Mecanismos clave de la plataforma Horizon

Arquitectura y operación de la plataforma

Horizon es un mercado de préstamos independiente basado en Aave Protocol v3.3, pensado para la integración avanzada de activos tokenizados del mundo real (RWAs). La plataforma permite que los usuarios cualificados utilicen RWAs tokenizados—como fondos de mercados monetarios, bonos del Tesoro de EE. UU., fondos índice y acciones individuales—como garantía para préstamos sobrecolateralizados, convirtiendo activos financieros tradicionales en fuentes activas de liquidez en DeFi. Actualmente, el valor de RWAs registrados en blockchain supera los 26 000 millones de dólares, reflejando la rápida adopción de la tokenización en el sector institucional.

La estructura de Horizon se organiza en torno a dos perfiles de usuario: los inversores institucionales cualificados pueden aportar garantías RWA y solicitar préstamos en stablecoins, mientras que cualquier usuario puede aportar stablecoins para obtener rendimientos procedentes de prestatarios institucionales. Esta configuración dual da lugar a un ecosistema original que une sin fricciones los activos tradicionales y las finanzas descentralizadas.

Solución a los principales desafíos

Actualmente, los activos reales tokenizados se topan con un obstáculo fundamental. Aunque ofrecen exposición blockchain a instrumentos tradicionales, siguen aislados de DeFi, lo que limita su eficiencia de capital y utilidad como garantía, excluyéndolos del mercado de capitales on-chain.

Horizon elimina esa barrera al permitir que los RWAs se empleen directamente como garantía en DeFi. Las instituciones pueden acceder a liquidez en stablecoins sin necesidad de vender ni rescatar el activo tokenizado, convirtiendo los RWAs en elementos productivos y utilizables en la infraestructura DeFi.

El proceso de préstamo al detalle

Mecanismo de préstamo: Las entidades financieras o particulares depositan RWAs tokenizados—procedentes, por ejemplo, de Converge o xStocks—en el mercado de Horizon. Cuando se añaden tokens RWA como garantía, Horizon emite un aToken no transferible que representa esta posición. Los usuarios pueden pedir prestadas stablecoins hasta un porcentaje máximo del valor de la garantía, asignando a cada tipo de activo su propio ratio préstamo-valor (LTV).

Activos admitidos: Los usuarios RWA cualificados pueden solicitar préstamos en varios activos, como la stablecoin RLUSD de Ripple, la GHO descentralizada de Aave, USDC, y otras stablecoins relevantes como USDT y DAI. Estas stablecoins son ampliamente utilizadas en DeFi—para préstamos, trading en DEX y generación de APY—y multiplican los rendimientos potenciales.

Flujo del préstamo: Cualquier usuario puede aportar stablecoins a Horizon—sin restricciones ni permisos previos. Los proveedores de liquidez (LPs) obtienen rendimientos prestando sus activos; depositan la stablecoin de su preferencia en el mercado y reciben un aToken representativo, que acumula intereses y permite retiradas flexibles.

Socios estratégicos y apoyo del ecosistema

El avance de Horizon se apoya en una sólida red de colaboradores, como Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck y WisdomTree.

En su lanzamiento, Horizon ofrece diversas garantías RWA. USYC de Circle permite a los inversores cualificados obtener rentabilidad en USD mediante una cartera diversificada de bonos del Tesoro de EE. UU. de alta calidad y vencimiento a corto plazo. USTB y USCC de Superstate proporcionan opciones de rendimiento utilizando valores gubernamentales estadounidenses a corto plazo y estrategias de arbitraje cripto. JRTSY y JAAA de Centrifuge facilitan exposición y rentabilidad a través de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados y títulos hipotecarios AAA.

Converge, la capa de liquidación para finanzas tradicionales y dólares digitales, cuenta con el soporte de Wormhole y Chainlink. xStocks ofrece fondos índice tokenizados del S&P 500, acciones individuales como Apple y Nvidia, y bonos del Tesoro de EE. UU., accesibles en Solana y otras blockchains. Estos activos aportan no solo tokenización 1:1 sino también composabilidad DeFi y beneficios de titularidad, habilitando préstamos, provisión de liquidez y swaps.

Gestión del riesgo e innovación tecnológica

Marco de riesgo integral

Chaos Labs lidera la gestión de riesgos en Aave y ha colaborado con Aave Labs en el desarrollo de la infraestructura robusta de Horizon, garantizando fiabilidad institucional y escalabilidad operativa. A diferencia de los activos nativos cripto, los RWAs requieren atención a aspectos como cierres de mercado, coordinación de custodias y riesgo de rescate.

Los oráculos de riesgo de Chaos se integran en las capas de gobernanza y ejecución de Horizon, ajustando automáticamente métricas clave—tipos de interés, ratios LTV y límites de liquidación—con base en las condiciones de mercado en tiempo real. Los oráculos monitorizan de modo continuo el uso, la volatilidad y el riesgo de rescate; contrastan el NAV en tiempo real con índices externos como Bloomberg y curvas de rendimiento del Tesoro; e implementan buffers dinámicos y lógica temporal de liquidación ante cierres de mercado.

El marco de riesgos incluye: simulaciones basadas en agentes para modelar el comportamiento de los usuarios, estrés de protocolo y eventos extremos de rescate; paneles en tiempo real y alertas sobre composición de garantías, actualizaciones de NAV, períodos de acceso al mercado y bloqueos; modelización de escenarios para anticipar el rendimiento de los activos bajo estrés, y sistemas de liquidación personalizados que contemplan restricciones del emisor, demoras en la custodia y acceso a liquidadores cualificados.

Tecnología y seguridad

Horizon aplica varias capas de seguridad. Los contratos inteligentes se ejecutan de forma determinista, sin lógica de emparejamiento, libros de órdenes ni cotizaciones. El modelo no custodial garantiza que el usuario conserva el control—Aave Labs no tiene autoridad sobre los fondos. Los aTokens, por diseño, no son transferibles y cumplen las restricciones impuestas por el emisor.

Horizon también aprovecha SmartData de Chainlink—empezando por NAVLink—para ofrecer un NAV exacto de las garantías RWA tokenizadas, permitiendo préstamos en stablecoins sobrecolateralizados, en tiempo real y conforme al marco regulatorio de DeFi. RedStone aporta fiabilidad en la fijación de precios, mientras que la supervisión de riesgos la gestionan entidades especializadas.

Impacto transformador en las finanzas tradicionales (TradFi)

Las instituciones TradFi han estado confinadas en “sandbox”, lo que les ha impedido aprovechar los retornos ajustados al riesgo y la composabilidad de DeFi. Horizon supera este límite y abre la puerta para que las entidades TradFi accedan a DeFi.

Aumento de la liquidez de activos y desbloqueo de oportunidades

Los activos institucionales tradicionales, como los bonos del Tesoro y fondos de renta variable, suelen ser inactivos y poco líquidos. Horizon permite a estas instituciones depositar RWAs tokenizados en Aave y solicitar préstamos en stablecoins respaldados por ellos—sin necesidad de vender los activos subyacentes. De este modo, prestan sus RWAs para conseguir stablecoins, accediendo al mercado DeFi, que gestiona 167 000 millones de dólares, y convirtiendo posiciones estáticas en liquidez activa.

Con las stablecoins obtenidas, los usuarios pueden conseguir APYs superiores en distintos protocolos—rindiendo mucho más que bancos o bonos convencionales. Este sistema mejora la eficiencia de capital para TradFi, suprime intermediarios (transferencias bancarias, brokers) y reduce costes.

Conexión de mercados billonarios

La entrada de instituciones como BlackRock impulsa la unión de TradFi y DeFi, acelerando la tokenización en mercados de billones. La arquitectura profesional y la gestión de riesgos de Chaos Labs simplifican el onboarding de TradFi, eliminando trabas regulatorias y de seguridad.

Impacto duradero en las finanzas descentralizadas (DeFi)

DeFi sigue enfrentando retos como el acceso complicado, el escrutinio regulatorio, la dificultad para escalar liquidez y la reputación afectada por hackeos y exploits. Horizon combate estos desafíos y acelera la madurez y adopción masiva de DeFi.

Expansión de liquidez y maduración del ecosistema

DeFi avanza gracias a una mayor adaptación regulatoria, accesibilidad mejorada y sistemas de detección más sólidos. Horizon refuerza el pool de activos de DeFi incorporando RWAs, posibilitando depósitos de RWAs y préstamos en stablecoins, y alimentando el crecimiento del TVL. El TVL de Aave en Ethereum se sitúa en 59 000 millones de dólares, y el despliegue de Horizon multiplica ese impulso.

La plataforma aumenta la liquidez global, fortalece la reputación mediante controles de riesgo institucionales y atrae mayor capital tradicional. Al ampliar los casos de uso de stablecoins, Horizon refuerza la eficiencia de capital y fomenta nuevos flujos institucionales, ayudando a resolver la fragmentación de liquidez.

Innovación en el diseño

La credibilidad y prestigio institucional de Aave favorecen su integración en Horizon, impulsando la unión profunda de RWAs y DeFi. Horizon, a diferencia de los protocolos estándar, responde a las particularidades de los RWAs—como calendarios restringidos (actualizaciones diarias/semanales de NAV, cierres de mercado)—lo que obliga a gestionar liquidez no continua.

Perspectivas de futuro e implicaciones para el mercado

Horizon redefine el futuro de los RWAs en DeFi, con planes para ampliar su cobertura a más blockchains y tipos de activos. Los sistemas de riesgo de Chaos Labs permiten un crecimiento seguro, y aliados como Converge y xStocks mantienen el pulso innovador.

En definitiva, Horizon marca la convergencia entre TradFi y DeFi y podría abrir la puerta a billones de dólares en nuevas oportunidades. La monitorización automatizada y en tiempo real refuerza la seguridad del protocolo. Para los inversores institucionales, Horizon ofrece una eficiencia de capital nunca vista; para los usuarios de DeFi, facilita el acceso a prestatarios profesionales, generando un entorno de beneficio mutuo y elevando el ecosistema hacia la madurez y la inclusión.

Aviso legal:

1. Este artículo ha sido republicado desde [BiteyeCN], el copyright pertenece al autor original [BiteyeCN]. Si tienes dudas sobre esta republicación, contacta al equipo de Gate Learn, que atenderá tu consulta según los procedimientos establecidos.
2. Aviso legal: Las opiniones y puntos de vista expresados aquí corresponden exclusivamente al autor y no constituyen asesoramiento de inversión.
3. Las versiones en otros idiomas de este artículo son traducciones de Gate Learn y no pueden ser copiadas, distribuidas ni plagiadas salvo que se cite expresamente a Gate.