انخفض سهم إنteger بنسبة 38%، لكن صندوقًا واحدًا فقط راهن بمبلغ $40 مليون على انتعاش

في 17 فبراير 2026، كشفت إدارة نيوتين عن مركز جديد في شركة إنteger Holdings (ITGR +2.31%)، حيث استحوذت على 550,000 سهم بقيمة تقديرية تبلغ 43.14 مليون دولار.

ما الذي حدث

وفقًا لتقديم طلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات بتاريخ 17 فبراير 2026، بدأت إدارة نيوتين مركزًا جديدًا في شركة إنteger Holdings (ITGR +2.31%)، حيث اشترت 550,000 سهم. كانت قيمة الصفقة التقديرية 43.14 مليون دولار.

ما الذي يجب معرفته أيضًا

• كان هذا مركزًا جديدًا لنيوتين إدارة، ويشكل 4.53% من أصولها الخاضعة للتقرير في نموذج 13F حتى 31 ديسمبر 2025.
• أعلى خمسة ممتلكات بعد التقديم:
  • بورصة نيويورك: AD: 91.15 مليون دولار (9.7% من الأصول المدارة)
  • ناسداك: INDV: 90.94 مليون دولار (9.7% من الأصول المدارة)
  • ناسداك: QDEL: 86.10 مليون دولار (9.1% من الأصول المدارة)
  • بورصة نيويورك: NVRI: 82.42 مليون دولار (8.8% من الأصول المدارة)
  • ناسداك: TBPH: 80.45 مليون دولار (8.5% من الأصول المدارة)
• اعتبارًا من 17 فبراير 2026، كانت أسهم شركة إنteger Holdings تُسعر عند 87.66 دولار، بانخفاض 37.9% خلال العام الماضي، متفوقة على مؤشر S&P 500 بفارق 49.75 نقطة مئوية.

نظرة عامة على الشركة

ملخص الشركة

• تنتج شركة إنteger Holdings مجموعة واسعة من مكونات الأجهزة الطبية والأجهزة النهائية، بما في ذلك أنظمة إدارة إيقاع القلب، ومنتجات التحفيز العصبي، وأدوات الأوعية الدموية والعظام، وحلول البطاريات المخصصة.
• تعمل الشركة كمصنع خارجي، وتحقق إيرادات من خلال تصميم وتطوير وتصنيع الأجهزة والأجزاء الفرعية للمصنعين الأصليين (OEMs) الكبار في قطاع الرعاية الصحية.
• تخدم الشركة الشركات المصنعة الأصلية متعددة الجنسيات وفروعها في أسواق القلب، والتحفيز العصبي، والعظام، والأوعية الدموية، والأجهزة الجراحية المتقدمة حول العالم.

شركة إنteger Holdings هي شركة رائدة عالمياً في تصنيع الأجهزة الطبية الخارجية، وتعمل في الولايات المتحدة وخارجها.

ماذا تعني هذه الصفقة للمستثمرين

تصنيع الأجهزة الطبية نادراً ما يكون لافتًا. هو ثابت، ويستهلك رأس مال بشكل كبير، ومتغلغل بعمق في سلاسل التوريد للعملاء، ولهذا السبب قد يستحق مركز جديد بنسبة 4.5% في شركة تراجعت تقريبًا 38% خلال العام الماضي بعض الانتباه.

لقد حققت شركة إنteger نموًا في المبيعات بنسبة 8% للسنة الكاملة ليصل إلى 1.85 مليار دولار، ونموًا في الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 21% ليصل إلى 6.40 دولارات. كما بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة 402 مليون دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، وحققت الشركة أيضًا تدفقًا نقديًا من العمليات بقيمة 196 مليون دولار لعام 2025.

لا تزال الديون مهمة، حيث تبلغ حوالي 1.19 مليار دولار صافيًا، أو حوالي 3.0 أضعاف EBITDA المعدلة، لكن الإدارة تتوقع أن يكون مستوى الرفع المالي بين 2.5 و3.5 أضعاف في عام 2026. تشير توقعات المبيعات لعام 2026 إلى إيرادات ثابتة أو منخفضة قليلاً وفقًا لمبادئ المحاسبة العامة (GAAP)، لكن من المتوقع أن تظل الأرباح المعدلة ثابتة.

مقارنة بالممتلكات الرئيسية التي تركز على التكنولوجيا الحيوية، فإن هذا نوع مختلف من المخاطر. هو أقل ثنائية وأكثر عملياتية. يجب على المستثمرين على المدى الطويل التركيز على النمو العضوي، وتوسيع الهوامش، وتقليل الديون. إذا استمرت التنفيذ بشكل جيد، فإن شركة تصنيع عقود التعاقد (CDMO) التي تراجعت بشكل كبير ولها علاقات عملاء دائمة يمكن أن تتراكم بهدوء.