Guía de rendimientos de moneda estable: ¿Cuál de los 8 tipos es el mejor?

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha tenido un desempeño mediocre, y los rendimientos conservadores y estables han vuelto a convertirse en una demanda del mercado. Combinando las experiencias de inversión de los últimos años y la investigación en el campo de las monedas estables, este artículo explorará el clásico tema de los rendimientos de las monedas estables.

Actualmente, las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas incluyen:

• USDT: amplia gama de aplicaciones, la mayor cuota de mercado
• Cumplimiento de moneda estable anclada 1:1 a la moneda fiduciaria: representada por USDC
• Moneda estable sobrecolateralizada: como DAI, LUSD, etc.
• moneda estable de activos sintéticos: como USDe
• RWA moneda estable con bonos del Tesoro estadounidense como activo subyacente: como USD0, USDY
• Moneda estable algorítmica: Terra UST fue prácticamente refutada por el mercado tras su colapso.
• Monedas estables que no son dólares: actualmente, el impacto es limitado.

Los principales modelos de rendimiento de moneda estable actuales son:

Uno, préstamo de moneda estable

El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Principalmente incluye:

• Producto de inversión a la vista en plataforma centralizada
• Protocolos de préstamos descentralizados como Aave, Sky Protocol, etc.

Los rendimientos de los préstamos pueden alcanzar más del 20% en mercados alcistas, mientras que en mercados bajistas generalmente están entre el 2% y el 4%. Además, hay innovaciones como préstamos a tasa fija, escalonamiento de tasas de interés y préstamos apalancados.

Dos, ingresos de minería de liquidez

Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción y las recompensas de tokens. Curve, como el referente de DEX de moneda estable, tiene una seguridad extremadamente alta, pero los ingresos son bajos (0-2%). Otros DEX enfrentan problemas de bajos ingresos o preocupaciones de seguridad.

Tres, ingresos de arbitraje de mercado neutral

Principalmente incluye:

• Arbitraje de tasa de financiación: como la USDe de Ethena
• Arbitraje entre spot y futuros
• Arbitraje entre intercambios, etc.

La estrategia de mercado neutral tiene un alto nivel de profesionalidad, y está dirigida principalmente a inversores profesionales. Ethena ha introducido el arbitraje de tasas de financiación en la blockchain, lo que ha reducido la barrera de entrada para los usuarios comunes.

Cuarto, proyecto RWA de rendimiento de bonos del Tesoro de EE.UU.

Los proyectos RWA con bonos del Tesoro de EE. UU. como activos subyacentes, como USDY de Ondo y USD0 de Usual, ofrecen rendimientos estables de alrededor del 4%. Los productos RWA con bonos del Tesoro de EE. UU. combinan alta seguridad y rendimientos relativamente altos, pero enfrentan desafíos de cumplimiento regulatorio.

Cinco, productos estructurados de opciones

Principalmente se trata de vender opciones de venta (Sell Put) para obtener ingresos por primas de opciones. Es adecuado para mercados laterales, pero hay que tener en cuenta el riesgo de caída. Recientemente, las plataformas como OKX han lanzado la estrategia Shark Fin que utiliza una combinación de opciones para lograr la protección del capital.

Sección seis, tokenización de ingresos

Con Pendle como representante, se dividen los activos de ingresos en la parte de capital (PT) y la parte de ingresos (YT). Los usuarios pueden bloquear ingresos fijos, especular sobre ingresos futuros o cubrir riesgos. La rentabilidad del pool de monedas estables de Pendle es considerable, pero el plazo es corto y requiere operaciones frecuentes.

Siete, Productos de rendimiento de una cesta de moneda estable

Como el fondo USD Market-Neutral lanzado por Ether.Fi, que combina diversas estrategias de rendimiento como préstamos, minería de liquidez y arbitraje de tasas de financiamiento, equilibrando altos rendimientos y diversificación de riesgos.

Ocho, rendimiento de la pignoración de moneda estable

Si la red AO acepta el staking de DAI para obtener recompensas en tokens AO, se considera un modelo de ingresos alternativo de moneda estable. El riesgo radica en la incertidumbre del desarrollo del proyecto y del precio del token.

Una configuración razonable de activos en moneda estable y estrategias de rendimiento puede, sobre la base de garantizar la seguridad financiera, hacer frente con más calma a la incertidumbre del mercado de criptomonedas.