Detrás de la estrategia de reservas encriptadas de las empresas que cotizan en bolsa, ¿qué VC encriptados están emprendiendo un esfuerzo decidido?

Autor: Zen, PANews Enlace original: Descargo de responsabilidad: Este artículo se reimprime y los lectores pueden obtener más información a través del enlace original. Si el autor tiene alguna objeción al formulario de reimpresión, póngase en contacto con nosotros y lo modificaremos de acuerdo con la solicitud del autor. La reimpresión es solo para compartir información y no constituye ningún consejo de inversión, y no representa los puntos de vista y posiciones de Wu Shuo. En los últimos años, cada vez más empresas que cotizan en bolsa han añadido criptoactivos a sus balances, desde MicroStrategy que toma la delantera en las apuestas por Bitcoin, hasta Trump Media & Technology Group que recauda 2.500 millones de dólares para construir una tesorería de Bitcoin, pasando por una serie de gigantes industriales y tecnológicos tradicionales que prueban las aguas de las stablecoins o las reservas estratégicas de Ethereum a pequeña escala. Según BitcoinTreasuries, a partir del 17 de julio, 154 empresas que cotizan en bolsa han adoptado la Reserva Estratégica de Bitcoin; Según un informe de investigación publicado por DWF Labs a finales de junio de este año, las empresas que cotizan en bolsa han invertido hasta 76 mil millones de dólares en criptoactivos. Además de las políticas favorables a las criptomonedas de la administración Trump y el papel ejemplar de las microestrategias, también hay fondos de capital de riesgo de criptomonedas y Web3 que se centran en el diseño de activos digitales de grado institucional, que proporcionan compra de criptomonedas, capital tokenizado y otros métodos para las empresas que cotizan en bolsa al liderar PIPE (Inversión Privada en Capital Público), bonos convertibles, fusiones inversas, etc. Una gama completa de soluciones, como la liquidación de stablecoins y la gestión de tesorería en la cadena. Las principales instituciones que promueven el cifrado de las empresas que cotizan en bolsa se han expandido de Pantera Capital, Animoca Brands y Sora Ventures en los primeros días para incluir DWF Labs, Big Brain Holdings, GSR, Bain Capital Crypto, etc., y cada vez más VC de criptomonedas han comenzado a unirse a estas filas recientemente. Pantera Capital Pantera ha invertido en varias empresas de DAT (Tesorería de Activos Digitales), entre las que destaca Twenty One Capital (NASDAQ: CEP), una empresa de servicios financieros dirigida por el veterano evangelista de Bitcoin Jack Mallers, y Pantera es el mayor contribuyente a su ronda de financiación PIPE. Twenty One está tratando de emular la estrategia de MSTR y está respaldada por tres gigantes de la industria: Tether, SoftBank y Cantor Fitzgerald. Pantera señaló que Twenty One es lo suficientemente grande como para aprovechar todos los instrumentos del mercado de capitales, mientras que también tiene una pequeña capitalización de mercado, por lo que tiene la flexibilidad para hacer crecer BPS a un ritmo más rápido que MSTR y cotizar con una prima más alta. Además, Pantera lideró la inversión en DeFi Development Corp (NASDAQ:DFDV, anteriormente conocida como Janover), que marcó la tendencia de DAT en Estados Unidos. Liderada por el CEO Joseph Onorati y el CIO Parker White, DFDV está tomando la estrategia de MSTR pero aplicándola a Solana. Según Pantera, Solana es una alternativa interesante a BTC por varias razones: puede tener más ventajas que BTC debido a su período de vencimiento más corto; La volatilidad es mayor que la de BTC, lo que significa que se pueden lograr mayores rendimientos explotando esta volatilidad; La parte de sus ingresos por staking puede promover el crecimiento de SOL por acción; Dado que actualmente hay menos alternativas disponibles, Solana tiene más necesidades sin explotar. Además de respaldar a las empresas que cotizan en bolsa y que poseen tesorería de Bitcoin y SOL, Pantera también invirtió en Sharplink Gaming (SBET), la primera empresa de financiación de activos digitales de Ethereum en Estados Unidos. SBET está encabezada por Consensys, una empresa de software dirigida por el cofundador de Ethereum, Joe Lubin, con la que Pantera ha estado trabajando durante más de una década. Galaxy Digital En mayo de 2025, Trump Media anunció que recaudaría alrededor de USD 2.5 mil millones para la tesorería de Bitcoin a través de la emisión de USD 1.5 mil millones en acciones ordinarias y USD 1 mil millones en bonos convertibles. Galaxy Digital actuó como asesor financiero para el financiamiento de deuda y capital, pero también se desempeñó como uno de los suscriptores principales, estructurando y comprometiendo el apoyo de liquidez a la empresa. Anteriormente, Galaxy Digital ha ayudado a empresas no nativas de criptomonedas como GameStop y AMC en sus experimentos de pagos con criptomonedas y tesorería, y se ha desempeñado como asesor en varias fusiones de SPAC para impulsar los objetivos de incorporación de activos digitales en sus asignaciones estratégicas de activos. Entre 2024 y 2025, Galaxy ha participado en más de USD 800 millones en financiación relacionada con las criptomonedas para empresas que cotizan en bolsa, cubriendo la inversión de capital, la financiación de la deuda y los servicios de asesoramiento. Animoca Brands En julio de 2025, Animoca anunció la firma de un Memorando de Entendimiento (MoU) no vinculante con DayDayCook (DDC, una empresa de catering y alimentos envasados (MOU). Según un comunicado conjunto emitido por las dos compañías, Animoca invertirá hasta USD 100 millones en Bitcoin en la estrategia de rendimiento de la tesorería de Bitcoin de DDC. Yat Siu, cofundador de Animoca, también habló sobre unirse al Consejo Visionario de Bitcoin de la DDC para proporcionar orientación estratégica sobre su gestión de tesorería y optimización de las ganancias. DDC Enterprise dio a conocer su plan de reserva de fondos de Bitcoin en mayo de este año, con el objetivo de comprar 5,000 BTC durante un período de tres años, y compró 21 BTC para su reserva de fondos corporativos ese mes. Además, como conocido inversor en el sector de la Web3 que ha aumentado en medio del auge de los NFT, la propia Animoca también pretende salir a bolsa en Estados Unidos. Según el Financial Times, Yat Siu dijo que Animoca está planeando cotizar en Nueva York, buscando aprovechar la "oportunidad única" que ofrece el enfoque de la administración Trump para la regulación de los activos digitales. Con el declive de los proyectos NFT y GameFi, además de la inversión, el último informe financiero de Animoca Brands también muestra su transformación en servicios de asesoramiento, que abarcan el asesoramiento de tokens, la tokenómica, el marketing, el asesoramiento de listados, las operaciones de nodos y los servicios de comercio. Sora Ventures En diciembre de 2024, Sora Ventures anunció el lanzamiento de un fondo de USD 150 millones con el objetivo de replicar el modelo de gestión de tesorería de Bitcoin al estilo de MicroStrategy para las empresas que cotizan en Asia. El fondo se centrará en empresas cotizadas en mercados como Japón, Hong Kong, Tailandia, Taiwán y Corea del Sur. El primer caso beneficiado es Metaplanet, una empresa que cotiza en la Bolsa de Tokio, que ha visto cómo el precio de sus acciones se disparaba más de un 1.000% en 2024, lo que la convierte en la acción con mejor rendimiento en la Bolsa de Tokio. En mayo de este año, Sora Ventures entró en el mercado público y cambió su nombre a AsiaSträng a través de una fusión estratégica con Top Win International, un distribuidor de artículos de lujo con sede en Hong Kong que cotiza en el NASDAQ. La fusión le da a TopWin acceso a la experiencia en Bitcoin de Sora, que participará en la gestión de inversiones y tesorería de TopWin. TopWin ha anunciado que adoptará una estrategia de reserva de bitcoin y planea utilizar 150 millones de dólares para apoyar los proyectos de tesorería de bitcoin de al menos diez empresas que cotizan en bolsa en el mercado asiático. Hace unos días, un consorcio de inversores de Bitcoin, entre los que se encontraban Sora Ventures, AsiaStrategy, el CEO de Metaplanet, Simon Gerovich, y la institución de inversión surcoreana KCGI, recaudó un total de unos 25 millones de dólares a través de una colocación privada de unas 58.862.249 nuevas acciones a SGA, un proveedor de servicios de software que cotiza en KOSDAQ en Corea del Sur. SGA planea utilizar el nuevo capital para respaldar sus operaciones diarias y lanzar nuevas iniciativas comerciales en el espacio de activos digitales. DWF Labs En junio de 2025, la empresa de equipos de fitness y servicios digitales de fitness Interactive Strength (Nasdaq: TRNR) anunció la firma de un marco de financiación de USD 500 millones "FET Token Treasury", con los primeros USD 55 millones coinvertidos por ATW Partners y DWF Labs. Los fondos se dedicarán a la compra de Fetch.ai de tokens FET a través de la plataforma BitGo como activo de asignación on-chain en su balance. TRNR dijo que si el plan se implementa por completo, se espera que tenga el mayor grupo de criptoactivos que cotizan en bolsa centrados en tokens de IA. Según un artículo de investigación oficial publicado por DWF Labs, continuará explorando nuevas oportunidades para estructurar transacciones similares en el mercado de valores de EE. UU. Primitive Ventures Según un artículo escrito por Primitive Ventures, desde principios de 2025, la institución ha comenzado a centrarse en la "reserva de activos digitales PIPE" como una dirección de investigación clave, seleccionando y participando sistemáticamente en varias transacciones representativas, y utilizando el capital para ayudar a las empresas que cotizan en bolsa con criptoactivos basados en Ethereum como estrategia de reserva central. Primitive Ventures también participó en el anuncio de SharpLink Gaming del cierre de una ronda de capital privado de 425 millones de dólares en mayo. Primitive cree que las estrategias basadas en BTC se basan principalmente en compras de margen, y no tienen ingresos autogenerados por activos, y el riesgo de apalancamiento es mayor. Por otro lado, SBET tiene el potencial de aprovechar directamente el rendimiento de staking de ETH y el ecosistema DeFi para lograr un crecimiento del interés compuesto en la cadena y crear valor real para los accionistas. Big Brain Holdings, el fondo de capital de riesgo de criptomonedas con sede en Estados Unidos de Big Brain Holdings, se convirtió recientemente en un patrocinador clave de Upexi (NASDAQ:UPXI), una empresa de desarrollo, fabricación y distribución de bienes de consumo. En julio de 2025, Upexi anunció una oferta de bonos convertibles de USD 150 millones con el emisor comprometido por tokens Solana (SOL) bloqueados a una tasa de cupón de 24 meses. Big Brain Holdings fue el principal inversor en la financiación de los pagarés. Tras la finalización de la financiación, se espera que Upexi tenga unos 1,65 millones de soles, superando los 735.000 Solana revelados anteriormente, lo que aumentará significativamente la escala de la tesorería on-chain de la empresa. La expansión de GSR Upexi en el espacio de las criptomonedas se remonta al menos a tres meses: en abril de 2025, GSR lideró una colocación privada (PIPE) de USD 100 millones en Upexi, con fondos utilizados para comprar y apostar tokens de Solana. El movimiento ayudó a Upexi a construir una tesorería de criptomonedas con Solana en su núcleo. Según informes públicos, el precio de las acciones de Upexi subió alrededor de un 700% en respuesta al anuncio del acuerdo, lo que pone de manifiesto la entusiasta respuesta del mercado a la estrategia de activos digitales de la empresa. GSR dijo que la transacción refleja la creciente demanda de criptoactivos de alta calidad por parte del capital tradicional. Además, GSR participó en la colocación privada de 425 millones de dólares de SharpLink. Otros participantes en la colocación privada de USD 100 millones de Upexi, liderada por GSR, y la colocación privada de USD 425 millones de SharpLink Gaming, liderada por Consensys, también incluyeron a varios VC de criptomonedas conocidos. Además, varias empresas de capital de riesgo de criptomonedas participaron en la "mayor ronda de financiación inicial de ProCap Financial en la historia de una empresa de reserva financiera de Bitcoin que cotiza en bolsa". ProCap Financial se formó a partir de la fusión de ProCap BTC, la empresa privada del ex socio de Morgan Creek, Anthony Pompliano, con Nasdaq SPAC Columbus Circle Capital. Pompliano también anunció que ha completado una ronda de financiación de USD 750 millones y se centrará en comprar Bitcoin y desarrollar productos financieros rentables basados en sus participaciones. Según la información pública, entre las tres colocaciones privadas de gran éxito: Las instituciones que participan en las colocaciones privadas de SharpLink Gaming y Upexi incluyen: GSR, White Star Capital, Hivemind Capital Las instituciones que participan tanto en SharpLink Gaming como en ProCap Financial incluyen: ParaFi Capital, Arrington Capital solo participan en Upexi Las colocaciones privadas incluyen: Big Brain Holdings, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, Arthur Hayes Family Office, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund Las personas que participan en la colocación privada de ProCap Financial solo incluyen: Magnetar Capital, Woodline Partners LP, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, Blockchain.com, BSQ Capital Partners, FalconX Las instituciones que participan en la colocación privada de SharpLink Gaming solo incluyen: Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital、Hypersphere、Primitive Ventures、Republic Digital