido tecnológico y valor de investigación, y además presentan buenas perspectivas comerciales, también se puede intentar solicitar después de que se aclaren las normativas regulatorias.
proyecto de concepto puro
Es importante aclarar que la tokenización de activos no es crowdfunding. Para proyectos puramente conceptuales, normalmente emitimos una opinión de rechazo.
Conclusión
Cabe mencionar que, para los activos subyacentes que no se encuentran ni en el continente ni en Hong Kong, ¿es posible realizar la tokenización en Hong Kong? Creemos que actualmente no hay una regulación estricta sobre la ubicación geográfica de los activos. Desde la perspectiva de Hong Kong como "centro financiero internacional", la ubicación geográfica de los activos no debería ser un obstáculo; lo clave es si el activo en sí es real, confiable, cumplimiento y tiene valor de inversión.
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MEV_Whisperer
· hace6h
tomar a la gente por tonta y ya está, todavía se estudian estas cosas.
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PessimisticOracle
· hace10h
El sandbox regulatorio tampoco es confiable.
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token_therapist
· hace10h
Cumplimiento es el camino a seguir, simplemente dalo todo.
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SybilAttackVictim
· hace11h
Otra vez un montón de políticas confusas que no entiendo
Guía de cumplimiento para proyectos de tokenización de activos: consideraciones clave para la emisión de activos del continente en Hong Kong
Consideraciones de cumplimiento para proyectos de tokenización de activos
Recientemente, nuestro equipo ha recibido una gran cantidad de consultas sobre proyectos de tokenización de activos. Los activos subyacentes involucrados en estos proyectos son variados, desde productos agrícolas hasta bienes raíces, desde metales preciosos hasta algunos proyectos puramente conceptuales.
Es importante señalar que, bajo la actual política regulatoria, además de los proyectos que se emiten a través de un estricto examen en el sandbox regulatorio de Hong Kong y bajo regulación, otros tipos de proyectos de tokenización de activos presentan un alto riesgo, especialmente aquellos emitidos para residentes de la parte continental de China.
Para ayudar a los profesionales de la industria a comprender mejor este campo, detallaremos qué activos continentales se pueden utilizar en el sandbox de Hong Kong y cuáles no son adecuados para su uso. Esto no solo ayuda a llevar a cabo negocios de manera más eficiente, sino que también puede ahorrar costos de consultoría innecesarios.
Comprensión básica y criterios de juicio sobre la tokenización de activos en el continente
Primero, es necesario aclarar que los activos ubicados en la China continental y que operan principalmente para residentes de la continental pueden ser objeto de tokenización, lo cual ya ha sido confirmado por casos exitosos anteriores.
Sin embargo, la emisión de activos continentales en el sandbox de Hong Kong presenta ciertas limitaciones. Según la experiencia práctica, las siguientes tres categorías de activos no son adecuadas para la tokenización:
Los activos del continente que se emitan en Hong Kong deben cumplir con el "principio de doble cumplimiento"
Considerando que los activos están en el continente, pero los activos tokenizados se venden y operan en Hong Kong, toda la cadena de financiamiento abarca dos lugares, por lo que es necesario seguir el "principio de doble cumplimiento"; los activos subyacentes deben cumplir tanto en el continente como en Hong Kong.
Cumplimiento en Hong Kong
Hong Kong, como una de las principales regiones para la tokenización de activos y la operación financiera, necesitamos prestar especial atención a los requisitos de los activos subyacentes en la emisión de productos financieros establecidos por las leyes y regulaciones relacionadas con la supervisión financiera, como la "Ordenanza de Valores y Futuros", la "Ordenanza Bancaria", la "Ordenanza de Seguros" y la "Ordenanza de Lucha contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo".
Aunque Hong Kong aún no ha emitido documentos legales normativos claros en relación con la emisión y regulación de la tokenización de activos, y todavía se encuentra en una etapa de exploración, comprender bien los principios de regulación financiera de Hong Kong y referirse a las reglas de emisión específicas de productos financieros similares puede aumentar significativamente la tasa de éxito del proyecto.
Hong Kong adopta el "principio de regulación sustantiva" para los activos financieros, lo que significa que el cumplimiento se juzga según la sustancia del activo y no su apariencia. Las normas específicas deben determinarse según las reglas de regulación aplicables a los activos físicos correspondientes a la tokenización.
Cumplimiento en el continente
Debido a que los activos subyacentes se encuentran en el continente, es necesario prestar especial atención a la legalidad de los activos en sí y a la legalidad de la forma en que se operan.
La legalidad del activo en sí puede juzgarse por su circulabilidad, que se divide en bienes circulantes, bienes de circulación restringida y bienes prohibidos de circulación. Los bienes adecuados para la tokenización deben ser "bienes circulantes" o "bienes de circulación restringida" con permiso.
En términos de operaciones, dado que Hong Kong tiene requisitos de flujo de efectivo para los proyectos de tokenización, la operación de los activos subyacentes también debe cumplir con las regulaciones legales chinas, mantenerse alejada de las líneas rojas regulatorias y obtener los permisos de operación necesarios.
La etapa actual no es adecuada para emitir activos en Hong Kong.
Aunque ciertos activos pueden cumplir con el "principio de doble cumplimiento", en esta etapa actual pueden no ser adecuados para su emisión en Hong Kong. Los tipos de activos subyacentes recomendados actualmente en Hong Kong son principalmente aquellos con atributos de "alta tecnología" o "limpios y verdes".
Además, algunos activos que son difíciles de generar un buen flujo de caja, como los bienes raíces de bajo valor económico, incluso con el nuevo concepto de "capacitación", es difícil cambiar la realidad de que su valor de mercado está disminuyendo gradualmente. La tokenización de este tipo de activos tiene muy poca probabilidad.
Tipos específicos de activos en el continente que no son adecuados para la tokenización
Joyería y artículos de colección
La categoría de joyería y objetos de arte es una de las que recibe más consultas, pero también es la más difícil de proporcionar opiniones legales claras. Esto se debe principalmente a la diversidad de tipos de joyería y objetos de arte, así como a que las regulaciones relacionadas están dispersas en varias leyes y normativas. En términos generales, actualmente no se recomienda utilizar la joyería y objetos de arte como activos subyacentes para la tokenización.
Los activos en las siguientes situaciones no son adecuados para la tokenización:
propiedad intelectual
Aunque actualmente no hay casos exitosos de tokenización de propiedad intelectual en Hong Kong, creemos que esta no es una dirección inexplorada. Si una propiedad intelectual tiene un valor comercial considerable, se puede intentar solicitar una vez que se aclaren las regulaciones.
Agricultura y productos agrícolas
Para los proyectos agrícolas y de productos agrícolas, si cumplen con los estándares de revisión de ética científica, tienen un alto contenido tecnológico y valor de investigación, y además presentan buenas perspectivas comerciales, también se puede intentar solicitar después de que se aclaren las normativas regulatorias.
proyecto de concepto puro
Es importante aclarar que la tokenización de activos no es crowdfunding. Para proyectos puramente conceptuales, normalmente emitimos una opinión de rechazo.
Conclusión
Cabe mencionar que, para los activos subyacentes que no se encuentran ni en el continente ni en Hong Kong, ¿es posible realizar la tokenización en Hong Kong? Creemos que actualmente no hay una regulación estricta sobre la ubicación geográfica de los activos. Desde la perspectiva de Hong Kong como "centro financiero internacional", la ubicación geográfica de los activos no debería ser un obstáculo; lo clave es si el activo en sí es real, confiable, cumplimiento y tiene valor de inversión.