Gate Institute: Una interpretación en profundidad del impacto de la política arancelaria en la minería de Bitcoin

Resumen

• En abril de 2025, la administración Trump anunció el lanzamiento de una política de "aranceles recíprocos" que impondría un "arancel base mínimo" uniforme del 10% a los socios comerciales globales, lo que provocó un fuerte shock en los activos de riesgo globales.
• Bitcoin es una cadena pública que utiliza principalmente el mecanismo PoW (Proof-of-Work), que se basa en máquinas mineras físicas para minar, y las máquinas mineras no están en la lista de exenciones arancelarias de EE. UU., por lo que las empresas mineras se enfrentan a una mayor presión de costos.

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• El declive de los fabricantes de máquinas mineras en el último mes es el más obvio, y la razón principal es que la fabricación de máquinas mineras se ha visto afectada por las políticas arancelarias tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda.
• Las granjas mineras propietarias se ven afectadas principalmente por el lado de la oferta, y el proceso comercial de venta de bitcoins a los exchanges de criptomonedas se ve menos afectado por las políticas arancelarias.

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• Las granjas mineras de potencia de computación en la nube se ven relativamente menos afectadas por la política de tarifas, porque la esencia de la potencia de computación en la nube es trasladar el costo de compra de las máquinas de minería a los clientes a través de tarifas de servicio de potencia de cómputo, por lo que la erosión de las ganancias de la plataforma es significativamente más débil que la de los modelos de minería tradicionales.
• Aunque los aranceles han afectado a la minería de bitcoins de EE. UU., los fondos ETF al contado de Bitcoin representados por BlackRock IBIT y las empresas de acumulación de acciones de EE. UU. representadas por MicroStrategy todavía tienen el poder de fijación de precios para controlar Bitcoin.

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• El precio de Bitcoin ya no es el único indicador, las tendencias políticas, la seguridad geopolítica, la programación energética y la estabilidad de la fabricación son las verdaderas claves para la supervivencia de la industria minera.

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