مؤشر رائد لـ "تداول الركود في الولايات المتحدة" خلال الشهر القادم: عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات إعانة البطالة في بداية الأسبوع في الولايات المتحدة

** المؤلف **: @Web3Mario (_mario)

ملخص : كتبت مقالة الأسبوع الماضي حول تحليل السوق والاقتصاد الكلي ، ووجدت أن الجميع مهتم بشدة بهذا الموضوع ، أنا شخصياً أختص في التخصصات العلمية ولدي خبرة في تصميم وتشغيل وتطوير منتجات الويب3. ليس لدي تخصص في الاقتصاد ، ولكنني مهتم جدًا بالشؤون السياسية والاقتصادية ، ولطالما كنت أدرس بنفسي. لذلك ، أعتقد أن السبب في أن المحتوى الذي أقوم بنشره من وجهة نظري يحظى بإعجاب الجميع يجب أن يكون أكثر ودية لغير المتخصصين ، لأنه سيحتوي على شرح لبعض المفاهيم ، وهذه هي بشكل كبير المشكلات التي واجهتها أثناء دراستي ، أعتقد أنه من الضروري شرحها بالتفصيل للأصدقاء الذين مرروا بمثل هذه التجربة مثلي. فيما بعد ، سأستمر في نشر بعض المحتويات ذات الصلة ، لنتعلم ونتبادل الخبرات معًا. على العودة إلى الموضوع الرئيسي ، لقد رأيت وجهة نظر معينة في تعليقات أصدقائي في المقالة السابقة ، وتقريباً يعني هذا أن مثل هذه المقالات التحليلية تنتمي في الغالب إلى التخمين بعد حدوث الأمور ، بالفعل ، هذا هو تحليل وتوقع النتائج ، وأعتقد أن هذه المراجعة ضرورية ، وهي جزء من عملية التعلم والتحسين ، لكنني أيضًا آمل أن أتمكن من تقديم بعض التحليلات المستقبلية ، لذلك في هذه المقالة سنناقش مؤشراً اقتصادياً مهماً يمكن أن يؤثر إلى حد ما على مؤشرات المخاطر القصيرة الأجل لأصول الأسعار PA خلال الشهر القادم ، وهو عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانة البطالة في بداية الأسبوع في الولايات المتحدة. هذا هو المؤشر التفاضلي الأكثر وضوحًا لـ “تداول الركود في الولايات المتحدة”.

نظرة سريعة على حالة السوق الحالية: تراجع المراجحة في تداول الين الياباني وتحول التداول بالدولار الأمريكي إلى التراجع

أولاً، دعونا نستعرض بإيجاز الوضع الحالي للسوق. بشكل عام، فإن تداول الين الياباني في عمليات المراجحة أساساً قارب على الانتهاء، وقد انتقلت نقاط القلق في السوق من عدم اليقين بشأن البنك المركزي الياباني رفع الفائدة إلى القلق بشأن انخفاض الاقتصاد الأمريكي، وهو ما يعرف بـ"تداول انكماش الاقتصاد الأمريكي".

في المقال السابق، أشرنا إلى أن السبب الرئيسي وراء التقلب الكبير في السوق يوم الاثنين هو رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة بشكل جريء. وأشرت أيضًا إلى أن اليابان عادة ما تكون جانبًا متعاونًا في التحالف الأمريكي الياباني بسبب عدم تمتعها بسيادة مالية كاملة. وبالتالي، فقد دخلت موجة إغلاق المراكز التجارية هذه مع توقيت بكين في الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء 7 أغسطس، حيث عقد نائب محافظ البنك المركزي الياباني، ناكادا ماساكازو، مؤتمرًا صحفيًا لتهدئة السوق وإعلان نهاية الأمر. وتناول في التعليقات التفصيلية الين الذي تم ضخه بسرعة والذي تسبب في تراجع سوق الأسهم بشدة والتوجهات المستقبلية للسياسة المالية للبنك المركزي. النقاط الأساسية تتضمن ثلاث نقاط رئيسية:

• تأثرت الأسواق المالية وسوق الصرف الأجنبي مؤخرًا بالتقلبات، وإذا كانت التقلبات تؤثر على الآفاق المستقبلية، فسيتم تغيير مسار معدل الفائدة.
• البنك المركزي الياباني لن يرفع أسعار الفائدة في حالة عدم استقرار السوق، ويحتاج حالياً إلى تنفيذ سياسة تيسير بثبات.
• إذا تحققت التوقعات، سيتم ضبط درجة الاسترخاء، وليس هناك تأخر في معدل الفائدة مع الوضع الراهن، ويتم متابعة تأثير السوق على الاقتصاد بشكل ملح.

ويمكن هنا أن نقول أن البنك المركزي الياباني استسلم مؤقتًا للسوق، وهذا يعني أنه من الواضح أنه لن يقوم برفع الفائدة دون التأثير على أسعار الأصول المخاطرة، وربما سيستمر في تنفيذ سياسة التيسير الكمي، وهذا يعني أن هناك مساحة لاستمرار تداول الين المحمي، مع ضمان من البنك المركزي الياباني، ويعتبر هذا المحفظة استثمارية محمية من مخاطر سعر صرف الين بمساعدة الحكومة. وبالتالي، يمكننا أن نرى أن الين قد شهد انخفاضًا سريعًا مقابل الدولار بعد انتهاء كلمة نوتا بريفيوسلي، وانخفض بسرعة إلى 146، وبطبيعة الحال، شهد مؤشر نيكي وسندات الحكومة اليابانية تصحيحات pump مقابلة. يمكن القول أن انتهاء تداول الين المحمي الناجم عن رفع الفائدة الجريء للبنك المركزي الياباني قد انتهى في الفترة القصيرة بعد كلمة نوتا بريفيوسلي، وأن السوق لم تعد تشعر بالهلع المفرط بشأن استمرار البنك المركزي الياباني في رفع الفائدة بشكل جريء في المستقبل.

ولكن هنا يتم النظر في نظرة بسيطة، وقد تم تأكيد مسار رفع الفائدة في المدى الطويل في اليابان منذ الآن، فقط أن هذا التناقض تحول من التناقض القصير الأجل إلى التناقض في المدى الطويل، والسبب بسيط جدًا أيضًا، دعونا ننظر إلى معدل التضخم الحالي في اليابان حيث وصل بالفعل إلى 2.8٪، مع مراعاة أن عوائد سندات الخزانة اليابانية القصيرة الأجل حاليًا في مرحلة الارتفاع فقط، وجميعها في مستويات منخفضة نسبيًا، لذا فإن الحالة الفعلية لمعدل الفائدة في المجتمع الياباني لا تزال في حالة الفائدة السالبة، وهذا يعني أن البيئة النقدية الميسرة ستدفع بمزيد من رفع مستوى التضخم في اليابان، مع مراعاة أن مستوى التضخم الحالي قد تجاوز بالفعل مستوى الهدف العالمي المعترف به البالغ 2٪، وأن زيادة الأجور في اليابان بشكل عام تبقى دون مستوى زيادة التضخم، ومع التحديات القوية التي تواجه بعض الصناعات التقليدية في اليابان، مثل صناعة السيارات وغيرها، من دول مثل الصين، فإن سوق العمل ليست مشجعة جدًا، لذلك فإن ضغوط التضخم في هذا الوقت سترفع مؤشر الألم في اليابان، وستواجه الشعب الياباني ضغوطًا، لذا يمكن القول إن رفع الفائدة هو خيار البنك المركزي الياباني الوحيد بشكل أساسي، فقط من أجل الحفاظ على الاستقرار المالي العالمي، لا بد من مزيد من معاناة الشعب.

وصلت نقطة التركيز في تداول السوق إلى موضوع قلق في السوق الثانية ، وهي ما يعرف بـ “تداول الركود في الولايات المتحدة”. فكيف يأتي هذا القلق؟ يجب أن نعود إلى بيانات اقتصادية ماكرو من الولايات المتحدة التي تم الإعلان عنها في 2 أغسطس ، وهي بيانات توظيف غير الزراعة لشهر يوليو ومعدل البطالة لشهر يوليو. أولاً ، فإن بيانات التوظيف غير الزراعية أقل بكثير من التوقعات ، وثانيًا ، ارتفع معدل البطالة في يوليو إلى 4.3٪ ، مما أثار مؤشرًا يُستخدم لقياس ما إذا كانت البلاد تدخل في مرحلة ركود اقتصادي في وقت مبكر ، وهو قاعدة سام.

في هذا المكان، سنقدم لمحة موجزة حول كيفية حساب مؤشر انحدار قاع سام. قدم الاقتصادي Claudia Sahm من مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا المؤشر. اكتشفت Sahm أنه عندما يتجاوز المتوسط المتحرك لمعدل البطالة في الولايات المتحدة لمدة 3 أشهر نقطة انخفاض البطالة في العام السابق بأكثر من 0.5٪، فإن هذا يعني أن الاقتصاد يمر بمرحلة الانحدار. وكانت جميع مراحل الانحدار السابقة تتفق مع هذا الحالة، لذا أطلق على هذا المؤشر اسم مؤشر انحدار قاع سام. وفي يوليو، وصل معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 0.53٪، مما يعني دخولها رسميا مرحلة الانحدار، مما أثار بعض القلق في السوق.

عندما نصل إلى الهدف، يبدأ النقاش الواسع بشأن فعالية قاعدة صام، حتى من قبل كبار الشخصيات مثل مؤسسات نومورا، وحتى المقدمة لقاعدة صام، كلوديا سام، في مقابلتها في 6 أغسطس، تعتقد أن تغير سوق العمل الأمريكية الحالي يجعل قاعدة صام غير فعالة، ولا تثبت أن الاقتصاد الأمريكي قد وقع في ركود. ومع ذلك، فإن هذا يشير أيضًا إلى الاهتمام الواسع الذي أثاره هذا المؤشر في السوق. وبالذات بالنسبة لبعض رؤوس الأموال الكبيرة، فإن المخاطرة تعد أكثر أهمية من العوائد، لذا فإن إجراء تعديلات أكثر حذرًا على السوق في هذا الوقت هو أمر طبيعي للغاية. وهذا يعني أن مراقبة ما إذا كانت الولايات المتحدة تواجه ركودًا ستظل مستمرة وستصبح أكثر أهمية، وهذا يثير موضوع هذه المقالة، وهو المؤشر الرائد لـ “تداول ركود الولايات المتحدة” خلال الشهر القادم: عدد الطلبات الأولية لإعانة البطالة في بداية الأسبوع في الولايات المتحدة.

عدد طلبات إعانة البطالة في بداية الأسبوع في الولايات المتحدة سيكون مؤشرًا مهمًا لتقييم التباين الاقتصادي في الشهر المقبل

لماذا يصبح هذا المؤشر مهمًا للغاية؟ يعود ذلك إلى تفسير لارتفاع معدل البطالة في يوليو، حيث يعتقد بعض الناس أن سبب سوء بيانات التوظيف في يوليو يعود إلى تأثير إعصار بيريل، الذي استمر من 28 يونيو 2024 إلى 9 يوليو 2024، حيث تسببت الأضرار في البنية التحتية وعوامل خارجية أخرى في ظهور التقلبات في سوق العمل على المدى القصير. ولذلك، فإن سوء بيانات التوظيف في يوليو لا تمثل بشكل كامل، وبالتالي يصبح بيانات التوظيف في أغسطس أكثر أهمية، حيث تحدد بيانات التوظيف في أغسطس ما إذا كان يمكن تفنيد هذه الفرضية أم لا.

ومع ذلك، نظرا لتاريخ نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة، سيتم الكشف عن بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر أغسطس ومعدل البطالة في أول يوم جمعة من سبتمبر، أي في 6 سبتمبر، وبالتالي، خلال هذا الشهر، يحتاج السوق إلى العثور على بعض الأدلة الأخرى للتنبؤ المبكر بنتائج سبتمبر. وأهم هذه الأدلة هو عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات إعانة البطالة في بداية الأسبوع في الولايات المتحدة، وبالطبع، يحتاج أيضا إلى متابعة بعض من الكلام الوارد من قبل المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي.

السبب في ضرورة تذكير الجميع بأهمية متابعة هو أن هذا المؤشر لم يكن مهمًا بشكل خاص في الماضي، وإنما بسبب أن السوق قامت بتنفيذ تداولات انكماشية رئيسية في الفترة الأخيرة، وعدد الأشخاص الذين تلقوا إعانة البطالة في بداية الأسبوع يمكن أن يُستخدم كبيانات تفاضلية لمعدل البطالة الشهري للمراقبة، وعمومًا فإن الأشخاص الذين يتلقون إعانة البطالة لأول مرة يعنون بشكل عام أنهم يعانون من البطالة لأول مرة، وبالتالي يمكن أن يعكسوا تغيرات سوق العمل في هذا الشهر بشكل جيد.

يتم الإعلان عن هذا المؤشر في الساعة 8:30 مساءً بتوقيت بكين كل يوم خميس، ومعيار المشاهدة المحدد هو عندما تكون البيانات المفتوحة أقل من التوقعات، فهذا يشير إلى استمرار السوق العمل قوية هذا الأسبوع وتقلص احتمالية الركود وتصبح الأصول ذات المخاطرة أكثر قابلية للارتفاع. عندما تكون البيانات أعلى من التوقعات، فهذا يشير إلى زيادة عدد الأشخاص الذين يفقدون وظائفهم هذا الأسبوع وزيادة احتمالية الركود وتصبح الأصول ذات المخاطرة أكثر قابلية للانخفاض.

بالطبع، بغض النظر عن الأمر، في هذه المرحلة من استراتيجية الاستثمار لا يزال من الضروري أن تكون محافظة إلى حد ما وأن تكون الرهان الأكثر أهمية. قم بزيادة الاستثمار بعدما يقدم السوق إشارات اتجاه واضحة. بعد كل شيء، كسب المال هو عمل طويل المدى ولا يجب أن يكون مستعجلاً. وفي النهاية، أتمنى أن يمكنكم متابعة حسابي على تويتر، Web3Mario. لقد قمت مؤخرًا بفتح حساب عام شخصي، وهو ماريو الصغير ينظر إلى Web3. أتمنى أيضًا أن تتابعون بكثافة. شكرًا.