توقع: 3 أسهم ستكون أكثر قيمة من وول مارت بعد 5 سنوات

تجاوزت شركة وول مارت (WMT 1.52%) قيمة سوقية تريليون دولار في وقت سابق من هذا العام، مما جعلها الشركة العاشرة في النادي الحصري للشركات الأمريكية.

على الرغم من أن الشركات الأصغر من وول مارت اليوم (كما يُقاس بالقيمة السوقية)، إلا أنني أرى أن شركة إكسون موبيل (XOM 2.44%)، فيزا (V +0.76%)، وASML (ASML +0.77%) ستتفوق على وول مارت خلال السنوات الخمس القادمة وتتجاوزها من حيث التقييم الإجمالي. إليكم السبب.

مصدر الصورة: Getty Images.

وول مارت مبالغ في تقييمها

لقد حافظت نتائج وول مارت على أدائها الجيد على الرغم من تباطؤ القطاع بشكل عام في السلع الاستهلاكية الأساسية. لكن وول مارت ببساطة لا تنمو بسرعة كافية لتبرير نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) المرتفعة جدًا البالغة 45.2 — والتي تكاد تكون ضعف سعر P/E المتوقع لمؤشر S&P 500 البالغ 23.6، وأغلى من جميع أسهم “السبعة الرائعين” باستثناء تسلا.

لهذه الأسباب، أتوقع أن تتراجع وول مارت عن أداء مؤشر S&P 500 بشكل كبير خلال السنوات الخمس القادمة، في حين أنني أتوقع أن تؤدي إكسون موبيل، فيزا، وASML أداءً جيدًا جميعًا.

توسيع

ناسداك: WMT

وول مارت

التغير اليومي

(-1.52%) $-1.90

السعر الحالي

$122.97

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

980 مليار دولار

نطاق اليوم

121.06 - 123.45 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

79.81 - 134.69 دولار

حجم التداول

2.4 مليون

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

25.40%

عائد الأرباح الموزعة

0.76%

1. إكسون موبيل

كانت إكسون موبيل قوية جدًا في عام 2026، وارتفعت بشكل كبير تماشيًا مع قطاع الطاقة الأوسع. على الرغم من الارتفاع، لا تزال أسهم إكسون موبيل قيمة جيدة ولها مسار واضح لتحقيق عوائد قوية للمساهمين الصبورين.

حتى عام 2030، تتوقع إكسون موبيل نموًا في الأرباح والتدفقات النقدية بنسبة مزدوجة الأرقام، حتى بأسعار نفط متوسطة. من المتوقع أن تحافظ عمليات إعادة الشراء المستمرة وزيادة الأرباح على تقييم السهم في مستوى جيد وجذاب للمستثمرين الباحثين عن الدخل السلبي — حيث أن إكسون موبيل زادت توزيعاتها لمدة 43 سنة متتالية.

تتميز إكسون موبيل بعائد أعلى بكثير من وول مارت، وتعد قيمة أفضل، ويمكن أن تنمو أرباحها بشكل أسرع بكثير من وول مارت بفضل محفظة إنتاج عالية الجودة وزيادة الطلب على الطاقة. لذلك، على الرغم من أن قيمتها السوقية حوالي 620 مليار دولار عند كتابة هذا، أستطيع أن أرى إكسون موبيل تنضم إلى نادي التريليون دولار بحلول عام 2030.

البيانات من YCharts.

2. فيزا

يتجه المستثمرون نحو وول مارت وسط حالة عدم اليقين في السوق. لكن هناك سهم توزيع أرباح من الدرجة الأولى أفضل بكثير يختبئ في plain sight — فيزا.

فيزا هي شركة ذات هامش ربح مرتفع توفر نموًا ثابتًا في الأرباح — ولكن بهوامش عالية جدًا. تعتمد وول مارت على حجم المبيعات لنمو أرباحها — وتخدم المشترين الباحثين عن أفضل قيمة. إنها نموذج عمل ممتاز، لكن نموذج فيزا أفضل بكثير.

تجني فيزا أموالها من معالجة المدفوعات — مع هيكل رسوم يستفيد من حجم وتكرار المعاملات. لكن فيزا لا تتحمل مخاطر الائتمان. تقع تلك على عاتق المصدرين للبطاقات الذين يتعاونون مع فيزا.

تجني فيزا أموالها خلال فترات التوسع والانكماش الاقتصادي. تسمح هوامشها العالية لها بإعادة شراء الكثير من الأسهم ورفع أرباحها بشكل مستمر. ومع سعر سعر الأرباح المستقبلية البالغ 24.4 مرة ونسبة التدفق النقدي الحر إلى السعر البالغ 26.8، تعتبر فيزا خيارًا جيدًا لمن يبحث عن سهم أساسي لتوازن المحفظة.

3. ASML

على الرغم من البيع في أسهم التكنولوجيا، إلا أن صناعة أشباه الموصلات كانت صامدة — كما يتضح من ارتفاع ASML بنسبة 31.5% منذ بداية العام حتى الآن، وذلك بعد ارتفاع قدره 54.4% في عام 2025.

صحيح أن ASML غالية الثمن عند 40.2 مرة من الأرباح المستقبلية، لكن هذا لا يزال أقل من وول مارت. ولديها آفاق نمو أفضل بكثير.

تصنع ASML آلات الطباعة الحجرية التي توفر خطوة أساسية في تصنيع أشباه الموصلات الأكثر تقدمًا في العالم. تعتمد شركات مثل Nvidia وAdvanced Micro Devices على آلات ASML لإنتاج وحدات المعالجة الرسومية من الجيل التالي.

بإجمال، تقدم ASML للمستثمرين طريقة بسيطة للمراهنة على زيادة اعتماد الذكاء الاصطناعي دون الحاجة لاختيار فائز معين في مجال الشرائح أو الحوسبة السحابية.