Neutrl: proyecto innovador de moneda estable sintética en dólares

Recientemente, un proyecto de moneda estable sintética llamado Neutrl anunció la finalización de una ronda de financiación semilla de 5 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada conjuntamente por un mercado privado de activos digitales y una empresa de capital de riesgo, con la participación de varias instituciones y conocidos inversores.

El modelo de producto de Neutrl es similar al de un conocido proyecto en el mercado, ofreciendo una moneda estable sintética NUSD anclada 1:1 al dólar y un activo generador de ingresos sNUSD. Sin embargo, Neutrl adopta una estrategia más agresiva en sus fuentes de ingresos: la arbitraje de descuento de tokens OTC.

Fuente de ingresos: arbitraje de descuentos OTC

Los inversores institucionales suelen obtener tokens de proyecto a valoraciones más bajas, pero estos tokens a menudo vienen con condiciones de desbloqueo estrictas. Para monetizar anticipadamente o evitar riesgos, algunos inversores eligen vender tokens no desbloqueados a precios con descuento a través de OTC (mercado extrabursátil). El grado de descuento varía según la calidad del proyecto y las condiciones de desbloqueo, pero generalmente es bastante considerable.

La estrategia de Neutrl es utilizar los activos depositados por los usuarios para comprar estos tokens de bloqueo a precios de descuento, mientras se vende en corto una cantidad equivalente de tokens en el mercado de contratos para cubrir el riesgo, logrando así un rendimiento de riesgo neutral. Este método teóricamente puede asegurar los ingresos futuros, sin verse afectado por la volatilidad del precio de los tokens.

Análisis de riesgos potenciales

A pesar de que esta estrategia parece perfecta, todavía existen algunos riesgos potenciales:

1. Riesgo de tasa de financiación: Si la presión de ventas en corto es demasiado alta, puede llevar a una tasa de financiación negativa continua, y la acumulación a largo plazo puede superar las ganancias provenientes de los descuentos OTC.

2. Riesgo de aumento drástico en el precio de la moneda: si el precio de la moneda se dispara, se necesita suficiente margen para mantener la posición corta hasta que se desbloquee la moneda OTC, de lo contrario, se podría enfrentar al riesgo de liquidación.

3. Riesgo de liquidez: Las grandes transacciones OTC pueden ser difíciles de cubrir completamente debido a la capacidad limitada del mercado de contratos.

4. Asimetría de información: los inversores comunes pueden tener dificultades para comprender completamente los riesgos detrás del proyecto.

Conclusión

Neutrl representa una innovación en el campo de CeDeFi, ofreciendo a los usuarios la oportunidad de acceder a estrategias de trading avanzadas. Sin embargo, empaquetar estrategias de arbitraje de alto riesgo como productos de moneda estable puede generar controversia. Los inversores deben entender plenamente los riesgos potenciales al participar en tales proyectos y tomar decisiones con cautela.

Actualmente, Neutrl aún no se ha lanzado oficialmente, los usuarios interesados pueden solicitar acceso anticipado a través de sus canales oficiales.