لقد غصت في سبب معاناة العديد من المستثمرين في التفوق على السوق، وبصراحة، فرضية المشي العشوائي لا تزال تظهر لسبب ما.

إذن، إليك الأمر: في عام 1973، غير بيرتون مالكيل بشكل أساسي الطريقة التي نفكر بها في اختيار الأسهم. حجته كانت بسيطة جدًا - أسعار الأسهم لا تتبع أنماطًا يمكن التنبؤ بها. تتحرك بشكل عشوائي استنادًا إلى المعلومات التي يتم تسعيرها على الفور. هذا هو جوهر فرضية المشي العشوائي، وهي في الواقع أكثر عملية مما تبدو.

معظم الناس يعتقدون أنهم يستطيعون اكتشاف الاتجاهات أو العثور على سهم مخفي سيحقق ارتفاعًا كبيرًا. لكن وفقًا لهذه النظرية، أنت تقاتل معركة شاقة. في كل مرة تصل فيها معلومات جديدة إلى السوق، تتعدل الأسعار على الفور. حركات الأسعار السابقة؟ لا تخبرك بشيء عن القادم. التحليل الفني، الغوص في الأساسيات - قد تبدو مجدية، لكن فرضية المشي العشوائي تشير إلى أنها لن تمنحك ميزة ثابتة.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. فرضية المشي العشوائي مبنية على شيء يُسمى فرضية كفاءة السوق، أو EMH. تقول EMH بشكل أساسي أن جميع المعلومات المتاحة مدمجة بالفعل في الأسعار. فكيف يمكن لأي شخص أن يتفوق باستمرار إذا كان الجميع لديه نفس البيانات؟ هذه هي المنطق.

لكن، سأكون صادقًا - هذه النظرية لديها منتقدون. يجادل البعض بأن الأسواق ليست مثالية الكفاءة، وأن الأنماط موجودة إذا عرفت أين تبحث. الكوارث السوقية والفقاعات تبدو أنها تتحدى فكرة أن كل شيء عشوائي حقًا. وهناك بالتأكيد مجال للنقاش حول ما إذا كان الاستثمار السلبي دائمًا هو الخيار الأمثل.

ومع ذلك، إذا قبلت فرضية المشي العشوائي كنموذج عملي، فإن الاستنتاج العملي واضح جدًا: توقف عن محاولة توقيت السوق أو البحث عن الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها. بدلاً من ذلك، استثمر أموالك في صناديق المؤشرات الواسعة مثل S&P 500 أو الصناديق المتداولة في البورصة ذات التكلفة المنخفضة التي تتبع السوق بشكل عام. وزع استثماراتك، وابقَ في السوق على المدى الطويل، ودع النمو المركب يقوم بالعمل.

جمال هذا النهج؟ أنت لست قلقًا بشأن تقلبات الأسعار اليومية أو محاولة التنبؤ بالمجهول. أنت ببساطة تبني الثروة بشكل ثابت مع مرور الوقت. سواء كنت تؤمن تمامًا بفرضية المشي العشوائي أم لا، هناك شيء يمكن قوله عن بساطة تلك الاستراتيجية. من الجدير التفكير فيه إذا كنت متعبًا من مطاردة الأداء.