استراتيجية التمويل للشركات اليابانية التي تتغير بفضل ترميز الأصول - ظهور مباشر لمديرين من JP مورغان "Kinexys"【تقرير طاولة مستديرة للنسخة الثانية من نادي N.Avenue، الحلقة 9】 | كوين ديسك اليابان

إن تطور الأصول الرقمية يسعى إلى تغيير طريقة المالية بشكل كبير، وهذه الموجة تتجه نحو اليابان أيضًا.

تقوم أكبر بنك أمريكي، جي بي مورغان تشيس، بتطوير منصة الأصول الرقمية من الجيل التالي "Kinexys"، مستفيدة من ترميز الأصول لتفتح آفاق جديدة للمعاملات المالية. كما أن المنتجات المالية المرمزة تتوسع بسرعة في اليابان، وخاصةً سوق الرموز الأمنية (الأوراق المالية الرقمية) المدعومة بالعقارات مثل الشقق والفنادق والسندات التي تصدرها الشركات.

بينما أصبح ترميز الأصول اتجاهاً جديداً في المالية، نظمت N.Avenue club، وهي أكبر مجتمع أعمال ويب 3 في البلاد يضم أعضاء من الشركات الذين يجرون الأبحاث ويدفعون نحو ويب 3، مائدة مستديرة في 13 مارس حول هذا الموضوع.

في المائدة المستديرة التي عُقدت بعنوان "استراتيجيات الشركات اليابانية المتغيرة من خلال ترميز الأصول المالية"، قدّم مسؤولو شركة JP مورغان Kinexy، بالإضافة إلى ممثل Securitize في اليابان، وهي واحدة من أكبر منصات رموز الأمان في العالم، والمحامون من كبرى الشركات القانونية المحلية المعنية بالعديد من مشاريع إصدار الأوراق المالية التي تستخدم رموز الأمان لجمع التمويل، وممثلو الاستراتيجيات الرقمية من البنوك الكبرى. كما تم إجراء مناقشة جماعية بين المشاركين.

تقرير عن طاولة مستديرة لنادي N.Avenue، وهو حدث مغلق مخصص للأعضاء فقط، لذا سأقدم هنا جزءًا منه.

تغير استراتيجيات التمويل للشركات اليابانية من خلال ترميز الأصول

في البداية، كان المتحدث عبر الإنترنت هو السيد بشراك توبراك، الذي يشغل منصب رئيس منطقة EMEA في مدفوعات كينكسي الرقمية في جي بي مورغان. استعرض السيد توبراك تاريخ أعمال جي بي مورغان في مجال البلوكشين، ثم شرح وظائف وميزات كينكسي.

تحتوي Kinexys على أربع ميزات، واحدة منها هي حل مدفوعات Kinexys الرقمية، الذي يتيح التحويلات على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع، تقريبًا في الوقت الحقيقي. لقد بدأت العمل منذ أكثر من 4 سنوات، وبلغت المعاملات التراكمية 1.5 تريليون دولار. كما أن لديها ميزات مثل التحويلات إلى المؤسسات المالية بخلاف JP Morgan، وتعيين شروط مسبقة كإشارات، وإجراء التحويلات تلقائيًا كمدفوعات قابلة للبرمجة.

في عالم التحويلات الدولية، يتم استخدام SWIFT بشكل أساسي، ولكن قال السيد توبراك: "سوف يستغرق الأمر وقتًا لانتشار المدفوعات والتحويلات القائمة على البلوكشين، لذا فإن التوافق مع البنية التحتية الحالية (مثل SWIFT) لا غنى عنه حتى ذلك الحين، لكن نسبة استخدام البلوكشين في هذا المجال ستزداد تدريجياً".

أمثلة على إصدار رموز الأمان المتزايدة في اليابان ما الذي ينبغي على الشركات التفكير فيه؟

بدأت الجلسة الرئيسية بعرض قدمه السيد هيديشي كوباياشي، رئيس سecuritize في اليابان. Securitize هي واحدة من أكبر منصات رموز الأمان في العالم، والتي تأسست في عام 2017، وتشتهر بصندوق BlackRock لترميز الأصول "BUIDL". قدم السيد كوباياشي حركة Securitize العالمية، بالإضافة إلى تقديم أمثلة على إصدار الرموز التي تزداد في اليابان، مثل مجموعة ماروي وPhilips Securities.

أشار السيد كوباياشي إلى أن هناك زيادة في عدد الشركات التي تعمل على إصدار عملات الأمان، قائلاً: "هناك ميزة تتمثل في إمكانية استخدامها ليس فقط في التمويل ولكن أيضاً في تسويق الولاء". في هذا السياق، تم طرح أسئلة من الحضور مثل: "من الضروري إشراك موظفي التسويق وليس فقط المعنيين بجمع الأموال من جانب الشركات، لكن ما هي الحقيقة؟".

من القاعة، كانت هناك أيضًا أسئلة حول مشكلات الجانب الياباني في تعزيز استخدام السلاسل العامة، والتحديات المتعلقة بتحقيق رؤية BUIDL في اليابان، وقد تم الرد على كل منها.

ما هي الجوانب المهمة بجانب اللوائح القانونية المتعلقة بعملة RWA

ثم تحدثت السيدة كومي أوميستو، الشريكة في مكتب أندرسون موري توموزاكي للمحاماة، الذي يتعاون في مجال القانون الأجنبي. السيدة أوميستو لديها خبرة واسعة في المشاركة في العديد من مشاريع إصدار الأوراق المالية في الأسواق المالية المحلية والدولية، بالإضافة إلى تعاملها مع المعاملات المالية بما في ذلك تمويل العقارات وتمويل المشاريع، وجمع الأموال باستخدام رموز الأمان.

شرح السيد ميتس على التوالي تعريف رموز RWA وعلاقتها بالأصول المشفرة، بالإضافة إلى اللوائح التي يمكن تطبيق رموز RWA عليها. كما أبلغ عن المزايا التجارية والحالات العملية للاستخدام. أحد الحالات البارزة للاستخدام، هو NFT الذي يمثل حق المطالبة بتسليم الأصول (المشروبات الكحولية)، حيث يتطلب بيع الكحول رخصة لبيع المشروبات الكحولية، ولكن بما أن التسليم يتعلق بالأصول، فإنه يمكن بيعه بين الأفراد بدون رخصة، مما يعتبر ميزة.

بعيدًا عن الجوانب التنظيمية، دعا السيد أميزو إلى التفكير في ما يعنيه أن تنتقل عملات RWA على البلوكشين، حيث تم طرح أسئلة من الحضور مثل: "هل يمكن الدفاع عن انتقال الملكية وحقوق المطالبة للغير مع انتقال NFT؟ وفي هذه الحالة، هل تحتاج إلى ترخيص لبيع المشروبات الكحولية؟"

ردًا على ذلك، قال السيد أوميزو: "طالما أن الأمر يتعلق بتركيبها كديون، فلا حاجة إلى ترخيص بيع الكحول" مضيفًا: "إن النقطة هي ما إذا كان يمكن تحقيق نقل الدين من خلال نقل العملة على blockchain، ولكن في الوقت الحالي، قانونيًا، لا يمكن القيام بذلك."

بالإضافة إلى ذلك، قدمت ساوري ناكاي، نائب المدير في قسم الاستراتيجيات الرقمية في بنك ميتسوي سميتو ومجموعة ميتسوي سميتو المالية، دور القسم في المجموعة والجهود التي بذلتها المجموعة حتى الآن.

## ما هي خطة جمع الأموال من خلال عملة تستفيد من أصول الشركات؟ ما هي مزايا وتحديات استخدام العملات؟

كان الجزء الثاني من تقرير المائدة المستديرة هو مناقشة جميع المشاركين في ستة طاولات. اختاروا من بين الموضوعين المرفوعين: "① وضع خطة لجمع الأموال باستخدام أصول الشركات اليابانية من خلال عملة " و"② المزايا والتحديات المتعلقة باستخدام الشركات للعملة".

نادي N.Avenue هو مجتمع عضوي يهدف إلى تسريع الأعمال التجارية في Web3 في اليابان من خلال تنظيم "طاولة مستديرة (ندوة)" شهرية تستضيف ضيوفًا من اليابان والخارج، بالإضافة إلى "تجمعات" لتعزيز التفاعل بين الشركات الأعضاء والشركات الناشئة ذات الصلة والخبراء. تدعو الأمانة العامة الأشخاص المعنيين أو المهتمين بأعمال Web3 من الشركات والمهن المختلفة للمشاركة.

النص: كي ميزوزاوا
｜تحرير: قسم التحرير في CoinDesk JAPAN ｜صورة: كيسوكي تادا