Vào đầu năm 2025, “ của CircleĐô la số hóa trên Internet Giá trị - Báo cáo Nền kinh tế thị trường USDC năm 2025“đã nêu ba cốt truyện cho USDC: (1) nâng cấp tài chính của internet; (2) kết nối mạng lưới thông qua USDC; và (3) mở rộng các trường hợp sử dụng của USDC thông qua hiệu ứng mạng lưới.

Đối với Circle, hiện tại giữ 26% thị phần trong lĩnh vực stablecoin, hai câu chuyện đầu tiên không còn đủ. Mạng lưới thanh toán Circle vừa ra mắt đại diện cho bước đi của nó, như một nhà phát hành stablecoin tuân thủ quy định toàn cầu, để thu về giá trị của USDC—và stablecoin nói chung—trong mạng lưới toàn cầu.

Đô la Mỹ và internet đều có hiệu ứng mạng mạnh mẽ theo bản chất. Cả trong thế giới vật lý và internet, đô la hoạt động như một loại tiền tệ có hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Công nghệ Blockchain trang bị cho USDC những tính năng mạnh mẽ hơn và tiềm năng ứng dụng mới vượt xa so với đô la truyền thống, trong khi vẫn phụ thuộc vào internet truyền thống để triển khai trong thế giới thực.

Circle đang xây dựng một nền tảng công nghệ mở xoay quanh USDC, tận dụng sự thống trị và sự chấp nhận rộng rãi của đô la Mỹ để mang lại hiệu ứng mạng và tiện ích cho dịch vụ tài chính, hưởng lợi từ quy mô, tốc độ và lợi thế về chi phí của internet.

Mạng thanh toán Circle là cơ sở hạ tầng tuân thủ của Circle, kết hợp các cơ sở tài chính cung cấp dịch vụ USDC thành một khung giao dịch toàn cầu, mạch lạc và có thể lập trình để phối hợp thanh toán toàn cầu liên quan đến tiền tệ fiat, USDC và các đồng tiền ổn định thanh toán khác.

Kết quả là, tiền tệ không còn cần phải lưu thông qua hệ thống SWIFT lỗi thời nữa, và đồng USD dựa trên blockchain sẽ trở thành đường ray thanh toán mới.

Ở cốt lõi của nó, mạng thanh toán dựa trên blockchain của Circle phục vụ như một lời mời đám tang đến các kênh truyền thống như SWIFT, VISA và Mastercard—đưa chúng ta vào một cuộc biến đổi vĩ đại, tương tự như sự chuyển đổi từ thư bưu điện sang email, từ xe ngựa kéo đến các đoàn xe điện, và từ cáp điện dọc đại Tây Dương đến việc truyền giá trị qua internet blockchain.

(Báo Cáo Sâu Rộng Về Thanh Toán Web3: Các Ông Lớn Ngành Công Nghiệp Triển Khai Tổng Công Kích, Sẵn Sàng Thay Đổi Cảnh Quan Thị Trường Crypto Hiện Tại)

Một điểm quan trọng là vị trí của Circle với Mạng thanh toán Circle: một lớp giao thức mới được xây dựng trên một hệ thống thanh toán toàn diện, mở, dựa trên internet, với stablecoin là trung tâm của nó. Vị trí này cho phép nó tương thích với các blockchain lớp thanh toán khác nhau, thay vì bị cuốn vào cuộc chiến tranh để thống trị cơ sở hạ tầng tài chính giữa các chuỗi công cộng.

Tiến sĩ Xiao Feng từ HashKey, bắt đầu từ bản chất của tài chính, định nghĩa các chuỗi khối công cộng là cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo—không chỉ là sự cải tiến tăng dần đối với hệ thống hiện tại, mà còn là sự đột phá về giao dịch, thanh toán và giải quyết, tạo ra một mô hình tài chính mới.

Đáng chú ý, những gì Circle nhắm mục tiêu xây dựng là một mạng lưới dựa trên blockchain mở mà đã cho thấy sơ lược ban đầu của một mạng lưới giống như VISA. Chúng ta có thể tìm thấy gợi ý về sự tiến hóa trong tương lai của nó bằng cách xem xét lịch sử phát triển của VISA. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các mạng lưới tương đối đóng Ripple & RippleNetvàStripe & Bridge.

Vào tháng 10 năm 2023, trong khi đang trao cho một thanh toán Web3talk tại Tập đoàn Ant, tôi đã suy nghĩ liệu việc đưa tài sản fiat lên chuỗi khối và thanh toán qua stablecoin có phải là một giải pháp tốt hơn. Rõ ràng, một năm rưỡi sau đó, Circle đã cung cấp một câu trả lời rõ ràng và các trường hợp sử dụng mạnh mẽ.

Do đó, bài viết này tổng hợp và dịch Whitepaper Mạng thanh toán Circle của Circle, khám phá các nguyên tắc thiết kế, các trường hợp sử dụng thực tế, cơ hội ứng dụng tiềm năng trong tương lai và cơ hội phát triển, cũng như mô hình quản trị của nó, giống như mạng VISA.

1. Tổng quan về bản tóm tắt

Stablecoins đã lâu được coi là có tiềm năng trở thành nền tảng cho thanh toán và luồng vốn trên internet. Tuy nhiên, cho đến gần đây, stablecoins—như tiền mặt kỹ thuật số—chủ yếu đã được sử dụng trong thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu và các lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Với việc ra mắt Mạng thanh toán Circle (CPN), Circle đang đẩy mạnh stablecoins một bước tiến xa hơn, mở khóa tiềm năng của chúng để nâng cấp hệ thống thanh toán toàn cầu—tương tự như cách các kỷ nguyên đổi mới internet trong quá khứ đã biến đổi các ngành công nghiệp như truyền thông, thương mại, phần mềm và truyền thông. Những thay đổi to lớn này đã cải thiện đáng kể trải nghiệm của khách hàng, giảm chi phí, tăng tốc độ và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu cho cá nhân và doanh nghiệp.

Để thực hiện tiềm năng này, Mạng thanh toán Circle (CPN) hoạt động như cơ sở hạ tầng được thiết kế để vượt qua nhiều rào cản mà cho đến nay đã hạn chế việc sử dụng stablecoin trong thanh toán chính thống. Những rào cản này bao gồm rào cản tiếp cận, yêu cầu tuân thủ không rõ ràng, sự phức tạp về mặt kỹ thuật và lo ngại về việc lưu trữ an toàn tiền mặt số.

Mạng thanh toán Circle (CPN) kết hợp các cơ sở tài chính dưới một khung hợp quy, mượt mà và có thể lập trình để phối hợp thanh toán toàn cầu liên quan đến các loại tiền tệ fiat, USDC và các loại stablecoin thanh toán khác.

Khách hàng doanh nghiệp và cá nhân của các tổ chức tài chính này có thể truy cập dịch vụ thanh toán nhanh hơn và hiệu quả về chi phí hơn so với các hệ thống truyền thống, thường bị hạn chế bởi các mạng lưới phân mảnh hoặc các hệ sinh thái đóng cửa. Một cách quan trọng, Mạng thanh toán Circle (CPN) đặt nền móng cho toàn bộ hệ sinh thái như cơ sở hạ tầng, loại bỏ phần lớn sự phức tạp kỹ thuật và rào cản vận hành mà cho đến nay đã ngăn cản việc áp dụng tiền ổn định phổ biến, như nhu cầu của các doanh nghiệp tự lưu giữ tiền ổn định. Mạng thanh toán Circle (CPN) cũng mở ra cơ hội cho các đột phá trong tiền có thể lập trình, mở khóa các trường hợp sử dụng mới cho tiền trong trao đổi giá trị toàn cầu.

Bài báo này trình bày các nguyên tắc thiết kế của Mạng thanh toán Circle (CPN), chi tiết về các trường hợp sử dụng ban đầu và trong tương lai, cũng như trình bày các ứng dụng tiềm năng trong tương lai và cơ hội phát triển. Mục tiêu của nó là giúp các tổ chức tài chính, các công ty thanh toán, các nhà phát triển ứng dụng, các nhà sáng tạo và các bên liên quan khác hiểu vai trò của họ trong việc xây dựng và tận dụng Mạng thanh toán Circle (CPN)—và cách mạng này có thể giúp họ đổi mới và mang lại các lợi ích của stablecoins cho khách hàng của họ.

2. Giới thiệu

2.1 Lỗ hổng trong Hệ thống Thanh toán Tài chính Toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu ngày nay kết nối với nhau hơn bao giờ hết, tuy nhiên, khác với các ngành kinh tế khác, cơ sở hạ tầng hỗ trợ việc di chuyển vốn vẫn chủ yếu dựa vào các khung ưu đãi được phát triển trước kỷ nguyên internet.

Trước đây, không thể tạo ra một “Giao thức Tiền tệ” có khả năng chuyển giá trị dưới dạng kỹ thuật số hoàn toàn nguyên bản trên internet.

Các hệ thống như U.S. Automated Clearing House (ACH) và các giao thức tương tự khác trở thành các phần lõi của cảnh quan thanh toán toàn cầu phân mảnh sau khi xuất hiện vào đầu những năm 1970. Mặc dù các phát triển gần đây như Khu vực Thanh toán Euro đơn (SEPA) của Eurozone, PIX của Brazil và Giao diện Thanh toán Thống nhất (UPI) của Ấn Độ đã cải thiện tốc độ giao dịch nội địa, nhưng chúng vẫn thiếu chuẩn toàn cầu tương thích và quy mô toàn cầu. Họ cũng không tận dụng tính mở và khả năng mở rộng của tiền có thể lập trình được xây dựng trên các mạng blockchain mở.

Các doanh nghiệp và cá nhân trên toàn cầu phải chịu chi phí nặng nề khi phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống này. Theo báo cáo “Thanh toán toàn cầu năm 2024” của McKinsey, ngành thanh toán toàn cầu tạo ra hơn 2,4 nghìn tỷ USD doanh thu hàng năm, hầu hết đều đến từ các loại phí tính cho người gửi và người nhận - phản ánh sự phức tạp và trung gian của cơ sở hạ tầng truyền thống, hiệu quả như một loại thuế đối với doanh nghiệp và hộ gia đình toàn cầu.

Hôm nay, việc chuyển khoản quốc tế có thể tốn đến $50 mỗi giao dịch, với các bên trung gian trên đường thanh toán thường thêm phí bổ sung. Theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, chi phí trung bình toàn cầu để gửi $200 đạt 6.65% vào Q2 2024. Ngoài ra, việc chuyển đổi ngoại tệ mang lại thách thức khác, đưa đến các khoản phí ngoại hối đắt đỏ và biến động giá.

Các quy trình thanh toán phân mảnh trong hệ thống ngân hàng tương ứng tiếp tục tạo gánh nặng kinh tế đáng kể đối với doanh nghiệp và xã hội. Người nhập khẩu và người mua thường phải chờ đợi nhiều ngày để thanh toán được xác nhận, làm suy yếu luồng tiền mặt của họ và làm phức tạp việc lập kế hoạch thanh khoản. Người xuất khẩu và người bán phải đối mặt với các khung giờ thanh toán kéo dài không đoán trước, buộc họ phải phụ thuộc nhiều hơn vào các khoản vay vốn làm việc ngắn hạn đắt tiền để duy trì hoạt động. Người nhận phụ thuộc vào việc chuyển tiền xuyên biên giới để mua thức ăn, chỗ ở và các nhu yếu phẩm khác có rủi ro mất một phần đáng kể thu nhập của họ do các trung gian truyền thống trong khi cũng phải chịu đựng việc chậm trễ thanh toán—và trong một số trường hợp, họ có thể phải xử lý tiền mặt trong môi trường có nguy cơ tội phạm, tăng thêm rủi ro.

（Đô la số hóa trên Internet giá trị - Báo cáo thị trường kinh tế USDC năm 2025）

2.2 Sự Biến Đổi Đã Đến

Thay đổi đã đến lúc cần thiết từ lâu. Mặc dù internet đã gần như biến đổi mọi khía cạnh của thương mại toàn cầu trong những thập kỷ qua, việc chuyển động vốn vẫn phụ thuộc vào các mạng lưới truyền thống bị phân mảnh thiếu sự minh bạch, hiệu quả và sáng tạo. Mặc dù một số quốc gia đã triển khai thành công các hệ thống thanh toán thời gian thực quốc gia, những giải pháp này không thể mở rộng một cách toàn cầu và cung cấp khả năng truy cập hạn chế cho các nhà phát triển.

Kể từ khi xuất hiện các hệ thống tin nhắn thanh toán sớm như ACH nửa thế kỷ trước, công nghệ truyền thông toàn cầu đã tiến bộ đến mức mọi người trên thế giới có thể kết nối ngay lập tức. Ngày nay, tỷ lệ người dùng có thể xem phim trên điện thoại trong khi đi tàu điện ngầm, truy cập toàn bộ kiến thức của con người ngay lập tức với chi phí gần như không đáng kể, và mua hoặc bán gần như bất kỳ sản phẩm nào từ khắp nơi trên thế giới.

Bây giờ là lúc để áp dụng một cách mới để di chuyển tiền toàn cầu - một cách hoạt động 24/7, kết nối một cách liền mạch, và được thiết kế để loại bỏ sự không hiệu quả của các hệ thống thanh toán truyền thống trong khi xây dựng và tích hợp vào nền tảng vững chắc của hệ thống tài chính truyền thống.

(Đô la số trên Internet giá trị - Báo cáo nền kinh tế thị trường USDC năm 2025)

2.3 Internet-Native Monetary Settlement Layer — Mạng Thanh Toán Circle

Với việc ra mắt Mạng thanh toán Circle (CPN), tầm nhìn này đang trở thành hiện thực. Mạng thanh toán Circle (CPN) là một tầng giao thức hoàn toàn mới, được xây dựng trên một hệ thống thanh toán toàn diện, mở và dựa trên internet, tập trung vào USDC, EURC và các đồng tiền ổn định thanh toán được quy định trong tương lai. Bằng cách kết nối các nền tảng mở quy mô toàn cầu và giảm thiểu trung gian, CPN cho phép việc di chuyển quỹ một cách mà các mạng đóng truyền thống không thể đạt được.

Quan trọng, CPN không trực tiếp chuyển tiền; thay vào đó, nó hoạt động như một thị trường cho các cơ quan tài chính và phục vụ như một giao thức phối hợp để tạo điều kiện cho sự chảy của quỹ toàn cầu và trao đổi thông tin một cách liền mạch.

CPN đại diện cho sự kết hợp đầu tiên giữa tài sản thanh toán được quy định (dưới dạng stablecoins) với một lớp phối hợp và quản trị được thiết kế đặc biệt cho các cơ sở tài chính. Sự tích hợp này kết nối các hệ thống thanh toán truyền thống với tài sản như USDC và EURC, đồng thời thiết lập một khung pháp lý đáng tin cậy để tạo điều kiện cho việc thanh toán toàn cầu hiệu quả hơn, ít trung gian hơn.

Bằng cách giới thiệu một lớp thanh toán mới hoạt động 24/7 dựa trên tuân thủ, với tên gọi là "Clearing Layer" của đồng USD kỹ thuật số, CPN đã đặt nền móng cho việc thanh toán xuyên biên giới quy mô internet.

（https://x.com/circle/status/1914411337683480654）

2.4 Lợi ích của Mạng thanh toán Circle

A. Dịch vụ Thanh toán Tài chính qua Mạng

CPN sẽ mang lại lợi ích cho hàng tỷ người và hàng chục triệu doanh nghiệp, cho họ quyền truy cập vào nguồn vốn và dịch vụ tài chính giống như họ truy cập vào các dịch vụ internet toàn cầu mang tính biến đổi khác. Người thanh toán có thể lựa chọn khởi động thanh toán bằng tiền mặt hoặc stablecoin, trong khi người nhận (có thể là doanh nghiệp hoặc cá nhân) có thể chọn giữ lại stablecoin hoặc chuyển đổi chúng thành tiền tệ địa phương sau khi nhận. CPN sẽ biến thanh toán gần như tức thì, không giới hạn biên giới thành hiện thực phổ biến.

Việc ra mắt CPN giúp việc tưởng tượng về một tương lai nơi mà các nhà cung cấp quốc tế có thể nhận được thanh toán xuyên biên giới gần như ngay lập tức và với chi phí thấp thông qua một nền tảng hiện đại ưu tiên tuân thủ hỗ trợ chuỗi cung ứng toàn cầu; các thương nhân nhỏ có thể chấp nhận thanh toán gần như ngay lập tức mà không bị phí nặng ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ; các người bán toàn cầu có thể trực tiếp truy cập vào các thị trường mới; những người tạo nội dung có thể nhận được các khoản thanh toán nhỏ từ người tiêu dùng, tận dụng hiệu quả chi phí của stablecoins; và người nhận gửi tiền có thể thu được một phần lớn hơn của số tiền gửi, tăng sức mua khi cần thiết nhất.

B. Giảm độ phức tạp kỹ thuật

Vượt qua việc phục vụ như một bản nâng cấp cho nhiều mạng thanh toán liên tục ngày nay, thường gánh nặng bởi cơ sở hạ tầng cũ, hệ sinh thái đóng cửa, và việc thanh toán chậm hoặc tốn kém, CPN được thiết kế như một lớp điều phối dựa trên stablecoin và blockchain hiện đại để đạt tỷ lệ.

Trong khi thanh toán dựa trên blockchain đã thu hút một số sự chú ý, chúng không hoàn toàn không ma sát hoặc đáng tin cậy - đặc biệt là trong các cài đặt liên viện nơi đảm bảo thanh toán, khả năng đảo ngược, tuân thủ, giao thức tiêu chuẩn và bảo mật mạnh mẽ là rất quan trọng. CPN cũng giảm thiểu độ phức tạp kỹ thuật và giảm thiểu các rào cản vận hành và tài chính mà cho đến nay đã ngăn cản việc tiền ổn định tham gia vào thanh toán và thương mại chính thống, mở đường cho một hệ sinh thái tài chính hiệu quả, bao gồm, sáng tạo và minh bạch hơn.

C. Giảm Chi Phí và Tăng Hiệu Quả

Tính từ mặt chi phí và hiệu quả, CPN là một lựa chọn mạnh mẽ thay thế cho các khoản thanh toán xuyên biên truyền thống. Mặc dù có chi phí liên quan khi mua stablecoins và chuyển đổi chúng trở lại thành tiền tệ, những “đường vào/ra” này đang trở nên rẻ hơn ở nhiều thị trường ngoài Mỹ và có thể thấp hơn việc sở hữu đô la thông qua ngân hàng.

Chuyển khoản đô la truyền thống có thể tốn kém và chậm chạp đối với cả người gửi và người nhận, làm tăng sự phụ thuộc vào tài chính làm việc ngắn hạn (như đã đề cập trước đó). Bằng cách cho phép thanh toán gần như tức thì và giảm sự phụ thuộc vào trung gian, CPN có thể mở khóa hiệu quả chi phí đáng kể.

Hơn nữa, với tư cách là một nền tảng mở, CPN có tiềm năng thúc đẩy một thị trường cạnh tranh cho các đường vào/ra, trao đổi ngoại tệ và các dịch vụ khác, từ đó giảm chi phí và cải thiện khả năng tiếp cận.

D. Sự minh bạch, an toàn và khả năng mở rộng

CPN là cơ sở hạ tầng minh bạch, an toàn và có khả năng mở rộng được thiết kế để giúp các tổ chức tài chính phục vụ khách hàng doanh nghiệp và cá nhân của họ tốt hơn. Quan trọng nhất, CPN sẽ mở khóa những hiệu quả này mà không cần phải hy sinh tuân thủ quy định. Circle đã thiết lập một khung quản trị vững chắc cho CPN, yêu cầu các tổ chức tài chính tham gia phải đáp ứng tiêu chuẩn toàn cầu về chống rửa tiền, tài trợ khủng bố (AML/CFT) và kỷ luật kinh tế.

E. Cơ sở hạ tầng mở đang thúc đẩy sự đổi mới

Quan trọng, CPN không chuyển tiền trực tiếp; thay vào đó, nó hoạt động như một thị trường cho các cơ sở tài chính và làm nhiệm vụ làm giao thức phối hợp để tạo điều kiện cho luồng tiền toàn cầu mượt mà và trao đổi thông tin. Với vai trò là nhà điều hành mạng, Circle xác định giao thức CPN và cung cấp API, SDK cho các nhà phát triển và hợp đồng thông minh công cộng để phối hợp luồng tiền toàn cầu.

Sự phát triển và thành công của CPN sẽ không bị giới hạn trong hệ sinh thái của Circle mà còn phụ thuộc vào sự tham gia của những bên tham gia bên ngoài Circle để cùng nhau mở khóa giá trị kinh tế. Mạng lưới này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng, công ty thanh toán, nhà cung cấp đường dẫn vào/ra, nhà phát triển ứng dụng và các nhà phát hành stablecoin được quy định khác nhau để cùng sáng tạo, mang lại giá trị lớn hơn và trải nghiệm tốt hơn cho khách hàng của họ.

Xây dựng trên cơ sở hạ tầng blockchain công cộng mở, CPN và stablecoin thanh toán được quy định cung cấp cho các nhà xây dựng một nền tảng mạnh mẽ để triển khai các ứng dụng on-chain chuyển tiền một cách mượt mà trên các mạng này.

CPN cung cấp cho những người sáng tạo và xây dựng các thành phần mô-đun để phát triển trải nghiệm người dùng mới và hỗ trợ một loạt các trường hợp thanh toán. Theo thời gian, những người xây dựng sẽ có khả năng tạo ra một sinh thái sôi động của các mô-đun và dịch vụ ứng dụng trên nền tảng CPN - xây dựng một thị trường chức năng của bên thứ ba cho các thành viên và người dùng cuối của CPN, đồng thời mở khóa một nền tảng phân phối mới và mạnh mẽ cho các nhà phát triển fintech.

3. Tầm nhìn của Circle

Qua Mạng lưới thanh toán Circle (CPN), Circle đang xây dựng một nền tảng và hệ sinh thái mạng lưới mới tạo ra giá trị cho mọi bên liên quan trong nền kinh tế toàn cầu, giúp tăng tốc những lợi ích của hệ thống tài chính mới dựa trên internet này đối với xã hội:

Doanh nghiệp:

Người nhập khẩu, xuất khẩu, thương nhân và doanh nghiệp lớn có thể tận dụng các cơ sở tài chính hỗ trợ CPN để loại bỏ chi phí và ma sát đáng kể, củng cố chuỗi cung ứng toàn cầu, tối ưu hóa hoạt động quản lý tiền mặt, và giảm sự phụ thuộc vào việc tài trợ vốn làm việc ngắn hạn đắt tiền.

Cá nhân:

Người gửi và người nhận tiền chuyển khoản, người tạo nội dung và những người khác thường xuyên gửi hoặc nhận các khoản thanh toán nhỏ sẽ đạt được giá trị lớn hơn. Các tổ chức tài chính sử dụng CPN có thể cung cấp những dịch vụ nâng cao này một cách nhanh chóng, tiết kiệm và đơn giản hơn.

Xây dựng hệ sinh thái:

Các ngân hàng, công ty thanh toán và các nhà cung cấp khác có thể tận dụng các dịch vụ nền tảng của CPN để phát triển các trường hợp thanh toán sáng tạo, sử dụng tính lập trình của stablecoin, SDK (bộ công cụ phát triển phần mềm) và hợp đồng thông minh để tạo ra một hệ sinh thái phát triển. Theo thời gian, điều này sẽ hoàn toàn mở khóa tiềm năng thanh toán bằng stablecoin cho doanh nghiệp và cá nhân. Ngoài ra, các nhà phát triển và doanh nghiệp bên thứ ba có thể giới thiệu các dịch vụ có giá trị gia tăng để mở rộng thêm khả năng của mạng lưới.

Tất cả các nhà tham gia và người dùng cuối cùng của mạng lưới CPN sẽ được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng vận chuyển quỹ mở và liên tục nâng cấp, không chỉ giảm chi phí và tăng tốc độ thanh toán xuyên biên giới mà còn đảm bảo sự sẵn sàng công nghệ của hệ thống tài chính internet.

（www.circle.com/cpn）

4. Các Trường Hợp Sử Dụng

Mạng lưới thanh toán Circle (CPN) được thiết kế để cho phép giao dịch mượt mà, hiệu quả và an toàn bằng cách sử dụng stablecoins được quy định trên các mạng blockchain được hỗ trợ, từ đó hỗ trợ một loạt các trường hợp sử dụng thanh toán và chuyển giá trị.

Kiến trúc tuân thủ quy định của nó cho phép các tổ chức tài chính gốc (OFIs) tìm hiểu và kết nối với các tổ chức tài chính thụ hưởng (BFIs) thông qua CPN, đồng thời cũng trao quyền cho những người xây dựng hệ sinh thái phát triển những giải pháp sáng tạo cho cá nhân, doanh nghiệp và tổ chức.

（www.circle.com/cpn）

4.1 Thanh toán doanh nghiệp

A. Thanh toán nhà cung cấp

Bằng cách rút ngắn thời gian thanh toán và loại bỏ trung gian, việc thanh toán qua biên giới giữa các công ty được tăng tốc và đơn giản hóa.

Một công ty sản xuất đặt tại Mexico cần thực hiện thanh toán cho một nhà cung cấp thép tại Đức nhưng muốn tránh các loại phí hoán đổi ngoại tệ cao và mất vài ngày để chuyển khoản ngân hàng. Tổ chức tài chính nguồn gốc của công ty (OFI) hoán đổi đồng peso Mexico (MXN) thành USDC và sử dụng CPN để kết nối với tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) tại Đức. BFI sau đó chuyển đổi USDC thành euro một cách trơn tru và thanh toán cho tài khoản của nhà cung cấp ngay lập tức.

B. Thanh toán bán lẻ

Nâng cao thương mại trực tuyến toàn cầu thông qua các lựa chọn thanh toán an toàn, hiệu quả và linh hoạt.

Một nhà bán lẻ thời trang có trụ sở tại Brazil bán hàng cho một khách hàng tại Hoa Kỳ. BFI của nhà bán lẻ kết nối với OFI thông qua CPN để nhận thanh toán bằng đô la Mỹ. OFI chuyển đổi đô la thành USDC và gửi nó cho BFI, sau đó BFI trao đổi USDC thành reais Brazil (BRL) một cách mượt mà, hoặc giữ nó dưới dạng USDC với một người bảo trì tài sản kỹ thuật số thay mặt cho nhà bán lẻ. Nhà bán lẻ nhận được tiền ngay lập tức, với thời gian thanh toán nhanh hơn so với các bộ xử lý thanh toán truyền thống, và có lựa chọn để giữ vốn làm việc dưới dạng đô la kỹ thuật số.

C. Trade Finance

Đơn giản hóa và bảo mật thanh toán thương mại quốc tế.

Một nhà nhập khẩu dệt may tại Hoa Kỳ đặt hàng với một nhà sản xuất tại Ấn Độ, nhằm mục tiêu giảm thời gian và chi phí của việc tài trợ thương mại truyền thống. OFI của nhà nhập khẩu chuyển đổi đô la Mỹ (USD) sang USDC và kết nối với một BFI tại Ấn Độ thông qua CPN để chuyển tiền. BFI quản lý sổ tiết kiệm USDC thông qua một hợp đồng thông minh, và sau khi xác minh tài liệu vận chuyển, thanh toán bằng rupee Ấn Độ (INR) cho nhà sản xuất. Phương pháp này đạt được việc thanh toán nhanh hơn, giảm thiểu rủi ro của bên đối tác và tận dụng sự đổi mới của hợp đồng thông minh cho dịch vụ sổ tiết kiệm.

D. Phát lương và Chi trả lương

Cho phép các doanh nghiệp xử lý thanh toán lương toàn cầu với phí thấp và thanh toán ngay lập tức.

Một công ty đa quốc gia trả lương cho nhân viên từ xa ở nhiều quốc gia. Thay vì phụ thuộc vào các kênh ngân hàng truyền thống, công ty chuyển đổi tiền tệ địa phương thành USDC thông qua OFI của mình và sử dụng nhiều BFIs được tìm thấy qua CPN để ngay lập tức chi trả lương cho nhân viên. Những BFIs này nhận USDC từ OFI và hoàn tất thanh toán cuối cùng bằng tiền tệ địa phương của mỗi nhân viên.

E. Thanh toán Trí tuệ Nhân tạo (Thanh toán AI)

Trong tương lai, CPN sẽ hỗ trợ các đại lý trí tuệ tự động để gửi và nhận thanh toán thay mặt cho người dùng hoặc hệ thống, cho phép trao đổi giá trị trong thời gian thực.

Một công ty logistics sử dụng các đại lý AI để thực hiện đặt dịch vụ vận chuyển hàng hóa qua biên giới. Khi đại lý chọn một nhà cung cấp dịch vụ tại Singapore, nó sử dụng một OFI tích hợp với CPN để chuyển đổi USD thành USDC và tự động gửi thanh toán đến một BFI tại Singapore, sau đó chuyển đổi nó thành đô la Singapore (SGD). Toàn bộ quy trình thanh toán được thực hiện một cách tự động thông qua một hợp đồng thông minh, giảm thiểu sự can thiệp thủ công và cho phép thanh toán thông minh qua biên giới giữa các máy móc.

4.2 Thanh toán của người tiêu dùng

A. Chuyển tiền

Tăng cường quyền lực cho cá nhân với dịch vụ chuyển tiền nhanh và tiết kiệm chi phí, tránh các loại phí cao và trì hoãn.

Một người dùng đang cư trú tại Hoa Kỳ muốn gửi tiền cho gia đình họ tại Philippines. Công ty chuyển tiền, đóng vai trò là OFI tại Hoa Kỳ, chuyển đổi USD thành USDC và đồng thời sử dụng CPN để tìm kiếm một BFI địa phương tại Philippines, chuyển đổi USDC thành đồng Peso Philippines (PHP), chuyển khoản tiền cho gia đình gần như trong thời gian thực, với phí chỉ là một phần nhỏ so với phí chuyển tiền truyền thống.

B. Đăng ký

Hỗ trợ thanh toán định kỳ cho dịch vụ số bằng cách sử dụng hóa đơn stablecoin có thể lập trình.

Một nền tảng truyền thông số cung cấp dịch vụ đăng ký cao cấp cho người dùng trên toàn thế giới. Mỗi tháng, ví số của người dùng khởi tạo thanh toán USDC thông qua tổ chức tài chính gốc (OFI), được định tuyến thông qua một BFI của nền tảng thông qua CPN. BFI nhận được tiền và entweder giữ chúng dưới dạng USDC với một người giữ tài sản số trên phần của nền tảng truyền thông hoặc chuyển đổi chúng thành tiền tệ địa phương khi cần thiết, ghi nợ vào tài khoản của nền tảng truyền thông.

C. Thanh toán siêu nhỏ và kiếm tiền từ nội dung

Hỗ trợ thanh toán nhỏ, giá thấp ngay lập tức cho những người tạo nội dung và dịch vụ số.

Một người tạo nội dung tại Brazil nhận được những khoản quyên góp nhỏ từ người hâm mộ toàn cầu thông qua CPN, sử dụng một OFI địa phương và được hỗ trợ bởi các BFI. Người hâm mộ có thể gửi stablecoins ngay lập tức mà không có sự trì hoãn lâu dài hoặc phí cao từ nền tảng, giúp việc tiền hóa nhanh chóng và chi phí thấp.

D. Thương mại điện tử

Mở rộng quyền truy cập của người tiêu dùng vào thị trường trực tuyến toàn cầu với trải nghiệm thanh toán nhanh chóng.

Một khách hàng tại Vương quốc Anh mua các sản phẩm điện tử từ một người bán tại Hàn Quốc thông qua một nền tảng thương mại điện tử quốc tế. Trong quá trình thanh toán, khách hàng thực hiện thanh toán bằng GBP thông qua một tổ chức tài chính nước ngoài địa phương, chuyển đổi số tiền thành USDC và chuyển tiền cho một tổ chức tài chính quốc tế tại Hàn Quốc. Tổ chức tài chính quốc tế chuyển đổi USDC thành Korean Won (KRW) và gửi tiền vào tài khoản của người bán.

4.3 Thanh toán tổ chức

A. Thị trường vốn giải quyết

Tăng cường thanh toán nhanh hơn và minh bạch hơn giữa các cơ quan tài chính, giảm thiểu rủi ro đối tác và chi phí vận hành, từ đó nâng cao hiệu quả giao dịch.

Một công ty quản lý tài sản Mỹ thực hiện một giao dịch trái phiếu ngoại tuyến (OTC) với một ngân hàng đầu tư châu Âu nhưng muốn tránh trì hoãn thanh toán T+2, cũng như hiệu suất vốn kết quả và rủi ro đối tác. Ngân hàng quản lý tài sản (OFI) gốc của công ty chuyển đổi USD thành USDC và sử dụng CPN để kết nối với ngân hàng thu hưởng châu Âu (BFI) để chuyển USDC. BFI sau đó ngay lập tức thanh toán giao dịch bằng euro (EUR) với ngân hàng đầu tư.

B. Ngoại hối (FX)

Nâng cao hiệu quả của các hoạt động đa ngoại tệ, đơn giản hóa việc trao đổi ngoại tệ và giải quyết vấn đề về tỉ lệ hối đoái ngoại tệ cao, sự phức tạp trong quản lý nhiều ngoại tệ và những trễ chậm thường gặp với các nhà cung cấp.

Một công ty đầu tư châu Âu muốn tài trợ việc mua bất động sản tại Nhật Bản nhưng muốn tránh các khoản phí và trì hoãn cao khi chuyển đổi ngoại tệ. OFI của công ty đầu tư chuyển đổi euro (EUR) thành EURC, sau đó được trao đổi một cách mượt mà sang yen Nhật Bản (JPY) trên một sàn giao dịch FX cạnh tranh thông qua CPN sau khi được nhận bởi BFI tại Nhật Bản, giải quyết giao dịch ngay lập tức.

Dịch vụ Kho bạc

Chuyển đổi hiệu quả thu nhập từ nước ngoài trở về thị trường nội địa, đơn giản hóa việc chuyển vốn về quốc gia mẹ.

Một nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp có trụ sở tại Mỹ cung cấp các giải pháp dựa trên đám mây cho các doanh nghiệp trên khắp Đông Nam Á. Để chuyển trả thu nhập của khu vực này về Mỹ, tổ chức tài chính hưởng lợi của công ty (BFI) tại Mỹ phát hiện một tổ chức tài chính xuất phát địa phương (OFI) tại Philippines thông qua CPN. OFI thu tiền bằng peso Philippines (PHP) từ các khách hàng doanh nghiệp, chuyển đổi chúng thành USDC, và chuyển chúng đến BFI tại Mỹ. BFI sau đó chuyển đổi USDC thành USD và gửi vào tài khoản quỹ của công ty, giúp việc hợp nhất thu nhập toàn cầu nhanh chóng và tuân thủ quy định.

D. Thanh toán chính phụ và nhân đẹo

Cung cấp các kênh thanh toán an toàn, đáng tin cậy và hiệu quả cho các khoản thanh toán quy mô lớn, từ quỹ cứu trợ thiên tai đến chuyển khoản tới các tổ chức.

Một tổ chức phi chính phủ quốc tế sử dụng stablecoins để phân phối quỹ cứu trợ thiên tai. Tổ chức này khởi xướng thanh toán thông qua tổ chức tài chính gốc (OFI) của mình, chuyển đổi tiền tệ địa phương thành USDC và chuyển khoản cho tổ chức tài chính hưởng lợi (BFI) hoạt động tại khu vực bị ảnh hưởng. BFI entweder trực tiếp chuyển giao quỹ cho ví điện tử của người hưởng lợi hoặc chuyển đổi USDC thành tiền tệ địa phương và gửi vào tài khoản ngân hàng của họ, đảm bảo minh bạch, tăng tốc độ giao quỹ và tăng cường trách nhiệm trong việc phân phối viện trợ.

E. Tích hợp Tài chính Phi tập trung (Tích hợp DeFi)

Hỗ trợ những nhà sáng tạo DeFi bằng cách cung cấp nền tảng cho vay, mượn, tiết kiệm, và nhiều hơn nữa, mở khóa tiềm năng của tài chính on-chain phổ biến.

Một nền tảng cho vay DeFi được cấp phép và quản lý đúng đắn tích hợp USDC và EURC để cung cấp sản phẩm vay và tiết kiệm. Với cơ sở hạ tầng được cung cấp bởi CPN, nền tảng tạo điều kiện cho các giao dịch xuyên biên giới một cách mượt mà, giảm biến động giá, và hỗ trợ luồng khách hàng tổ chức tuân thủ quy định trong khi xây dựng niềm tin giữa một cơ sở người dùng đa dạng.

5. Các bên liên quan và vai trò trong Hệ sinh thái CPN

Hệ sinh thái CPN bao gồm các bên liên quan và người tham gia đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ thanh toán toàn cầu, thúc đẩy sáng tạo công nghệ và thúc đẩy quản trị mạng lưới, sáng tạo giá trị kinh tế và sự chấp nhận mạng lưới.

5.1 Cơ quan Quản trị CPN

Circle hoạt động như cơ quan quản trị chính và thiết lập tiêu chuẩn cho CPN, cũng như là nhà điều hành mạng lưới.

Trách nhiệm chính của Circle bao gồm:

• Thiết lập và duy trì các “Quy tắc Mạng thanh toán Circle” (“CPN Rules”), quy định về tiêu chuẩn, hoạt động và tuân thủ của tất cả các bên tham gia.

• Phát triển và duy trì cơ sở hạ tầng cốt lõi—hợp đồng thông minh, API và SDK—để cho phép thanh toán mượt mà (gửi/nhận giao dịch) trên các mạng blockchain.

• Các giao thức phối hợp vận hành cho thành viên và việc phát hiện giá, định tuyến thanh toán và thanh toán giữa các bên tương ứng.

• Đẩy mạnh việc chia sẻ thông tin chuẩn hóa và tự động giữa các thành viên để đảm bảo tuân thủ Quy tắc Du lịch.

• Xác minh đủ điều kiện của các tổ chức tài chính, phê duyệt sự tham gia của họ vào mạng lưới, và cấp giấy chứng nhận xác nhận tuân thủ các tiêu chuẩn CPN về cấp phép, chống rửa tiền (AML), chống tài trợ cho khủng bố (CFT), tuân thủ lệnh trừng phạt, và sức mạnh tài chính.

• Giám sát việc tuân thủ yêu cầu quy định của các thành viên (bao gồm AML/CFT và trừng phạt) thông qua việc xem xét dựa trên rủi ro liên tục.

• Lập kế hoạch và quản lý an ninh mạng, phản ứng sự cố và cơ sở hạ tầng để đảm bảo tính toàn vẹn và sự mạnh mẽ của hoạt động.

• Giới thiệu các nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba được phê duyệt trước và các ứng dụng modular đáp ứng các tiêu chuẩn về tuân thủ, bảo mật và hiệu suất của CPN.

5.2 Thành viên CPN

Các thành viên, còn được biết đến là Các Tổ Chức Tài Chính Tham Gia (PFIs), là nền tảng của CPN. Họ hoạt động như các bên liên quan, khởi xướng, tạo điều kiện hoặc nhận thanh toán trong mạng lưới và thực hiện giao dịch theo quy tắc và tiêu chuẩn quản trị của CPN.

PFIs bao gồm Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản ảo (VASPs), Nhà cung cấp Dịch vụ Thanh toán truyền thống và nguyên thuỷ với tiền điện tử (PSPs), và các tổ chức tài chính như ngân hàng truyền thống hoặc ngân hàng số. Tùy thuộc vào vai trò của họ trong giao dịch, PFIs có thể hoạt động như Các Tổ chức Tài chính Gốc (OFIs), khởi đầu thanh toán thay mặt cho người gửi, hoặc như Các Tổ chức Tài chính Hưởng lợi (BFIs), nhận thanh toán bằng stablecoin và tạo điều kiện cho việc thanh toán cuối cùng bằng fiat thông qua hệ thống thanh toán địa phương hoặc cung cấp dịch vụ giữ stablecoin thay mặt cho người nhận.

Các trách nhiệm chính của các thành viên CPN bao gồm:

• Đảm bảo có đủ giấy phép và đảm bảo tuân thủ liên tục các quy định liên quan tại các phạm vi pháp lý tương ứng, bao gồm chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) và yêu cầu trừng phạt, trong khi tuân theo các quy tắc CPN.

• Tham gia quy trình đánh giá của Circle và duy trì thông tin về entitas pháp lý, tình trạng tuân thủ, phạm vi pháp lý và hồ sơ rủi ro cập nhật.

• Tiến hành đánh giá dựa trên rủi ro của các bên liên quan và giao dịch dựa trên các nghĩa vụ tuân thủ của họ và thông tin được thu thập và giám sát thông qua CPN.

• Thực hiện thanh toán theo các dịch vụ kỹ thuật và giao thức được đề cập trong các quy tắc CPN, tùy thuộc vào vai trò của họ là OFI hoặc BFI.

• Tuân theo yêu cầu kỹ thuật và cơ sở hạ tầng của CPN, bao gồm tích hợp an toàn, hiệu suất Thỏa thuận Cấp dịch vụ (SLA), giám sát giao dịch và giao thức bảo vệ dữ liệu.

• Chia sẻ thông tin người gửi và người nhận cần thiết theo yêu cầu của khung tuân thủ quy tắc du lịch của CPN, Yêu cầu Thông tin (RFIs), và các yêu cầu giám sát khác.

• Theo dõi giao dịch để phát hiện và báo cáo các hoạt động đáng ngờ theo quy định áp dụng.

• Tham gia vào việc quản trị CPN thông qua phản hồi có cấu trúc, đánh giá hoạt động và xếp hạng uy tín của thành viên để tăng cường tính minh bạch và hỗ trợ cải tiến liên tục.

• Cung cấp hỗ trợ và giải pháp kịp thời cho các thành viên hoặc người dùng cuối khác liên quan đến các yêu cầu về mạng.

• Sử dụng SDK của CPN, stablecoin được quy định và cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh để phát triển và triển khai các trường hợp thanh toán sáng tạo.

5.3 CPN Người Dùng Cuối (Doanh Nghiệp và Cá Nhân)

Người dùng cuối cùng là những người khởi xướng và hưởng lợi cuối cùng từ các giao dịch thanh toán—mặc dù họ không tương tác trực tiếp với CPN, họ được hưởng lợi từ chi phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn, minh bạch lớn hơn và sự đổi mới liên tục. Người gửi khởi xướng thanh toán thông qua Tổ chức Tài chính Khởi nguồn (OFI), trong khi người hưởng nhận thanh toán thông qua Tổ chức Tài chính Hưởng lợi (BFI).

5.4 Nhà Cung Cấp Dịch Vụ CPN

Những thực thể này bao gồm cả các tổ chức tài chính (FIs) và các tổ chức không phải là tài chính (non-FIs) cung cấp các giải pháp công nghệ gia tăng giá trị và dịch vụ tài chính cho các thành viên CPN và người dùng cuối.

Bao gồm:

• Nhà cung cấp thanh khoản và Nền tảng ngoại hối: Những đơn vị này cung cấp việc tạo thanh khoản hiệu quả, khám phá giá và dịch vụ trao đổi tiền tệ cho các giao dịch stablecoin trong CPN. Họ cung cấp thanh khoản cho các thanh toán stablecoin xuyên biên giới và đảm bảo tỷ giá ngoại hối cạnh tranh.

• Các nhà phát hành Stablecoin: Những tổ chức này phát hành các loại stablecoin thanh toán được quy định, là phương tiện thanh toán chính trong CPN. Các nhà phát hành stablecoin đảm bảo các dự trữ minh bạch, tuân thủ quy định và tính thanh khoản của tiền tệ cơ bản để hỗ trợ giao dịch xuyên biên giới liền mạch.

• Công nghệ Giải pháp và Nhà cung cấp Dịch vụ Tài chính: Những nhà cung cấp dịch vụ này cung cấp một loạt dịch vụ cho các thành viên CPN, bao gồm quản lý gian lận và rủi ro, cơ sở hạ tầng ví tiền, giải pháp giữ tài sản, thanh toán và lập hóa đơn, cũng như tuân thủ và giải pháp theo dõi giao dịch để hỗ trợ nhu cầu kinh doanh và vận hành của họ.

（www.circle.com/cpn）

6. Quản trị CPN, Yêu cầu và Hoạt động Mạng

CPN hoạt động trong một khuôn khổ quản trị hợp tác và minh bạch nhằm ưu tiên tuân thủ, an ninh và niềm tin trong mạng lưới. Khuôn khổ này bao gồm ba khía cạnh quan trọng của quản trị:

• Xem xét và giám sát trình độ: Circle, với tư cách là cơ quan quản lý chính, chịu trách nhiệm thiết lập các tiêu chuẩn trình độ nghiêm ngặt, được nêu chi tiết trong "Quy tắc mạng thanh toán Circle" và thúc đẩy việc tích hợp các stablecoin thanh toán được quy định vào mạng.

• Chức năng và Hoạt động Mạng: Các chức năng cốt lõi hỗ trợ giao dịch liền mạch và tuân thủ đồng thời đảm bảo sự chặt chẽ trong vận hành và cải tiến liên tục.

• Sự minh bạch và tương tác với các bên liên quan: Bằng cách tương tác mạnh mẽ với một loạt đa dạng các bên liên quan, bao gồm các cơ quan tài chính, cơ quan quản lý, doanh nghiệp và nhà xây dựng, CPN điều chỉnh với các tiêu chuẩn toàn cầu để tăng cường niềm tin, thúc đẩy việc áp dụng và phát triển bền vững của hệ sinh thái mạng lưới.

Hoạt động mạng:

• Chỉ các cơ sở tài chính được ủy quyền hợp pháp được phép.

• Bắt buộc tuân thủ chống rửa tiền (AML), chống tài trợ khủng bố (CFT), và tuân thủ trừng phạt.

• Chia sẻ dữ liệu giao dịch an toàn, bao gồm Quy tắc du lịch.

• Kiểm toán liên tục và giám sát.

6.1 Đánh Giá và Giám Sát Đủ Điều Kiện

Khung quản trị của CPN xác định tiêu chuẩn đủ tư cách, giao thức chứng nhận, và tích hợp các đồng tiền ổn định được quy định để đảm bảo sự tham gia đáng tin cậy của các cơ quan tài chính, các nhà phát hành đồng tiền ổn định được quy định, và các nhà cung cấp dịch vụ trong mạng lưới.

A. Tiêu chuẩn đánh giá nghiêm ngặt

Thành viên phải đáp ứng các yêu cầu đủ comprehensive trước khi có quyền truy cập vào mạng. Điều này bao gồm việc giữ tất cả các giấy phép cần thiết, triển khai các chương trình chống rửa tiền (AML) và biện pháp trừng phạt phù hợp với các quy định địa phương và tiêu chuẩn toàn cầu, duy trì các biện pháp kiểm soát an ninh hợp lý, và chứng minh sức mạnh tài chính đủ đáng kể. Là nhà điều hành mạng, Circle đánh giá tất cả các thành viên tiềm năng trước khi cấp quyền truy cập và định kỳ đánh giá lại dựa trên nguy cơ. Các thành viên được cấp giấy phép dưới các khung pháp lý chặt chẽ được thiết lập bởi các tổ chức tuân thủ quốc tế, như Tổ chức Hành động Tài chính (FATF), sẽ trải qua các đánh giá tiêu chuẩn, trong khi các thành viên khác có thể phải chịu các đánh giá sâu hơn. Các tiêu chuẩn đủ điều kiện là công khai, và các đánh giá của Circle có thể phục vụ làm dữ liệu đầu vào cho quy trình kiểm tra đối tác của chính các thành viên.

B. Xác nhận thành viên và Truy cập

Sau khi xác minh và phê duyệt đủ điều kiện thành công, CPN sẽ phát hành một chứng chỉ mạng duy nhất cho các thành viên đủ điều kiện. Những chứng chỉ này cho phép các bên liên quan xác định lẫn nhau một cách an toàn và truy xuất thông tin về bên đối tác, giúp tăng cường tính minh bạch, cho phép đánh giá rủi ro thông tin và cải thiện hiệu quả của quá trình xác minh bên đối tác. Chứng chỉ bao gồm một bộ các thuộc tính được xác định rõ ràng—như trạng thái thành viên, phạm vi lãnh thổ, và thông tin về điều kiện đủ điều kiện—mà luôn được theo dõi và cập nhật liên tục để phản ánh các thay đổi trong cảnh quan rủi ro.

C. Tích hợp các đồng tiền ổn định thanh toán được quy định

Khung quản trị của CPN đã nêu rõ một quy trình đánh giá và phê duyệt cấu trúc cho việc tích hợp các đồng tiền ổn định thanh toán được điều chỉnh mới vào CPN. Các đồng tiền ổn định tiềm năng phải trải qua các đánh giá nghiêm ngặt dựa trên các tiêu chuẩn đủ điều kiện nghiêm ngặt của CPN, bao gồm tuân thủ quy định pháp lý, dự trữ minh bạch và bằng chứng kiểm toán, sự có sẵn của các kênh thanh toán ngân hàng, tính thanh khoản của đồng tiền bạc gốc, tiêu chuẩn quản lý rủi ro, khả năng bảo mật thông tin và mạng lưới, và các thực hành báo cáo. Chỉ có các đồng tiền ổn định đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn này và nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản trị mới có thể hoạt động trong mạng lưới, đảm bảo rằng chúng đóng góp vào một hệ sinh thái mạng lưới ổn định, an toàn và hiệu quả.

6.2 Chức năng và Hoạt động của Mạng

CPN hoạt động thông qua một cấu trúc mạnh mẽ cho phép các thành viên thực hiện giao dịch an toàn, thời gian thực, đảm bảo tính nhất quán, khả năng mở rộng và sự chịu đựng. Cấu trúc này bao gồm phối hợp giao dịch, hỗ trợ hoạt động, phản ứng sự cố và quản lý cơ sở hạ tầng.

A. Quản lý Rủi ro và Phối hợp Giao dịch

Giao dịch trong CPN được phối hợp thông qua một loạt các dịch vụ kỹ thuật và giao thức, đảm bảo thực hiện liền mạch giữa các thành viên tham gia. Ngoài ra, các thành viên mạng tận dụng cảnh báo tự động do CPN cung cấp và tiến hành đánh giá rủi ro định kỳ để liên tục giám sát luồng giao dịch, tập trung vào các bất thường trong giao dịch và hiệu suất đối tác, chẳng hạn như đánh giá tỷ lệ giao dịch thất bại và vi phạm thỏa thuận mức dịch vụ (SLA). Những biện pháp này chủ động giảm thiểu rủi ro vận hành, giúp duy trì tính đáng tin cậy và hiệu quả của mạng.

B. Hỗ trợ Vận hành Thành viên

CPN cung cấp hướng dẫn vận hành rõ ràng, bao gồm các thỏa thuận mức dịch vụ (SLA) được xác định trong các quy tắc CPN, mô tả các kỳ vọng về thời gian hoạt động, tốc độ giao dịch, giải quyết tranh chấp và chia sẻ thông tin đúng thời điểm. Mạng cũng chuẩn hóa việc trao đổi dữ liệu giao dịch và đối tác, đơn giản hóa hoạt động bằng cách giảm thiểu nhu cầu phối hợp tùy chỉnh.

Quản lý sự cố và khủng hoảng

CPN đã thiết lập các giao thức chi tiết để quản lý các sự cố về bảo mật, vấn đề tuân thủ quy định và các trường hợp hệ thống gián đoạn. Các giao thức này bao gồm các kênh thông tin được xác định trước với các thành viên và quy trình giải quyết minh bạch, công bằng, đảm bảo phản ứng nhanh chóng và quản lý hiệu quả các tranh chấp, cho dù liên quan đến tuân thủ hay giao dịch.

D. Khả năng mở rộng cơ sở hạ tầng và lập kế hoạch

Cơ sở hạ tầng của CPN được liên tục giám sát bằng các công cụ quan sát theo dõi lưu lượng, độ trễ và tỷ lệ lỗi. Việc giám sát hiệu suất tự động và kiểm tra tải thường xuyên cho phép mạng mở rộng theo nhu cầu. Circle hợp tác với đối tác cơ sở hạ tầng và đám mây đã được kiểm tra để đảm bảo cấu hình chịu lỗi cho tài nguyên máy tính và lưu trữ. Các đánh giá khả năng mở rộng và các bài kiểm tra căng thẳng ở mức độ đường hành lang xác nhận sự sẵn sàng của mạng cho khối lượng giao dịch tăng và mở rộng mạng lưới.

6.3 Sự minh bạch và Engage với các bên liên quan

Quản trị của CPN được xây dựng trên sự minh bạch, giúp tăng cường niềm tin và sự tự tin giữa tất cả các bên tham gia. Là cơ quan quản lý, Circle, dưới sự tư vấn của ủy ban tư vấn, đưa ra các đề xuất chiến lược để củng cố khung quản trị. CPN thường xuyên tiến hành khảo sát, nhóm tập trung, và kiểm tra cấu trúc để thu thập phản hồi từ các thành viên và đánh giá chất lượng dịch vụ. Những thông tin này thúc đẩy cải thiện liên tục và giúp đảm bảo sự phát triển của mạng lưới đáp ứng nhu cầu của các bên tham gia. Các cuộc kiểm toán độc lập và báo cáo công khai định kỳ về khối lượng giao dịch, thời gian hoạt động hệ thống và tuân thủ của các thành viên cũng thể hiện tính minh bạch và trách nhiệm hoạt động.

Đại diện của các thành viên CPN và người dùng cuối cùng, cũng như sự tương tác với cơ quan quản lý, đóng vai trò quan trọng trong quá trình phát triển mạng lưới. CPN khuyến khích các thành viên của mình tham gia tích cực vào việc xác định các quy tắc mạng lưới và tiêu chuẩn kỹ thuật, cung cấp lời khuyên có giá trị và cái nhìn vận hành giúp định hình chiến lược và phát triển của mạng lưới. Ngoài ra, bộ phận dịch vụ tài chính của Circle duy trì sự tương tác liên tục với các cơ quan quản lý toàn cầu, tận dụng kinh nghiệm làm việc mạnh mẽ để đảm bảo CPN tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế—đặc biệt là những tiêu chuẩn liên quan đến chống rửa tiền (AML), chống tài chính cho khủng bố (CFT), và Quy tắc Du lịch của Tổ chức Hành động Tài chính (FATF)—và hoạt động trong một môi trường an toàn, tin cậy và tuân thủ.

7. Dịch vụ cốt lõi CPN

CPN, được thiết kế đặc biệt cho stablecoin, hoạt động như một giao thức phối hợp cho phép giao dịch toàn cầu mượt mà, tuân thủ và có thể lập trình được.

CPN tận dụng mạng lưới blockchain công cộng để thanh toán cuối cùng trong khi tối ưu hóa việc phối hợp thanh toán, trao đổi dữ liệu liên quan đến tuân thủ và định tuyến thông minh giữa stablecoin và các thành viên mạng lưới. Stablecoin là lớp tài sản kỹ thuật số cơ bản trong CPN, cung cấp sự ổn định, tương tác và khả năng lập trình cần thiết cho các ứng dụng tài chính cao-trust.

Khi ra mắt, mạng lưới hỗ trợ USDC và EURC, với kế hoạch mở rộng sang các stablecoin thanh toán được quy định khác đáp ứng các tiêu chuẩn quản trị và điều kiện đủ nghiêm ngặt của CPN. Theo thời gian, CPN sẽ phục vụ như một nền tảng cho các nhà phát triển tạo ra các module tương thích và dịch vụ ứng dụng sẽ mở rộng tiện ích của mạng lưới và mở khóa các trường hợp sử dụng mới cho thanh toán toàn cầu và sáng tạo tài chính.

7.1 Thanh toán thông qua Phối hợp Thông minh

Giao thức thanh toán CPN được xây dựng trên một kiến trúc lai kết hợp giữa hệ thống ngoại chuỗi và trên chuỗi, giúp tổng hợp thanh khoản và tạo điều kiện cho việc khám phá giá cả giữa các thành viên mạng lưới. Khi có nhiều đồng tiền ổn định thanh toán được thêm vào mạng lưới, CPN sẽ phát triển thành một cơ sở hạ tầng định tuyến ngoại tệ trên chuỗi, cho phép trao đổi hiệu quả và ngay lập tức giữa các đồng tiền ổn định trong khi vẫn phối hợp giải quyết giao dịch giữa Các Tổ Chức Tài Chính Gốc (OFIs) và Các Tổ Chức Tài Chính Hưởng Lợi (BFIs).

Trong phiên bản ban đầu của CPN, việc phối hợp xảy ra thông qua một hệ thống API ngoại bộ tạo ra các yêu cầu giao dịch. OFIs ký những yêu cầu này để khởi xướng việc chuyển USDC hoặc EURC đến ví BFI đã được chỉ định. Ở giai đoạn này, Circle (với vai trò là nhà điều hành mạng và cơ quan quản trị) phát sóng giao dịch đến blockchain phù hợp. Quá trình này xác thực chi tiết thanh toán, đảm bảo số tiền và token chính xác được chuyển đến cho BFI và tất cả các khoản phí liên quan được bao gồm trong thời gian thỏa thuận đến hạn.

Sau đó, CPN sẽ chuyển sang kiến trúc giao thức hợp đồng thông minh, tăng cường tính tương tác của mạng và giới thiệu các tính năng có giá trị hiệu quả hơn. Giao thức thanh toán hợp đồng thông minh CPN được thiết kế để cho phép thanh toán trên chuỗi liền mạch giữa các thành viên bằng stablecoin (bao gồm USDC và EURC). Bằng cách tận dụng hợp đồng thông minh, giao thức sẽ giảm thiểu lỗi giao dịch, tự động hóa phối hợp và hiệu quả thu thập phí trong khi duy trì thiết kế không phải bảo quản.

Dưới giao thức này, OFIs khởi tạo thanh toán thông qua hợp đồng thông minh triển khai trên các mạng blockchain công cộng được hỗ trợ bởi CPN. Hợp đồng xác minh các thông số giao dịch chính (như loại token, số lượng, địa chỉ người nhận, và thời hạn) trước khi thực hiện thanh toán. Không giống như các chuyển khoản truyền thống dễ gây lỗi và yêu cầu hóa đơn riêng biệt cho phí giao dịch, hợp đồng thông minh thực hiện thanh toán chính xác và định tuyến giao dịch một cách hiệu quả đến các BFIs khác nhau trong các trường hợp liên quan đến nhiều lượt đặt cược và báo giá.

Để tăng cường tính minh bạch và bảo mật, mỗi giao dịch được xác định và đánh dấu thời gian duy nhất, đảm bảo khả năng kiểm toán rõ ràng cho các mục đích tuân thủ và đối chiếu. Ngoài ra, giao thức sẽ bao gồm tính năng "hoàn tác" tùy chọn trong tương lai, cho phép người gửi hủy các giao dịch sai trong một cửa sổ ngắn trước khi xác nhận cuối cùng.

（www.circle.com/cpn）

7.2 Tối Ưu Hóa Thị Trường Ngoại Hối (FX) với Khám Phá Thông Minh và Định Tuyến

CPN cho phép các Tổ chức Tài chính Gốc (OFI) tham gia khám phá các Tổ chức Tài chính Thụ hưởng (BFI) và gửi stablecoin để thanh toán thanh toán. Trong quá trình khám phá, CPN cho phép OFI truy vấn mạng lưới để tìm các cặp stablecoin cụ thể hoặc đồng tiền fiat. Hệ thống này cho phép OFI khám phá các bên tham gia mạng và yêu cầu tỷ giá trao đổi và thanh khoản tương ứng. Ban đầu, nền tảng tích hợp USDC và EURC với sổ lệnh thanh khoản đồng tiền fiat địa phương và các nguồn thanh khoản riêng. Theo thời gian, hệ thống sẽ chuyển sang một kiến trúc định tuyến, tổng hợp và thanh toán forex (FX) hoàn toàn trên chuỗi — cung cấp truy cập trực tiếp vào các hồ bơi FX trên chuỗi, sổ lệnh và nguồn thanh khoản riêng.

Khả năng khám phá mạng sẽ bao gồm định tuyến đơn hàng, trong khi hệ thống Yêu cầu Báo giá (RFQ) sẽ tiếp tục tối ưu hóa việc thực hiện FX để đáp ứng các tiêu chuẩn hiệu suất của các hệ thống thanh toán truyền thống.

Mặc dù ban đầu mạng tập trung vào việc khám phá tính thanh khoản giữa BFIs, nhưng dần dần sẽ mở rộng để bao gồm các địa điểm on-chain trên danh sách trắng - chẳng hạn như các trình tạo lập thị trường tự động (AMMs), sổ đặt lệnh on-chain và các nhà cung cấp thanh khoản khác - nhằm mở rộng quyền truy cập đến tính thanh khoản của stablecoin. Khi đã được khám phá, CPN sẽ thông minh phối hợp các lệnh từ những nguồn này, cho phép chuyển đổi FX stablecoin trực tiếp, với các biện pháp bảo mật tích hợp và thực hiện minh bạch, do Circle làm điều hành mạng lưới.

7.3 Thanh toán Liên Chuẩn Không Gian

CPN hỗ trợ thanh toán bản địa của stablecoins trên nhiều blockchain, cung cấp cơ chế chuyển khoản thanh toán qua mạng lưới blockchain liền mạch. Các tổ chức tài chính tham gia (PFIs) đưa blockchain ưa thích của họ vào mạng lưới, trong khi CPN phối hợp giao dịch giữa các blockchain nguồn và đích đã chọn để cho phép việc thanh toán hiệu quả. Với Circle’s Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP phiên bản 2), CPN tạo điều kiện cho việc chuyển khoản qua mạng lưới blockchain nhanh chóng và an toàn cho các stablecoins được phép, đảm bảo rằng các giao dịch duy trì tốc độ và tính toàn vẹn trên các mạng blockchain. Ban đầu, nền tảng sẽ hỗ trợ một số lượng blockchain hạn chế khi ra mắt, với kế hoạch mở rộng sang nhiều blockchain hơn dựa trên sở thích của các thành viên mạng trong tương lai.

7.4 Lựa Chọn Sự Rõ Ràng để Bảo Vệ Sự Bí Mật

CPN sẽ giới thiệu các tính năng nâng cao về bảo mật trên các chuỗi khối công cộng để bảo vệ dữ liệu giao dịch và giúp các thành viên thực hiện các nghĩa vụ về quyền riêng tư và vận hành. Các cơ chế này cho phép người dùng chỉ định một số giao dịch nhất định là bí mật, đảm bảo thông tin thanh toán nhạy cảm không được hiển thị vĩnh viễn trên chuỗi khối công cộng. Khả năng này hỗ trợ một loạt các trường hợp sử dụng, cho phép doanh nghiệp duy trì tính bí mật cho các hoạt động quan trọng, như thanh toán doanh nghiệp, tài chính thương mại và thanh toán lương, thông qua CPN.

Ngoài ra, CPN sẽ áp dụng một giao thức bảo mật (sẽ được xác định riêng và không bao gồm trong bài trắng này) cho việc tiết lộ lựa chọn. Dưới giao thức này, chi tiết giao dịch chỉ được nhìn thấy bởi các bên được ủy quyền - như các bên đối tác, cơ quan thi hành pháp luật, cơ quan quản lý và kiểm toán viên - khi cần thiết cho việc tuân thủ hoặc mục đích pháp lý.

7,5 Mở rộng Khả năng thông qua tính kết hợp và Tính tương thích đáng tin cậy

Để mở rộng giá trị của hệ sinh thái mạng lưới, CPN cho phép các giao thức của bên thứ ba đã được phê duyệt tích hợp và tương tác với cơ sở hạ tầng chính của mình, nâng cao tính thực tiễn và tính linh hoạt của khả năng thanh toán của mình. Circle mường tượng một loạt các tích hợp đa dạng—bao gồm cho vay và tín dụng, tổng hợp thanh khoản, lợi suất cơ sở, dịch vụ lưu trữ, dịch vụ đăng ký và nhiều hơn nữa. Sự tham gia được hạn chế đối với các giao thức đã được đưa vào danh sách trắng, được kiểm toán và được Circle xem xét một cách nghiêm ngặt, với việc tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý rủi ro, các giao thức bảo mật và các phương thức quản lý thanh khoản nghiêm ngặt. Thông qua kiến trúc có thể ghép nối này, CPN nhằm mục tiêu mở khóa một nền tảng an toàn, có thể lập trình và sinh thái của bên thứ ba cho thanh toán toàn cầu, dịch vụ tài chính và các giải pháp công nghệ.

8. Mô hình kinh tế CPN

Mô hình kinh tế và cơ chế khuyến khích của CPN được thiết kế để thúc đẩy việc áp dụng nhanh chóng từ đầu trong khi xây dựng một chiến lược doanh thu bền vững dài hạn cho tất cả các thành viên mạng lưới. Nó cân bằng động viên giữa tất cả các thành viên mạng lưới, người dùng cuối, người xây dựng và nhà cung cấp dịch vụ để thúc đẩy sự phát triển và bền vững của mạng lưới.

Các giao dịch được xử lý thông qua CPN tạo ra ba loại phí chính:

1. Phí thanh toán: Bồi thường cho các tổ chức tài chính hưởng lợi (BFIs) cho các khoản thanh toán và chi phí xử lý địa phương.

2. FX Spreads: Phản ánh rủi ro thanh khoản và chi phí chuyển đổi tiền tệ.

3. Phí Mạng CPN: Một loại phí điểm cơ sở biến đổi theo cấp độ và quốc gia được sử dụng để hỗ trợ các chức năng cốt lõi của mạng, bao gồm việc tuân thủ, bảo mật, cơ sở hạ tầng và phát triển.

Khi CPN phát triển và Circle, cùng với các nhà phát triển bên thứ ba, giới thiệu các dịch vụ có giá trị gia tăng mới thông qua các thị trường được chọn lọc, các loại phí dựa trên việc sử dụng sẽ được áp dụng để hỗ trợ và duy trì những dịch vụ này. Các dịch vụ này có thể bao gồm các công cụ phát hiện gian lận, quản lý rủi ro, cơ sở hạ tầng ví tiền, quản lý tài sản, lập hóa đơn và khả năng tuân thủ tiên tiến. Phí dịch vụ bên nhà cung cấp (1P) và bên thứ ba (3P) sẽ tạo ra cơ hội thu nhập cho các nhà cung cấp và cho phép các cơ sở tài chính tùy chỉnh trải nghiệm thanh toán thông qua các giải pháp linh hoạt, cắm và chạy.

Một phần của các khoản phí mạng và thị trường sẽ được tái đầu tư một cách chiến lược vào các ưu tiên cốt lõi, chẳng hạn như nâng cấp cơ sở hạ tầng, nghiên cứu và phát triển, hoạt động mạng lưới, động viên thu hút người dùng, và phát triển hệ sinh thái phát triển ứng dụng— bao gồm cả việc tài trợ cho tích hợp CPN và ứng dụng mới. Phương pháp tái đầu tư này được thiết kế để tăng cường sự kiên cường của nền tảng, thúc đẩy sáng tạo và tăng tốc mở rộng mạng lưới dài hạn.

tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Web3 Xiaolu], bản quyền thuộc về tác giả gốc [Will Awang], nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái bản, vui lòng liên hệ Học Viện Gateđội, và đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.

2. 免责声明：本文中所表达的观点仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn. Bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn mà không kể đến Gate.io.