Aave V4 está a punto de ser lanzado: ¿cómo reforzará este gigante del sector de préstamos su posición en el mercado?

En la reciente conferencia de la comunidad de Ethereum, el fundador de Aave reveló el próximo protocolo Aave V4. Como una de las principales plataformas de préstamos en el ámbito de las finanzas descentralizadas, esta actualización ha suscitado un gran interés.

Este artículo explorará en profundidad las actualizaciones de funciones de Aave V4, centrándose especialmente en cómo la nueva versión de los parámetros de tasas de interés y la actualización de la stablecoin GHO están remodelando el ecosistema del protocolo. Estas innovaciones pueden cambiar fundamentalmente el modelo de eficiencia de capital, ya que las tasas de interés de los préstamos implementarán por primera vez un mecanismo de precios impulsado por el mercado; mientras que la funcionalidad de interoperabilidad de GHO no solo mejora la utilidad de la stablecoin, sino que también construye una nueva infraestructura financiera para todo el protocolo a través de la optimización de la liquidación en cadena de las posiciones de deuda.

Características clave de Aave V4

El valor total bloqueado de Aave ha superado la barrera de los 25,000 millones de dólares, convirtiéndose en el líder en el campo de los préstamos DeFi. El equipo de desarrollo está avanzando activamente en nuevas funciones, con el objetivo de fomentar aún más el crecimiento de la plataforma a través del ajuste de parámetros de riesgo.

Las principales nuevas funciones que se lanzarán próximamente incluyen:

• Capa de liquidez unificada: se introducen múltiples módulos para eliminar las restricciones de migración de liquidez, al mismo tiempo que se añaden nuevas funciones como el préstamo entre cadenas.
• Control dinámico de tasas de interés: ajuste automático de la curva de tasas de interés y puntos de inflexión basados en las condiciones del mercado, sin depender de votaciones de gobernanza.
• Prima de liquidez: El costo de los préstamos dependerá más de la situación de liquidez de cada token. Activos como ETH mantendrán un estado sin prima, convirtiéndose en la moneda de referencia, mientras que otros activos adoptarán mecanismos de prima correspondientes según la situación de liquidez.
• Actualización del módulo de préstamos: explorando el uso de cuentas inteligentes para soportar funciones como la bóveda de Aave, que pueden bloquear la liquidez, deshabilitar funciones de colateral, etc.
• Configuración dinámica de riesgos: la tasa de colateralización está vinculada al estado del mercado al momento de establecer la posición, lo que proporciona una mayor estabilidad a las posiciones de los usuarios.
• Desactivación automática de activos y gestión de fondos
• Motor de liquidación V4: incluye parámetros de liquidación variables y mecanismos de recompensa, admite la función de liquidación por lotes.
• Integración profunda de GHO: lograr una integración nativa más profunda, incluyendo la actualización del mecanismo de liquidación suave, el pago de intereses sobre stablecoins con GHO, y la adición de un mecanismo de redención de emergencia, entre otros.
• Otras optimizaciones: incluyendo la optimización de las tarifas de Gas y la eliminación de posiciones tokenizadas y tasas de interés estables, entre otras funciones.

Ahora profundicemos en dos importantes transformaciones: la capa de liquidez unificada y la actualización de GHO.

Capa de Liquidez Unificada

La capa de liquidez unificada ha introducido una infraestructura de liquidez completamente nueva, independiente y abstracta, que no está relacionada con ninguna cadena.

Un gran avance de este sistema modular es que se pueden implementar nuevos módulos de préstamo o desactivar módulos de préstamo antiguos sin migrar la liquidez.

Esta arquitectura soporta la adición o mejora de funciones de préstamo (como fondos aislados, módulos de activos físicos y posiciones de deuda colateral) sin cambiar el sistema general y el módulo de liquidación. Al mismo tiempo, resuelve de manera efectiva el problema de fragmentación de liquidez que existía en las versiones anteriores del protocolo.

La capa de liquidez admite simultáneamente los activos proporcionados por los usuarios y los activos nativos acuñados, mejorando así la integración con GHO y otras criptomonedas garantizadas por activos nativos del protocolo.

El préstamo intercadena puede ser uno de los módulos de función más influyentes, permitiendo a los usuarios depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto no solo mejora significativamente el potencial de liquidez intercadena de la plataforma, sino que también crea nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado.

Actualización de GHO

GHO es una moneda estable sobrecolateralizada lanzada por Aave, con un valor de mercado que supera los 220 millones de dólares y un aumento del 53% desde principios de año.

Además de mejoras menores como el aumento de la eficiencia de la acuñación nativa, la actualización más llamativa es la introducción del mecanismo de liquidación flexible. Este mecanismo se basa en modelos innovadores de otras monedas estables, y simplifica el proceso de liquidación a través de un creador de mercado automatizado de liquidación de préstamos.

Las operaciones de liquidación se realizan dentro de un rango personalizable; este mecanismo guía al sistema a convertir activos en GHO cuando el mercado cae y a recomprar colaterales cuando sube. Aave V4 tiene tres grandes ventajas: los usuarios pueden elegir libremente el colateral para liquidar posiciones de entre una cesta de activos; pueden seleccionar libremente el colateral para recomprar entre todos los activos disponibles en la plataforma (incluidos los activos que no se ofrecieron inicialmente); y también pueden disfrutar de los ingresos por intereses generados automáticamente por GHO.

Otro cambio notable es que los usuarios del mercado de stablecoins pueden recibir pagos de intereses en forma de GHO, y este mecanismo puede aumentar la oferta de GHO al convertir los intereses directamente en tokens.

Aave V4 introduce un mecanismo de rescate de emergencia para hacer frente a situaciones extremas de desanclaje severo y persistente de GHO. Una vez que se activa este mecanismo, la plataforma, basada en un diseño innovador de creador de mercado automatizado, intercambiará gradualmente los activos de las posiciones colaterales con el coeficiente de salud más bajo por tokens GHO para saldar las deudas de los usuarios.

Conclusión

Para un protocolo de la envergadura y la importancia de Aave, minimizar los riesgos es crucial, especialmente al lanzar funciones principales como el préstamo entre cadenas.

La automatización de procesos como la exclusión de activos y el ajuste de modelos de tasas de interés ayuda a reducir la dependencia de procesos de toma de decisiones lentos, especialmente al enfrentar cambios impulsados por el mercado.

Aave está muy confiado en el crecimiento de su stablecoin GHO, que ha recibido mejoras significativas y ha logrado una integración más profunda en el protocolo.

En un futuro previsible, Aave tiene la esperanza de seguir manteniendo su posición como pilar en el ámbito de DeFi. El éxito del ecosistema más amplio depende en gran medida de su liderazgo continuo. Después de todo, ningún otro proyecto puede acumular un valor total de fondos bloqueados a este nivel mientras mantiene un nivel de seguridad equivalente.