Análisis Profundo de la Situación y Regulación de la Moneda Estable Global en 2023
Introducción
Con el aumento de la digitalización en el mundo financiero, las monedas digitales se han convertido en el escenario central del ámbito financiero. Sin embargo, uno de los mayores desafíos que enfrentan las monedas digitales o criptomonedas es la volatilidad de precios. Solo al reducir la volatilidad, es probable que un público más amplio acepte los activos criptográficos. Para abordar el problema de la volatilidad, surgieron las monedas estables.
En los últimos años, las monedas estables han recibido mucha atención debido a su capacidad para combinar las ventajas de las criptomonedas y las monedas fiduciarias tradicionales. Al mantener un vínculo de 1:1 con activos de reserva o algoritmos, las monedas estables conectan el mundo de las criptomonedas con el de las monedas fiduciarias.
Este informe abarca de manera integral el surgimiento de las monedas estables, los cuatro tipos, la situación del mercado, la escala de aplicaciones, los nuevos modelos de monedas estables y la regulación de las monedas estables.
El auge de las monedas estables
¿Qué es una moneda estable?
La moneda estable es un tipo de moneda digital vinculada a activos de reserva como monedas fiduciarias y oro, y también es una criptomoneda que circula libremente, se extiende en la cadena y está vinculada a activos de reserva.
El diseño de la moneda estable tiene como objetivo reducir la volatilidad de precios. La moneda estable resiste las fluctuaciones extremas imitando el dólar, el euro, el renminbi y el franco suizo, en contraposición a otras criptomonedas como Bitcoin.
En 2014, nació la primera moneda estable Tether(USDT), estableciendo un precedente para el paridad con el dólar estadounidense. Actualmente, Tether se negocia con frecuencia en el ámbito de las criptomonedas, y su desempeño también ha demostrado la fiabilidad de su diseño original.
Las cuatro características clave de la moneda estable:
Certificación: El informe de certificación es una parte importante del sistema de moneda estable, que confirma la existencia de los activos subyacentes que respaldan la moneda estable.
Naturaleza de los activos de reserva: se necesitan activos de alta calidad y alta liquidez para garantizar el funcionamiento normal de la moneda estable.
Regulación y registro: las monedas estables y sus entidades operativas deben estar bajo la supervisión de organismos reguladores sólidos para reducir el riesgo de delitos financieros.
Tecnología: el efecto de la moneda estable depende del grado de integración de su tecnología subyacente con la tecnología tradicional no blockchain.
clasificación de moneda estable
Según el mecanismo de estabilidad, los tipos comunes de moneda estable en el mercado se pueden dividir en cuatro categorías:
moneda estable respaldada por moneda fiduciaria
moneda estable de criptomonedas
Algoritmo moneda estable
Monedas estables soportadas por el producto
moneda estable respaldada por moneda fiat
Las monedas estables más populares están respaldadas por una moneda fiduciaria en una proporción de 1:1. Un emisor central o custodio mantiene el colateral fiduciario, que es proporcional al número de tokens de moneda estable en circulación. Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD) son las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria con mayor capitalización de mercado.
Características:
Instituciones emisoras centralizadas, generalmente son empresas privadas
Está vinculado principalmente a la moneda fiduciaria (, que es el dólar ), y la tasa de cambio generalmente es de 1:1.
Implementar un mecanismo de prueba de reservas, cada vez que se emita una moneda estable se aumentará una reserva de moneda fiduciaria.
moneda estable de colateralización criptográfica
Las monedas estables de criptomonedas están respaldadas por otra criptomoneda como garantía. Utilizan contratos inteligentes en lugar de custodios para mantener la garantía. El proceso de emisión de las monedas estables ocurre en la cadena y se ejecuta mediante contratos inteligentes.
Al comprar monedas estables como (, es necesario bloquear criptomonedas en un contrato inteligente para recibir tokens en igual cantidad. Al devolver la moneda estable al contrato inteligente correspondiente, se puede retirar la cantidad de colateral que se bloqueó previamente. DAI es la moneda estable más destacada en esta categoría.
La moneda estable de criptomonedas requiere una sobrecolateralización para amortiguar la volatilidad de los precios de los activos colaterales. Por ejemplo, para comprar 100 dólares de DAI se deben depositar 180 dólares de ETH, lo que equivale a una tasa de colateralización del 180%. Si el precio de ETH baja pero sigue siendo superior al umbral de liquidación, debido a la existencia de colateral adicional, el precio de DAI puede seguir siendo estable. Si el precio de ETH cae por debajo del umbral, se venderá forzosamente el colateral para llevar a cabo la liquidación.
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313771456156.jpg(
)# algoritmo moneda estable
Las monedas estables algorítmicas intentan mantener un vínculo con activos como el dólar mediante la expansión y contracción dinámica de la oferta de monedas. No utilizan moneda fiduciaria ni criptomonedas como colateral, sino que emplean algoritmos especializados y contratos inteligentes para gestionar la oferta de monedas en circulación.
Cuando el precio del mercado es inferior al precio de la moneda fiduciaria rastreada, el sistema de moneda estable algorítmica reducirá la cantidad de tokens en circulación. Si el precio del token supera el precio de la moneda fiduciaria rastreada, nuevos tokens entrarán en circulación, ajustando hacia abajo el valor de la moneda estable.
Las monedas estables algorítmicas necesitan depender de algoritmos poderosos, como el USTC involucrado en Luna, que es una moneda estable algorítmica, pero debido a que el algoritmo interno no consideró situaciones extremas, ocurrió un evento cisne negro, lo que llevó a la desvinculación y al colapso.
Características:
Sin garantía
Parcial o completamente respaldado por activos nativos como colateral
moneda estable flotante
![Una lectura completa: Profundidad del análisis de la situación y regulación de las monedas estables en 2023]###1687313771532036.jpg(
)# moneda estable soportada por el producto
Las monedas estables respaldadas por productos utilizan metales preciosos, petróleo y bienes raíces como colateral. El oro es el producto colateral más popular, Tether Gold ###XAUT( y PAX Gold )PAXG( son las principales monedas estables respaldadas por oro. Este tipo de activos permite invertir lejos de los activos locales y proporciona liquidez a categorías de activos poco líquidas.
![Una lectura completa: Profundidad del análisis de la situación y regulación de la moneda estable global en 2023])1687313771655408.jpg(
Estado del mercado de monedas estables
) Visión general del mercado de criptomonedas
En 2021, el valor de mercado de la industria de las criptomonedas creció más de 3 veces, alcanzando aproximadamente 2.4 billones de dólares, y brevemente alcanzó los 3 billones de dólares a mediados de año.
El valor total del mercado de criptomonedas en 2022 fue de aproximadamente 830 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 64% en comparación con el inicio del año. A principios de año, se enfrentó a eventos como la alta inflación, el conflicto entre Rusia y Ucrania y el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El tercer trimestre fue relativamente tranquilo en el mercado, pero hubo turbulencias regulatorias, y el valor total del mercado tocó brevemente los 1.2 billones de dólares. El colapso de FTX fue el último golpe para el mercado.
En el primer trimestre de 2023, el mercado se liberó de la tendencia bajista. La primera mitad fue relativamente tranquila, y la segunda mitad la agitación en la banca tradicional provocó un rebote en el mercado de criptomonedas.
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de la moneda estable global en 2023]###1687313771731444.jpg(
) mercado de moneda estable
capitalización total de la moneda estable
Hasta el 12 de mayo de 2023, la capitalización total del mercado de las monedas estables es de aproximadamente 131.800 millones de dólares. Las 9 monedas estables principales representan más del 97%, y las 5 principales más del 96%.
Las 5 principales monedas estables:
Tether USDT
moneda estable USD Coin USDC
Binance USD BUSD
DAI
TrueUSD TUSD
USDT, USDC y BUSD ocupan más del 90% del mercado de monedas estables, siendo todas monedas estables centralizadas. La moneda estable descentralizada DAI tiene una capitalización de mercado de 4.86 mil millones de dólares, lo que representa el 3.73%.
![Una lectura completa: Profundidad del análisis de la situación y regulación de la moneda estable global en 2023]###1687313771807051.jpg(
)# Comparación de las principales monedas estables
USDT:
Capitalización de mercado de 82,700 millones de dólares
Emitido por la empresa Tether
Con activos como el dólar como reserva
USDC:
Capitalización de mercado de 30.1 mil millones de dólares
Emitido por Circle y Coinbase
Con reservas en dólares y bonos del gobierno a corto plazo
BUSD:
Valor de mercado de 57 mil millones de dólares
Emitido en colaboración entre Paxos y Binance
Con el dólar como reserva
DAI:
Capitalización de mercado 48.6 mil millones de dólares
Emitido por MakerDAO
Con activos criptográficos como colateral
TUSD:
Capitalización de mercado de 20 mil millones de dólares
Emitido por TrustToken
Con dólares como reserva
![Entender de un vistazo: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023]###1687313771890853.jpg(
Clasificación y aplicación de monedas estables
) moneda estable centralizada
La capitalización de mercado total de las monedas estables centralizadas supera los 1294 millones de dólares, siendo USDT y USDC las de mayor tamaño. Principalmente hay seis: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDP y GUSD.
Tether USDT
Lanzado en octubre de 2014
Capitalización de mercado superior a 82.7 mil millones de dólares
Mecanismo de funcionamiento: los usuarios depositan dólares, Tether crea cuentas USDT
Activos de reserva: incluye efectivo, equivalentes de efectivo, depósitos a corto plazo, etc.
![Una lectura completa: Profundidad en la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023]###1687313771969674.jpg(
)# moneda estable USD ###USDC(
Lanzado en julio de 2018
Capitalización de mercado de aproximadamente 30.100 millones de dólares
Mecanismo de funcionamiento: los usuarios depositan dólares, Circle emite USDC
Activos de reserva: completamente respaldados por dólares estadounidenses y bonos del gobierno a corto plazo
![Una lectura completa: análisis profundo de la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313772047261.jpg(
)# Binance USD ###BUSD(
Lanzado en septiembre de 2019
Valor de mercado de 57 mil millones de dólares
Mecanismo de funcionamiento: Paxos emite, Binance emite Binance-Peg BUSD en otras cadenas.
Activos de reserva: 100% reserva en dólares
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313772160220.jpg(
)# TrueUSD ###TUSD(
Lanzado en marzo de 2018
Valor de mercado de 2 mil millones de dólares
Mecanismo de funcionamiento: múltiples cuentas de custodia mantienen reservas en dólares.
Activos de reserva: 100% de reservas en dólares
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de la moneda estable global en 2023])1687313772240138.jpg(
) moneda estable descentralizada
MakerDAO ###DAI(
Lanzado en diciembre de 2017
Capitalización de mercado de 48.6 mil millones de dólares
Mecanismo de funcionamiento: los usuarios hipotecan activos criptográficos para generar DAI
Mecanismo de estabilidad: ajuste de tasas de interés, liquidación, etc.
![Una lectura completa: Análisis profundo sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313772307892.jpg(
)# FRAX
Lanzado en diciembre de 2020
moneda estable de parte colateral, parte algorítmica
Mecanismo de funcionamiento: soporte de doble garantía USDC y FXS
Mecanismo de estabilidad: ajuste dinámico de la proporción de colateral
![Una lectura completa: Profundidad del análisis de la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023]###1687313772386438.jpg(
) nueva moneda estable
Algunos grandes protocolos están desarrollando su propia moneda estable, DEX y protocolos de préstamo:
crvUSD de Curve
GHO de AAVE
USDD: moneda estable respaldada por múltiples tokens
Rai, Olympus: Intentan crear una moneda estable no vinculada a una moneda fiduciaria.
Ampleforth: moneda estable de ajuste puro sin colateral
![Una explicación completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de la moneda estable global en 2023]###1687313772476669.jpg(
Potencial de crecimiento y casos de uso de las monedas estables
) potencial de crecimiento
Resolver el problema de la volatilidad de precios de las monedas digitales
Asumir funciones financieras
Proporcionar transacciones de mercado más transparentes
caso de uso
Canales de intercambio de moneda fiduciaria
Medio de intercambio
Activos de refugio
Pagos de fondos, especialmente pagos transfronterizos
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Análisis profundo de la situación actual y las tendencias regulatorias del mercado global de moneda estable en 2023
Análisis Profundo de la Situación y Regulación de la Moneda Estable Global en 2023
Introducción
Con el aumento de la digitalización en el mundo financiero, las monedas digitales se han convertido en el escenario central del ámbito financiero. Sin embargo, uno de los mayores desafíos que enfrentan las monedas digitales o criptomonedas es la volatilidad de precios. Solo al reducir la volatilidad, es probable que un público más amplio acepte los activos criptográficos. Para abordar el problema de la volatilidad, surgieron las monedas estables.
En los últimos años, las monedas estables han recibido mucha atención debido a su capacidad para combinar las ventajas de las criptomonedas y las monedas fiduciarias tradicionales. Al mantener un vínculo de 1:1 con activos de reserva o algoritmos, las monedas estables conectan el mundo de las criptomonedas con el de las monedas fiduciarias.
Este informe abarca de manera integral el surgimiento de las monedas estables, los cuatro tipos, la situación del mercado, la escala de aplicaciones, los nuevos modelos de monedas estables y la regulación de las monedas estables.
El auge de las monedas estables
¿Qué es una moneda estable?
La moneda estable es un tipo de moneda digital vinculada a activos de reserva como monedas fiduciarias y oro, y también es una criptomoneda que circula libremente, se extiende en la cadena y está vinculada a activos de reserva.
El diseño de la moneda estable tiene como objetivo reducir la volatilidad de precios. La moneda estable resiste las fluctuaciones extremas imitando el dólar, el euro, el renminbi y el franco suizo, en contraposición a otras criptomonedas como Bitcoin.
En 2014, nació la primera moneda estable Tether(USDT), estableciendo un precedente para el paridad con el dólar estadounidense. Actualmente, Tether se negocia con frecuencia en el ámbito de las criptomonedas, y su desempeño también ha demostrado la fiabilidad de su diseño original.
Las cuatro características clave de la moneda estable:
Certificación: El informe de certificación es una parte importante del sistema de moneda estable, que confirma la existencia de los activos subyacentes que respaldan la moneda estable.
Naturaleza de los activos de reserva: se necesitan activos de alta calidad y alta liquidez para garantizar el funcionamiento normal de la moneda estable.
Regulación y registro: las monedas estables y sus entidades operativas deben estar bajo la supervisión de organismos reguladores sólidos para reducir el riesgo de delitos financieros.
Tecnología: el efecto de la moneda estable depende del grado de integración de su tecnología subyacente con la tecnología tradicional no blockchain.
clasificación de moneda estable
Según el mecanismo de estabilidad, los tipos comunes de moneda estable en el mercado se pueden dividir en cuatro categorías:
moneda estable respaldada por moneda fiat
Las monedas estables más populares están respaldadas por una moneda fiduciaria en una proporción de 1:1. Un emisor central o custodio mantiene el colateral fiduciario, que es proporcional al número de tokens de moneda estable en circulación. Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD) son las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria con mayor capitalización de mercado.
Características:
moneda estable de colateralización criptográfica
Las monedas estables de criptomonedas están respaldadas por otra criptomoneda como garantía. Utilizan contratos inteligentes en lugar de custodios para mantener la garantía. El proceso de emisión de las monedas estables ocurre en la cadena y se ejecuta mediante contratos inteligentes.
Al comprar monedas estables como (, es necesario bloquear criptomonedas en un contrato inteligente para recibir tokens en igual cantidad. Al devolver la moneda estable al contrato inteligente correspondiente, se puede retirar la cantidad de colateral que se bloqueó previamente. DAI es la moneda estable más destacada en esta categoría.
La moneda estable de criptomonedas requiere una sobrecolateralización para amortiguar la volatilidad de los precios de los activos colaterales. Por ejemplo, para comprar 100 dólares de DAI se deben depositar 180 dólares de ETH, lo que equivale a una tasa de colateralización del 180%. Si el precio de ETH baja pero sigue siendo superior al umbral de liquidación, debido a la existencia de colateral adicional, el precio de DAI puede seguir siendo estable. Si el precio de ETH cae por debajo del umbral, se venderá forzosamente el colateral para llevar a cabo la liquidación.
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313771456156.jpg(
)# algoritmo moneda estable
Las monedas estables algorítmicas intentan mantener un vínculo con activos como el dólar mediante la expansión y contracción dinámica de la oferta de monedas. No utilizan moneda fiduciaria ni criptomonedas como colateral, sino que emplean algoritmos especializados y contratos inteligentes para gestionar la oferta de monedas en circulación.
Cuando el precio del mercado es inferior al precio de la moneda fiduciaria rastreada, el sistema de moneda estable algorítmica reducirá la cantidad de tokens en circulación. Si el precio del token supera el precio de la moneda fiduciaria rastreada, nuevos tokens entrarán en circulación, ajustando hacia abajo el valor de la moneda estable.
Las monedas estables algorítmicas necesitan depender de algoritmos poderosos, como el USTC involucrado en Luna, que es una moneda estable algorítmica, pero debido a que el algoritmo interno no consideró situaciones extremas, ocurrió un evento cisne negro, lo que llevó a la desvinculación y al colapso.
Características:
![Una lectura completa: Profundidad del análisis de la situación y regulación de las monedas estables en 2023]###1687313771532036.jpg(
)# moneda estable soportada por el producto
Las monedas estables respaldadas por productos utilizan metales preciosos, petróleo y bienes raíces como colateral. El oro es el producto colateral más popular, Tether Gold ###XAUT( y PAX Gold )PAXG( son las principales monedas estables respaldadas por oro. Este tipo de activos permite invertir lejos de los activos locales y proporciona liquidez a categorías de activos poco líquidas.
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Estado del mercado de monedas estables
) Visión general del mercado de criptomonedas
En 2021, el valor de mercado de la industria de las criptomonedas creció más de 3 veces, alcanzando aproximadamente 2.4 billones de dólares, y brevemente alcanzó los 3 billones de dólares a mediados de año.
El valor total del mercado de criptomonedas en 2022 fue de aproximadamente 830 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 64% en comparación con el inicio del año. A principios de año, se enfrentó a eventos como la alta inflación, el conflicto entre Rusia y Ucrania y el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El tercer trimestre fue relativamente tranquilo en el mercado, pero hubo turbulencias regulatorias, y el valor total del mercado tocó brevemente los 1.2 billones de dólares. El colapso de FTX fue el último golpe para el mercado.
En el primer trimestre de 2023, el mercado se liberó de la tendencia bajista. La primera mitad fue relativamente tranquila, y la segunda mitad la agitación en la banca tradicional provocó un rebote en el mercado de criptomonedas.
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) mercado de moneda estable
capitalización total de la moneda estable
Hasta el 12 de mayo de 2023, la capitalización total del mercado de las monedas estables es de aproximadamente 131.800 millones de dólares. Las 9 monedas estables principales representan más del 97%, y las 5 principales más del 96%.
Las 5 principales monedas estables:
USDT, USDC y BUSD ocupan más del 90% del mercado de monedas estables, siendo todas monedas estables centralizadas. La moneda estable descentralizada DAI tiene una capitalización de mercado de 4.86 mil millones de dólares, lo que representa el 3.73%.
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)# Comparación de las principales monedas estables
USDT:
USDC:
BUSD:
DAI:
TUSD:
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Clasificación y aplicación de monedas estables
) moneda estable centralizada
La capitalización de mercado total de las monedas estables centralizadas supera los 1294 millones de dólares, siendo USDT y USDC las de mayor tamaño. Principalmente hay seis: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDP y GUSD.
Tether USDT
![Una lectura completa: Profundidad en la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023]###1687313771969674.jpg(
)# moneda estable USD ###USDC(
![Una lectura completa: análisis profundo de la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313772047261.jpg(
)# Binance USD ###BUSD(
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313772160220.jpg(
)# TrueUSD ###TUSD(
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de la moneda estable global en 2023])1687313772240138.jpg(
) moneda estable descentralizada
MakerDAO ###DAI(
![Una lectura completa: Análisis profundo sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023])1687313772307892.jpg(
)# FRAX
![Una lectura completa: Profundidad del análisis de la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023]###1687313772386438.jpg(
) nueva moneda estable
Algunos grandes protocolos están desarrollando su propia moneda estable, DEX y protocolos de préstamo:
![Una explicación completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de la moneda estable global en 2023]###1687313772476669.jpg(
Potencial de crecimiento y casos de uso de las monedas estables
) potencial de crecimiento
caso de uso
![Una lectura completa: Profundidad del análisis sobre la situación y regulación de las monedas estables globales en 2023]###