‏فقاعة بتريليونين دولار على وشك الانفجار.

سوق الائتمان الخاص تضاعف خمس مرات منذ 2010
من 220 مليار إلى أكثر من تريليون دولار من رأس المال المستثمر.

لكن خلف هذه الأرقام الضخمة، تتراكم التشققات:
31,000+ شركة خاصة لم تُباع بعد، وقيمتها الدفترية وصلت 3.2 تريليون دولار غير محققة.
التوزيعات السنوية على المستثمرين انهارت من 20% إلى 6% فقط
بل والعائد المتراكم على 5 سنوات دخل المنطقة السالبة.

24% من المحافظ الكبرى تعتمد على الفوائد العينية "PIK"
وهي الفوائد التي تُضاف للدين عوضاً عن أن تُدفع نقداً. إشارة كلاسيكية على ضائقة المقترضين.

هوامش الإقراض تآكلت حتى وصلت 5%،
بينما تكاليف التمويل ترتفع، في حين المديرون يلجأون لمحاسبة "إبداعية" لتغطية العجز.

السيولة التي وُعد بها المستثمرون؟
أصبحت وهما.

الصناديق تفرض قيوداً على الاسترداد حين يحتاجها أصحابها فعلاً.
الأسواق الخاصة بطبيعتها تخفي المشاكل أطول من الأسواق العامة.
لكنها لا تخفيها إلى الأبد.

$BTC $GT $SOL

#FebNonfarmPayrollsUnexpectedlyFall #PreciousMetalsAndOilPricesSurge #USIranTensionsImpactMarkets