Estrategias de arbitraje cuantitativo: el camino hacia ingresos estables en el mercado de Activos Cripto

En medio de las turbulencias del mercado de Activos Cripto, las estrategias de arbitraje cuantitativo han ido ganando preferencia entre los inversores por su estabilidad y capacidad de control de riesgos. Recientemente, un seminario web invitó a dos expertos en comercio cuantitativo para discutir la lógica central de esta estrategia y su potencial en el mercado.

Introducción de Invitados

• Allen: Proveniente de las finanzas tradicionales, ingresó al mercado de Activos Cripto en 2018, centrándose en introducir modelos cuantitativos tradicionales en el comercio encriptado. Tiene más de seis años de experiencia en el comercio cuantitativo de activos digitales y ha liderado con éxito a su equipo para protegerse en múltiples crisis del mercado.

• Leon: Posee una amplia experiencia en fondos de cobertura y gestión de riesgos, y desde 2018 se ha centrado en estrategias de arbitraje cuantitativo en el mercado de activos cripto.

Nacimiento y contexto de las estrategias de arbitraje cuantitativo

Dos expertos señalaron que la alta volatilidad del mercado de Activos Cripto, la alta proporción de minoristas y la inmadurez general del mercado ofrecen un amplio espacio para las estrategias cuantitativas. Mecanismos únicos del mercado, como los contratos perpetuos y la tasa de financiación, también han traído nuevas oportunidades de Arbitraje.

La lógica de operación del arbitraje cuantitativo y las fuentes de ingresos

El núcleo del arbitraje cuantitativo es aprovechar la diferencia de precios entre los activos al contado y los contratos perpetuos para obtener ganancias. Al comprar activos al contado mientras se vende en corto un contrato perpetuo, el arbitrajista puede obtener ingresos de la tarifa de financiamiento pagada por el poseedor del contrato perpetuo. La ventaja de esta estrategia radica en lograr una neutralidad de mercado a través de la cobertura, sin verse afectado por las fluctuaciones de precios.

• Tasa de financiamiento: se liquidará cada 8 horas, los rendimientos anuales en un mercado alcista pueden alcanzar del 20% al 30%, y en un mercado bajista aún se puede mantener del 8% al 10%.
• Riesgo neutro: La cobertura de spot y contratos asegura ingresos estables y evita la volatilidad del mercado.

Métodos para garantizar la estabilidad a largo plazo

1. Utilizar una cuenta de margen unificada, integrar la gestión de fondos y reducir el riesgo de operación entre cuentas.
2. Utilizar la liquidez profunda de las monedas de primera línea (como BTC, ETH) para proporcionar una garantía básica.
3. Implementar un mecanismo de rotación dinámica, monitorear diariamente las tasas de financiamiento de las monedas principales y optimizar la configuración de la cartera.

Estrategias para enfrentar el riesgo del mercado

• Cuando la diferencia de precios se amplía de repente: reducir la posición o reconfigurar a tiempo según los datos de retroceso.
• La tasa de financiación presenta un valor negativo: establecer un mecanismo de stop loss estricto, si hay valores negativos durante 5 días consecutivos, ajustar la estrategia.

Arbitraje Cuantitativo vs Tenencia Directa de Moneda

El arbitraje cuantitativo ofrece bajo riesgo y retornos estables, adecuado para inversores aversos al riesgo. Los expertos sugieren combinar la tenencia de moneda con el arbitraje cuantitativo para lograr una mejora de los rendimientos y diversificación del riesgo.

Ciclo del mercado y rendimientos de la estrategia de arbitraje

Se espera que la fase de altos rendimientos del mercado alcista pueda durar hasta los próximos 6 meses. Incluso si entramos en un mercado bajista, el arbitraje cuantitativo aún puede mantener un retroceso bajo y rendimientos estables a través de una gestión refinada y una configuración de múltiples monedas.

Proceso de operación real

Tomando como ejemplo 1 millón de dólares, se puede utilizar para comprar 2 millones de dólares en activos cripto al contado, mientras se vende en corto un contrato perpetuo equivalente. El apalancamiento se mantiene por debajo de dos veces, asegurando que las ganancias provengan principalmente de la tasa de financiación y no de la volatilidad del mercado. La cuenta de margen unificada de los intercambios modernos simplifica enormemente el proceso operativo, mejora la eficiencia y reduce el riesgo.

Gestión de Riesgos

Los principales riesgos incluyen la fluctuación del diferencial de precios y las tasas de financiación negativas a corto plazo. Las medidas de respuesta incluyen:

1. Establecer reglas estrictas de stop loss
2. Configuración de múltiples monedas para diversificar riesgos
3. Depender de la regresión de la diferencia de precios y el mecanismo de recuperación de la tasa de financiamiento para reparar la retracción

Respuesta a un entorno de mercado extremo

1. Diversificación de posiciones: la asignación de una sola moneda no debe exceder el 5%
2. Ajuste dinámico de la cartera: reducir la posición cuando la diferencia de precios se amplía, aumentar la posición en la dirección opuesta al juzgar el límite de la diferencia de precios.
3. Garantía técnica: respuesta a eventos extremos a través de sistemas de alarma y respuesta rápida

Comparación del rendimiento de los mercados alcistas y bajistas

• Mercado alcista: rendimiento anual del 20%-30%
• Mercado bajista: rendimiento anual del 8%-10%, riesgo extremadamente bajo

Incluso en un mercado bajista, al optimizar la configuración de las monedas, aún se puede controlar la retirada general a un nivel bajo.

Comparación con herramientas financieras tradicionales

Las estrategias de arbitraje cuantitativo se pueden ver como una versión mejorada de las herramientas de gestión de efectivo, ofreciendo mayores rendimientos y un riesgo extremadamente bajo en comparación con los bonos tradicionales o los fondos de moneda. Son especialmente adecuadas para los inversores que cambian de herramientas de gestión de efectivo de bajo rendimiento.

Conclusión

Las estrategias de arbitraje cuantitativo muestran ventajas únicas en el mercado de Activos Cripto, ofreciendo a los inversores una opción de bajo riesgo y ingresos estables. A través de una gestión de riesgos precisa y un soporte tecnológico avanzado, esta estrategia puede mantener un rendimiento relativamente estable en diversos entornos de mercado, convirtiéndose en una parte indispensable de la asignación de activos.