Gate Ventures 每周加密货币回顾（2025年8月18日）

Gate Ventures

TL;DR

• 斯科特·贝森特呼吁在9月减息50个基点，随后累计减少至少150到175个基点。
• 本周的经济数据包括联邦储备委员会会议纪要、美国住房市场指数、建筑许可、住房开工和现有房屋销售。
• ETH上周突破了$4,700，距离历史最高点仅一步之遥。
• 现货ETH ETF上周流入超过400,000 ETH，保持强劲势头，暗示ETH的看涨趋势可能会持续。
• OKB 销毁了 2.79 亿个代币，减少了总流通量至 2100 万，点燃了交易所代币之间的竞争。
• Sidekick，一个Web3视频直播平台，推出了其代币，但其目标用户群仍不明确。
• 银河获得14亿美元债务融资，以将比特币矿中心转型为人工智能基础设施中心。
• Pantera Capital 投资 3 亿美元于 DAT 公司，以增加加密货币储备。
• Circle发布53%的第二季度收入增长，达到6.58亿美金，推出以USDC作为原生燃料的Arc L1.
• 大多数获得资金的项目都在基础设施领域。

宏观概述

斯科特·贝森特呼吁在九月份降低50个基点的利率，随后累计减少至少150到175个基点。
美国财政部长斯科特·贝森特对未来联邦储备政策发出了明确的信号——呼吁从九月开始降息50个基点，随后累计减少至少150到175个基点。他指出，如果在上一次FOMC会议之前就知道劳工统计局对非农就业人数的重大下调，降息可能早在六月或七月就可以开始。这一立场大大超过了当前市场的预期：美联储目前的目标区间为4.25% — 4.50%，而150个基点的降息将使中点降至2.88%。

与此同时，贝森特建议日本银行应提高利率。他认为，美国需要迅速降低利率，以减轻高实际利率对信贷、房地产和地区银行的压力，以防止经济硬着陆。与此同时，日本在工资增长和通胀预期上升的背景下，将受益于加息，以锚定通胀预期并稳定日元。这种与美国放松政策和日本收紧政策的政策分歧将重塑全球利率差异，触发资本流动、汇率波动和资产价值的重新定价。

本周即将公布的数据包括7月FOMC会议纪要和美国房地产市场数据。上周发布的数据表明，美国CPI温和上涨，而PPI高于预期，暗示美国消费者依然具有韧性。与此同时，美国消费者信心在4个月内首次下降，而长期通胀预期上升。这些混合数据表明降息之路复杂，因此影响了市场对美联储独立性的信心，导致美元指数下跌。

DXY

美元指数上周跌至98美元以下，因为美国生产者物价指数(PPI)上涨了3.3%，这是自2025年2月以来最快的年增速，这导致大幅降息的可能性降低。

美国10年期国债收益率

美国财政部10年期国债收益率上周小幅上升至4.3%以上，而最新的拍卖利率为4.25%。市场正在考虑未达到预期的CPI和PPI的影响。

黄金

上周，金价从$3,400跌至$3,300，因为特朗普和普京在阿拉斯加会晤，讨论乌克兰的潜在和平协议，同时美国PPI保持韧性，导致市场对美联储降息预期减弱。

加密货币市场概览

1. 主要资产

BTC价格

ETH 价格

SOL/ETH 比率

上周，加密货币市场整体呈下降趋势。BTC的价格为115,000，ETH的价格为4,300，分别代表周比下降5%和1%。ETH的周高点达到了4,800，距离其历史最高点4,891仅一步之遥。Solana的价格为182，周比下降2%，SOL/ETH的汇率进一步下跌至0.042。

在现货ETF方面，上周现货ETH ETF净流入404,700 ETH，保持了相对较高的流入水平。然而，昨天随着ETF的回调，也出现了大约13,000 ETH的小幅流出。基于此，我们认为ETF的上升趋势尚未结束，我们保持看涨的观点。

上周市场缺乏主导叙事，但OKX进行了大规模的OKB代币销毁，同时其长期开发的ZK Layer2解决方案XLayer正式上线。目前生态系统仍然相对较小，代币主要受到MEME币风格的拉动。

2. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括BTC和ETH）
截至本周一，总加密货币市场市值为3.85万亿美金，扣除BTC和ETH的市场市值为1.03万亿美金。与上周相比，这分别代表了周比下降3.9%和0%。

3. 前30名加密货币资产表现

来源：Coingecko 和 Gate Ventures，截止至2025年8月18日
上周，整体市场处于修正阶段，导致前30个代币的表现各异。本周的主导主题可能与交易所有关：OKX进行了279百万个OKB代币的一次性销毁，价值为320亿美元（截至周一）。销毁后，流通中仅剩2100万OKB。目前价格为115美元，该代币的完全稀释估值（FDV）为24.1亿美元。

随着OKB点燃了交易所代币之间的竞争，市场资本流入了这个领域。BNB、GT和BGB都经历了不同程度的波动和价格上涨。

4. 新代币上线

上周，市场主要处于调整阶段，新代币上市较少。Sidekick在本周上线；它是一个Web3视频直播平台。然而，这种面向消费者的应用缺乏明确的目标受众，因为加密货币原生Web3用户群体相对较小，主要由投机驱动。Sidekick由YZi Labs和Mirana Ventures支持，目前市值为2300万美元，完全稀释估值（FDV）为2亿美金。

关键加密货币亮点

1. Galaxy获得14亿美元债务融资，旨在将比特币矿中心转型为人工智能基础设施中心
Galaxy Digital（GLXY）已获得14亿美元的债务融资，以改造和扩展其在德克萨斯州西部的Helios比特币矿场，将其重新定位为人工智能和高性能计算（HPC）的主要中心。这项投资支持与CoreWeave（CRWV）签署的15年租赁协议，根据该协议，Galaxy将提供800兆瓦的IT负载，以承载CoreWeave的AI和HPC操作。融资结构为36个月的期限，资产与Helios第一阶段建设相关联。该融资包以80%的贷款成本提供，此外还包括Galaxy额外的3.5亿美元股权投资。德意志银行根据SEC文件担任初始贷款人。

这一举措反映了比特币矿工向人工智能驱动的高性能计算服务的更广泛转变，利用现有的数据中心能力和对NVIDIA GPU的访问。CoreWeave本身起初作为加密货币矿工，后来在2019年转向基于云的GPU服务，并在3月份的首次公开募股中筹集了15亿美元。

这是将Galaxy的商业模式从加密货币多样化到人工智能基础设施的关键步骤。该公司估计，CoreWeave协议在全面利用的情况下可能产生超过10亿的年收入。计划进行第二个扩展阶段，Helios的容量可能达到3.5千兆瓦。

2. Pantera Capital 投资 3 亿美元于 DAT 公司以增加加密货币储备

Pantera Capital 已披露已投资超过 3 亿美元于数字资产财政 (DAT) 公司，这是一类新的公共公司，持有大量加密货币储备，并旨在通过收益策略扩展每股的代币所有权。Pantera 的 DAT 投资组合涵盖八种主要代币：比特币、以太坊、索拉纳、BNB、Toncoin、Hyperliquid、Sui 和 Ethena；在美国、英国和以色列均有投资。投资组合公司包括 BitMine Immersion、Twenty One Capital、DeFi Development Corp、SharpLink Gaming、Satsuma Technology、Verb Technology Company、CEA Industries 和 Mill City Ventures III。
DATs与直接现货持有或ETF不同，通过产生收益来增加每股净资产价值。Pantera认为，这种模式提供了比简单持有代币更高的潜在回报。该公司还推出了两个DAT专用基金，共筹集超过1亿美金，尽管尚未对第三只基金做出决定。Pantera强调了BitMine Immersion，它迅速成为最大的以太坊国库和全球第三大DAT，这支持了其关于以太坊将在未来十年定义宏观链上金融的理论，驱动因素是代币化和稳定币的采用。
3. Circle发布53%的第二季度收入增长，达到6.58亿美元，推出以USDC作为原生燃料的Arc L1
Circle宣布计划推出Arc，一种专注于稳定币用例的EVM兼容Layer 1区块链。公共测试网预计将在这个秋季推出。Arc将使用USDC (+0.0065%)作为其本地燃料代币，具有稳定币外汇引擎、亚秒级结算、可选隐私以及与Circle平台的完全整合，同时保持与其他合作链的互操作性。

在流通中有650亿美元USDC，市场总额约为2600亿美元，Circle将Arc定位为支付、外汇和资本市场应用的企业级基础。此举跟随了发行人建立专用稳定币区块链的趋势，竞争对手Tether支持像Stable和Plasma这样的项目。该公告恰逢Circle发布的2023年第二季度财务结果，总收入增长53%，达到6.58亿美元，这主要得益于储备收入和252%的服务及交易收入激增。Circle还指出，最近签署成为法律的GENIUS法案建立了支付稳定币的联邦监管框架，进一步巩固了Circle作为领先受监管发行人的地位。

关键风险投资交易

1. Hyperbeat 获得 520 万美元用于推动 Hyperliquid 上的收益基础设施
Hyperbeat，Hyperliquid去中心化交易所的本地收益协议，已在由ether.fi Ventures和Electric Capital共同牵头的超额认购种子轮中筹集了520万美元。其他投资者包括Coinbase Ventures、Chapter One、Selini、Maelstrom、Anchorage Digital，以及通过HyperCollective的社区参与者。此次融资的背景是Hyperliquid的TVL超过了20亿美元，反映出机构和零售活动的激增。Hyperbeat正在通过结合流动质押、孤立借贷、策略金库和投资组合工具，为Hyperliquid构建其余的金融堆栈，进一步巩固其在链上金融中的角色。

通过将Hyperliquid的资金利率的收益打包成代币化的金库，Hyperbeat旨在使曾经仅限于复杂参与者的策略可以为更广泛的用户群体所使用。Hyperbeat的产品套件包括beHYPE（流动质押）、Hyperbeat Earn（在HyperEVM上的高收益金库）、Morphobeat（用于对金库头寸借贷的信用层）和Hyperbeat Pay（支付协议）。通过其投资组合追踪器Hyperfolio补充，这一组合旨在提供一个集成的途径，以便在链上进行交易、赚取和消费。
2. USD.AI 获得 1300 万美元系列 A 轮融资，以扩大 GPU 抵押贷款和稳定币借贷
USD.AI已在Framework Ventures的带领下完成1300万美元的A轮融资。该项目由Permian Labs开发，提供以GPU硬件为支持的贷款，使AI初创公司能够获得资金，审批时间比传统融资缩短超过90%。USD.AI的系统推出了USDai，一种与美元挂钩的稳定币，以及sUSDai，一种由产生收入的计算资产支持的收益型变体。通过将GPU视为有抵押的商品，USD.AI为AI公司提供快速、程序化的贷款，同时允许投资者捕获与该行业增长相关的收益。

该平台在其私有测试期间已经吸引了5000万美元的存款，并计划通过首次代币发行（ICO）和基于游戏的分配模型进行公开发布。USD.AI位于稳定币和人工智能的交汇点，旨在创建一个新的金融层，使得人工智能代理能够使用稳定、可编程的货币自主交易。这种方法增强了支付和去中心化金融（DeFi）应用中的自动化、风险管理和安全性，标志着这两个快速增长的技术领域之间的更广泛融合。
3. Mesh 额外筹集 9.5M 美元资金以推动全球加密货币支付扩展
Mesh，领先的加密货币支付网络，获得了来自PayPal Ventures、Coinbase Ventures、Uphold、Mirana Ventures、SBI Investment、Overlook Ventures、Kingsway Capital、Moderne Ventures和CE-Ventures的950万美元融资，使其总融资超过1.3亿美金。Mesh的SmartFunding编排引擎支持来自100多个钱包和加密货币的支付，能够实时转换为稳定币进行结算。Mesh正在“搭建用户与商家之间的桥梁”，允许任何人在任何时候使用任何资产进行支付。投资者强调了Mesh提供企业所需的合规性、可扩展性和安全性的能力，PayPal Ventures合伙人Amman Bhasin将该公司形容为“嵌入式加密货币支付的基础设施层”。PayPal将其大部分投资以PYUSD稳定币结算，展示了基于稳定币的全球转账的安全性和速度。

Mesh已与Coinbase、Binance、ByBit、OKX、Paribu和Uphold等平台进行整合，覆盖数亿用户。随着稳定币的市场总值超过2000亿美元，且年交易量超过27.6万亿美元，Mesh正将自己定位为下一波加密货币支付采用的核心推动者。

风险投资市场指标

上周关闭的交易数量为19，数据部门有8笔交易，占总交易数量的42%。与此同时，基础设施有4笔（21%），Gamefi有1笔（5%），DeFi有6笔（32%）交易。

每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank和Gate Ventures，截至2025年8月18日

上周披露的总融资金额为2.55亿美金，11%的交易（2/19）没有公开融资金额。最多的融资来自基础设施行业，金额为1.11亿美金。融资最多的交易：Story 8200万美金和1Kosmos 5700万美金。

每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年8月18日

截至2025年8月第三周，周筹款总额上涨至2.55亿美元，比前一周增长了78%。上周的周筹款同比增长了18%。

关于Gate Ventures

Gate Ventures是Gate的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、中间件和将在Web 3.0时代重塑世界的应用进行投资。Gate Ventures与全球行业领袖合作，帮助那些拥有重新定义社会和金融互动所需的想法和能力的优秀团队和初创公司。

网站: https://www.gate.com/ventures

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