A mediados de octubre, el contrato perpetuo PAXG/USDT de Binance registró un pico inusual, con una subida cercana al 16 % en apenas unos minutos, lo que atrajo la atención de todo el sector. Los analistas apuntan a que este movimiento brusco fue desencadenado por grandes entradas de órdenes o liquidaciones de ballenas. Incluso cuando la volatilidad se estabilizó, PAXG siguió cotizando con una prima de alrededor del 1,5 % por encima del precio spot internacional del oro.
Los datos de mercado reflejan que PAXG, el token respaldado por oro físico, protagonizó un salto súbito de precio hasta aproximadamente 4 800 USD durante las primeras horas del día, con la prima alcanzando de forma fugaz el 8 %. Varias plataformas reportaron simultáneamente volúmenes de negociación anómalos, lo que indica que la volatilidad se debió a movimientos de capital entre exchanges y no a operaciones aisladas.
El proveedor de análisis on-chain @ai_9684xtpa ha revelado que una dirección ha acumulado una cantidad considerable de PAXG en las últimas tres semanas, con posiciones superiores a 12,02 millones USD. Esta dirección promedió 3 828,93 USD por token al construir su posición, y recientemente transfirió los activos a Binance a un precio medio de unos 4 426,52 USD, lo que supone una ganancia estimada de 597 000 USD.
Además de PAXG, la misma ballena ha tomado posición en otro token respaldado por oro, XAUt, con un coste medio de entrada de 4 095,88 USD. La ganancia no realizada asciende actualmente a unos 550 000 USD. Los analistas del mercado interpretan estas operaciones como estrategias de cobertura y arbitraje dentro del ecosistema de tokens de oro.
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La prima temporal de PAXG y la intensa actividad de grandes inversores evidencian una volatilidad creciente en el sector de la tokenización de activos reales. Conforme más activos refugio tradicionales migran a plataformas on-chain, este tipo de episodios puede convertirse en algo habitual, lo que pone de manifiesto las diferencias estructurales persistentes entre la liquidez on-chain y los mercados financieros tradicionales.