dYdX lanza la versión de AppChain de Cosmos: análisis de incentivos para la migración de transacciones y el rendimiento del mercado

El 13 de noviembre, dYdX v4, diseñado con Cosmos SDK y Tendermint, entró oficialmente en la fase Beta, habilitando la función de comercio. Esta nueva versión se conoce como dYdX Chain y actualmente funciona en paralelo con la versión v3 en StarkEx. La mayor parte del volumen de comercio sigue concentrándose en v3, y esta paralela de doble vía no solo conserva las funciones y la base de usuarios de v3, sino que también proporciona espacio para el desarrollo innovador de v4 en la nueva plataforma.

En el actual contexto de alta volatilidad del mercado, la plataforma de contratos perpetuos en cadena ha experimentado un volumen de transacciones considerable, y el rendimiento del token de la plataforma ha sido notable. Hasta el 16 de noviembre, el precio del token DYDX alcanzó los 4.02 dólares, con un aumento del 54.45% en 7 días. Los datos muestran que el volumen diario promedio de transacciones de dYdX recientemente es de aproximadamente 1,700 millones de dólares, superando los picos del volumen diario de transacciones en los dos primeros meses de los últimos tres meses. Como el proyecto con la mayor capitalización de mercado en este campo, el rendimiento de mercado de dYdX refleja el gran interés y la respuesta activa de los inversores.

Análisis de la rentabilidad de DYDX

Después de la actualización de dYdX, el cambio más notable es que todas las tarifas de transacción se distribuirán en forma de USDC a los stakers y validadores del token DYDX, lo que representa una diferencia significativa con respecto al modelo anterior en el que la empresa cobraba las tarifas.

En comparación con otras soluciones de contratos perpetuos y DEX de spot, dYdX adopta un modelo de negociación basado en un libro de órdenes, sin proveedores de liquidez pasivos. Los creadores de mercado que participan activamente pueden obtener recompensas a través de tokens DYDX no asignados. Este modelo permite que todas las comisiones de transacción se distribuyan entre los stakers, aumentando significativamente la rentabilidad.

Según los datos actuales, la capitalización de mercado circulante de DYDX es de 720 millones de dólares, se estima que los costos anuales serán de 105 millones de dólares, la relación de costos a precio es de 6.6, y se estima que el rendimiento de la apuesta alcanzará el 14.6%. Sin embargo, este método de estimación tiene ciertas limitaciones, ya que se deben considerar factores como la variación en el volumen de transacciones y la proporción de tokens apostados.

Diversas medidas para fomentar la transferencia de volumen de comercio de v3 a v4

dYdX v4 funciona como una cadena independiente, DYDX se utilizará como tarifa de Gas de transacción. Para incentivar la migración de transacciones de v3 a v4, dYdX ha tomado las siguientes medidas:

1. Se asignan 20 millones de dólares en DYDX para el inicio de incentivos v4, liderado por Chaos Labs, centrado en investigar la distribución de recompensas y prevenir el lavado de operaciones.

2. Lanzar un nuevo módulo de recompensas de trading, distribuyendo recompensas según las tarifas de transacción de cada bloque, al mismo tiempo que se controla la cantidad de recompensas para evitar la emisión excesiva.

3. Reducir gradualmente el descuento en las tarifas de transacción, las recompensas de transacción y las recompensas de LP de v3, con la expectativa de eliminar completamente las recompensas de v3 para el 16 de enero de 2024.

4. Abrir el módulo de staking v4, permitiendo migrar DYDX de Ethereum a la cadena dYdX y realizar staking.

Soporte para proyectos del ecosistema Cosmos

Como un proyecto con una capitalización de mercado de más de 4 mil millones de dólares, dYdX recibe un amplio apoyo en el ecosistema de Cosmos:

• Circle lanzó USDC nativo en Noble y apoyará el protocolo de transferencia entre cadenas (CCTP).

• El plan Stride desarrollará el token de participación líquida stDYDX para DYDX, automáticamente utilizando USDC para recompensar la compra de DYDX y reinvertir.

• DYDX se puede utilizar en aplicaciones DeFi en Cosmos como Levana y Shade Protocol, proporcionando liquidez o participando en transacciones.

Resumen

dYdX se lanza en el ecosistema Cosmos en forma de AppChain, lo que representa una dirección de desarrollo innovadora. Los titulares de tokens DYDX recibirán todas las comisiones de transacción, al mismo tiempo que asumirán la responsabilidad de la gobernanza y el mantenimiento de la seguridad de la red. Aunque actualmente el volumen de transacciones de v4 es bajo, se espera que mediante una serie de medidas de incentivo, el volumen de transacciones se concentre principalmente en la versión v4 a principios del próximo año. Este cambio no solo muestra la innovación tecnológica de dYdX, sino que también refleja la tendencia de desarrollo de las plataformas de finanzas descentralizadas.