Al final de este mes (julio), la blockchain pública de Ethereum cumple 10 años. Se ha gastado una cantidad desproporcionada de tiempo en el mundo de las criptomonedas discutiendo si Ethereum tendrá éxito o no y se convertirá en la base para la próxima iteración del comercio y las finanzas globales. Todo este tipo de especulación es un esfuerzo desperdiciado. Ethereum ya ha ganado. Los perdedores simplemente aún no lo saben.
Puede que te sientas tentado a descartar mi opinión porque soy un notorio "maxi" de ETH y lo he sido durante un poco más de una década. Escúchame de todos modos.
Nota al margen: Sí. De verdad. Más de una década. Vitalik Buterin me inició en Ethereum y en mi anterior encarnación como ejecutivo de IBM, mostré la primera incursión de IBM en la tecnología blockchain en CES en enero de 2015. Esa es una historia para otro día, pero he estado en esto desde el principio.
Las blockchains son, ante todo, plataformas tecnológicas. Hablamos de ellas como si fueran sistemas financieros, pero se comportan y crecen como plataformas tecnológicas. Y si miramos la historia de las plataformas tecnológicas, podemos ver algunos patrones claros que Ethereum tiende a seguir.
Primero, es un negocio que gana casi todo. IBM tiene el 100% del negocio de software de mainframe. Windows tiene el 90% de los escritorios. Android cubre alrededor del 90% de todos los teléfonos inteligentes. TCP/IP representa aproximadamente el 99.9% de todo el tráfico de red.
Este patrón se repite porque las plataformas de computación tienen dos factores a favor de un modelo de negocio de ganador se lleva todo. Primero, costo marginal cero al agregar usuarios. Cada usuario adicional cuesta casi nada, por lo que las redes pueden agregar nuevos usuarios de forma gratuita.
En segundo lugar, los efectos de red significan que más usuarios hacen que las redes sean más valiosas y, como resultado, es extremadamente difícil (pero no imposible) para los rezagados alcanzar a los líderes.
En los primeros días del desarrollo de plataformas, a menudo es fácil que los ganadores vengan y se vayan. Los efectos de red no son lo suficientemente grandes como para importar, y mejores productos pueden dejar de lado a los líderes anteriores. Vimos esto al principio en el mundo de las PC y los dispositivos móviles, ya que los primeros líderes (Apple II, Commodore 64, y más tarde con los teléfonos inteligentes Nokia y Blackberry) fueron superados por impresionantes nuevas plataformas.
En todos esos casos, sin embargo, el "tipo" de plataforma era muy nuevo (menos de una década de antigüedad) y la adopción general también era relativamente baja (menos del 10% de la población). Con el décimo cumpleaños oficial de Ethereum a la vista, hemos superado ambas métricas. Según muchos informes, más del 20% de la población de EE. UU. posee criptomonedas y las plataformas de blockchain ya tienen más de una década.
La historia continúa. Desde un punto de vista tecnológico, hay mejores blockchains que Ethereum. Una de las lecciones fundamentales de los estándares globales es esta: la mejor tecnología nunca gana. Desde los casetes de video hasta los DVD y la computación móvil, las plataformas ganan tracción cuando llegan a ser "lo suficientemente buenas" para un cierto conjunto de casos de uso como los pagos de NFTs. Muchas de las plataformas más exitosas nunca realmente resuelven todos sus problemas clave y a menudo se ven forzadas a entrar en casos de uso para los cuales nunca fueron realmente diseñadas.
Un caso en cuestión: internet en sí nunca fue diseñado para voz y video y nunca ha solucionado realmente los problemas con la gestión de la calidad del servicio. Pero es lo suficientemente bueno y todos lo tenemos, así que así es como hacemos llamadas hoy en día.
Sí, pero?
Entonces, si Ethereum realmente ganó, podrías estar preguntándote, ¿por qué todavía hay tantos otros ecosistemas de blockchain prósperos? Creo que hay dos respuestas.
Primero, las grandes victorias en liderazgo de red y tecnología no ocurren de inmediato. Tardan años en manifestarse completamente y en la niebla de la batalla, puede ser difícil ver quién está avanzando.
Con la transición de Ethereum a prueba de participación y la creación del ecosistema L2, está claro que la red ha superado a sus mayores competidores y está construyendo de manera constante sobre una posición ya dominante. Los jugadores de número dos vendrán y se irán, pero revertir la dominancia de Ethereum ahora parece casi imposible.
Ethereum tuvo una participación cercana al 100% en el ecosistema de contratos inteligentes durante mucho tiempo. A medida que otras cadenas se activaron, la participación de Ethereum en medidas clave como el ecosistema DeFi cayó significativamente, alcanzando un mínimo de alrededor del 50% en 2023. Desde entonces, se ha estabilizado y ha comenzado a aumentar nuevamente, impulsado por el éxito del ecosistema L2. Ningún otro ecosistema individual tiene ni siquiera un 10% de participación en el mercado total.
Este no es un patrón inusual. Microsoft Windows se convirtió en la plataforma de computación de escritorio más grande en 1984 después de una feroz lucha en un mercado abarrotado. En ese momento, todavía enfrentaba una intensa competencia de Commodore, Atari, Apple y otros. NeXT, Commodore, Atari y el Apple II continuaron vendiéndose bien hasta bien entrada la década de 1990. Las ventas de BlackBerry en realidad siguieron aumentando durante los dos primeros años en que estuvo disponible el iPhone. Solo el Mac sobrevivió a la competencia a largo plazo de las PC.
En el negocio de los mainframes, el camino de salida fue aún más largo. IBM llegó a dominar el negocio de los mainframes tras el lanzamiento del System/360 en 1964. Unisys, el último competidor global de IBM creado por la fusión de Burroughs y Sperry ( de la fama de Univac ), fabricó su último mainframe de hardware propietario en 2015.
En segundo lugar, la estructura del ecosistema blockchain en sí misma extenderá aún más la "vida útil" de aquellas redes que no lograron ganar tracción. La mayoría de estas son gestionadas por fundaciones, no por corporaciones. Como tal, no hay accionistas que puedan exigir un retorno sobre su capital. En consecuencia, no hay una presión real de salida sobre las cadenas que no han tenido éxito. Espere que sigan lanzando actualizaciones menores y montañas de preocupaciones relacionadas con Ethereum en X en un futuro previsible.
Si hay una última lección que deberíamos aprender del mundo de los estándares tecnológicos, es esta: una vez que están fijados, es asombrosamente difícil y extremadamente raro que los líderes pierdan su primer lugar. Windows ha sido el ganador en el escritorio desde 1984. IBM ha ganado el centro de datos desde 1964. Estoy dispuesto a apostar que Ethereum seguirá siendo el ecosistema blockchain preeminente del mundo en 50 años.
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Ethereum ya ha ganado—Paul Brody
Al final de este mes (julio), la blockchain pública de Ethereum cumple 10 años. Se ha gastado una cantidad desproporcionada de tiempo en el mundo de las criptomonedas discutiendo si Ethereum tendrá éxito o no y se convertirá en la base para la próxima iteración del comercio y las finanzas globales. Todo este tipo de especulación es un esfuerzo desperdiciado. Ethereum ya ha ganado. Los perdedores simplemente aún no lo saben.
Puede que te sientas tentado a descartar mi opinión porque soy un notorio "maxi" de ETH y lo he sido durante un poco más de una década. Escúchame de todos modos.
Nota al margen: Sí. De verdad. Más de una década. Vitalik Buterin me inició en Ethereum y en mi anterior encarnación como ejecutivo de IBM, mostré la primera incursión de IBM en la tecnología blockchain en CES en enero de 2015. Esa es una historia para otro día, pero he estado en esto desde el principio.
Las blockchains son, ante todo, plataformas tecnológicas. Hablamos de ellas como si fueran sistemas financieros, pero se comportan y crecen como plataformas tecnológicas. Y si miramos la historia de las plataformas tecnológicas, podemos ver algunos patrones claros que Ethereum tiende a seguir.
Primero, es un negocio que gana casi todo. IBM tiene el 100% del negocio de software de mainframe. Windows tiene el 90% de los escritorios. Android cubre alrededor del 90% de todos los teléfonos inteligentes. TCP/IP representa aproximadamente el 99.9% de todo el tráfico de red.
Este patrón se repite porque las plataformas de computación tienen dos factores a favor de un modelo de negocio de ganador se lleva todo. Primero, costo marginal cero al agregar usuarios. Cada usuario adicional cuesta casi nada, por lo que las redes pueden agregar nuevos usuarios de forma gratuita.
En segundo lugar, los efectos de red significan que más usuarios hacen que las redes sean más valiosas y, como resultado, es extremadamente difícil (pero no imposible) para los rezagados alcanzar a los líderes.
En los primeros días del desarrollo de plataformas, a menudo es fácil que los ganadores vengan y se vayan. Los efectos de red no son lo suficientemente grandes como para importar, y mejores productos pueden dejar de lado a los líderes anteriores. Vimos esto al principio en el mundo de las PC y los dispositivos móviles, ya que los primeros líderes (Apple II, Commodore 64, y más tarde con los teléfonos inteligentes Nokia y Blackberry) fueron superados por impresionantes nuevas plataformas.
En todos esos casos, sin embargo, el "tipo" de plataforma era muy nuevo (menos de una década de antigüedad) y la adopción general también era relativamente baja (menos del 10% de la población). Con el décimo cumpleaños oficial de Ethereum a la vista, hemos superado ambas métricas. Según muchos informes, más del 20% de la población de EE. UU. posee criptomonedas y las plataformas de blockchain ya tienen más de una década.
La historia continúa. Desde un punto de vista tecnológico, hay mejores blockchains que Ethereum. Una de las lecciones fundamentales de los estándares globales es esta: la mejor tecnología nunca gana. Desde los casetes de video hasta los DVD y la computación móvil, las plataformas ganan tracción cuando llegan a ser "lo suficientemente buenas" para un cierto conjunto de casos de uso como los pagos de NFTs. Muchas de las plataformas más exitosas nunca realmente resuelven todos sus problemas clave y a menudo se ven forzadas a entrar en casos de uso para los cuales nunca fueron realmente diseñadas.
Un caso en cuestión: internet en sí nunca fue diseñado para voz y video y nunca ha solucionado realmente los problemas con la gestión de la calidad del servicio. Pero es lo suficientemente bueno y todos lo tenemos, así que así es como hacemos llamadas hoy en día.
Sí, pero?
Entonces, si Ethereum realmente ganó, podrías estar preguntándote, ¿por qué todavía hay tantos otros ecosistemas de blockchain prósperos? Creo que hay dos respuestas.
Primero, las grandes victorias en liderazgo de red y tecnología no ocurren de inmediato. Tardan años en manifestarse completamente y en la niebla de la batalla, puede ser difícil ver quién está avanzando.
Con la transición de Ethereum a prueba de participación y la creación del ecosistema L2, está claro que la red ha superado a sus mayores competidores y está construyendo de manera constante sobre una posición ya dominante. Los jugadores de número dos vendrán y se irán, pero revertir la dominancia de Ethereum ahora parece casi imposible.
Ethereum tuvo una participación cercana al 100% en el ecosistema de contratos inteligentes durante mucho tiempo. A medida que otras cadenas se activaron, la participación de Ethereum en medidas clave como el ecosistema DeFi cayó significativamente, alcanzando un mínimo de alrededor del 50% en 2023. Desde entonces, se ha estabilizado y ha comenzado a aumentar nuevamente, impulsado por el éxito del ecosistema L2. Ningún otro ecosistema individual tiene ni siquiera un 10% de participación en el mercado total.
Este no es un patrón inusual. Microsoft Windows se convirtió en la plataforma de computación de escritorio más grande en 1984 después de una feroz lucha en un mercado abarrotado. En ese momento, todavía enfrentaba una intensa competencia de Commodore, Atari, Apple y otros. NeXT, Commodore, Atari y el Apple II continuaron vendiéndose bien hasta bien entrada la década de 1990. Las ventas de BlackBerry en realidad siguieron aumentando durante los dos primeros años en que estuvo disponible el iPhone. Solo el Mac sobrevivió a la competencia a largo plazo de las PC.
En el negocio de los mainframes, el camino de salida fue aún más largo. IBM llegó a dominar el negocio de los mainframes tras el lanzamiento del System/360 en 1964. Unisys, el último competidor global de IBM creado por la fusión de Burroughs y Sperry ( de la fama de Univac ), fabricó su último mainframe de hardware propietario en 2015.
En segundo lugar, la estructura del ecosistema blockchain en sí misma extenderá aún más la "vida útil" de aquellas redes que no lograron ganar tracción. La mayoría de estas son gestionadas por fundaciones, no por corporaciones. Como tal, no hay accionistas que puedan exigir un retorno sobre su capital. En consecuencia, no hay una presión real de salida sobre las cadenas que no han tenido éxito. Espere que sigan lanzando actualizaciones menores y montañas de preocupaciones relacionadas con Ethereum en X en un futuro previsible.
Si hay una última lección que deberíamos aprender del mundo de los estándares tecnológicos, es esta: una vez que están fijados, es asombrosamente difícil y extremadamente raro que los líderes pierdan su primer lugar. Windows ha sido el ganador en el escritorio desde 1984. IBM ha ganado el centro de datos desde 1964. Estoy dispuesto a apostar que Ethereum seguirá siendo el ecosistema blockchain preeminente del mundo en 50 años.
Descargo de responsabilidad: Estas son las opiniones personales del autor y no representan las opiniones de EY.
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