Dos modelos de acciones en la cadena: el ecosistema abierto de xStocks y el ciclo cerrado de cumplimiento de Robinhood

Recientemente, la tokenización de acciones se ha convertido en un tema candente en la comunidad de blockchain, destacándose especialmente los modelos de xStocks respaldados y Robinhood. Cada uno de estos modelos tiene sus características: xStocks demuestra una mayor apertura y composabilidad, permitiendo a los usuarios comunes comerciar libremente en la cadena; mientras que Robinhood, cumpliendo estrictamente con los requisitos de Cumplimiento, solo permite el acceso a usuarios de intercambios en la UE que estén claramente regulados y no permite transferencias a direcciones no conformes. Profundicemos en las características de estos dos modelos a través de una serie de datos.

Análisis del modo xStocks

Estado de la transacción

xStocks actualmente admite 61 acciones, de las cuales 10 han generado volumen de negociación en la cadena. Hasta el 2 de julio, el volumen acumulado de negociación de SPY, TSLA, CRCL, MSTR y NVDA ha superado 1 millón de dólares. Además, AAPL, GOOGL, QQQ, META y AMZN también han visto transacciones por parte de usuarios.

Después de recibir el apoyo de ciertas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de xStocks aumentó significativamente. El 1 de julio, el volumen de transacciones alcanzó los 6.641.000 dólares, con más de 6.500 usuarios de comercio y más de 17.800 transacciones. En ese día, el volumen de transacciones diario de TSLA, SPY y CRCL superó el millón de dólares.

Mecanismo de emisión de tokens

xStocks utiliza un mecanismo en el que 1 token respalda 1 acción. Los inversores profesionales o los inversores de Cumplimiento pueden solicitar una Cuenta Backed, a través de la cual pueden comprar acciones. Backed asistirá a estos inversores de primer nivel en la compra de acciones a través de un corredor, y luego las acciones se custodiarán en una institución de terceros, y a través de xStocks, la cantidad de acciones compradas se acuñará en la cantidad correspondiente de tokens que se devolverán a los inversores de primer nivel. Los inversores de primer nivel con una Cuenta Backed pueden emitir y canjear tokens de acciones en cualquier momento.

Fuente de liquidez

La liquidez de los tokens de acciones depende principalmente de los creadores de mercado de la plataforma de intercambio. xStocks colabora con la plataforma de intercambio no solo para proporcionar un canal de distribución para los tokens de acciones, sino que también permite que la plataforma de intercambio se convierta en parte de la emisión primaria, utilizando los recursos de los creadores de mercado de la plataforma de intercambio para ofrecer una mejor liquidez.

Para aumentar aún más la liquidez, xStocks planea colaborar con cadenas de bloques públicas y intercambios descentralizados mainstream, utilizando tokens de protocolo de terceros para incentivar y guiar a los minoristas a proporcionar liquidez para los tokens de acciones. Actualmente, xStocks está colaborando con protocolos de finanzas descentralizadas en Solana, incluyendo un agregador de DEX y protocolos de préstamos.

Análisis del modo Robinhood

Situación de despliegue de tokens

Robinhood eligió emitir su token de acciones en Arbitrum, ha desplegado 213 tipos de tokens de acciones, con un costo total de solo 5.35 dólares, y el costo promedio de despliegue por token es de solo 0.03 dólares. Las tarifas bajas son uno de los factores importantes por los que Robinhood eligió Arbitrum.

Token de acciones de empresa no cotizada

Robinhood anunció el lanzamiento de los primeros tokens de acciones de empresas no cotizadas a nivel mundial, incluidos los tokens de OpenAI y SpaceX. Esta medida podría permitir a los usuarios de criptomonedas acceder a las acciones de empresas que saldrán a bolsa antes que los inversores del mercado de acciones tradicional. Actualmente, Robinhood ha acuñado 2,309 tokens de OpenAI.

Diseño de Cumplimiento

Los contratos de tokens de acciones de Robinhood incorporan requisitos de cumplimiento. Cada transferencia debe verificar el registro de billeteras aprobadas (KYC/AML). Estos tokens pueden no ser capaces de interactuar con las finanzas descentralizadas, pero las plataformas de finanzas centralizadas con funciones de distribución podrían beneficiarse. Incluso los usuarios de la UE que compran acciones en la cadena no pueden transferir tokens de acciones a otras direcciones que no estén en la lista registrada.

tokens de acciones que se lanzarán pronto

Además de OpenAI, las direcciones relacionadas con Robinhood ya han configurado metadatos para 79 tokens de acciones desplegados, incluyendo acciones de Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, así como ETFs como Schwab US Dividend Equity ETF y Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Algunos de los tokens de acciones que ya tienen metadatos configurados han realizado una pequeña cantidad de acuñación.

En general, xStocks y Robinhood representan dos caminos diferentes para la tokenización de acciones: uno persigue la apertura y la composibilidad, mientras que el otro se adhiere estrictamente a los requisitos de Cumplimiento. Ambos modelos tienen sus ventajas y seguirán optimizándose y perfeccionándose en el futuro.