أغنى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق، يُمنع من الدخول بسبب مهزلة سياسية سخيفة

كتابة: 小饼، 深潮 TechFlow

مقدمة: كيفين وارش، الذي يمتلك ثروة تزيد على 2 مليار دولار واستثمر في Polymarket، لا يفصله عن السيطرة على الاحتياطي الفيدرالي سوى 30 يومًا وتصويت حاسم

الاثنين المقبل، 21 أبريل، الساعة العاشرة صباحًا، واشنطن.

سيجلس كيفين وارش على منصة جلسة استماع لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، ليخضع للاستجواب. وإذا سارت الأمور على ما يرام، فسيصبح أول رئيس للبنك الاحتياطي الفيدرالي علنًا استثمر في شركات ناشئة في Polymarket وSolana وشبكة بيتكوين Lightning.

لكن الأمور لن تسير بسلاسة.

لأنه في غرفة الاستماع هذه، أعلن أحد أعضاء الحزب الجمهوري من بين 13 عضوًا علنًا: مهما قال وارش، فسوف يصوت ضد ترشيحه. هذا الشخص هو توم تيليس، السيناتور الجمهوري من نورث كارولينا.

سبب معارضته لا علاقة له بوارش نفسه. إنما السبب هو أن وزارة العدل لا تزال تحقق في رئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي، جيروم باول.

هذه التحقيقات بدأت بسبب تكاليف تجديد مبنى.

مشروع تجديد بقيمة 2.5 مليار دولار: ضربة دقيقة لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي

القصة تبدأ من عام 2025.

تمويل تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي تجاوز الميزانية بشكل كبير، حيث بلغ حوالي 2.5 مليار دولار. قدم باول شهادة أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ حول ذلك. ثم بدأت المدعية الفيدرالية في واشنطن، جينين بيرو، تحقيقًا جنائيًا بزعم أن باول قد أدلى ببيانات مضللة أثناء شهادته أمام الكونغرس، وأرسلت إلى الاحتياطي الفيدرالي استدعاء هيئة تحقيقات كبرى.

رد فعل باول كان شديدًا. قال علنًا إن الهدف الحقيقي من التحقيق ليس تجاوز الميزانية، بل هو انتقام ترامب منه لرفضه خفض الفائدة بسرعة أكبر.

وقف تيليس إلى جانب باول. هذا السيناتور الجمهوري الذي من المقرر أن يتقاعد في 2027، والذي لا يواجه ضغوط إعادة انتخاب، قال كلمة حاسمة: “حماية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي من التدخل السياسي أو التهديد القانوني، لا مجال للمساومة فيه.”

موقفه واضح: قبل أن تنتهي وزارة العدل من تحقيقها في باول، لن يصوت بالموافقة على أي مرشح لاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك وارش.

حزب الجمهوريين في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ يملك فقط 13 مقعدًا مقابل 11، ومع غياب تيليس، ومع معارضة الديمقراطيين تقريبًا جميعًا، فإن ترشيح وارش لن يمر في اللجنة.

وفي الطرف الآخر من التحقيق، لا تتراجع المدعية بيرو. لقد رفض القاضي الفيدرالي جيمس بواسبرغ استدعاءها، وصرح في حكمه أن “الحكومة لم تقدم أي أدلة على احتيال”، وأن الهدف الرئيسي من التحقيق يبدو أنه ضغط على باول. أعلنت بيرو أنها ستستأنف، ووصفت عرقلة تيليس بأنها “ضوضاء بيضاء”.

“لا أعلم، ولا يهمني. أنا أسير في المسار القانوني، وما يقولونه لا يعنيني.”

الطرفان في حالة جمود. وارش محاصر بينهما.

بعد 15 مايو، من يجلس على كرسي رئيس الاحتياطي الفيدرالي؟

تنتهي فترة باول في 15 مايو. وهو تاريخ نهائي صارم.

لكن فترة ولاية مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي الخاصة به تمتد حتى يناير 2028. مما يعني أنه حتى بعد انتهاء فترة رئاسته، لا يزال عضوًا في مجلس الإدارة قانونيًا.

لقد أعلن باول بوضوح: إذا لم يتم تأكيد وارش قبل 15 مايو، فسوف يواصل قيادة الاحتياطي الفيدرالي بصفة “رئيس مؤقت”. دعم ذلك علنًا جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، الذي قال إن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يمكن أن “تستمر في العمل كالمعتاد” دون الحاجة إلى تصويت جديد.

وهذا يخلق وضعًا غير مسبوق: ترشيح ترامب لرئيس جديد، لكن الرئيس السابق يرفض المغادرة، وكلاهما يدعي أنه يحق له الجلوس على هذا المقعد.

البيت الأبيض لا يريد هذا السيناريو. قال وزير المالية سكوت بيسنت الأسبوع الماضي للصحفيين: “نريد أن يتولى وارش المنصب في أقرب وقت ممكن.” وأعرب رئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية، كيفن هاسيت، عن تفاؤله، قائلاً إنه “واثق جدًا” من أن وارش سيتمكن من تولي المنصب قبل نهاية فترة باول. وتوقع رئيس لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، تيم سكوت، أن “وزارة العدل ستنهي التحقيق خلال الأسابيع المقبلة، وأن تيليس سيصوت بالموافقة في النهاية.”

لكن كل ذلك مجرد آمال، وليس حقائق. الحقيقة هي: من 21 أبريل إلى 15 مايو، هناك 24 يومًا فقط. وخلال هذه الأيام، يجب إتمام جلسة الاستماع، وتصويت اللجنة، وتصويت مجلس الشيوخ بأكمله. عادة، تستغرق هذه العملية أسابيع أو شهور.

وفي حديث تيليس اليوم مع CNN، لم يترك مجالًا للشك: “لن أستغرق خمس دقائق لأسأل وارش عن كفاءته، لأنه مؤهل بالفعل. سأخصص خمس دقائق للتحقيق الزائف، وقبل انتهاء التحقيق سأصوت ضد ترشيحه.”

ملف من 69 صفحة و1.92 مليار دولار: ثروة المرشح المحتمل لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي

وفي الوقت الذي تتصاعد فيه المعركة السياسية، قدم وارش في 14 أبريل استمارة الإفصاح المالي رقم 278e، المكونة من 69 صفحة. هذه الوثيقة ليست فقط شرطًا ضروريًا لعملية التأكيد، بل هي أيضًا مرآة تظهر من هو هذا الشخص الذي قد يصبح رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي.

أولًا، الحجم. تتراوح أصول وارش الشخصية بين 131 مليون و209 ملايين دولار، وزوجته جين لودر (عضوة في عائلة مؤسسي Estée Lauder، وتقدر ثروتها بـ 1.9 مليار دولار وفق فوربس) تمتلك أيضًا أصولًا بمئات الملايين. إذا تم تأكيده، فسيصبح أغنى رئيس للاحتياطي الفيدرالي في التاريخ، متجاوزًا باول (الذي تقدر ثروته بين 19.7 مليون و75 مليون دولار). تشمل ممتلكاته الأساسية استثمارين بقيمة تتجاوز 50 مليون دولار في صندوق Juggernaut Fund LP، مرتبطين بمكتب عائلة ستانلي دروكنميلير، أحد أساطير صناديق التحوط. حصل وارش على 10.2 مليون دولار كرسوم استشارية من Duquesne، و155 ألف دولار من GoldenTree، و75 ألف دولار من Cerberus، و75 ألف دولار من Brevan Howard، جميعها من مؤسسات ذات استثمارات عميقة في العملات المشفرة والمعاملات الكلية.

ثم هناك الجزء الأكثر إثارة: من خلال شركتي DCM Investments 10 LLC وAVF Series Funds، يمتلك وارش سلسلة من الأسهم في شركات تعمل في مجال العملات المشفرة والبلوكتشين. من شبكة إيثريوم L2، Blast، إلى سوق التوقعات اللامركزية Polymarket، وشركة مدفوعات بيتكوين Lightning، ومنصة تطوير إيثريوم Tenderly، ومنصة استثمار DeFi SkyLink، وشبكة التواصل الاجتماعي Blockchain Arena وDeSo، ومؤسسة استثمارية متخصصة في التشفير Polychain، التي استثمرت سابقًا في Bitwise، التي تدير صندوق بيتكوين فوري.

وفقًا لقواعد OGE، فإن هذه المراكز غير المعلنة القيمة أقل من 1000 دولار لكل منها. حجمها صغير جدًا. لكن الإشارة قوية جدًا.

هذا ليس شخصًا اشترى ببساطة بعض صناديق بيتكوين ETF في حسابات الوساطة. بل هو يعبّر عن استثمار منهجي يمتد عبر كامل منظومة التشفير، من الطبقة الأولى إلى الثانية، ومن DeFi إلى أسواق التوقعات، ومن بنية الدفع الأساسية إلى أدوات المطورين، ويشمل العديد من المشاريع الرائدة. وكل مسار من هذه المسارات هو بالضبط المجال الذي تؤثر فيه قرارات تنظيمية وسياسات نقدية للاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر.

وقد وعد وارش بعد الحصول على التأكيد أن يبيع جميع الأصول التي قد تتسبب في تضارب مصالح. وأكدت مسؤولة الإفصاح في OGE، هذر جونز، أنه بعد تصفية هذه الأصول، سيكون ملتزمًا بقوانين الأخلاق الحكومية.

لكن المشكلة ليست في ما إذا كان سيبيع هذه الأصول أم لا. المشكلة هي: ماذا يعني أن شخصًا لديه فهم عميق للبنية التحتية للعملات المشفرة يتولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي؟

طريقان، عالمان

السوق الآن أمام لعبة ثنائية كلاسيكية.

الطريق أ: بيرو تسحب التحقيق، وتيليس يصوت بالموافقة، ووارش يتولى المنصب في منتصف مايو.

هذا هو السيناريو الذي تراهن عليه البيت الأبيض. قال سكوت بيسنت علنًا: “دعونا ننتظر حتى يتولى وارش القيادة في دورة خفض الفائدة القادمة”، في إشارة إلى أن وارش قد يدفع لخفض الفائدة بسرعة بعد توليه. على الرغم من أن وارش يُعرف بأنه من المحافظين (خلال أزمة 2008 المالية، كان يحذر من مخاطر التضخم حتى في حالة الركود)، إلا أن إشاراته الأخيرة تظهر أنه يميل إلى دعم خفض الفائدة. بالنسبة لسوق التشفير، فإن رئيسًا يفهم منظومة التشفير ويميل إلى تيسير السيولة هو أفضل سيناريو ممكن.

الطريق ب: بيرو تستأنف، وتيليس يرفض، وباول يواصل قيادة الاحتياطي بصفة مؤقتة.

هذا سيناريو مليء بعدم اليقين. باول أعلن بوضوح أنه لن يغادر مجلس الإدارة قبل انتهاء التحقيق. وإذا استمر في قيادة اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ووضع السياسات، فسيكون أمام ترامب رئيس احتياطي فيدرالي “مُعفى من المنصب رسميًا لكنه لا يزال يسيطر”. هذا الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد يُحسم في المحكمة العليا، التي لم تصدر بعد حكمًا بشأن ما إذا كان ترامب يحق له عزل عضو مجلس الإدارة ليزا كوك.

بالنسبة للسوق، يعني الطريق ب استمرار حالة عدم اليقين. ستعتمد اتجاهات السياسة النقدية على نتيجة معركة قانونية، ولا أحد يستطيع التنبؤ بموعدها.

وماذا علاقة كل ذلك ببيتكوين؟ كل شيء.

من الظاهر أن الأمر مجرد مسرحية سياسية حول تعيينات الاحتياطي الفيدرالي. لكن بالنسبة لمتداولي التشفير، كل متغير يوجه مباشرة أسعار الأصول.

مسار الفائدة. تولي وارش يعني توقعات بخفض الفائدة تتزايد. بيسنت قال علنًا: “دعونا ننتظر حتى يقود وارش الدورة التالية”، مما يعزز احتمالية خفض الفائدة. خفض الفائدة هو خبر إيجابي حتمي للأصول عالية المخاطر. وإذا استمر باول في منصبه كمؤقت، فسيظل على الأرجح يلتزم بسياسة التوقف، مما قد يؤجل خفض الفائدة حتى النصف الثاني من العام أو أكثر.

إشارات التنظيم. رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي استثمر في Polymarket وTenderly وPolychain، والذي قال علنًا “لو كنت في الحكومة، لأوقفت العملات المشفرة”، مقابل جيروم باول الذي قال سابقًا “لو كنت في الحكومة، لأغلقت العملات المشفرة”، سيكون له تأثير مختلف تمامًا على بيئة تنظيم التشفير. وارش وصف البيتكوين بأنه “شرطي جيد للسياسات”، وأن سعر البيتكوين يمكن أن يخبر صانعي السياسات متى يكونون على حق ومتى يخطئون. هذا الإطار الفكري يعني أنه من غير المرجح أن يدعم تنظيمًا عدائيًا للصناعة.

تشريع العملات المستقرة. توقيت تأكيد وارش يتزامن مع تقدم الكونغرس في تشريع العملات المستقرة، مما قد يسرع بشكل كبير من العملية.

جلسة الاستماع يوم الاثنين المقبل، من المرجح أن يخصص تيليس معظم وقته للهجوم على تحقيق بيرو، بدلاً من طرح أسئلة حول السياسة النقدية. هذا المشهد سيكون عنوانًا رئيسيًا في وسائل الإعلام المالية العالمية.

السر الحقيقي ليس في جلسة الاستماع، بل في: هل ستسحب بيرو التحقيق قبل 15 مايو؟ وما هو الحد الأدنى الذي يطلبه تيليس؟ وإذا لم يتنازل الطرفان، هل سيتدخل ترامب مباشرة في وزارة العدل؟

تبقى 30 يومًا على انتهاء فترة باول. بعد 30 يومًا، من يجلس على كرسي رئيس الاحتياطي الفيدرالي سيعيد رسم قواعد اللعبة في أسواق رأس المال العالمية في النصف الثاني من 2026.

بالنسبة لسوق التشفير، فإن وزن هذه الـ30 يومًا قد يفوق أي اجتماع FOMC.