El mercado de moneda estable está en pleno auge, y el panorama de las cadenas de bloques públicas está cambiando silenciosamente.

En 2025, las stablecoins se convertirán en una de las áreas de más alto perfil del mercado de las criptomonedas y, hasta el 22 de mayo, la capitalización total del mercado de las stablecoins ha superado los USD 245 mil millones. Detrás de este mercado de rápido crecimiento, las principales cadenas públicas compiten en secreto. Las stablecoins no solo son un indicador importante del flujo de activos, sino también un factor clave para medir el reconocimiento del mercado de la cadena pública. Este artículo analizará los datos de las stablecoins de las 12 principales cadenas públicas para esbozar un panorama del desarrollo de las stablecoins de cadena pública.

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Ethereum: El crecimiento de USDC ayuda a mantener la posición de liderazgo

La capitalización de mercado de las monedas estables de Ethereum alcanzó los 122.500 millones de dólares, representando el 50% de toda la emisión de monedas estables. USDT sigue siendo la moneda estable más dominante en Ethereum, con aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en Ethereum ha disminuido un 5,07%. Al mismo tiempo, la emisión de USDC en Ethereum creció un 46,4% en seis meses, alcanzando 36.900 millones de unidades, lo que representa el 60,82% de la emisión total de USDC. Es el gran crecimiento de USDC lo que ha ayudado a Ethereum a mantener su mitad del mercado de monedas estables.

Tron: la cadena de bloques de emisión máxima de USDT, con alta actividad de transacciones

Tron se ha convertido en la cadena de bloques pública más grande para la emisión de USDT, con una participación de aproximadamente el 31.3% en el mercado global de monedas estables. El volumen diario de transacciones de USDT en Tron alcanza los 2.4 millones, superando con creces las 284,000 transacciones de Ethereum. Más de 1 millón de cuentas independientes realizan transacciones de USDT en Tron cada día, lo que representa el 28% de todas las direcciones de billeteras activas de monedas estables en blockchain.

En 2025, el suministro de USDT en la cadena de bloques de Tron aumentará de 59,7 mil millones de dólares a 77,7 mil millones de dólares. Las bajas tarifas y la alta velocidad de transacción de Tron lo convierten en la red preferida para el comercio de USDT, especialmente entre los minoristas y los mercados emergentes. Además, la colaboración del fundador de Tron con la familia Trump también ofrece más posibilidades para el futuro de su moneda estable.

Solana: Un alto TPS impulsa un rápido crecimiento

Como una de las cadenas públicas más populares en los últimos dos años, la capitalización de mercado de las stablecoins de Solana ha aumentado de USD 1.8 mil millones a principios de 2024 a USD 11.4 mil millones en mayo de 2025, un aumento del 533%. Aunque todavía hay una brecha en comparación con Ethereum y TRON, Solana se ha convertido en una fuerza emergente a tener en cuenta en el espacio de las stablecoins.

USDC es la moneda estable dominante en Solana, con un 73% de participación en el mercado, mientras que USDT tiene aproximadamente un 20%. Es notable que la capitalización de mercado de PYUSD, emitida por PayPal, en la cadena de Solana ha alcanzado los 200 millones de dólares, solo superada por Ethereum.

BSC: Cero tarifa de gas y doble promoción de USD1

La capitalización de mercado de la stablecoin en la cadena BSC ha crecido de USD 4 mil millones en 2024 a alrededor de USD 10 mil millones en mayo de 2025, un aumento de alrededor del 150%. Este crecimiento se debe principalmente a dos factores: el lanzamiento de la campaña de tarifa de gas cero de BSC y la emisión de la stablecoin USD1 en la cadena BSC. En la actualidad, USDT representa alrededor del 59% de BSC, y USD1 representa alrededor del 21%.

Recientemente, con la creciente popularidad de la billetera Binance, la proporción de transacciones DEX de stablecoin en la cadena BSC ha aumentado de menos del 10% en abril al 28%. En términos de volumen de operaciones acumulado de USDT, BSC ocupa el tercer lugar con USD 358 mil millones, detrás de TRON y Ethereum.

Base: Rápido aumento con el apoyo de Coinbase

Como una L2 de Ethereum incubada por Coinbase, Base ha logrado un crecimiento asombroso en la capitalización de mercado de monedas estables. Creció de 177 millones de dólares en enero de 2024 a 4.09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la que más ha crecido entre las cinco principales cadenas públicas por capitalización de mercado de monedas estables. USDC es la moneda estable más común en la cadena Base, con una participación de hasta el 97.8%.

Hiperlíquido: Una estrella en ascenso en el comercio de derivados

Como exchange emergente de derivados descentralizados, el valor de mercado de la stablecoin Hyperliquid ha alcanzado los USD 3.26 mil millones en solo medio año, superando a cadenas públicas establecidas como Arbitrum, Polygon y Avalanche. USDC es la mayor stablecoin de Hyperliquid, con un 97.8%. Recientemente, Hyperliquid también ha añadido stablecoins como feUSD, USDT y USDe, abriendo nuevas posibilidades para aplicaciones ecológicas.

Arbitrum: retroceso tras el fin de los incentivos

La capitalización de mercado de las stablecoins de Arbitrum ha experimentado muchos altibajos en 2024. Creció de 2.000 millones de dólares a un máximo de 6.900 millones de dólares, pero cayó rápidamente a 2.730 millones de dólares a principios de 2025. Este fuerte descenso se debe principalmente al fin del programa de incentivos, la migración de USDT al nuevo estándar de cadena cruzada y la atracción de alto rendimiento de su competidor Blast.

Polígono: Migración de USDC e innovación de pagos

La capitalización de mercado de la moneda estable de Polygon creció de 1,26 mil millones de dólares en 2024 a aproximadamente 2,15 mil millones de dólares. Este crecimiento se debe principalmente al lanzamiento del USDC nativo de Circle, así como a los gigantes como Visa y Mastercard que están probando la liquidación de moneda fiduciaria y moneda estable en la cadena PoS. Actualmente, USDT y USDC representan el 40,79% y el 47% de las monedas estables en la cadena de Polygon, respectivamente.

Avalanche: el efecto de reducción de costos es limitado

A pesar de que Avalanche ha visto un crecimiento del 79% en la capitalización de mercado de la moneda estable en el último año, el rendimiento general ha sido bastante plano. Incluso con la actualización a finales de 2024 que redujo significativamente las tarifas básicas, no se logró un impulso de crecimiento significativo.

Aptos y Sui: Estrellas en ascenso en el ecosistema Move

Aptos y Sui, como representantes del ecosistema MOVE, han destacado en el mercado de las monedas estables. La capitalización total de mercado de la moneda estable de Aptos superó los 1,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con un incremento del 2408%. El crecimiento de Sui es aún más sorprendente, pasando de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1,156 millones de dólares, con un aumento de 230 veces.

TON: Crecimiento y Desafíos con Apoyo Social

TON, con el apoyo de Telegram, experimentó una rápida expansión en el mercado de monedas estables, pero sufrió una caída en 2025. Pasó de 1.4 mil millones de dólares a aproximadamente 900 millones de dólares, lo que podría estar relacionado con la falta de nuevos puntos de crecimiento en el ecosistema.

Conclusión

El panorama competitivo del mercado de las stablecoins está cambiando rápidamente. Si bien las potencias tradicionales como Ethereum y TRON todavía tienen la ventaja, las cadenas públicas emergentes como Solana y BSC están disminuyendo gradualmente la participación de mercado. Al mismo tiempo, las cadenas públicas ecológicas de MOVE, como Aptos y Sui, han demostrado un increíble potencial de crecimiento. Con la implementación gradual de las regulaciones globales de stablecoins, la competencia en el mercado de stablecoins se volverá más intensa y coexisten oportunidades y desafíos para varias cadenas públicas.