La pista Perp DEX entra en un período de estancamiento, subir dificultades y perspectivas futuras

Recientemente, un intercambio descentralizado de contratos perpetuos lanzó una nueva versión, pero la reacción del mercado ha sido tibia. Esto refleja la dificultad general que enfrenta actualmente el sector de DEX de contratos perpetuos. Este artículo analizará en profundidad el estado actual de este sector, los cuellos de botella en su crecimiento y sus causas, y explorará posibles soluciones y direcciones de desarrollo futuro.

En términos generales, el volumen de transacciones en el sector de DEX de contratos perpetuos se mantiene alrededor del 60% de su pico. Sin embargo, la caída en los ingresos por tarifas y en el número de usuarios es aún más notable, con el número de usuarios activos diarios siendo solo alrededor del 30% de su nivel máximo. Es importante destacar que los datos actuales de volumen de transacciones dependen en gran medida de los incentivos en tokens, lo que difiere del modelo de crecimiento basado en el comportamiento real de los usuarios en las primeras etapas.

Algunas plataformas aumentan el volumen de transacciones a través de incentivos de grandes cantidades de tokens, invirtiendo hasta decenas de miles de dólares cada semana. Esta práctica realmente ha llevado a un aumento del volumen de transacciones a corto plazo, pero en términos de la cantidad de direcciones activas, la participación de usuarios reales no es alta. Los equipos profesionales a menudo inflan el volumen de transacciones a niveles muy altos, lo que resulta en un nivel de incentivos promedio bajo, dificultando la atracción de pequeños inversores.

Debido a la incapacidad de atraer usuarios reales de manera efectiva, estas plataformas tienen dificultades para lograr un crecimiento natural saludable. En tiempos de buen mercado, los datos pueden parecer muy atractivos, pero una vez que el mercado se enfría, los problemas se hacen evidentes. La raíz de esta situación radica en la dificultad de identificar a los "usuarios reales en la cadena". Si se considera simplemente que una dirección es un usuario, se producirá una gran cantidad de usuarios falsos.

Ante esta dificultad, mejorar la experiencia del usuario y reducir las barreras de entrada se han convertido en posibles direcciones de solución. Por ejemplo, el reciente auge de los bots de trading a través de software de mensajería instantánea y un modelo de custodia ha mejorado significativamente la experiencia del usuario en los intercambios descentralizados y ha reducido las barreras de participación. Sin embargo, este modelo actualmente se centra principalmente en tokens de trading a corto plazo, y en el comercio de contratos perpetuos de tokens principales, las plataformas descentralizadas todavía carecen de ventajas evidentes en comparación con los intercambios centralizados.

Además, la actualización de funciones de las billeteras descentralizadas es una dirección que merece atención. Por ejemplo, mejorar la experiencia de transacción a través del modelo de billetera de abstracción de cuentas (AA), aunque esto puede requerir un tiempo considerable para implementarse.

En general, la pista de DEX de contratos perpetuos enfrenta actualmente un estancamiento en el crecimiento de usuarios, con una gran dependencia de los incentivos en el volumen de transacciones. Los principales desafíos incluyen la baja eficiencia de los métodos de crecimiento, la dificultad para atraer usuarios reales a través de medidas de incentivo simples; así como una experiencia de usuario y barreras de entrada aún altas. En el futuro, con la mejora de infraestructuras como los robots de trading y las billeteras AA, estos problemas podrían aliviarse hasta cierto punto.

Es notable que, desde la perspectiva del desarrollo de la pista de los robots de trading, los ingresos en el nivel de infraestructura no necesariamente son mayores que los de los servicios orientados al usuario. En un contexto de homogeneización de los mecanismos básicos, un servicio al usuario y una operación de calidad podrían generar mayores ingresos. Esta tendencia podría presagiar la futura dirección de desarrollo de la pista de DEX de contratos perpetuos.