Los recientes movimientos del precio de Bitcoin han creado una aguda división de comportamiento entre sus diversos grupos de inversores, y esto puede ser un signo de que el mercado está al borde de un punto de inflexión.
Los datos on-chain del 14 de abril mostraron señales contrastantes de nuestros diferentes tipos de compradores, mientras que nuestro análisis más amplio de los flujos del mercado siguió apuntando a un apetito saludable por BTC por parte de vehículos financieros regulados como los ETF al contado.
El comportamiento de los inversores que se desvía de la norma ha estado, en el pasado, vinculado con los máximos locales—picos de precio temporales que ocurren antes de una corrección o una fase de consolidación. Los datos actuales están llamando la atención de analistas y operadores, con algunos interpretando la situación como la de un mercado que, después de varias semanas de acción de precio alcista, podría estar a punto de hacer una pausa.
Una historia de dos grupos de compradores
La información del 14 de abril presentó un cambio intrigante en la psicología del mercado. Nuevos compradores de Bitcoin —aquellos que están ingresando al mercado con efectivo fresco— parecían aumentar a un máximo histórico. El índice de fuerza relativa de 30 días (RSI) subió a 97.9. La lectura es tan alta que generó alarmas en algunos círculos de que el precio de Bitcoin estaba en riesgo de una corrección inminente. Pero, ¿qué podría estar detrás de la compra de Bitcoin y por qué ahora?
Este fuerte aumento en la demanda indica que el interés en Bitcoin es más alto que nunca. Es especialmente fuerte entre los inversores que parecen haber estado a la espera de una ruptura clara o confirmación de la tendencia antes de invertir más dinero en los mercados de criptomonedas. Los picos de nuevo interés por parte de nuevos inversores tienden a ocurrir más en las etapas finales de un movimiento ascendente, cuando los precios ya son altos y cuando la mayoría de los nuevos inversores parecen actuar más por emoción que por una estrategia sólida.
Esta nueva demanda ha aumentado. Pero su origen es mucho menos inspirador de lo que la sabiduría convencional nos haría creer.
Ahora, no tengo ninguna línea directa sobre de dónde proviene esta nueva demanda. Pero al mirar alrededor, veo dos candidatos probables. El primero son los inversores minoristas más ricos, en parte debido a la gran facilidad que ofrece el mercado actual para intercambiar un activo por otro, y en parte debido a la creciente aparición de lo que las cifras actuales del Departamento de Trabajo llaman "libertad" ( es decir, la libertad de comerciar en su 401(k) durante las horas del mercado).
La segunda fuente potencial de esta nueva demanda son los fondos de cobertura. Al menos en el pasado, los fondos de cobertura eran considerados el tipo de jugadores institucionales que proporcionan al mercado convicción. Pero a diferencia del pasado, cuando los fondos de cobertura se volvieron muy largos, las acciones individuales han tenido un rendimiento muy pobre en el período posterior.
En resumen: Este aumento en la demanda parece mucho menos sólido de lo que la sabiduría convencional nos haría creer.
La clara diferencia de sentimiento entre los nuevos participantes entusiasmados y los inversores experimentados cuidadosos, a veces incluso a regañadientes, suele ser una señal de alerta en los ciclos de mercado. Cuando los nuevos compradores con poca experiencia en los mercados, y el tipo de sesgos de finanzas conductuales que hacen que alguien se confíe demasiado, por ejemplo, son los que impulsan los repuntes, esa pintura de ojo de buey de una señal superior se vuelve cada vez más cercana. El tipo de dislocación conductual que se produce cuando el mercado es principalmente una función de los nuevos compradores y no mucho más ha precedido a varios máximos locales en pasadas carreras alcistas.
Las ballenas salen mientras los ETF absorben
Una narrativa correctiva ha sido reforzada por el comportamiento de los grandes tenedores de Bitcoin — a menudo referidos como ballenas. Desde el 9 de abril, estos grandes jugadores han estado descargando su Bitcoin, por un total de más de 29,000 BTC, en el mercado. Esta operación no tan encubierta ha sido casi una de vender Bitcoin por dólares estadounidenses, y oh, qué bonita imagen crea para los vendedores de Bitcoin denominados en dólares estadounidenses que no es la primera vez.
Típicamente, durante los mínimos del mercado, las ballenas tienden a comprar. A medida que los precios comienzan a subir y la participación minorista aumenta, eso es generalmente cuando las ballenas comienzan a salir. La decisión de vender en fuerza hecha por las ballenas es—por lo general, estoy seguro de que hay algunas excepciones—una indicación de que el actual repunte puede estar perdiendo impulso.
Sin embargo, no todas las señales son bajistas. El 15 de abril, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) que poseen Bitcoin vieron entradas netas totales de $76.4 millones. Esta cifra significa que la demanda de Bitcoin por parte de fuentes institucionales y reguladas sigue siendo bastante sólida, incluso mientras los grandes jugadores en el mercado parecen estar reduciendo su exposición. Las entradas de ETF también ofrecen una buena cobertura para el precio de Bitcoin, actuando como un amortiguador contra una posible venta masiva más severa.
Las entradas en fondos cotizados en bolsa de Bitcoin ( ETFs ) se distinguen de las acumulaciones directas en billeteras de criptomonedas que sugieren un aumento en el precio de Bitcoin. Por las presiones inflacionarias en el espacio cripto, los administradores de activos de moneda de reserva, los jugadores de finanzas tradicionales como fondos de pensiones y fondos de cobertura que persiguen una estrategia a largo plazo ahora se cuentan entre los accionistas de Bitcoin.
¿Qué sigue para Bitcoin?
Bitcoin envía señales mixtas que proporcionan una imagen muy compleja y bastante poco clara. Por un lado, los flujos de entrada de ETFs en un futuro muy cercano, así como el fervor minorista, impulsan fuerzas hacia arriba. Por otro lado, el aparente retroceso de los compradores convencidos, junto con la toma de ganancias por parte de las ballenas, sugiere a algunos de nosotros que puede ser prudente tener precaución.
La pregunta clave es si la demanda institucional a través de ETFs puede sostener el rally sin el tipo de acumulación de alta convicción que a menudo precede a nuevos máximos históricos y en un entorno donde la toma de ganancias significativa por parte de los principales tenedores parece ser la norma del día. La venta excesiva por parte de estos principales tenedores podría, por supuesto, llevar a una corrección o consolidación a corto plazo en el mercado de Bitcoin.
Sería prudente que los inversores mantuvieran un ojo atento a los flujos venideros hacia los fondos cotizados en bolsa, los movimientos de las grandes billeteras y los cambios en los perfiles de los compradores. Si esos compradores con alta convicción regresan al mercado y los grandes vendedores generalmente conocidos como "ballenas" dejan de vender, el mercado podría continuar su tendencia alcista.
Hasta entonces, estas divergencias observadas en el comportamiento son un buen recordatorio de que, incluso en un mercado alcista, no todas las compras son iguales.
Divulgación: Esto no es un consejo de trading o inversión. Siempre haz tu investigación antes de comprar cualquier criptomoneda o invertir en cualquier servicio.
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La publicación Bitcoin Experimenta una Fuerte Divergencia Comportamental a Medida que las Ballenas Salen y los ETFs Absorben la Demanda apareció primero en The Merkle News.
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Bitcoin experimenta una fuerte divergencia de comportamiento a medida que las Ballenas salen y los ETF absorben la demanda
Los recientes movimientos del precio de Bitcoin han creado una aguda división de comportamiento entre sus diversos grupos de inversores, y esto puede ser un signo de que el mercado está al borde de un punto de inflexión.
Los datos on-chain del 14 de abril mostraron señales contrastantes de nuestros diferentes tipos de compradores, mientras que nuestro análisis más amplio de los flujos del mercado siguió apuntando a un apetito saludable por BTC por parte de vehículos financieros regulados como los ETF al contado.
El comportamiento de los inversores que se desvía de la norma ha estado, en el pasado, vinculado con los máximos locales—picos de precio temporales que ocurren antes de una corrección o una fase de consolidación. Los datos actuales están llamando la atención de analistas y operadores, con algunos interpretando la situación como la de un mercado que, después de varias semanas de acción de precio alcista, podría estar a punto de hacer una pausa.
Una historia de dos grupos de compradores
La información del 14 de abril presentó un cambio intrigante en la psicología del mercado. Nuevos compradores de Bitcoin —aquellos que están ingresando al mercado con efectivo fresco— parecían aumentar a un máximo histórico. El índice de fuerza relativa de 30 días (RSI) subió a 97.9. La lectura es tan alta que generó alarmas en algunos círculos de que el precio de Bitcoin estaba en riesgo de una corrección inminente. Pero, ¿qué podría estar detrás de la compra de Bitcoin y por qué ahora?
Este fuerte aumento en la demanda indica que el interés en Bitcoin es más alto que nunca. Es especialmente fuerte entre los inversores que parecen haber estado a la espera de una ruptura clara o confirmación de la tendencia antes de invertir más dinero en los mercados de criptomonedas. Los picos de nuevo interés por parte de nuevos inversores tienden a ocurrir más en las etapas finales de un movimiento ascendente, cuando los precios ya son altos y cuando la mayoría de los nuevos inversores parecen actuar más por emoción que por una estrategia sólida.
Esta nueva demanda ha aumentado. Pero su origen es mucho menos inspirador de lo que la sabiduría convencional nos haría creer.
Ahora, no tengo ninguna línea directa sobre de dónde proviene esta nueva demanda. Pero al mirar alrededor, veo dos candidatos probables. El primero son los inversores minoristas más ricos, en parte debido a la gran facilidad que ofrece el mercado actual para intercambiar un activo por otro, y en parte debido a la creciente aparición de lo que las cifras actuales del Departamento de Trabajo llaman "libertad" ( es decir, la libertad de comerciar en su 401(k) durante las horas del mercado).
La segunda fuente potencial de esta nueva demanda son los fondos de cobertura. Al menos en el pasado, los fondos de cobertura eran considerados el tipo de jugadores institucionales que proporcionan al mercado convicción. Pero a diferencia del pasado, cuando los fondos de cobertura se volvieron muy largos, las acciones individuales han tenido un rendimiento muy pobre en el período posterior.
En resumen: Este aumento en la demanda parece mucho menos sólido de lo que la sabiduría convencional nos haría creer.
La clara diferencia de sentimiento entre los nuevos participantes entusiasmados y los inversores experimentados cuidadosos, a veces incluso a regañadientes, suele ser una señal de alerta en los ciclos de mercado. Cuando los nuevos compradores con poca experiencia en los mercados, y el tipo de sesgos de finanzas conductuales que hacen que alguien se confíe demasiado, por ejemplo, son los que impulsan los repuntes, esa pintura de ojo de buey de una señal superior se vuelve cada vez más cercana. El tipo de dislocación conductual que se produce cuando el mercado es principalmente una función de los nuevos compradores y no mucho más ha precedido a varios máximos locales en pasadas carreras alcistas.
Las ballenas salen mientras los ETF absorben
Una narrativa correctiva ha sido reforzada por el comportamiento de los grandes tenedores de Bitcoin — a menudo referidos como ballenas. Desde el 9 de abril, estos grandes jugadores han estado descargando su Bitcoin, por un total de más de 29,000 BTC, en el mercado. Esta operación no tan encubierta ha sido casi una de vender Bitcoin por dólares estadounidenses, y oh, qué bonita imagen crea para los vendedores de Bitcoin denominados en dólares estadounidenses que no es la primera vez.
Típicamente, durante los mínimos del mercado, las ballenas tienden a comprar. A medida que los precios comienzan a subir y la participación minorista aumenta, eso es generalmente cuando las ballenas comienzan a salir. La decisión de vender en fuerza hecha por las ballenas es—por lo general, estoy seguro de que hay algunas excepciones—una indicación de que el actual repunte puede estar perdiendo impulso.
Sin embargo, no todas las señales son bajistas. El 15 de abril, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) que poseen Bitcoin vieron entradas netas totales de $76.4 millones. Esta cifra significa que la demanda de Bitcoin por parte de fuentes institucionales y reguladas sigue siendo bastante sólida, incluso mientras los grandes jugadores en el mercado parecen estar reduciendo su exposición. Las entradas de ETF también ofrecen una buena cobertura para el precio de Bitcoin, actuando como un amortiguador contra una posible venta masiva más severa.
Las entradas en fondos cotizados en bolsa de Bitcoin ( ETFs ) se distinguen de las acumulaciones directas en billeteras de criptomonedas que sugieren un aumento en el precio de Bitcoin. Por las presiones inflacionarias en el espacio cripto, los administradores de activos de moneda de reserva, los jugadores de finanzas tradicionales como fondos de pensiones y fondos de cobertura que persiguen una estrategia a largo plazo ahora se cuentan entre los accionistas de Bitcoin.
¿Qué sigue para Bitcoin?
Bitcoin envía señales mixtas que proporcionan una imagen muy compleja y bastante poco clara. Por un lado, los flujos de entrada de ETFs en un futuro muy cercano, así como el fervor minorista, impulsan fuerzas hacia arriba. Por otro lado, el aparente retroceso de los compradores convencidos, junto con la toma de ganancias por parte de las ballenas, sugiere a algunos de nosotros que puede ser prudente tener precaución.
La pregunta clave es si la demanda institucional a través de ETFs puede sostener el rally sin el tipo de acumulación de alta convicción que a menudo precede a nuevos máximos históricos y en un entorno donde la toma de ganancias significativa por parte de los principales tenedores parece ser la norma del día. La venta excesiva por parte de estos principales tenedores podría, por supuesto, llevar a una corrección o consolidación a corto plazo en el mercado de Bitcoin.
Sería prudente que los inversores mantuvieran un ojo atento a los flujos venideros hacia los fondos cotizados en bolsa, los movimientos de las grandes billeteras y los cambios en los perfiles de los compradores. Si esos compradores con alta convicción regresan al mercado y los grandes vendedores generalmente conocidos como "ballenas" dejan de vender, el mercado podría continuar su tendencia alcista.
Hasta entonces, estas divergencias observadas en el comportamiento son un buen recordatorio de que, incluso en un mercado alcista, no todas las compras son iguales.
Divulgación: Esto no es un consejo de trading o inversión. Siempre haz tu investigación antes de comprar cualquier criptomoneda o invertir en cualquier servicio.
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