تقييم Revolut يرتفع إلى $75 مليار بعد بيع الأسهم الثانوي

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

مقدمة بشرية للحظة حاسمة

بدأ الناس في صناعة التمويل هذا الأسبوع وهم يشعرون أن أكبر شركة تكنولوجيا مالية في أوروبا قد تجاوزت عتبة مهمة أخرى. أعلنت Revolut يوم الاثنين أنها أكملت عملية بيع أسهم ثانوية تقدر الشركة بقيمة سبعين وخمسة عشر مليار دولار. وبرز الرقم ليس فقط لحجمه، بل لما يوحي به عن توجه الشركة. رأى المستثمرون في الصفقة دليلاً على أن نمو Revolut لا يزال قوياً، حتى خلال فترة يعيد فيها العديد من شركات التكنولوجيا التفكير في استراتيجياتها. وأكدت الصفقة مدى المسافة التي قطعتها الشركة منذ أيامها الأولى كشركة ناشئة صغيرة في لندن.

وصفّت الشركة الصفقة بأنها جزء من جهد لمنح الموظفين فرصة أخرى لبيع الأسهم. أتاح هذا التفصيل نظرة على ثقافة Revolut الداخلية، حيث يمتلك المساهمون الأوائل الآن حصصًا تساوي أكثر بكثير مما كانت عليه عندما أطلقت الشركة قبل عقد من الزمن. شارك بعض الموظفين في عدة عمليات بيع من هذا النوع. وكانت الجولة الأخيرة هي الخامسة منذ تأسيس Revolut. كما أن حجم التقييم أشار إلى مدى سرعة تصاعد ثقة المستثمرين خلال السنوات القليلة الماضية.

معيار جديد للتكنولوجيا المالية الأوروبية

تحولت Revolut إلى واحدة من أكثر الشركات المالية الأوروبية مناقشةً. يضعها التقييم الجديد في مقدمة بعض أكبر البنوك المدرجة في المنطقة، بما في ذلك Barclays وSociété Générale وDeutsche Bank. يسلط هذا المقارنة الضوء على عمق اهتمام المستثمرين بالخدمات المالية الرقمية أولاً. على الرغم من أن الرقم تم تأمينه في الأسواق الخاصة وليس من خلال طرح عام، إلا أنه يعكس التوقعات حول الشركات التي تعمل عبر المدفوعات والتداول والحسابات بطرق مرنة تجذب قاعدة مستخدمين عالمية كبيرة.

شارك في الجولة مستثمرون مثل Coatue وGreenoaks وDragoneer وFidelity، بالإضافة إلى شركات رأس المال المغامر Andreessen Horowitz وFranklin Templeton. كما انضمت الذراع الاستثماري لشركة Nvidia إلى المجموعة. هذا المزيج من المستثمرين التكنولوجيين والمؤسسيين يشير إلى أن Revolut لا تزال تجتذب كيانات تبحث عن نمو طويل الأمد في شركات تجمع بين التمويل والتكنولوجيا على نطاق واسع. وأكدت مشاركة المستثمرين المخضرمين أن نموذج أعمال Revolut وصل إلى مستوى جديد من النضج.

تخدم Revolut الآن أكثر من خمسة وستين مليون عميل. وارتفعت الأرباح قبل الضرائب إلى 1.1 مليار جنيه إسترليني العام الماضي، وهو ارتفاع ساعد على طمأنة المستثمرين الذين كانوا يبحثون عن إشارات إلى قدرة الشركة على تحويل نمو المستخدمين السريع إلى أرباح مستدامة. مرت الشركة بعدة مراحل تقييم، من ثلاثين وثلاثة وثلاثين مليار دولار في 2021 إلى 45 مليارًا العام الماضي قبل أن تصل إلى رقمها الحالي. كل خطوة عكست ظروف السوق وتوسع حضور Revolut عبر منتجات مالية متعددة.

المؤسسون والاتجاه

تم إنشاء Revolut على يد نيكولاي ستورونسكي وفلاد ياتسينكو. تحدث ستورونسكي كثيرًا عن إيمانه بأن زعيمًا عالميًا في التمويل والتكنولوجيا يمكن أن يأتي من أوروبا. يدعم التقييم الأخير للشركة هذه الفكرة. في رسالة مرافقة للإعلان، أعرب عن امتنانه للموظفين لمساعدتهم على نمو شركة شابة إلى كيان ذو حضور دولي قوي. لا يزال ستورونسكي، الذي انتقل إلى دبي العام الماضي، شخصية مركزية في استراتيجية Revolut.

واحدة من الأولويات التي لا تزال تشكل أهداف الشركة قصيرة المدى هي الحصول على ترخيص بنكي كامل في المملكة المتحدة. قضت Revolut سنوات في عملية التقديم للحصول على الترخيص. سيسمح الترخيص للشركة بتوسيع نطاق خدماتها المنظمة في سوقها المحلي. يعتقد المحللون أن الموافقة ستعزز ثقة العملاء وتساعد Revolut على المنافسة بشكل أكثر مباشرة مع البنوك القائمة. ومع ذلك، فإن الانتظار المستمر أثار تساؤلات حول مدى سرعة قدرة الشركة على تنفيذ خططها طويلة المدى في المملكة المتحدة.

أسس الإيرادات والتحديات

تمتلك Revolut جاذبية قوية بين العملاء الذين يقدرون الراحة والسرعة ومجموعة واسعة من الأدوات المالية ضمن تطبيق واحد. يشير المحللون إلى أن الشركة لا تزال تحقق معظم إيراداتها من تداول العملاء للعملات الرقمية ومن دخل الفوائد المرتبط بأسعار الفائدة الأعلى. ساعدت هذه المصادر على رفع ربحية Revolut خلال ظروف السوق الأخيرة، لكن الشركة تواجه ضغطًا لتوسيع مصادر إيراداتها الأساسية.

رأس مال الودائع لدى الشركة، رغم كونه كبيرًا من حيث الإجمالي، لا يزال أقل في المتوسط لكل عميل مقارنة بالبنوك التقليدية. وأقرّ التنفيذيون بأن العديد من المستخدمين لا يعاملون Revolut بعد كحسابهم المالي الرئيسي. يشكل هذا الفجوة جزءًا من استراتيجية الشركة في تطوير المنتجات وخططها طويلة المدى. للنمو إلى مؤسسة مالية كاملة الخدمات، تحتاج Revolut إلى أن يعتمد عليها العملاء في المعاملات المصرفية اليومية بدلاً من اعتبارها حسابًا إضافيًا.

التوسع في الإقراض التقليدي

تخطط Revolut للتوسع بشكل كبير خارج خطوط منتجاتها الحالية. تهدف إلى تقديم الائتمان الاستهلاكي، والرهون العقارية، وفي النهاية القروض التجارية. تقع هذه المنتجات في مركز نماذج الإيرادات للبنوك القائمة، وتتطلب موافقات تنظيمية وأطر إدارة مخاطر قوية. يمثل دفع Revolut نحو هذه المجالات تحولًا من شركة معروفة بشكل رئيسي بأدواتها التطبيقية إلى شركة تسعى لوجود أكبر في أسواق الإقراض الأساسية.

كما ناقشت الشركة خططها لزيادة حضورها في الولايات المتحدة. أحد الخيارات قيد النظر هو الاستحواذ على بنك أمريكي. سيسمح شراء مؤسسة موجودة للشركة بدخول السوق مع موطئ قدم تنظيمي، بدلاً من بناء عملياتها في الولايات المتحدة من الصفر. مثل هذه الخطوة ستعكس استراتيجية توسع رئيسية تهدف إلى تحويل Revolut إلى لاعب مالي عالمي.

ثقة المستثمرين ومكاسب الموظفين

سلطت عملية بيع الأسهم الأخيرة الضوء على المكافآت المالية التي حققها الموظفون والمستثمرون الأوائل. وأكدت Revolut أن مشاركة الموظفين تعتبر جزءًا مهمًا من ثقافتها. جعل النمو الشركة يحقق العديد من الحصص المبكرة قيمة أكبر بكثير مما كانت عليه قبل عقد من الزمن. ساعد هذا الأمر في جذب المواهب والحفاظ على الزخم خلال فترات عدم اليقين في السوق الأوسع.

يرى المستثمرون أن الشركة جزء من موجة جديدة من الخدمات المالية الرقمية المصممة للاستجابة بشكل أسرع من البنوك التقليدية. يدعم قدرة Revolut على التوسع في قطاعات متعددة مع الحفاظ على تفاعل قوي للمستخدمين هذا الرأي. التقييم البالغ 75 مليار دولار، رغم كونه خاصًا، يشير إلى أن Revolut لا تزال مرجعًا هامًا لقطاع التكنولوجيا المالية الأوسع. تراقب الشركات في جميع أنحاء الصناعة تقدمها عن كثب، جزئيًا لأن سرعة وحجم Revolut يصعب موازنتهما.

شركة شابة ذات حضور عالمي

على الرغم من حجمها، لا تزال Revolut تبلغ من العمر عشر سنوات فقط. معظم البنوك التقليدية ذات التقييم المماثل لها تاريخ يمتد لعقود أو قرون. بنت Revolut مكانتها من خلال تقديم خدمات تتوافق مع توقعات العديد من العملاء الآن لإدارة أموالهم. المدفوعات عبر الهاتف المحمول، والتحويلات الفورية، والوصول السهل إلى صرف العملات أصبحت ميزات تحدد تجربة التمويل الحديثة. ساعدت قدرة Revolut على دمج هذه الوظائف في تطبيق واحد على نموها بشكل يفوق التوقعات المحيطة بالشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية المبكرة.

كما يوضح صعود الشركة مدى سرعة تغير البيئة التنافسية في التكنولوجيا المالية. يواجه المنظمون تحدي مراقبة الشركات التي لا تعمل كبنوك تقليدية، لكنها تستخدم التكنولوجيا للوصول إلى العملاء عبر الحدود وبحجم كبير. أدى توسع Revolut في أوروبا وأسواق أخرى إلى دفع المنظمين إلى دراسة كيفية توافق الخدمات المالية الرقمية مع الأطر التنظيمية القائمة.

نظرة مستقبلية

يمثل ارتفاع قيمة Revolut إلى 75 مليار دولار لحظة مهمة للشركة وللقطاع الأوسع للتكنولوجيا المالية. ستعتمد الخطوات التالية للشركة على القرارات التنظيمية، وتطوير منتجات جديدة، ومدى قدرتها على موازنة الابتكار مع الاستقرار على المدى الطويل. سيكون هدف الشركة أن تصبح حسابًا ماليًا رئيسيًا لمزيد من المستخدمين، وهو ما سيشكل جزءًا كبيرًا من مستقبلها.

يُظهر الإعلان أن ثقة المستثمرين لا تزال قوية. قدرة Revolut على جذب شركات عالمية كبرى لعملية بيع أسهم ثانوية تشير إلى توقعات باستمرار نمو الشركة في الأسواق التي يلعب فيها التكنولوجيا دورًا مركزيًا في القرارات المالية. ستختبر المرحلة التالية من توسعها — في المملكة المتحدة، والولايات المتحدة، وخارجها — مدى قدرة شركة تعتمد على الرقمية على المنافسة مع المؤسسات التي هيمنت على القطاع المصرفي لعدة أجيال.

تدخل القصة الآن مرحلة يتعين على Revolut فيها تحويل تقييمها إلى تأثير دائم. ستكشف جهودها للحصول على ترخيص بنكي، وتوسعها في الإقراض، واهتمامها بالسوق الأمريكية عما إذا كانت زخم الشركة يمكن أن يدفعها إلى الصفوة من المؤسسات المالية العالمية. إن الوصول إلى 75 مليار دولار يضع الأساس. والعمل القادم سيحدد ما إذا كان هذا الرقم يمثل شيئًا حقيقيًا.