Interpretación del mapa de ruta de activos virtuales de la SFC de Hong Kong: el mercado podría enfrentar un nuevo cambio

El 19 de febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó oficialmente la "Hoja de ruta de activos virtuales", con el objetivo de abordar los numerosos desafíos en el desarrollo del mercado de comercio de activos virtuales en Hong Kong.

Este mapa de ruta conocido como "A-S-P-I-Re" parte de cinco aspectos clave y propone 12 medidas principales, indicando a los inversores e instituciones la dirección del desarrollo y la regulación de activos virtuales en Hong Kong en los próximos años. Estos cinco aspectos son: conectar (Access), salvaguardias (Safeguards), productos (Products), infraestructura (Infrastructure) y relaciones (Relationships).

Contexto para la elaboración de la hoja de ruta

Hong Kong, como uno de los centros financieros globales, comenzó a explorar un marco regulatorio para los activos virtuales desde 2018. En 2023, Hong Kong incluyó el comercio de activos virtuales en su ámbito de regulación, exigiendo que las plataformas de comercio obtengan licencias e introduciendo medidas de protección para los inversores similares a las del financiamiento tradicional. En abril de 2024, se listaron con éxito en la Bolsa de Hong Kong los primeros fondos cotizados en bolsa de activos virtuales de Asia.

Sin embargo, el mercado de activos virtuales en Hong Kong todavía enfrenta algunos desafíos:

1. La actividad del mercado es limitada: A pesar del gran crecimiento en la capitalización de mercado y el volumen de transacciones de activos virtuales globales en 2024, el tamaño del mercado de Hong Kong es relativamente restringido.

2. Restricciones de acceso al mercado: Los inversores de la parte continental no pueden participar de manera conforme, mientras que los usuarios de otras regiones a menudo eligen comerciar en intercambios locales o en las principales plataformas globales.

3. Categoría de productos limitada: se centra principalmente en monedas principales como Bitcoin y Ethereum, mientras que el volumen de negociación de otras monedas es relativamente bajo y la innovación en productos derivados también es bastante limitada.

Ante la intensa competencia en el mercado global de activos virtuales, Hong Kong necesita encontrar nuevos puntos de ruptura entre 2025 y 2027.

Resumen del mapa de ruta "A-S-P-I-Re"

1. Conectar ( Access ): simplificar el acceso al mercado, proporcionar un marco regulatorio claro.

• Considerar el establecimiento de un sistema de licencias para servicios de comercio extrabursátil y custodia de activos.
• Permitir la creación de una estructura de mercado de dos niveles que separe las transacciones de la custodia.

2. Garantías ( Safeguards ): Refuerzo del control de cumplimiento

• Investigar el marco regulatorio para la cotización de nuevos tokens y el comercio de derivados de activos virtuales dirigido a inversores profesionales.
• Definir los requisitos de admisión de inversores y la clasificación de productos
• Ajustar los requisitos de proporción entre carteras frías y calientes, e introducir mecanismos diversificados de seguros y compensaciones.

3. Productos (: Ampliar categorías de productos, herramientas de inversión e innovación en servicios

• Explora la nueva lista de monedas exclusiva para inversores profesionales y el comercio de derivados de activos virtuales.
• Explorar los requisitos de financiamiento garantizados de activos virtuales
• Considerar ofrecer servicios de staking y préstamos bajo pautas claras de custodia y operación.

) 4. Infraestructura###: Actualización de la infraestructura regulatoria

• Despliegue de una plataforma de monitoreo de blockchain impulsada por datos
• Promover la cooperación transfronteriza con organismos reguladores globales

( 5. Contacto ) Relaciones ###: Fomentar la comunicación y educación de los inversores

• Establecer un mecanismo de cooperación con influenciadores financieros, regulando los canales de promoción para los inversores.
• Establecer una red de comunicación y formación de talentos sostenible en la industria

Perspectivas del mercado

Si las medidas y objetivos en la hoja de ruta "A-S-P-I-Re" pueden implementarse con éxito, Hong Kong tiene la esperanza de crear un entorno de inversión en activos virtuales más activo, con estrategias de inversión más diversas y una regulación más transparente y segura en los próximos años. Esto no solo mejorará la posición de Hong Kong en el panorama global de activos virtuales, sino que también podría liderar la innovación y el desarrollo del mercado global de activos virtuales.

Sin embargo, para lograr esta visión, la educación de los inversores es crucial. Aunque en Hong Kong hay muchas personas que entienden el concepto de activos virtuales y criptomonedas, quienes realmente lo comprenden en profundidad y participan activamente son relativamente pocos. Solo cuando la educación de los inversores esté a la altura, el plan de desarrollo de activos virtuales en Hong Kong podrá prosperar realmente.

En general, la hoja de ruta publicada por la SFC de Hong Kong tiene en cuenta de manera integral el equilibrio entre la regulación y la promoción del desarrollo del mercado, señalando la dirección para el futuro desarrollo del mercado de activos virtuales en Hong Kong.