La ley GENIUS: ¿una espada de doble filo en el camino de la hegemonía del dólar o una zona prohibida para la innovación?

robot
Generación de resúmenes en curso

El efecto de doble filo de la Ley GENIUS: oportunidades y riesgos coexistentes

Recientemente, el tema más comentado en el mundo de las criptomonedas es, sin duda, la recién aprobada Ley GENIUS. Muchas personas creen que esto abre la puerta a la regulación de las criptomonedas, especialmente las stablecoins, y parece que un mercado de billones está a punto de estallar. Los partidarios afirman que esto consolidará la posición dominante del dólar a nivel mundial, al tiempo que brinda una sólida protección a los consumidores.

Sin embargo, como observadores racionales, es necesario que analicemos con cautela los posibles efectos negativos que esta ley podría traer. Profundicemos en los temores detrás de la Ley GENIUS en un lenguaje accesible.

Como participante en el mundo blockchain, tengo una actitud positiva hacia la promulgación de esta ley. Llevará la tecnología blockchain y criptográfica a la vida cotidiana, dando un paso clave hacia la aplicación a gran escala y también añadiendo una garantía al proceso de globalización. Las diversas preocupaciones enumeradas en este artículo pueden verse como una advertencia ante un período de prosperidad, así como un ejercicio de reflexión. Los lectores pueden considerar escuchar, tomándolo como una referencia.

La paradoja de la hegemonía del dólar: un dólar fuerte puede obstaculizar el regreso de la manufactura

Uno de los objetivos principales de la Ley GENIUS es hacer que las stablecoins en dólares se conviertan en la moneda dominante de la economía digital global, para mantener la hegemonía del dólar. La ley exige que los emisores de stablecoins en cumplimiento deban respaldar sus reservas 1:1 con activos líquidos de alta calidad (, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo ).

Esto creará una gran demanda de bonos del gobierno estadounidense, elevando el tipo de cambio del dólar. Sin embargo, un dólar fuerte podría tener un impacto severo en la manufactura estadounidense, obstaculizando los esfuerzos para devolver la manufactura.

Un dólar fuerte puede llevar al siguiente ciclo vicioso: entrada de capital extranjero en los mercados financieros de EE. UU. → apreciación del dólar → disminución de la competitividad de los fabricantes estadounidenses en el extranjero → expansión del déficit comercial → mayor contracción de la industria manufacturera nacional. La ley GENIUS podría agravar este ciclo.

El uso de stablecoins en dólares a nivel mundial equivale a que Estados Unidos emita un "dólar digital" para todo el mundo, lo que elevará aún más el tipo de cambio del dólar. Para la manufactura estadounidense y las empresas multinacionales, esto es sin duda una carga adicional. El sueño del regreso de la manufactura probablemente se vuelva aún más inalcanzable ante un dólar fuerte.

Consolidar la posición del dólar o acelerar la tendencia de "desdolarización"

La "Ley GENIUS" intenta concentrar aún más el núcleo del ecosistema de monedas digitales dentro del ámbito regulatorio del dólar. Sin embargo, esta sobreconcentración podría acelerar el proceso global de "desdolarización".

Es precisamente por la preocupación de que Estados Unidos arme su sistema financiero, que muchos países han comenzado a buscar alternativas. La ley GENIUS envía una señal clara a los competidores de Estados Unidos: el período para establecer sistemas alternativos ha llegado antes de que se establezca el nuevo sistema de dólar digital.

Aunque es difícil desafiar el dominio del dólar a corto plazo, es factible lograr la "desdolarización" en mercados locales. La ola de "desdolarización" liderada por países emergentes como Rusia y China está acelerándose, incluyendo la promoción de liquidaciones en moneda local, el aumento de reservas de oro y el desarrollo de sistemas de pago en criptomonedas no dolarizadas.

Aumento de la deuda gubernamental y el riesgo de credibilidad

Las stablecoins han creado una gran demanda de bonos del gobierno de EE. UU., lo que ha facilitado el endeudamiento del gobierno estadounidense. Sin embargo, esto podría debilitar la disciplina fiscal y agravar los problemas de deuda.

En realidad, es una forma de monetización de la deuda que puede llevar a la inflación, trasladando la riqueza de los bolsillos del público. Lo más peligroso es que puede convertir el riesgo de inflación de una elección de política cíclica en una característica estructural del sistema financiero.

El proyecto de ley también ha creado un nuevo mecanismo de transmisión de inestabilidad financiera. El mercado de las stablecoins está estrechamente vinculado al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., y cualquier problema en una de las partes podría desencadenar un riesgo sistémico.

Además, hay controversias sobre conflictos de interés en el proyecto de ley, especialmente en lo que respecta a la participación de la familia presidencial en el negocio de las stablecoins. Esto no solo afecta la credibilidad del proyecto de ley, sino que también ensombrece la reputación de toda la industria. La incertidumbre política podría convertirse en una bomba de tiempo para el desarrollo de la industria.

¿Paraíso de la innovación o jardín trasero de los gigantes?

La ley establece estándares regulatorios rigurosos para los emisores de stablecoins, lo que implica altos costos de cumplimiento. Para las startups, esto es casi un obstáculo insuperable.

Los beneficiarios probablemente serán aquellos gigantes de Wall Street y empresas de tecnología financiera maduras que ya han establecido un sistema de cumplimiento sólido. La ley podría haber construido un "muro defensivo" para los gigantes de la industria, bloqueando a los equipos de innovación más disruptivos.

El resultado final podría ser un mercado oligopólico dominado por unas pocas grandes instituciones, en lugar de un ecosistema de innovación vibrante. Esto podría ser solo el preludio de la próxima crisis provocada por los oligopolios.

Preocupaciones de privacidad: Modo de monitoreo de proxy

Aunque el gobierno no ha emitido directamente la moneda digital del banco central ( CBDC ), la Ley GENIUS exige que todas las empresas de stablecoins privadas realicen una estricta verificación de identidad de los usuarios y registren todos los datos de las transacciones.

Esto es similar a las prácticas en el "Programa Prism" - el gobierno podría obtener los registros de transacciones de los usuarios de empresas privadas sin necesidad de una orden de registro. De hecho, el gobierno ha "externalizado" la vigilancia al sector privado, estableciendo un sistema de "vigilancia delegada".

Irónicamente, el "Proyecto de Ley GENIUS" se considera un hito en el desarrollo de blockchain, pero el precio es que la anonimidad y la resistencia a la censura de blockchain se han debilitado gravemente.

Conclusión

La "Ley GENIUS" es una espada de doble filo. Intenta consolidar la posición del dólar y aportar certeza regulatoria, pero al mismo tiempo podría agravar las dificultades de la economía real, sembrar riesgos de inflación, sofocar la innovación de base y erosionar la privacidad financiera de manera más encubierta.

El futuro ya ha llegado, pero su rumbo requiere que cada uno de nosotros mantenga la claridad, preste atención y reflexione continuamente.

Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
  • Recompensa
  • 6
  • Compartir
Comentar
0/400
TokenomicsTherapistvip
· hace21h
Este es un nuevo punto de partida para la regulación.
Ver originalesResponder0
PumpDoctrinevip
· 07-31 03:10
El bull run está por venir.
Ver originalesResponder0
MidnightGenesisvip
· 07-31 03:08
Controlar demasiado es igual a morir lentamente
Ver originalesResponder0
GateUser-cff9c776vip
· 07-31 03:08
piscina de tontos regulados
Ver originalesResponder0
Layer2Observervip
· 07-31 03:01
La regulación llegará al final.
Ver originalesResponder0
CryingOldWalletvip
· 07-31 02:46
Esta vez el mercado va a To the moon.
Ver originalesResponder0
Opere con criptomonedas en cualquier momento y lugar
qrCode
Escanee para descargar la aplicación Gate
Comunidad
Español
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)