Análisis de la lógica de inversión DePIN: buscando oportunidades Alpha en el campo de la infraestructura
Desde 2022, DePIN y la IA han sido dos nuevas direcciones populares en la inversión en criptomonedas. Sin embargo, el campo DePIN parece haber carecido de un proyecto icónico. Los proyectos líderes existentes, como Helium, aparecieron antes del concepto DePIN, mientras que Bittensor, Render y Akash se clasifican más en la categoría de IA. Esto indica que aún existen oportunidades de inversión potenciales en la pista DePIN en los próximos 1-3 años.
Este artículo comenzará desde cero a desglosar la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN merece atención, así como proponer un marco de análisis simple. Dado que DePIN abarca múltiples subsectores, explicaremos el concepto desde una perspectiva más abstracta, al mismo tiempo que proporcionamos ejemplos concretos.
¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?
DePIN no es solo un concepto popular
Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una fantasía, sino que es algo que tiene una posibilidad real de implementación. En DePIN, de hecho, existen situaciones en las que la descentralización puede "realizar" u "optimizar" ciertos escenarios.
Tomando como ejemplo el campo de las telecomunicaciones, los operadores de comunicación tradicionales necesitan invertir enormes cantidades de dinero en licencias de espectro y construcción de estaciones base. Helium Mobile, a través de un enfoque de financiación colectiva comunitaria, distribuye los costos entre los usuarios, quienes solo necesitan comprar dispositivos de punto de acceso a un precio razonable para conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Este modelo puede reducir los costos de despliegue de estaciones base en aproximadamente un 75%.
En el ámbito de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales deben pagar altas tarifas de API para obtener datos de entrenamiento. Sin embargo, ciertos proyectos han resuelto este problema mediante la captura distribuida de la Web, permitiendo a los usuarios compartir ancho de banda ocioso para ayudar a capturar datos de páginas web públicas y recibir recompensas. Esto ha reducido drásticamente los costos de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que ha logrado la diversidad y la distribución geográfica de los datos.
conectar infraestructura y consumidores
Como las dos principales líneas de inversión en criptomonedas, la infraestructura y las aplicaciones para consumidores enfrentan diferentes desafíos. Los proyectos de infraestructura tienen un alto umbral técnico, en su mayoría orientados a empresas, lo que dificulta generar interés por parte de los usuarios. Las aplicaciones para consumidores se dirigen directamente a los usuarios finales, pero son fácilmente refutables por el mercado y tienen un ciclo de vida corto.
DePIN puede equilibrar bien estos dos aspectos:
Basado en la verdadera demanda del mundo físico, con una sólida adecuación al mercado de productos y ingresos, difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
Del mismo modo, hay demandas de uso por parte de los usuarios que pueden atraer atención. Por ejemplo, los usuarios pueden descargar complementos de navegador para contribuir con ancho de banda ocioso; algunos proyectos ya han alcanzado a 2.5 millones de usuarios nativos no criptográficos.
Marco de inversión DePIN
dirección
Considerar la escala del mercado y la intensidad de la demanda. 5G y redes inalámbricas son un gran mercado, mientras que los datos de vehículos y los datos climáticos son relativamente pequeños. Incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte del mercado tradicional, sigue siendo bastante considerable en el ámbito de las criptomonedas.
producto
El modelo DePIN es adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, monopolios evidentes y un uso insuficiente de recursos. Se debe considerar:
Lado de suministro: ¿se ha logrado alguna función que anteriormente no era posible, o tiene ventajas significativas sobre las soluciones existentes?
Lado de la demanda: si el producto tiene una demanda real en el mercado y una fuerte disposición a pagar.
hardware
El hardware involucra todo el proceso de "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". En las primeras etapas del proyecto, se debe reducir la barrera de adopción para los usuarios, y a medida que el proyecto madure, se pueden aumentar algunas fricciones para mejorar la retención.
economía de tokens
Los proyectos DePIN necesitan incentivar a las partes involucradas en la red en las primeras etapas, por lo que generalmente es necesario lanzar el token lo antes posible. Este es uno de los aspectos más desafiantes.
equipo
La configuración ideal del equipo debe incluir: expertos en tecnología y productos con experiencia en industrias tradicionales relevantes, así como talentos nativos en criptomonedas que estén familiarizados con la economía de tokens y la construcción de comunidades.
otros
Se deben considerar problemas regulatorios, como la sensibilidad de la recopilación de datos en ciertas áreas.
Resumen
DePIN tiene el potencial de reemplazar la infraestructura tradicional a través de beneficios económicos subyacentes, logrando la sostenibilidad de las aplicaciones y la adopción a gran escala. Aunque el ciclo de desarrollo es largo, ya hay proyectos que muestran un rayo de esperanza.
Las ventajas únicas de DePIN incluyen:
En comparación con las empresas monopolísticas tradicionales, el despliegue es más flexible y puede alinear los incentivos internos del ecosistema a través de un modelo de tokens.
Puede aportar valor a la vida real y a otras industrias, retroalimentando el ecosistema a través de la economía de tokens.
DePIN también enfrenta incertidumbres, como el ciclo operativo del hardware, riesgos regulatorios, entre otros. A pesar de esto, sigue siendo una pista de inversión que vale la pena seguir de cerca en 2025.
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Oportunidades de inversión DePIN: sectores de infraestructura a seguir en 2025
Análisis de la lógica de inversión DePIN: buscando oportunidades Alpha en el campo de la infraestructura
Desde 2022, DePIN y la IA han sido dos nuevas direcciones populares en la inversión en criptomonedas. Sin embargo, el campo DePIN parece haber carecido de un proyecto icónico. Los proyectos líderes existentes, como Helium, aparecieron antes del concepto DePIN, mientras que Bittensor, Render y Akash se clasifican más en la categoría de IA. Esto indica que aún existen oportunidades de inversión potenciales en la pista DePIN en los próximos 1-3 años.
Este artículo comenzará desde cero a desglosar la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN merece atención, así como proponer un marco de análisis simple. Dado que DePIN abarca múltiples subsectores, explicaremos el concepto desde una perspectiva más abstracta, al mismo tiempo que proporcionamos ejemplos concretos.
¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?
DePIN no es solo un concepto popular
Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una fantasía, sino que es algo que tiene una posibilidad real de implementación. En DePIN, de hecho, existen situaciones en las que la descentralización puede "realizar" u "optimizar" ciertos escenarios.
Tomando como ejemplo el campo de las telecomunicaciones, los operadores de comunicación tradicionales necesitan invertir enormes cantidades de dinero en licencias de espectro y construcción de estaciones base. Helium Mobile, a través de un enfoque de financiación colectiva comunitaria, distribuye los costos entre los usuarios, quienes solo necesitan comprar dispositivos de punto de acceso a un precio razonable para conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Este modelo puede reducir los costos de despliegue de estaciones base en aproximadamente un 75%.
En el ámbito de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales deben pagar altas tarifas de API para obtener datos de entrenamiento. Sin embargo, ciertos proyectos han resuelto este problema mediante la captura distribuida de la Web, permitiendo a los usuarios compartir ancho de banda ocioso para ayudar a capturar datos de páginas web públicas y recibir recompensas. Esto ha reducido drásticamente los costos de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que ha logrado la diversidad y la distribución geográfica de los datos.
conectar infraestructura y consumidores
Como las dos principales líneas de inversión en criptomonedas, la infraestructura y las aplicaciones para consumidores enfrentan diferentes desafíos. Los proyectos de infraestructura tienen un alto umbral técnico, en su mayoría orientados a empresas, lo que dificulta generar interés por parte de los usuarios. Las aplicaciones para consumidores se dirigen directamente a los usuarios finales, pero son fácilmente refutables por el mercado y tienen un ciclo de vida corto.
DePIN puede equilibrar bien estos dos aspectos:
Basado en la verdadera demanda del mundo físico, con una sólida adecuación al mercado de productos y ingresos, difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
Del mismo modo, hay demandas de uso por parte de los usuarios que pueden atraer atención. Por ejemplo, los usuarios pueden descargar complementos de navegador para contribuir con ancho de banda ocioso; algunos proyectos ya han alcanzado a 2.5 millones de usuarios nativos no criptográficos.
Marco de inversión DePIN
dirección
Considerar la escala del mercado y la intensidad de la demanda. 5G y redes inalámbricas son un gran mercado, mientras que los datos de vehículos y los datos climáticos son relativamente pequeños. Incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte del mercado tradicional, sigue siendo bastante considerable en el ámbito de las criptomonedas.
producto
El modelo DePIN es adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, monopolios evidentes y un uso insuficiente de recursos. Se debe considerar:
Lado de suministro: ¿se ha logrado alguna función que anteriormente no era posible, o tiene ventajas significativas sobre las soluciones existentes?
Lado de la demanda: si el producto tiene una demanda real en el mercado y una fuerte disposición a pagar.
hardware
El hardware involucra todo el proceso de "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". En las primeras etapas del proyecto, se debe reducir la barrera de adopción para los usuarios, y a medida que el proyecto madure, se pueden aumentar algunas fricciones para mejorar la retención.
economía de tokens
Los proyectos DePIN necesitan incentivar a las partes involucradas en la red en las primeras etapas, por lo que generalmente es necesario lanzar el token lo antes posible. Este es uno de los aspectos más desafiantes.
equipo
La configuración ideal del equipo debe incluir: expertos en tecnología y productos con experiencia en industrias tradicionales relevantes, así como talentos nativos en criptomonedas que estén familiarizados con la economía de tokens y la construcción de comunidades.
otros
Se deben considerar problemas regulatorios, como la sensibilidad de la recopilación de datos en ciertas áreas.
Resumen
DePIN tiene el potencial de reemplazar la infraestructura tradicional a través de beneficios económicos subyacentes, logrando la sostenibilidad de las aplicaciones y la adopción a gran escala. Aunque el ciclo de desarrollo es largo, ya hay proyectos que muestran un rayo de esperanza.
Las ventajas únicas de DePIN incluyen:
En comparación con las empresas monopolísticas tradicionales, el despliegue es más flexible y puede alinear los incentivos internos del ecosistema a través de un modelo de tokens.
Puede aportar valor a la vida real y a otras industrias, retroalimentando el ecosistema a través de la economía de tokens.
DePIN también enfrenta incertidumbres, como el ciclo operativo del hardware, riesgos regulatorios, entre otros. A pesar de esto, sigue siendo una pista de inversión que vale la pena seguir de cerca en 2025.