مرحبًا بالجميع، أنا آهاو. نحن حاليًا في منتصف سوق الدببة. افترض أن 76000 هو نهاية الارتداد من 6 آلاف أي ما يعادل 60000، وإذا استمرّ بعد ذلك هبوطٌ بموجة مماثلة لهبوط من 97900 إلى 60000 في نفس المستوى، فسيكون هبوط سوق الدببة الأقوى في أغلب الظن قد اكتمل. وعندها سيكتمل أيضًا إجمالي الانخفاض من 126000 بنسبة 80%-90%.

لكن سوق الدببة لا يُقاس بالهبوط ونسب الأسعار فقط، بل هناك بُعدٌ مهم آخر وهو الزمن. افترض أن ينخفض BTC في الربع الثالث من عام 2026 إلى 52000 وحتى 48000، وعندها سندخل في مرحلة متأخرة من سوق الدببة. قد تظهر هذه المرحلة بأشكال متعددة: حفر ذهبية، تذبذب واسع النطاق، تذبذب ضيق النطاق، وحتى تَوقُّف أفقي شديد.

كل مرحلة منها سيكون فيها من يشكّ في الدورة: عند الوصول إلى 80600، لن يرغب بعضهم في تصديق أن السوق الصاعدة قد انتهت وأن سوق الدببة قد بدأ؛ وعند الوصول إلى 6 آلاف أي ما يعادل 60000، سيتوهّم بعضهم أن سوق الدببة قد انتهى؛ وبعد ذلك إذا استمر الهبوط إلى 4 أو 5 آلاف، فسيشك بعضهم في أن BTC يجب أن يعود إلى الصفر، وأن التشفير قد انتهى. لقد قضيت 8 سنوات في هذا السوق، وفي كل دورة يتخيل شخصٌ ما أن "هذه المرة مختلفة"، لكن النتيجة في النهاية تكون نفسها دائمًا—لم تتغيّر الدورة أبدًا.

إن بناء مراكز فورية (السبوت) لم يحن وقته بعد. في الربع الأول من هذا العام، كانت عمليّاتي الرئيسية هي صفقات عقود آجلة اتجاهها هبوط (short) وفق اتجاه السوق + بعض صفقات الشراء على المدى القصير (مثل الشراء في الموجة السابقة التي بدأت من 80600، والمراهنة على الارتداد في هذه الموجة عند 6 آلاف و62500 و63000)، لكنني لم أُوهِم نفسي أبدًا بأن سوق الدببة قد انتهى وأن السوق الصاعدة قد بدأ مبكرًا.

من منظور المستوى الأصغر، في الشكل 2، قمت بتفصيل نوعي المسار اللذين ذكرتُهما أمس:

تبقى المسار الأحمر كما هو: في الفترة القريبة سيفشل السعر في البقاء فوق 65000 ويكسره مباشرة. بعد الحصول على دعم في 62000-63000 سيكون هناك ارتداد، وبعد نهاية الارتداد سيستمر الهبوط، وفي النهاية سيكسر 6 آلاف.

قام المسار الأزرق بتفصيل حالة عدم عدم كسر 65000 في الفترة القريبة: أولًا سيمرّ بمرحلة ارتداد، وبعد العثور على نهاية الارتداد سيستمر في الهبوط، وفي النهاية سيكسر 6 آلاف أيضًا.
باختصار، في أبريل سنشهد على الأرجح هبوطًا بمستوى مماثل لهبوط 97900 إلى 6 آلاف. بعد اكتمال هيكلية موجة الهبوط هذه التي تبدأ من 126000 والانتقال إلى فترة التذبذب، ربما أبدأ في بناء قاع مراكز السبوت.