هذه مجرد أفكاري الشخصية، ولا تشكل بأي حال من الأحوال توصية بإجراء أي عملية.

استرداد البيتكوين لمستوى 70,000: هل هو خدعة "دهس للمتداولين على الهبوط" أم إشارة إلى أن عملية بناء القاع قد اكتملت؟

مرحبًا بالجميع، اليوم سنتحدث عن منطق قوي (hardcore) يحدث خلف شاشة التداول. وبسبب محفزات على مستوى الأخبار، استطاع البيتكوين في 8 أبريل أن يشن دفعة واحدة ثم يعود ليلتحق مرة أخرى بالمستوى 70000، وهو سعر نفسي محوري.

كثيرون يصرخون: "عودة السوق الصاعدة بسرعة"، لكن إذا قمت بفك غلاف هذا الارتفاع بدقة، ستجد أن العظم الذي يمر عبره ليس "دمًا حارًا" نابعًا من نمو جديد، بل "صديدًا" من عمليات قصف المتداولين على الهبوط. إن منطق هذه الزيادة خاص جدًا: بينما كان أغلب الناس يقفون في وضع المراقبة، وكان السوق راكدًا جدًا وخامل السيولة، تم سحق صفقات البيع على المكشوف بدقة في منطقة "فراغ" بلا أحجام تداول تقريبًا.

لنحلل الآن البنية الحقيقية لهذه الحركة السعرية من حيث جوهرها:

أولًا— وقود الارتفاع: ليس المطاردة على الارتفاع، بل "الدهس"

القوة التي دفعت السعر إلى 72 ألف في النهاية، باختصار، هي أن المتداولين على الهبوط تم إجبارهم على دفع تذاكر إضافية للصعود إلى القطار قسرًا

اختلال كبير في نسب التسوية: انظر إلى البيانات؛ خلال 24 ساعة، تم تصفية المتداولين على الهبوط أكثر بكثير من الذين تم تصفيتهم من جهة الصفقات الطويلة. ماذا يعني هذا؟ يعني أن عددًا كبيرًا من الناس كان متجمّعًا عند 68,000 إلى 70,000 وهو نطاق كانوا ينظرون فيه إلى الهبوط. بمجرد صدور خبر سلبي بالنسبة لمن يتوقعون انخفاضًا، يصبح عمق السوق رقيقًا جدًا كأنه طبقة ورق. عندها، وللهروب من الخسارة، لا يبقى للمتداولين على الهبوط خيار سوى الشراء بجنون لإغلاق مراكزهم، بغض النظر عن السعر. هذا النوع من أوامر الشراء التي "يدوس فيها الداخل على الداخل" هو الذي ساهم بأغلب الزيادة في السعر.

مساندة صناع السوق للتأجيج: نظرًا لأن السعر كان يمر تمامًا عبر منطقة حساسة، كان صناع السوق من خلف الكواليس مضطرين لتحقيق توازن المخاطر إلى شراء الأصول الفورية مع ارتفاع السعر. هذا يشبه إضافة دلو من الوقود إلى حريق كان أصلًا يشتعل بشدة جدًا، ما جعل صعود السعر أكثر حدّة.

ثانيًا— بنية الحصص: من 70 ألف إلى 84 ألف، إنها في الحقيقة "منطقة بلا رواد"

عند مراجعة مخطط توزيع التداول للبيتكوين، ستجد واقعًا محرجًا:

فجوة في أحجام التداول: في النطاق من 72,000 إلى 84,000، لم يكن هناك في التاريخ تقريبًا الكثير من الأشخاص الذين اشتروا أو باعوا هناك. تخيل الأمر مثل التلفريك بين جبلين كبيرين: لا توجد محطات توقف في المنتصف، فإذا انزلقت عبره تمر بسرعة كبيرة، لكن دون أي نقطة للوقوف أو النزول.

جدار "التنهد" عند 84 ألف: لماذا نقول إن 84 ألف صخرة صلبة؟ لأن ذلك كان نقطة بداية موجة سوق كبرى سابقة، كما أنها "منطقة كارثة" في الموجة الصاعدة السابقة، حيث توجد فوقها طبقات كثيرة ومتراكمة من الأشخاص الذين علقوا. إلى أن يتم طرح أحجام تداول ضخمة لتبديل الحيازات (زيادة التداول بالمعنى الحقيقي وتبادل الأيدي)، فإن محاولة اختراقها بالقوة قد تنتهي غالبًا بأن يتم قذف السعر إلى الوراء بواسطة كم هائل من أوامر البيع المتراكمة.

قليل الحجم يعني سعرًا معروفًا؟ الآن عدد عناوين المتداولين الأفراد النشطين وصل إلى أدنى مستوى جديد خلال السنوات الأخيرة. صحيح أنه يعني عدم وجود حماس كافٍ، لكن من زاوية أخرى: الأشخاص الذين يريدون البيع كانوا قد باعوا بالفعل، والحصص المتبقية داخل السوق محبوسة في خزائن كبار المستثمرين. ومع وجود شرارة صغيرة فقط، يمكن فعليًا دفع السعر للأعلى بسهولة.

ثالثًا— لا تندفع: المخاطر الخفية ونقاط الأهمية

رغم أن الارتفاع الحالي يبدو شرسًا، فهناك خطران يجب أن يكونا في الحسبان:

مخاطر الارتفاع بلا حجم: الآن السعر يتم "نفخه" لأعلى عبر إغلاق مراكز البيع للمتداولين على الهبوط، وليس عبر الشراء الحقيقي والمباشر من السوق. إذا لم يلحق حجم التداول الركب، فهذا يعني أن معظم الناس ما زالوا يتفرجون. وإذا ظهرت بعض المفاجآت في الأيام القليلة المقبلة، فإن هذا الارتفاع غير الناتج عن تبادل كافٍ للأيدي بسهولة قد يعود لينخفض بنفس منطق: كيف ارتفع، غالبًا كيف يهبط، وقد يرسم شمعة هابطة كبيرة على شكل "نخلة مقلوبة" (هبوط طويل).

يمكن فهم الوضع الحالي على أنه "فترة أنفاس بعد اكتمال التصفية".

لذا، على المدى القصير، وبسبب استمرار قوة الدفع الناجمة عن دهس المتداولين على الهبوط، قد لا يزال هناك هامش للتحرك صعودًا. لكن من منظور دورة أكبر، يظل البيتكوين في مرحلة تثبيت القاع بعد التعديل الكبير الذي حدث العام الماضي. قبل أن يتم اجتياز تلك الجبال (القمم السابقة) مع طرح أحجام تداول كبيرة، لا تتعجل في إعلان أن السوق الصاعدة قد عادت.

$BTC $GT $ETH #BTC突破71000美元