هيئة الأوراق المالية والبورصات تفرض غرامة بملايين الدولارات على بورصة نيويورك بسبب فشل حرج في المزاد الأمريكي

بورصة نيويورك (NYSE) ستدفع غرامة قدرها 9 ملايين دولار أمريكي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بسبب نظام توقف عن إجراء المزادات لآلاف الأوراق المالية. وقع الحادث في عام 2023 وأصبح أحد أكبر الأعطال التقنية في أكبر بورصة في العالم. تبين أن عمليات المزاد على أكبر منصة تداول في الولايات المتحدة تعرضت للتشويش بسبب عطل نظامي غير متوقع.

تتعلق غرامة SEC أيضًا بعدم دفع البورصة تعويضًا كاملًا للمشاركين المتضررين في السوق. بالإضافة إلى المبلغ الأساسي للغرامة، قامت NYSE بالفعل بتحويل حوالي 5.77 مليون دولار للمشاركين في السوق الذين أبلغوا عن خسائر من تداولات صغيرة. وبذلك، بلغت التكاليف المالية المباشرة حوالي 14.77 مليون دولار.

ما حدث خلال الإغلاق النظامي الحرج في يناير 2023

بدأ الأمر بخطأ بسيط أثناء الصيانة المجدولة للأنظمة. قام خبراء NYSE بتفعيل نظام استرداد البيانات الاحتياطي خلال الليل في 23 يناير، لكنهم نسوا إيقاف تشغيله. وفقًا لتوجيهات SEC، أرسل هذا النظام الاحتياطي عروض أسعار صفرية لـ 2824 ورقة مالية تتداول على أكبر بورصة في الولايات المتحدة.

جعلت هذه العروض الخاطئة يبدو أن 2824 أصلًا قد فتحت للتداول بالفعل. عندما بدأت الأسواق العمل فعليًا في اليوم التالي (24 يناير)، اعتبرت المنصة الرئيسية أن هذه الأسهم دخلت بالفعل في وضع التداول المستمر. النتيجة كانت أن النظام تخطى عملية المزاد التقليدية لهذه الأدوات.

كانت هذه خطأ حرجًا، إذ أن المزاد عند افتتاح السوق هو الآلية الأهم لتحديد السعر الابتدائي العادل. بدون هذه العملية، بدأت العديد من الأوراق المالية التداول بأسعار لا تعكس الديناميكيات السوقية الحقيقية. في ذلك الوقت، كانت NYSE تمتلك 3421 ورقة مالية مؤهلة لمثل هذه المزادات، وتأثرت أكثر من ثلثي هذه الأصول بالخطأ.

التداعيات الواسعة على السوق الأمريكية

تبين أن نتائج فشل النظام كانت أكبر مما توقعه الجميع. أبلغت SEC أن العطل أدى إلى توقفات مشتركة في التداول لعشرات الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، تم إلغاء أكثر من 4000 صفقة لاحقًا.

تداول 84 ورقة مالية على الأقل وصل إلى حدود الارتفاع والانخفاض التي يحددها السوق مباشرة بعد الافتتاح. تُستخدم هذه الآليات التلقائية لوقف التداول خلال تقلبات مفرطة، لكن في هذه الحالة، تم تفعيلها في بداية اليوم، مما زاد من إرباك المشاركين في السوق.

وأقرت SEC في بيان رسمي: «فشلت NYSE في إجراء مزادات الافتتاح لألاف الأوراق المالية في الولايات المتحدة بسبب عطل نظامي حرج». واعترف الخبراء أن الحادث أدى إلى «توقفات عامة في التداول لعشرات الأصول، وأدى في النهاية إلى العديد من المعاملات الفاشلة».

انتهاكات تنظيمية والأخطاء المرتكبة

كشفت SEC أن NYSE انتهكت تنظيم SCI، الذي يضع معايير للبنية التحتية الحيوية للتداول. لكن هذه لم تكن المشكلة الوحيدة. كما أظهرت الهيئة أن البورصة لم تلتزم بقواعدها الداخلية التي تنص بوضوح على إجراء مزادات الافتتاح قبل بدء التداول الرئيسي.

وكان أحد أكثر الثغرات ضعفًا هو عدم وجود إجراءات مكتوبة لدى NYSE لمراقبة الأنظمة التي تدير عمليات المزاد. ساهم هذا النقص التنظيمي بشكل مباشر في الفشل. وأكدت SEC أن غياب منهجيات مراقبة رسمية هو ما أتاح حدوث الكارثة.

فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات على البورصة غرامة إضافية، موضحة أن حتى أكبر المنصات الأمريكية ليست محصنة من العقوبات التنظيمية الصارمة.

التدابير التقنية والتنظيمية الجديدة للأمان

نفذت NYSE تدابير حماية بعد الحادث. عززت بشكل كبير مراقبة الوظائف المتعلقة بالمزادات عند الافتتاح. بالإضافة إلى ذلك، تم تطوير أدوات جديدة تؤكد بشكل واضح أن عمليات المزاد قد تمت بنجاح لكل ورقة مالية على منصة NYSE.

تم إعادة ضبط منصة Pillar (نظام التداول الرئيسي في NYSE) بحيث يتم التحقق من نجاح المزاد قبل أن تنتقل الأسهم إلى وضع التداول المستمر. يُعزل هذا المرحلة الحرجة عن العمليات الأخرى لمنع تكرار تجاوزات التحقق النظامي.

تهدف هذه التدابير إلى تقليل مخاطر تكرار مثل هذه الأحداث عند افتتاح السوق. وفي الوقت نفسه، تواصل NYSE تطوير قدراتها في الأسواق الرقمية، مع خطط لإطلاق منصة مبتكرة لتوكنين الأسهم الأمريكية وصناديق ETF باستخدام تقنية البلوكشين، بعد الحصول على الموافقات التنظيمية.

لقد كانت الحادثة درسًا مهمًا للصناعة بأكملها حول أهمية المزادات عند الافتتاح وضرورة وجود نظام مراقبة متعدد الطبقات لأكثر مكونات السوق تقلبًا.