La ley de escala del mundo de los Activos Cripto: ¿Dónde están los cuellos de botella en el desarrollo de Finanzas descentralizadas?

El diseño de Bitcoin ha demostrado nuevamente su excelencia. A diferencia de lo esperado, DeepSeek R2 no se lanzó en mayo, sino que se realizó una pequeña actualización de la versión R1 el 28 de mayo. De igual manera, el Grok 3.5 de un conocido empresario también ha sido retrasado varias veces, incluso menos que el progreso real del proyecto de lanzamiento de cohetes.

Impulsado por un capital masivo, las reglas de escala en el campo de los grandes modelos parecen haber completado su ciclo más rápidamente que la ley de Moore en la industria de los chips. Si existen límites a los efectos de escala en el software, hardware, incluso en la vida humana, ciudades y países, entonces el campo de la blockchain también debe tener sus propias leyes de desarrollo. En este momento, cuando una solución Layer 2 entra en la fase de emisión de monedas y Ethereum regresa a la competencia Layer 1, intento imitar las reglas de escala y propongo una versión para el ámbito de los Activos Cripto.

Límite suave de escalado de Ethereum y restricciones rígidas de cierta cadena pública

Podemos comenzar a analizar a partir de la escala de datos de nodos completos. Un nodo completo representa una "copia de seguridad" completa de la cadena pública. Simplemente poseer Bitcoin, Ethereum u otros Activos Cripto no equivale a poseer la cadena de bloques correspondiente. Solo al descargar los datos de nodos completos y participar en el proceso de generación de bloques, realmente podemos poseer el libro mayor correspondiente y, al mismo tiempo, agregar un nodo descentralizado a la red.

Una cadena de bloques pública mantiene una escala de 1500 nodos, buscando un equilibrio entre la descentralización y la eficiencia del consenso. En correspondencia, se encuentra con una escala de datos de nodo completo de 400TB, ocupando un lugar destacado entre las principales cadenas de bloques y soluciones de Capa 2.

En comparación, Ethereum se destaca en el control de la cantidad de datos. Desde el nacimiento del bloque génesis el 30 de julio de 2015, la cantidad de datos de los nodos completos de Ethereum ha sido de aproximadamente 13TB, muy por debajo de los 400TB de sus competidores. Mientras tanto, la cantidad de datos de Bitcoin, 643.2GB, es un diseño de nivel artístico.

Satoshi Nakamoto consideró estrictamente la curva de crecimiento de la ley de Moore en el diseño inicial, limitando el crecimiento de los datos de Bitcoin estrictamente por debajo de la curva de expansión del hardware. Esto dificulta que se sostenga la opinión a favor de grandes bloques de Bitcoin, ya que la ley de Moore se acerca al límite de su efecto marginal.

Independientemente de si se trata de CPU, GPU o almacenamiento, el progreso del hardware muestra una tendencia a la desaceleración. La tecnología de 14nm++ de Intel, las mejoras de rendimiento de la nueva serie de GPU de NVIDIA y el desarrollo de la tecnología de almacenamiento muestran un techo de crecimiento.

En resumen, la ley de escalabilidad significa que el hardware subyacente de las cadenas de bloques públicas puede no tener grandes avances durante un período de tiempo considerable. Esto no solo es una limitación técnica a corto plazo, sino que es más probable que sea una tendencia de desarrollo a largo plazo.

Frente a este desafío, Ethereum se centra en la optimización y reestructuración del ecosistema. Ya sea imitando a algún gigante tecnológico para construir soluciones de Layer 2 por sí mismo, o abrazando completamente nuevas arquitecturas de procesadores, no es para buscar "una colaboración más extrema entre hardware y software", sino para consolidar sus propias ventajas.

Una cadena de bloques de alto rendimiento elige perseguir una velocidad de transacción extrema. Aparte de las mejoras tecnológicas existentes, su enorme cantidad de nodos ha prácticamente excluido a los participantes individuales. La capacidad de disco de 13TB es aceptable para los usuarios comunes, pero 400TB ya supera con creces las capacidades individuales. Incluso los datos de un nodo completo de Bitcoin de 600GB, con el nivel actual de tecnología de almacenamiento, apenas pueden ser satisfechos.

La cuestión clave es: ¿cuáles son los límites inferior y superior de la escala de la blockchain?

El límite del sistema económico de los tokens

A pesar de que la tecnología de inteligencia artificial no se ha integrado profundamente con los Activos Cripto como se esperaba, esto no ha impedido el aumento del precio de ciertas monedas relacionadas. De hecho, involucrarse en los campos de blockchain y AI se ha convertido en una estrategia común para algunas fuerzas políticas. Los conceptos de 5G y metaverso han ido perdiendo relevancia, mientras que las monedas estables siguen siendo el foco de atención del mercado.

Una breve discusión sobre los diversos indicadores límite del sistema económico de los tokens: Bitcoin alcanzó un valor de mercado de 2 billones de dólares en ausencia de escenarios de aplicación práctica, Ethereum alcanzó los 300 mil millones de dólares, y una cadena de bloques de alto rendimiento alcanzó los 80 mil millones de dólares. Usando a Ethereum como referencia, podemos estimar de manera aproximada que el límite del sistema económico de cadenas de bloques está alrededor de los 300 mil millones de dólares.

Esto no significa que la valoración de Bitcoin sea demasiado alta, ni que una nueva cadena pública no pueda superar este valor. Más bien, se considera que el rendimiento en el mercado de cierta cadena pública puede representar la solución óptima actual. En otras palabras, asumimos que el rendimiento del mercado actual es lo más razonable que existe. Por lo tanto, seleccionar directamente este valor es más efectivo que realizar cálculos complejos.

Desde el libro "Escala", introducimos dos conceptos:

1. "Escalado superlineal": cuando el tamaño del sistema se expande, su producción o beneficios crecen a un ritmo más rápido.

2. "Escalado sublineal": Al aumentar la escala del sistema, ciertos indicadores ( como el costo, el consumo de recursos, etc. ) crecen a una velocidad inferior a la proporcional lineal.

Tomando como ejemplo a Ethereum, su crecimiento de 1 dólar( en 2015 a 200 dólares) en 2017 puede considerarse como una escalabilidad superlineal, mientras que el crecimiento de 200 dólares a su máximo histórico( en 2021 se clasifica como una escalabilidad sublineal.

Todo tiene sus límites, de lo contrario, los seres vivos y las plantas crecerían indefinidamente. Pero la gravedad de la Tierra y otros factores constituyen obstáculos difíciles de superar.

Entonces, ¿ha alcanzado DeFi su límite?

La escala límite de las Finanzas descentralizadas se puede medir con Ethereum, examinando más a fondo su rentabilidad. Podemos referirnos a tres estándares: el 20% de tasa de interés anual prometido por un proyecto de moneda estable algorítmica, el 150% de proporción de sobrecolateralización de una moneda estable descentralizada, y la tasa de interés anualizada de 5.51% en un promedio móvil de 90 días de un nuevo proyecto de moneda estable.

Supongamos que la capacidad de captura de rendimiento de las Finanzas descentralizadas cae del 1.5 veces al 5%, incluso calculando un 20%, parece que las Finanzas descentralizadas se están acercando a su límite. Cabe destacar que la tokenización de activos del mundo real por valor de billones podría reducir la tasa de rendimiento promedio de las Finanzas descentralizadas, en lugar de aumentarla, lo que concuerda con la ley de escalado sublineal.

Podemos suponer audazmente que, en la actualidad, el sistema económico en cadena se basa en un modelo de economía de tokens, cuyo límite práctico de escala es de aproximadamente 300 mil millones de dólares, con una tasa de rendimiento de alrededor del 5%. Este no es el límite superior o inferior de un solo token, sino la escala total que se puede negociar.

En realidad, una venta de Bitcoin de 2 billones de dólares es difícil de lograr, incluso el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. tendría dificultades para soportar un impacto comercial de tal magnitud.

![Escala de encriptación: ¿Dónde está el límite duro de las Finanzas descentralizadas?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d866e9ef32d3ecd487be6627817ce460.webp(

Conclusión

A lo largo de la historia del desarrollo de blockchain desde Bitcoin, la tendencia de diferenciación entre las cadenas públicas no se ha eliminado. La conexión entre Bitcoin y el ecosistema en cadena se debilita cada vez más, mientras que el fracaso de los sistemas de reputación y de identidad en cadena ha llevado a que el modelo de sobrecolateralización se convierta en el predominante.

Ya sea una moneda estable o un activo del mundo real, ambos son representaciones de activos fuera de la cadena que se han incorporado a la cadena mediante apalancamiento. Esto significa que los activos fuera de la cadena tienen una credibilidad intrínseca más alta. Bajo la actual ley de escalado en la cadena, es posible que hayamos alcanzado el límite de la ley de escalado o de la ley de Moore. Han pasado solo 5 años desde el verano de DeFi, y apenas 10 desde el nacimiento de Ethereum; la velocidad de desarrollo de la tecnología blockchain es asombrosa, pero también enfrenta el desafío de los cuellos de botella en el crecimiento.

![Escala de encriptación: ¿Cuál es el límite duro de las Finanzas descentralizadas?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f475fc119eaed0cc2a2135a81b0e784.webp(