في لحظة حساسة للأسهم، تقرير الوظائف المتأخر يثير آمال “الذهب العسلي”

جون توفيقي، CNN

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 7:30 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 3 دقائق

المختص جون مكنييرني، في الوسط، والمتداول ماثياس روبرتس، على اليمين، يعملان في قاعة التداول في بورصة نيويورك في 10 فبراير 2026. - ريتشارد درو/آب

البيانات حول فرص العمل وتقلبات سوق العمل ليست دائمًا مؤثرة كبيرة في السوق. لكن مع تداول الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، فإن الأسواق أصبحت حساسة قليلاً.

تعثرت الأسهم الأسبوع الماضي بعد أن أظهرت البيانات أن فرص العمل في ديسمبر وصلت إلى أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات، حيث حاول المستثمرون تقييم صحة الاقتصاد وتحديد ما إذا كانوا سيستفيدون من الأسهم مرتفعة السعر.

وبما أن بيانات الوظائف الرسمية ستصدر يوم الأربعاء، بعد تأخير عدة أيام بسبب الإغلاق الحكومي الجزئي، يقول المحللون إن الأسهم قد تنخفض أكثر إذا كانت الأخبار سلبية — أو حتى إذا كانت تبدو جيدة جدًا.

قال توم إيساي، رئيس شركة أبحاث السوق سيفينز ريبورت ريسيرش، في ملاحظة: “يجب أن يكون رقم الوظائف ‘الذهب العسلي’”.

علامة توظيف تظهر في 27 نوفمبر 2025، في مدينة نيويورك. - سبنسر بلاط/غيتي إيمجز

عدم وجود وظائف جديدة كافية، أو فقدان في الوظائف، يشير إلى اقتصاد في مشكلة. لكن عدد كبير من مكاسب الوظائف قد يدفع صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي إلى التراجع عن أي تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة هذا العام.

قال إيساي: “يجب أن يظل رقم الغد ‘الذهب العسلي’ ويظهر خلق وظائف إيجابي، ولكن ليس بشكل كبير ليدفع توقعات خفض الفائدة إلى الوراء أكثر”.

صورة لعلامة توظيف معروضة في 27 نوفمبر 2025، في مدينة نيويورك. - سبنسر بلاط/غيتي إيمجز

البيانات من الأسبوع الماضي رسمت صورة لاقتصاد على أرضية غير مستقرة. إن إنفاق المستهلكين في ديسمبر كان أضعف من المتوقع، وفقًا لبيانات وزارة التجارة. وكان شهر يناير أسوأ شهر يناير من حيث إعلانات التوظيف منذ عام 2009، وفقًا لبيانات شركة تشالينجر، غراي & كريستماس للخدمات المهنية.

هذا يضع عبئًا إضافيًا على رقم الرواتب الشهري. وتقدير الإجماع بين الاقتصاديين هو أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 75,000 وظيفة في يناير وأن معدل البطالة ظل عند 4.4%، وفقًا لفاكتست.

قد يعزز نمو الوظائف الصحي وجهات النظر بأن الاقتصاد الأمريكي مرن ولديه مجال للمزيد من النمو هذا العام. لكن الأخبار الاقتصادية السيئة قد تكون أخبارًا جيدة للأسهم: ضعف سوق العمل في الخريف أدى إلى خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة في ثلاث اجتماعات متتالية العام الماضي، مما دعم ارتفاع سوق الأسهم. وقد يؤدي تقرير ضعيف متوقع يوم الأربعاء إلى رفع آمال المستثمرين في مزيد من خفض أسعار الفائدة.

قال جون كافان، المحلل الرئيسي في أوكسفورد إيكونوميكس، في بريد إلكتروني: “بينما سيكون سوق العمل الضعيف سلبيًا على الأسهم بمفرده، إلا أن أي زيادة في توقعات خفض الفائدة ستعوض ذلك، وربما تدعم سوق الأسهم بشكل أوسع”.

لكن الأمر يتطلب حذرًا. قد يؤدي تقرير وظائف ضعيف إلى إثارة القلق من أن الاقتصاد لا يسير بشكل جيد كما يعتقد المستثمرون، مما قد يكون له تداعيات سلبية على سوق الأسهم. لا يرغب المستثمرون في تشجيع نمو الوظائف الضعيف بشكل غير مقصود، والذي قد يؤثر سلبًا على إنفاق المستهلكين والنمو الاقتصادي، مما يضر بأسعار الأسهم.

استمر الخبر

قال برنت كينويل، محلل الاستثمار في eToro، في ملاحظة: “سيكون من المنعش أن تتبنى الأسواق بيئة يكون فيها الخبر الجيد جيدًا والخبر السيئ سيئًا”.

للحصول على مزيد من أخبار CNN والنشرات الإخبارية، أنشئ حسابًا على CNN.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات