Los analistas de JPMorgan dicen que Bitcoin no ha logrado cumplir con las expectativas como un activo refugio, ya que el oro y los activos tradicionales atraen flujos en medio de la incertidumbre global.
El oro supera a Bitcoin durante la turbulencia del mercado
La última investigación de JPMorgan plantea nuevas dudas sobre el papel de Bitcoin como un activo seguro y confiable, destacando la continua dominación del oro en tiempos de incertidumbre económica. Los analistas del gigante bancario señalaron que, mientras los inversores se han apresurado hacia el oro y otros refugios seguros tradicionales como el yen japonés y el franco suizo, Bitcoin ha visto salidas consistentes y una demanda disminuida.
Los fondos cotizados en oro (ETFs) registraron $21.1 mil millones en entradas netas a nivel global en el primer trimestre de 2025, según datos del Consejo Mundial del Oro citados en el informe. De esto, $2.3 mil millones provienen únicamente de China y Hong Kong, una región que representó el 16% de los activos totales de ETF de oro bajo gestión. En contraste, los ETF de Bitcoin han visto tres meses consecutivos de salidas, lo que indica una marcada divergencia en el sentimiento de los inversores.
El apetito especulativo por Bitcoin disminuye
El informe, liderado por el director gerente de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, enfatizó que el rendimiento reciente de Bitcoin ha sido obstaculizado por el decreciente interés especulativo. Esto es evidente no solo en las salidas de ETF, sino también en la disminución de la actividad en los mercados de futuros de Bitcoin.
Los analistas escribieron,
"A pesar de una disminución en la amplitud del mercado y la liquidez, el oro continúa beneficiándose de los flujos hacia activos refugio de manera similar a monedas como el franco suizo y el yen. Estos flujos hacia activos refugio se observan tanto en el espacio de los ETF como en el de futuros."
Los analistas atribuyeron el resurgimiento del oro a las crecientes incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas, que típicamente empujan a los inversores hacia activos más estables. Bitcoin, que ha sido promocionado durante mucho tiempo por algunos como "oro digital", actualmente no refleja esas características.
La volatilidad de Bitcoin socava la narrativa de ‘oro digital’
El escepticismo de JPMorgan en torno a Bitcoin como refugio seguro refleja preocupaciones planteadas en un informe anterior este mes, donde los analistas señalaron la alta volatilidad de la criptomoneda y su estrecha correlación con las acciones como debilidades clave. El informe afirmaba,
“La volatilidad de Bitcoin y su correlación con el mercado de valores plantea preguntas sobre la narrativa de Bitcoin como 'oro digital'.”
Actualmente, Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior al oro de aproximadamente 29% en 2025, reforzando las dudas entre los escépticos. El multimillonario canadiense Frank Giustra comentó recientemente que Bitcoin "nunca ha sido negociado como el oro", un sentimiento que parece estar cada vez más validado por los datos recientes.
Perspectivas divergentes sobre el doble papel de Bitcoin
A pesar de la postura crítica de JPMorgan, algunos participantes del mercado sostienen que Bitcoin puede exhibir tanto propiedades de riesgo como de seguridad dependiendo de la dinámica del mercado en general. Tom Lee de Fundstrat, por ejemplo, ha caracterizado a Bitcoin como "ambidiestro", capaz de adaptarse a los diferentes estados de ánimo de los inversores. Sin embargo, la tendencia actual parece estar firmemente inclinada hacia los activos tradicionales.
JPMorgan también identificó $62,000 como un nivel de soporte clave para Bitcoin a corto plazo, aunque su capacidad para recuperar terreno como un activo refugio sigue siendo incierta.
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GateUser-32169d12
· 04-18 10:07
¿Bitcoin es el oro digital y socava las reservas de oro reales?
Bitcoin socavado por el oro mientras los inversores buscan refugios seguros tradicionales
Los analistas de JPMorgan dicen que Bitcoin no ha logrado cumplir con las expectativas como un activo refugio, ya que el oro y los activos tradicionales atraen flujos en medio de la incertidumbre global.
El oro supera a Bitcoin durante la turbulencia del mercado
La última investigación de JPMorgan plantea nuevas dudas sobre el papel de Bitcoin como un activo seguro y confiable, destacando la continua dominación del oro en tiempos de incertidumbre económica. Los analistas del gigante bancario señalaron que, mientras los inversores se han apresurado hacia el oro y otros refugios seguros tradicionales como el yen japonés y el franco suizo, Bitcoin ha visto salidas consistentes y una demanda disminuida.
Los fondos cotizados en oro (ETFs) registraron $21.1 mil millones en entradas netas a nivel global en el primer trimestre de 2025, según datos del Consejo Mundial del Oro citados en el informe. De esto, $2.3 mil millones provienen únicamente de China y Hong Kong, una región que representó el 16% de los activos totales de ETF de oro bajo gestión. En contraste, los ETF de Bitcoin han visto tres meses consecutivos de salidas, lo que indica una marcada divergencia en el sentimiento de los inversores.
El apetito especulativo por Bitcoin disminuye
El informe, liderado por el director gerente de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, enfatizó que el rendimiento reciente de Bitcoin ha sido obstaculizado por el decreciente interés especulativo. Esto es evidente no solo en las salidas de ETF, sino también en la disminución de la actividad en los mercados de futuros de Bitcoin.
Los analistas escribieron,
"A pesar de una disminución en la amplitud del mercado y la liquidez, el oro continúa beneficiándose de los flujos hacia activos refugio de manera similar a monedas como el franco suizo y el yen. Estos flujos hacia activos refugio se observan tanto en el espacio de los ETF como en el de futuros."
Los analistas atribuyeron el resurgimiento del oro a las crecientes incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas, que típicamente empujan a los inversores hacia activos más estables. Bitcoin, que ha sido promocionado durante mucho tiempo por algunos como "oro digital", actualmente no refleja esas características.
La volatilidad de Bitcoin socava la narrativa de ‘oro digital’
El escepticismo de JPMorgan en torno a Bitcoin como refugio seguro refleja preocupaciones planteadas en un informe anterior este mes, donde los analistas señalaron la alta volatilidad de la criptomoneda y su estrecha correlación con las acciones como debilidades clave. El informe afirmaba,
“La volatilidad de Bitcoin y su correlación con el mercado de valores plantea preguntas sobre la narrativa de Bitcoin como 'oro digital'.”
Actualmente, Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior al oro de aproximadamente 29% en 2025, reforzando las dudas entre los escépticos. El multimillonario canadiense Frank Giustra comentó recientemente que Bitcoin "nunca ha sido negociado como el oro", un sentimiento que parece estar cada vez más validado por los datos recientes.
Perspectivas divergentes sobre el doble papel de Bitcoin
A pesar de la postura crítica de JPMorgan, algunos participantes del mercado sostienen que Bitcoin puede exhibir tanto propiedades de riesgo como de seguridad dependiendo de la dinámica del mercado en general. Tom Lee de Fundstrat, por ejemplo, ha caracterizado a Bitcoin como "ambidiestro", capaz de adaptarse a los diferentes estados de ánimo de los inversores. Sin embargo, la tendencia actual parece estar firmemente inclinada hacia los activos tradicionales.
JPMorgan también identificó $62,000 como un nivel de soporte clave para Bitcoin a corto plazo, aunque su capacidad para recuperar terreno como un activo refugio sigue siendo incierta.
Descargo de responsabilidad: Este artículo se proporciona solo con fines informativos. No se ofrece ni se pretende utilizar como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero u otro.